世界基金行業(yè)的最大“草包”。作為投資者，在一生之中，能夠遇到世界基金行業(yè)的最大“草包”，也不是一件容易的事，但是，奇跡出現(xiàn)了：瑞典最大養(yǎng)老基金Aletca首席執(zhí)行官M(fèi)agnus Billing就是最大“草包”。

據(jù)Aletca披露的數(shù)據(jù)顯示，在美國銀行危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，該基金持有硅谷銀行、紐約Signature銀行、第一共和銀行的股票，直接導(dǎo)致巨虧近200億瑞典克朗（約合人民幣128億元）。包含了直接破產(chǎn)的硅谷銀行金融集團(tuán)（虧損約89億瑞典克朗）、紐約Signature銀行（虧損32億瑞典克朗），以及以巨虧75億瑞典克朗的價(jià)格斬倉第一共和銀行股票的操作。

Alecta是硅谷銀行的第四大股東，該基金于2019年6月開始投資硅谷銀行，并于2022年11月對(duì)這家銀行進(jìn)行了最后一次投資，在硅谷銀行倒閉之前，Alecta的總投資已達(dá)89億瑞典克朗（約合7.8億歐元）。Alecta對(duì)簽名銀行的投資于2016年1月開始，最后一筆投資于2022年7月完成，對(duì)該銀行的總投資達(dá)到32億瑞典克朗（約合2.8億歐元）。

此外，該基金對(duì)美國第一共和國銀行累計(jì)投資了97億瑞典克朗（約合8.5億歐元）。Aletca的資管規(guī)模為1.2萬億瑞典克朗（約合1168.5億美元），全球排名在30位左右，但卻是全球踩雷美國銀行股敞口最大的養(yǎng)老基金，“連踩三雷”使其成為全世界投資圈的最大笑柄。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，Aletca宣布，辭退Magnus Billing。

投資主管的“敗家之術(shù)”。Aletca對(duì)投資美國銀行股負(fù)有直接責(zé)任的股票投資主管是Liselott Ledin。Liselott Ledin在2019年上任后，Aletca開始將更多的資產(chǎn)配置到硅谷銀行這樣的“小眾銀行”，同時(shí)還拋售瑞典本地銀行股，所以，Liselott Ledin作為“始作俑者”，在咎難逃。在上周二，Aletca宣布Liselott Ledin被撤換。

應(yīng)該加大追責(zé)的力度。如果說，把辭退Magnus Billing、撤換Liselott Ledin作為問責(zé)的內(nèi)容，那么，這種問責(zé)的力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我認(rèn)為，后續(xù)，應(yīng)該加大追責(zé)的力度，包括既往薪酬的追回、罰款等，按照契約嚴(yán)格執(zhí)行，不妥協(xié)、不姑息、不遷就。如果契約不完備，就要健全。否則，將會(huì)把問責(zé)當(dāng)成“兒戲”。

后患無窮。雖然不到20億美元的虧損對(duì)管理著1.2萬億瑞典克朗（約合1168.5億美元）Alecta的償付能力比率的影響微乎其微，但已經(jīng)引發(fā)了客戶的擠兌和一系列的麻煩。

強(qiáng)化管理勢在必行。Alecta已對(duì)其投資流程展開內(nèi)部調(diào)查，并受到瑞典政府和央行的密切監(jiān)控，最近還收到了瑞典金融監(jiān)管當(dāng)局的傳票。需要指出的是，Alecta的總結(jié)及反思十分重要，投資界需密切關(guān)注?？傊仨毰e一反三、引以為戒。否則，無論基金規(guī)模有多大，都存在潰不成軍的可能。

美國2008年次貸危機(jī)，雷曼兄弟倒了，但倒霉的卻是歐洲各大銀行，因?yàn)橘I了太多的美國次級(jí)債。這次美國銀行危機(jī)，讓瑞典最大的養(yǎng)老基金Alecta，在硅谷、簽名、第一共和銀行這三家爆雷銀行中虧損近20億，CEO隨即跟著下課。

Alecta基金管理著1100億美元資產(chǎn)。這次美國銀行危機(jī)“連踩三雷”，馬格努斯?比林已被辭去首席執(zhí)行官職位。損失相對(duì)管理基金總量來說數(shù)額雖不大，但影響巨大，Alecta要重建因?yàn)榫揞~財(cái)務(wù)損失“嚴(yán)重?fù)p害了”的人們對(duì)其資產(chǎn)管理的信心。就得有人擔(dān)責(zé)。馬格努斯?比林請(qǐng)辭是必然的事。

當(dāng)今全球的金融本是一個(gè)共同體，美國和歐洲聯(lián)系如此緊密，Alecta此前也是大賺其財(cái)，只是此次虧了個(gè)大的。常在河邊走哪有不濕鞋。馬格努斯?比林雖有點(diǎn)倒霉，但對(duì)于形勢沒有及時(shí)的洞見，也是難辭其咎，投資有風(fēng)險(xiǎn)無論對(duì)誰都適用。