美債第二大“債主”中國(guó)持倉(cāng)創(chuàng)2009年來(lái)新低
理想
中國(guó)減持美債是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)格局下的正常操作。
首先,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備并沒(méi)有出現(xiàn)大的波動(dòng),7月相較于1月還有0.6%左右的提高。在該基礎(chǔ)上拋售美債,說(shuō)明中國(guó)政府大概率是在做外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。而更多元的外匯儲(chǔ)備,顯然能更好地對(duì)沖可能出現(xiàn)的極端地緣風(fēng)險(xiǎn)。
其次,有數(shù)據(jù)顯示中國(guó)持有美債數(shù)量最多的時(shí)候是在2013年,數(shù)量一度超過(guò)了1.3萬(wàn)億美元。在今年應(yīng)該有不少債券到期,而中美關(guān)系不太理想導(dǎo)致中國(guó)繼續(xù)購(gòu)入的動(dòng)力減弱,也是今年中國(guó)減持美債變得特別多的原因之一。
除了美債,因?yàn)槿嗣駧艊?guó)際化的推進(jìn)目前來(lái)看還比較理想,美元在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中可能也有一些下滑。譬如,今年二季度的對(duì)華貿(mào)易雙邊結(jié)算數(shù)據(jù)顯示,人民幣結(jié)算首次超過(guò)美元,占比達(dá)到了49%。這從側(cè)面顯示中國(guó)對(duì)美元的依賴(lài)正在慢慢弱化。
張學(xué)峰
我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的資金不短缺,流動(dòng)性供給較為充裕,信貸政策管理的尺度也較為寬松。用人民幣向海外投資,屬于人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的范疇。我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支管理,人民幣資本流出沒(méi)有障礙,對(duì)資本項(xiàng)目收支有平衡作用。人民幣作為資本性貨幣的溢出對(duì)美元?dú)W元等并沒(méi)有擠出效應(yīng),都是屬于新開(kāi)拓投資領(lǐng)域的事項(xiàng)。