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央行5000億“互換便利”落地,如何解讀?

2024-10-10 09:34
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為落實黨的二十屆三中全會關于“建立增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機制”的要求,促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展,中國人民銀行決定創(chuàng)設“證券、基金、保險公司互換便利”,支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押,從人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動性資產(chǎn)。首期操作規(guī)模5000億元,視情可進一步擴大操作規(guī)模。即日起,接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。 | 相關閱讀(界面新聞)
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向東

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5000億規(guī)模的互換便利,這個額度是個大手筆了。同時,根據(jù)央行行長的表述可以聽出來,之后可能還有第二個或者第三個5000億。這一舉動比較明顯的作用就是可顯著增強相關機構獲取資金的便利性。而且互換融資被限定于投資股票市場,也讓人遐想,互換便利工具是否是央行在托底股市?不過現(xiàn)在的信息依然還是很有限,能看出央行有穩(wěn)定資本市場的意思,但是這一舉動后續(xù)怎么落地,各種細則和實踐過程都依然有不確定性,對股市影響如何,可能還要繼續(xù)做觀察。

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不再猶豫

不再猶豫

從今天起,關心糧食和蔬菜

轉發(fā):這個便利互換是什么意思,其實發(fā)源地就在美國。意思是金融機構可以憑借手上的有價證券,以此為抵押,問美聯(lián)儲換取國債等高流動性資產(chǎn),賣出后獲得的流動性,用于其他資產(chǎn)的買入。

這玩意更絕地方在于,表面上什么都沒變化,你以為放水了,又好像沒放,既沒有增加基礎貨幣供給,又提供了股市流動性,同時還降低了債市風險,然后還能維持住匯率水平。

它第一次被創(chuàng)造出來是2008年3月用來應對次貸危機,可以說,TSLF和QE一樣,都是美聯(lián)儲發(fā)明出來應對金融危機,并且起到過非常良好效果的救市大殺器。這也是為什么外資那么看好這輪行情,因為它們一看就懂。

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在遠方

在遠方

延遲滿足,奮斗終身!

這一波金融支持和手段,是否可以真正振興市場,提升投資者信心,其實從國慶節(jié)前股市的漲幅就能夠看出來。當然,計劃要一步一步實施,信心也需要一步一步建立,方法得當,效果顯著,就可以加碼,但是要防止短期投機主義,國家需要做好托底工作!

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老漁翁

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高級工程師

央行5000億元“互換便利”的落地是我國金融市場的一項重要舉措,對于增強資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性、促進經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要意義。類似SFISF的工具在國內(nèi)外已有不少成功經(jīng)驗。例如,美聯(lián)儲曾在2008年金融危機期間推出定期證券借貸便利(TSLF),允許一級交易商使用流動性較差的證券作為抵押,向美聯(lián)儲借入流動性較高的國債。這些國際經(jīng)驗為我國央行創(chuàng)設SFISF提供了有益的借鑒和參考。未來,隨著政策的深入實施和監(jiān)管的不斷完善,我國資本市場的穩(wěn)定性和韌性將得到進一步提升。

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