細(xì)數(shù)LVMH看不上Tiffany的N個(gè)理由
在上訴文件中,LVMH認(rèn)為Tiffany在新冠疫情期間削減營銷和資本開支,并提高負(fù)債規(guī)模以及支付股息的行為,是完全違背LVHM作為法國公司的“習(xí)俗”的,因此無法接受收購Tiffany的合約。 | 相關(guān)閱讀(華爾街見聞)
張學(xué)員
LVMH取消收購Tiffany的理由主要有二:因?yàn)閮蓢Q(mào)易戰(zhàn),法國政府要求其推遲交易;Tiffany在疫情期間經(jīng)營管理不善。Tiffany一一駁回LVMH的理由,并表示四季度有望實(shí)現(xiàn)盈利同比增長(zhǎng)。這場(chǎng)官司應(yīng)該還會(huì)糾纏一段時(shí)間。法國媒體援引消息人士稱Tiffany可能會(huì)試圖跟LVMH重新磋商收購價(jià)格,不過兩者在折價(jià)幅度上還很難達(dá)成共識(shí)。雖然受疫情影響Tiffany上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)很差,營收和利潤(rùn)雙雙同比下跌而且遜于分析師預(yù)期,不過隨著全球門店陸續(xù)恢復(fù)營業(yè),二季度該集團(tuán)已經(jīng)扭虧為盈。等三季度業(yè)績(jī)公布的時(shí)候,或許會(huì)是兩家重啟磋商的契機(jī),目前普遍預(yù)期兩家可能最終會(huì)達(dá)成一個(gè)折衷方案。
白日夢(mèng)想家
總結(jié)來說,LVMH對(duì)Tiffany行為的控訴可以總結(jié)為欲加之罪何患無辭。就往常的收購案來說,被收購企業(yè)的管理層確實(shí)會(huì)獲得數(shù)量不少的收入,就因?yàn)門iffany CEO Alessandro Bogliolo將在本次收購行動(dòng)中獲得約4400萬美元的收入,不足以成為管理層動(dòng)機(jī)不良的關(guān)鍵性理由。至于Tiffany在這次疫情中的表現(xiàn)不盡如人意,也是美國當(dāng)下大環(huán)境普遍存在的問題,不能作為Tiffany能力不足的主要原因。然而今年以來Tiffany業(yè)績(jī)明顯下滑,在市場(chǎng)方面,Tiffany近幾年一直在遭受新興奢侈品牌的沖擊,LVMH認(rèn)為業(yè)績(jī)可能繼續(xù)下滑,LVMH對(duì)Tiffany的擔(dān)憂不無道理。