作為全球儲備貨幣，美元只要升值不止，相對而言其他國家匯率就會(huì)貶值不止（除了像中國這樣尚未實(shí)現(xiàn)匯率完全市場化的國家外），比如日元就急劇貶值，這導(dǎo)致日本國內(nèi)通脹壓力巨大（因?yàn)槿毡炯Z食和資源進(jìn)口依賴度都超高，日元貶值會(huì)極大提升進(jìn)口成本），而如果要進(jìn)行外匯干預(yù)，日本央行只能拋售美債換取美元，然后在外匯市場買入日元賣出美元，以此抑制日元貶值的步伐，那么只要美元升值不止，日本央行就只能持續(xù)賣美債，由此又會(huì)引發(fā)什么連鎖反應(yīng)？目前其實(shí)難以評估。