國(guó)九條之后，交易所新修訂對(duì)規(guī)則里面有一條將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入ST。大家統(tǒng)計(jì)到符合這一條件的公司怕是有上千家，那么就推測(cè)出被ST的公司可能有上千家。這一結(jié)論得出的有點(diǎn)刻板了。市場(chǎng)規(guī)則看起來(lái)是這樣的規(guī)定，但是肯定不能一刀切地將這么多公司都給ST了。規(guī)則修訂的原因還是給長(zhǎng)年不分紅的上市公司敲響“警鐘”，但是警鐘要敲，也要給有心改過(guò)的公司機(jī)會(huì)改過(guò)自新，估計(jì)在實(shí)施過(guò)程中肯定會(huì)有一定空間的。

新國(guó)九條如果執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)尺度過(guò)于僵化呆板，A股市場(chǎng)無(wú)疑將徹底偏離投融資市場(chǎng)偏向股權(quán)資本的末端收割市場(chǎng)，如果拉歐美日市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)資本市場(chǎng)進(jìn)行解剖和深入資本市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，以及參考?xì)W洲資本市場(chǎng)發(fā)展史，無(wú)疑得到的是一個(gè)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)與利益的投融資市場(chǎng)，A股的問(wèn)題最終還是會(huì)歸束至國(guó)資系與央企系大融資少投資的保險(xiǎn)策略上，除非A股市場(chǎng)徹底深化國(guó)資系融資機(jī)制，將國(guó)資系擔(dān)心國(guó)有控股失權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與城國(guó)投進(jìn)行綁定，以股債機(jī)制保障國(guó)資系國(guó)有資產(chǎn)資本化流失。否則現(xiàn)行兩套機(jī)制下的A股市場(chǎng)會(huì)如何運(yùn)轉(zhuǎn)，如何助力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擺脫經(jīng)濟(jì)低靡和防止融資跑路潮的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更考驗(yàn)決策層如何平衡市場(chǎng)，防止獨(dú)尊現(xiàn)象