硅谷銀行事件的影響仍在擴(kuò)散，從紐約到日本的投資者都在紛紛削減對(duì)銀行股的敞口，MSCI全球金融指數(shù)和MSCI新興市場(chǎng)金融指數(shù)的總市值在最近的三天內(nèi)下跌了4600多億美元，而且截至目前跌勢(shì)尚未止住。此時(shí)此刻再來(lái)看巴菲特去年持續(xù)減倉(cāng)銀行股的操作，我們不得不再次驚嘆“股神”眼光之毒辣。

眾所周知，在巴菲特過(guò)往的持倉(cāng)中，銀行股占據(jù)了一大塊版圖，而且這是巴菲特最長(zhǎng)情的板塊之一，例如他對(duì)美國(guó)合眾銀行的持倉(cāng)超過(guò)15年。美國(guó)合眾銀行也一度位列伯克希爾組合的前十大重倉(cāng)股，但進(jìn)入2022年以來(lái)，巴菲特在二季度、三季度、四季度連續(xù)減持該銀行。年初時(shí)其持倉(cāng)尚有1.2億股，到年末持股數(shù)量?jī)H剩667萬(wàn)股，占組合權(quán)重僅0.1%。另外，紐約梅隆銀行去年也被巴菲特連續(xù)減持，這只銀行股此前雖未在前十大重倉(cāng)中，但在組合中權(quán)重也一度達(dá)到了1%以上，而伯克希爾三季度減持了1014.66萬(wàn)股，四季度繼續(xù)減持3714.10萬(wàn)股，截至四季度末該股持倉(cāng)僅剩2507萬(wàn)股，較原有持倉(cāng)減少60%多。

巴菲特此前那些讓人有些迷惑的操作，現(xiàn)在來(lái)看原來(lái)都有跡可循。再往前看，在1990年的致股東信中，巴菲特也提到，“銀行業(yè)稱不上我們的最愛(ài)。這個(gè)行業(yè)的特性是，資產(chǎn)約為股權(quán)的20倍，這代表只要資產(chǎn)發(fā)生一點(diǎn)問(wèn)題就有可能把股東權(quán)益虧光?！薄@簡(jiǎn)直可以說(shuō)是對(duì)硅谷銀行事件的“神預(yù)言”了。

硅谷銀行的倒下，雖然現(xiàn)在有美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)接盤，儲(chǔ)戶們和機(jī)構(gòu)們的錢應(yīng)該是可以提出來(lái)，不會(huì)遭遇損失。但是硅谷銀行同時(shí)也是一個(gè)發(fā)行股票的上市公司，其股票投資者們可以說(shuō)是暴虧了。

在美國(guó)像這樣的情況確實(shí)很容易引來(lái)集體訴訟，就比如之前瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件暴露之后，就引來(lái)一波投資者們的集體訴訟，這次硅谷銀行肯定也不能例外，畢竟銀行一方并沒(méi)有向投資者們提前提示風(fēng)險(xiǎn)，被投資者們集體訴訟也很正常。

銀行倒閉是一種市場(chǎng)失靈的表現(xiàn)么？

通常而言，經(jīng)濟(jì)學(xué)里的市場(chǎng)失靈是一種“市場(chǎng)配置資源不能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置”的情況，導(dǎo)致市場(chǎng)失靈的原因包括壟斷、外部性、公共物品、不完全信息等因素。

美國(guó)硅谷銀行于1983年成立，截止2022年底，其總資產(chǎn)為2117.93億美元，存款總額1731.09億美元。硅谷銀行于2023年3月10日破產(chǎn)倒閉，這顯示它的管理層沒(méi)有將股東資本、債務(wù)資本和儲(chǔ)戶資金放在最優(yōu)配置狀態(tài)。硅谷銀行已經(jīng)收到了股東發(fā)起的證券欺詐訴訟，指控管理層經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致倒閉，CEO Greg Becker 和CFO Daniel Beck 被列為被告。

簡(jiǎn)單回顧一下硅谷銀行的擠兌破產(chǎn)經(jīng)過(guò)：
3月9日，硅谷銀行宣布出售其所有210億美元的可銷售證券（造成18億美元損失，由美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息所賜），并需要通過(guò)股權(quán)融資22.5億美元，此舉被華爾街認(rèn)定為瘋狂的資產(chǎn)拋售和股權(quán)稀釋事件，一夜之間，其股價(jià)暴跌60%，當(dāng)日換手率65.45%，市值蒸發(fā)94億美元，收盤價(jià)106.07元。
披露的監(jiān)管文件顯示，3月9日當(dāng)天，投資者和儲(chǔ)戶試圖從硅谷銀行提款420億美元，截止9日營(yíng)業(yè)結(jié)束時(shí)，硅谷銀行的現(xiàn)金余額變成驚人的負(fù)的9.58億美元。在信息高速流動(dòng)的時(shí)代，傳染性擠兌幾乎是秒殺了硅谷銀行！

股神就是股神……