過去的發(fā)展模式，讓地方政府產(chǎn)生了龐大的債務(wù)問題，今天的舉措，雖然在一定程度上可以緩解地方政府債務(wù)，但是如果發(fā)展模式不改變，監(jiān)督機制不調(diào)整，考核標(biāo)準(zhǔn)不合理，還會出現(xiàn)類似的問題，或者反向朝著“不發(fā)展”“緩發(fā)展”“消極發(fā)展”的方向走，所以，要監(jiān)督有力，發(fā)展有法，考核有理，以長遠(yuǎn)發(fā)展為準(zhǔn)時，不圖一時之盲目發(fā)展！

這次化債的實質(zhì)是“置換”，就是用長期險低利率的新債置換短期限高利率的舊債。由于置換后債務(wù)余額保持不變，因此我國存量地方債的總值并沒有減少。
我國的債券市場排名全球第二，保持一定數(shù)量的債務(wù)總值，可以讓債券在市場交易中增值并保持資金融通的能力。同時債券也是未來央行貨幣政策工具箱的內(nèi)容之一，可以發(fā)揮調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的作用。
因此保有較大規(guī)模的債券數(shù)額，并維持交易增值能力，增加投資標(biāo)的，是建設(shè)發(fā)展我國債券市場的基礎(chǔ)。我國新發(fā)債券和融通資金也可以在債券市場中得到加強。
這次化債行動，是改革開放以來第三次大規(guī)模的化債。在消除地方政府債務(wù)風(fēng)險和增強地方政府財政能力上，6 萬億限額將產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟和社會效益，有利于我國經(jīng)濟在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上實現(xiàn)跨越性增長。

本次人大常委會通過了6萬億的地方政府債務(wù)化債額度，跟早前市場機構(gòu)預(yù)期的中間金額比較一致。銀河證券分析數(shù)據(jù)顯示，2022年-2024年政府性基金總收入缺口在4.2萬億元左右，未來兩年收入缺口預(yù)計在每年1萬億元左右。

雖然金額符合預(yù)期，但資本市場卻并不認(rèn)可。6萬億消息一出，上證指數(shù)高開3502點卻收于3452點，讓股民感到失望。A股之所會出現(xiàn)跳水走勢，主要是因為大部分資金認(rèn)為這次化債規(guī)模應(yīng)該是往上線走，也就是10萬億。如何看待10萬億這個預(yù)期呢？個人以為還是個別專家的調(diào)子起高了。

國家經(jīng)濟刺激一直就不應(yīng)該是下猛藥，而應(yīng)該循序漸進以穩(wěn)促漲才能更好地避免“副作用”。因此，雖然A股今天垂頭喪氣了，但這6萬億對國內(nèi)經(jīng)濟未來走出困境其實足夠了。