1、騰訊是港股市場(chǎng)的股王，考慮到其作為投資機(jī)構(gòu)的屬性，騰訊的一舉一動(dòng)，可以說(shuō)是關(guān)系到國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的半壁江山，騰訊穩(wěn)則互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)穩(wěn)，騰訊危則互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)危，因此，騰訊大股東南非Naspers集團(tuán)曝光的最新減持計(jì)劃，雖在市場(chǎng)意料之中，但在當(dāng)下依然如一顆大石頭扔進(jìn)資本市場(chǎng)這個(gè)大池子里，激起連鎖反應(yīng)。

2、根據(jù)媒體報(bào)道，南非Naspers集團(tuán)荷蘭子公司Prosus預(yù)計(jì)其所持騰訊股份的比例將每年減少2至3個(gè)百分點(diǎn)，今年年底將降至24%-25%左右，目前Prosus持有約26%的股份，價(jià)值高達(dá)1120億美元，也就是超過(guò)7000億元人民幣。

3、7月18日大股東減持的消息披露后，港股騰訊股價(jià)受到驚嚇，收盤(pán)跌4.59%報(bào)收于336.4港元，美團(tuán)股價(jià)也下跌了2.57%，原因是投資者擔(dān)心Naspers的減持計(jì)劃會(huì)影響到美團(tuán)，此前騰訊曾將美團(tuán)股票作為特別股息派發(fā)給股東，顯然Naspers順帶減持美團(tuán)也是大概率事件。

4、當(dāng)然，Naspers的減持計(jì)劃并不令人意外，從其在騰訊扮演的角色來(lái)看，Naspers堪稱(chēng)是完美的天使投資人，作為隱形大股東持有騰訊股票高達(dá)二十年之久，堪稱(chēng)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)紅利的最大直接受益者，僅從對(duì)騰訊的投資中就獲取了上千倍的回報(bào)，在賺了盆滿缽滿之后，最終退出本就是計(jì)劃之中，只不過(guò)市場(chǎng)沒(méi)有想到會(huì)在當(dāng)下這個(gè)港股極為敏感的關(guān)鍵時(shí)刻。

5、按照Naspers每年減持2%-3%騰訊持股的計(jì)劃，可能需要8年左右才能完全退出騰訊的股東行列，不過(guò)資本市場(chǎng)從來(lái)都是計(jì)劃不如變化快，在2021年首開(kāi)減持先河，這次又公布了每年的減持計(jì)劃后，主要是給市場(chǎng)一個(gè)心理預(yù)期，而要對(duì)沖大股東減持的，當(dāng)然就是騰訊回購(gòu)自家股票。

6、事實(shí)上，過(guò)去三年騰訊也是一直在回購(gòu)自家股票，只不過(guò)相比于3.2萬(wàn)億港元的市值，每年幾百億港元的回購(gòu)只是杯水車(chē)薪，很難逆轉(zhuǎn)股價(jià)走勢(shì)，比如騰訊今年回購(gòu)已超200億港元，但占據(jù)公司市值的比例還不到1%，尤其是相比于Naspers披露的減持計(jì)劃，做個(gè)形象的比喻，這就像一個(gè)巨人在山頂上拋大石頭，回購(gòu)計(jì)劃無(wú)法接住這些大石頭，只能靠港股市場(chǎng)本身的股價(jià)調(diào)整來(lái)對(duì)沖了。

7、當(dāng)然，不同于某些公司大股東的瘋狂減持，Naspers顯然也是考慮到了市場(chǎng)的承受度，所以才會(huì)拋出漸進(jìn)式減持的計(jì)劃，相信在市場(chǎng)做出了反應(yīng)之后，騰訊管理層在2023Q2財(cái)報(bào)披露前（8月16日），會(huì)有相應(yīng)的預(yù)案，屆時(shí)的機(jī)構(gòu)投資者電話溝通環(huán)節(jié)，管理層也會(huì)回應(yīng)這個(gè)問(wèn)題。

8、從公司治理的層面來(lái)看，騰訊應(yīng)該是中概股公司中治理體系最完備的，也是對(duì)小股東最為負(fù)責(zé)的，再加上Naspers長(zhǎng)期扮演的都是財(cái)務(wù)投資者角色，對(duì)于騰訊的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略沒(méi)有直接影響，因此擁有社交媒體和游戲兩大現(xiàn)金流的騰訊，守住港股股王的位置應(yīng)該不難，但是要重回2021年初的市值巔峰，恐怕就不現(xiàn)實(shí)了，需要互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體反彈，尤其是中概股的估值爬升。

9、有趣的是，在Naspers選擇落袋為安之后，未來(lái)誰(shuí)會(huì)是騰訊的大股東，這就變成了一個(gè)很有趣的問(wèn)題，這個(gè)答案恐怕需要5年之后的2028年左右才能揭曉，但長(zhǎng)期投資本身就是購(gòu)買(mǎi)最有價(jià)值的公司，大股東的變化并不會(huì)改變騰訊的基本面，因此，長(zhǎng)期投資者可以更多關(guān)注騰訊在社交媒體和游戲兩大王牌上的業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)，比如這兩年風(fēng)頭極盛的米哈游等游戲公司會(huì)否改寫(xiě)全球游戲業(yè)版圖，這比只看大股東的新聞更有價(jià)值。

雖然作為大股東的Prosus從來(lái)也沒(méi)明顯表達(dá)過(guò)對(duì)騰訊的不看好，但是最近兩年來(lái)，其拋售騰訊股票的行動(dòng)，引起了市場(chǎng)的注意。這其中固然有自己的因素，比如希望出售騰訊股份從而獲取更多的現(xiàn)金流等等，但是這一行動(dòng)，也說(shuō)明了Prosus對(duì)騰訊未來(lái)增長(zhǎng)的預(yù)期出現(xiàn)了變化，決定見(jiàn)好就收。

這里也不得不感嘆，其錯(cuò)失了很多在更高價(jià)位出售騰訊股份的機(jī)會(huì)啊，畢竟現(xiàn)在的騰訊股價(jià)已經(jīng)較峰值水平跌了不少。

騰訊作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的巨頭，其股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)一直備受關(guān)注。近日，據(jù)媒體報(bào)道，騰訊的最大股東Prosus預(yù)計(jì)將在今年年底將其所持有的騰訊股份比例降低至24%-25%左右。這個(gè)消息引發(fā)了廣泛的關(guān)注和討論。

首先，我們需要理解這一數(shù)據(jù)背后的含義。這意味著Prosus每年將會(huì)減少其持有的騰訊股份2至3個(gè)百分點(diǎn)，這是其長(zhǎng)期策略的一部分，旨在為回購(gòu)自己的股票提供資金。對(duì)于騰訊而言，這可能意味著其股權(quán)結(jié)構(gòu)將更加分散，但同時(shí)也意味著其股東的構(gòu)成可能會(huì)發(fā)生變化。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這一消息的影響可能是雙重的。一方面，這可能意味著Prosus不再像過(guò)去那樣看好騰訊的長(zhǎng)期發(fā)展前景，因此選擇逐步減持其股份。這可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的擔(dān)憂，導(dǎo)致騰訊股價(jià)下跌。另一方面，這也可能為其他投資者提供了一個(gè)進(jìn)入騰訊的機(jī)會(huì)，因?yàn)楣煞莸臏p少可能會(huì)降低騰訊的股價(jià)。

從騰訊的角度來(lái)看，這一變化可能對(duì)其管理層產(chǎn)生一定的影響。隨著股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，騰訊可能會(huì)面臨新的股東和投資者的壓力，要求其提高效率和盈利能力。同時(shí)，騰訊也需要應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的股價(jià)波動(dòng)和資本流動(dòng)性的挑戰(zhàn)。

然而，我們也需要看到Prosus對(duì)于騰訊的長(zhǎng)期發(fā)展仍然充滿信心。盡管他們選擇減少持有的騰訊股份，但他們?nèi)匀粚Ⅱv訊視為一個(gè)具有巨大潛力的投資對(duì)象。這也反映出騰訊在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位依然穩(wěn)固，具有強(qiáng)大的品牌價(jià)值和用戶基礎(chǔ)。

對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，如何在這樣的環(huán)境下保持穩(wěn)定和持續(xù)的發(fā)展，將是其面臨的一個(gè)重要挑戰(zhàn)。一方面，他們需要加強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力和業(yè)務(wù)拓展能力，以保持其在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的領(lǐng)先地位；另一方面，他們也需要加強(qiáng)與投資者的溝通和合作，以保持其股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

總的來(lái)說(shuō)，騰訊最大股東Prosus預(yù)計(jì)持股比例年底降至24%-25%左右的事件引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。這不僅是對(duì)騰訊股權(quán)結(jié)構(gòu)的一次重大調(diào)整，也是對(duì)其未來(lái)發(fā)展前景的一次重要考驗(yàn)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)需要謹(jǐn)慎評(píng)估和理性判斷的時(shí)刻，而對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)需要展現(xiàn)穩(wěn)定和決心的時(shí)刻。讓我們一起關(guān)注這個(gè)事件的發(fā)展，以及它將如何影響騰訊和整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展走向。