2023 年我國實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策，貨幣政策和財政政策在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮了巨大的作用。隨著降低存貸款利率和各地專項(xiàng)債指標(biāo)發(fā)放，目前貨幣政策已經(jīng)調(diào)整到位，擴(kuò)張性的財政政策已經(jīng)推廣實(shí)施。以有效的貨幣政策和財政政策為基礎(chǔ)，重點(diǎn)改善產(chǎn)業(yè)政策、商貿(mào)政策和區(qū)域發(fā)展政策，以上述三大政策的更新來推動經(jīng)濟(jì)的有效增長。并且通過供給側(cè)對需求側(cè)的引導(dǎo)帶動作用，促進(jìn)消費(fèi)與投資的提質(zhì)增效。

第一，在產(chǎn)業(yè)政策方面，關(guān)鍵是發(fā)掘有持續(xù)產(chǎn)出能力的大項(xiàng)目，并且做到供需匹配。對已有的工農(nóng)業(yè)產(chǎn)能，做好產(chǎn)品的創(chuàng)新和更新?lián)Q代；對新增的投資項(xiàng)目，要精心篩選，做到產(chǎn)能與需求匹配。無論新項(xiàng)目還是已有的產(chǎn)能，都要發(fā)展出可持續(xù)的價值產(chǎn)出能力，產(chǎn)品要適銷對路。并且創(chuàng)新的產(chǎn)品要能夠引領(lǐng)消費(fèi)新潮流和新風(fēng)尚。

第二，在商貿(mào)政策方面，注重各區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)能力的互補(bǔ)性和消費(fèi)潛力的可塑造性，深挖增長動能，擴(kuò)張貨物與服務(wù)在區(qū)域間的流動吞吐能力?？刂平煌ㄎ锪鞒杀竞湍茉粗С觯瑴p少價格上漲因素的作用力，提高產(chǎn)業(yè)利潤率，增加居民收入。
對于出口，基本目標(biāo)是控制好盈虧平衡點(diǎn)。在商貿(mào)競爭環(huán)境差的市場，推行保本微利，提高我國商品的價格競爭力。對于有旺盛需求的市場區(qū)域，可以適當(dāng)提高相關(guān)商品的銷售價格。要防備有國外市場區(qū)域搞進(jìn)口替代，從第三方市場進(jìn)口以替代從中國進(jìn)口。

第三，關(guān)于鞏固和提高金融調(diào)控工具操作空間的問題。我國的存貸款利差已經(jīng)降至 1.74%，降低存款利率為降低貸款利率創(chuàng)造了條件?？紤]到我國投資途徑不夠豐富和投資風(fēng)險，造成居民存款規(guī)模有剛性上升的趨勢，居民手里的資金去向缺少有力有利的選擇權(quán)。很多居民寧可少獲得存款收益，也選擇把錢存定期存款，而不是用于證券和實(shí)體投資。這有金融知識能力不夠高強(qiáng)和市場環(huán)境不夠穩(wěn)健的原因。
在存貸款利差收緊，以及金融資產(chǎn)收益率存在下限的心理閾值的情況下，再下調(diào)存貸款利率的空間并不大。同時央行出于對商業(yè)銀行調(diào)控能力的顧慮，大幅降準(zhǔn)的難度也很大。
因此，創(chuàng)造和運(yùn)用新的政策性、開發(fā)性和結(jié)構(gòu)性的貨幣政策操作工具有一定的緊迫性。實(shí)際上央行已經(jīng)設(shè)計(jì)和儲備了多項(xiàng)政策工具，而且已經(jīng)在一定范圍內(nèi)運(yùn)用。下一步是如何優(yōu)化和推廣應(yīng)用的問題。

第四，重視防范財政政策的風(fēng)險積累。財政政策的赤字率，中央與地方債務(wù)的總量以及與 GDP 和財政收入的比率，都存在一定的風(fēng)險。由于我國居民儲蓄率高，市場流動資金較為充裕，稅費(fèi)征收增幅較好，還款有保證，未來經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期良好，所以我國財政發(fā)債的空間仍然較大。
但是債務(wù)總規(guī)模要加以制約，要提高債務(wù)資金使用績效，使償還債務(wù)的來源與資金運(yùn)用在量和結(jié)構(gòu)上都相匹配。要重視防范地方債的風(fēng)險累積，做好隱形債務(wù)的歸并與清查，并積極化解相關(guān)兌付壓力。

第五，鑒于目前大中型企業(yè)盈利面減少，虧損面增長，同時政府土地財政嚴(yán)重縮水，財政面臨收支緊張的壓力，地方財政赤字率擴(kuò)大，因此建議推行結(jié)構(gòu)性增稅。一是近 3 年來的減稅項(xiàng)目盡可能延續(xù)執(zhí)行，增強(qiáng)稅收在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)保增長的促進(jìn)作用；二是增加大中型企業(yè)的稅收，減少小微企業(yè)的稅收；三是增加以內(nèi)銷為主的企業(yè)稅收，減少出口企業(yè)或者出口項(xiàng)目的稅收；四是給予海外投資項(xiàng)目以稅收便利；五是增加工業(yè)企業(yè)稅收，減少商貿(mào)企業(yè)稅收；六是降低農(nóng)產(chǎn)品的稅費(fèi)征收率。
在具體實(shí)施上，可以用減少減稅和退稅來達(dá)到增稅的目的和效果，增加政府基金和費(fèi)用的征收來實(shí)現(xiàn)增稅，用降低稅率和減少征稅范圍來達(dá)到減稅的效果。

2023 年已經(jīng)過半，市場存在關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)通貨緊縮與流動性陷阱的爭論。無論是唱紅還是唱黑，都應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)工作實(shí)績?yōu)闇?zhǔn)，短暫的困難可以克服，長遠(yuǎn)的目標(biāo)需要不懈努力。我們相信上半年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢能夠達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，也有信心在下半年會做的更好！

大部分股民應(yīng)該是這個世界上最愛好和平的人，因?yàn)榇蟛糠稚鲜泄镜闹鳂I(yè)都需要在一個穩(wěn)定發(fā)展的宏觀大環(huán)境下才能得到發(fā)展，所以關(guān)心宏觀環(huán)境和數(shù)據(jù)幾乎是每個股民的必修課。

董承非并不是讓大家不要關(guān)注宏觀，而是不要過分關(guān)注，這是有一定道理的。宏觀本身因?yàn)榉懂牶甏?，它對于股市中的個股表現(xiàn)并不能起到完全決定性的作用。尤其是炒股是炒預(yù)期，除非宏觀環(huán)境特別極端，否則很難去對未來做準(zhǔn)確地推測，從而指導(dǎo)投資者去押下正確的籌碼。

關(guān)于AI的問題，董承非很坦誠。因?yàn)榱私獠簧睿袁F(xiàn)在并沒有參與。他能控制大部分人無法控制的人性，在大家都追入AI賽道時堅(jiān)持自己得先看懂再行動。承認(rèn)自己的知識盲區(qū)，反而顯示出這是一位嚴(yán)謹(jǐn)而成熟的基金經(jīng)理。柏拉圖在《理想國》中借蘇格拉底的口說“我們的人既非兼才，又非多才”，做好自己擅長的才是其口中廣義的正義之才。

他的潛臺詞是：我建倉的股票都不被你們看好，因此升不上去，你們的判斷是錯的。
至于這些股票的上市公司有哪些可投資性，他沒有檢討。