7月CPI同比由平轉(zhuǎn)負(fù)，除去年同期基數(shù)較高、影響今年的CPI之外，主要是豬肉和蔬菜價(jià)格下跌較多，特別是豬肉價(jià)格下降幅度達(dá)到了26%，抵消了其他商品價(jià)格上漲帶來(lái)的影響，從而導(dǎo)致7月CPI進(jìn)入通縮區(qū)間。

那么，這是否意味著通縮時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，經(jīng)濟(jì)已面臨通縮壓力呢？要說(shuō)與通縮一點(diǎn)關(guān)系沒(méi)有，也不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)?，CPI已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月維持“1”以內(nèi)，且連續(xù)4個(gè)月在“0.2”以內(nèi)，顯示出市場(chǎng)需求明顯不足的跡象。因此，稱這種現(xiàn)象為通縮現(xiàn)象，有一定道理。特別是與居民生活密切相關(guān)的食品價(jià)格，一直表現(xiàn)比較清冷，更容易將其與通縮聯(lián)系起來(lái)。

與此相適應(yīng)，與經(jīng)濟(jì)景氣度關(guān)系緊密的PPI，從去年10月進(jìn)入負(fù)通道以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，特別是今年以來(lái)，下降幅度連續(xù)擴(kuò)大，6月降幅超過(guò)了5%，達(dá)到了5.4%，7月有所反彈，但仍下降4.4%。PPI不振，反映的也是市場(chǎng)需求不足，消費(fèi)沒(méi)有能夠?qū)I(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生有效的促進(jìn)作用，導(dǎo)致PPI難以恢復(fù)。

也就是說(shuō)，無(wú)論是CPI還是PPI，出現(xiàn)連續(xù)下降或低位運(yùn)行，都是與需求不足有著密切關(guān)系，都是需求不足影響了價(jià)格的反彈，影響了CPI和PPI的良性運(yùn)行，從而對(duì)消費(fèi)心理和投資者信心帶來(lái)不利影響。為什么近一段時(shí)間以來(lái)，各種利好政策持續(xù)出臺(tái)，股市仍然處于不溫不火狀態(tài)，一定程度上，與市場(chǎng)需求不旺、消費(fèi)信心不足有很大關(guān)系。如何提振消費(fèi)信心，激活消費(fèi)需求，讓市場(chǎng)熱起來(lái)、旺起來(lái)、火起來(lái)，是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)最為重要而緊迫的工作，也是避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通縮最為重要的方面。

值得注意的是，進(jìn)入7月中下旬以來(lái)，消費(fèi)市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出需求恢復(fù)的良好態(tài)勢(shì)。特別是旅游消費(fèi)，已經(jīng)成為拉動(dòng)消費(fèi)最重要的力量，帶動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)有序恢復(fù)。文化和旅游部發(fā)布的《2023年上半年國(guó)內(nèi)旅游數(shù)據(jù)情況》顯示，根據(jù)國(guó)內(nèi)旅游抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果，上半年，國(guó)內(nèi)旅游總?cè)舜?3.84億，比上年同期增加9.29億，同比增長(zhǎng)63.9%；國(guó)內(nèi)旅游收入（旅游總花費(fèi)）2.30萬(wàn)億元，比上年增加1.12萬(wàn)億元，增長(zhǎng)95.9%。分季度看，一季度國(guó)內(nèi)旅游總?cè)舜?2.16億，同比增長(zhǎng)46.5%；二季度國(guó)內(nèi)旅游總?cè)舜?1.68億，同比增長(zhǎng)86.9%。如被電影《長(zhǎng)安三萬(wàn)里》帶火的西安，今年的旅游業(yè)可謂大出風(fēng)頭，據(jù)零售平臺(tái)美團(tuán)數(shù)據(jù)，自7月8日《長(zhǎng)安三萬(wàn)里》開(kāi)播十天以來(lái)，省外游客到店餐飲堂食訂單量同比增長(zhǎng)387%，酒店和民宿訂單量則同比增長(zhǎng)339%，門票方面訂單量更是同比增長(zhǎng)超過(guò)了28倍。

旅游消費(fèi)帶動(dòng)的不只是餐飲、賓館、景區(qū)等方面的收入，更是市場(chǎng)預(yù)期、消費(fèi)信心，是就業(yè)和居民收入。如果能夠趁熱打鐵，出臺(tái)更多激活消費(fèi)的政策，真正把消費(fèi)市場(chǎng)激活帶熱，其對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響將是非常有效的。日前出臺(tái)的恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)20條措施，就是非常重要的促消費(fèi)舉措。這些舉措，從大宗消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)、農(nóng)村消費(fèi)、新型消費(fèi)等多個(gè)消費(fèi)層面提出了具體舉措，如果能夠有效落實(shí)，定會(huì)對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)全面恢復(fù)產(chǎn)生非常重要的作用。關(guān)鍵就看，各地能否有效落實(shí)。

而從今年暑期旅游市場(chǎng)的情況來(lái)看，只要專心去做，還是很有潛力的，地方也是能夠想到激活市場(chǎng)的辦法的。同時(shí)，也反映出旅游市場(chǎng)還有許多需要提高和完善的地方。如果能夠把這些方面做得更好，旅游市場(chǎng)消費(fèi)也會(huì)更加明顯。那么，其他方面是否也是如此，也都有很大的潛力可挖呢？地方能否像今年的旅游市場(chǎng)開(kāi)發(fā)一樣，多動(dòng)腦子，多想辦法，多找出路呢？一旦消費(fèi)市場(chǎng)激活了，經(jīng)濟(jì)這盤棋也就下活了，CPI和PPI也就會(huì)很快進(jìn)入較快上漲通道，并有可能從防通縮轉(zhuǎn)化成防通脹。

總之，單從數(shù)據(jù)來(lái)看，CPI和PPI都運(yùn)行在通縮區(qū)間。但是，數(shù)據(jù)不佳，不代表問(wèn)題嚴(yán)重。因?yàn)椋?月下半月起，食品價(jià)格、非食品價(jià)格都已經(jīng)進(jìn)入反彈通道，尤其是豬肉價(jià)格，已經(jīng)出現(xiàn)明顯回升態(tài)勢(shì)。在這樣的情況下，就不能簡(jiǎn)單地把數(shù)據(jù)看成是通縮現(xiàn)象，而應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注價(jià)格變化，從而采取更為有效的措施，解決價(jià)格指數(shù)過(guò)低問(wèn)題，有效擴(kuò)大市場(chǎng)需求、激活居民消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

7月份的CPI數(shù)據(jù)跌入負(fù)值。拆分的來(lái)看還是占權(quán)重28%的食品價(jià)格保持下降的影響為主。而在食品中又以豬肉價(jià)格跌幅最為顯著，當(dāng)月跌幅26%。PPI方面，占大頭的生產(chǎn)資料PPI在7月同比下滑-5.5%，是促成整體數(shù)據(jù)同比繼續(xù)保持下降。

至于本文中提到PPI跌幅見(jiàn)底的表面邏輯，貌似是因?yàn)橄噍^于上個(gè)月PPI整體數(shù)據(jù)和生產(chǎn)資料數(shù)據(jù)同比都出現(xiàn)了不同程度的跌幅收窄。再進(jìn)一步去看的話，制造業(yè)PMI的新訂單和在手訂單數(shù)據(jù)也從六月開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，并且再7月繼續(xù)保持反彈。這也在一定程度上支持PPI跌幅見(jiàn)底的可能。

至于CPI，進(jìn)入8月后食品價(jià)格尤其是豬肉價(jià)格增長(zhǎng)明顯，這主要跟豬肉生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)去庫(kù)存后供需關(guān)系發(fā)生變化有關(guān)。進(jìn)一步的，北方地區(qū)暴雨洪水問(wèn)題也有可能導(dǎo)致糧食生產(chǎn)發(fā)生一定程度的減產(chǎn)，從而導(dǎo)致食品價(jià)格有所上漲。因此，總的來(lái)講7月的CPI數(shù)據(jù)算是觸底了。