涪陵榨菜開盤跌停，第三季度凈利潤(rùn)低于預(yù)期
2020-10-23 17:00
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10月23日周五，涪陵榨菜開盤后不久就跌停，成交額近3億。第三季度凈利潤(rùn)低于預(yù)期或是市場(chǎng)反應(yīng)的直接原因。涪陵榨菜10月22日盤后披露三季度財(cái)報(bào)。前三季度收入17.98億元，同比增12.09%；歸母凈利6.14 億元18.47%。單季來(lái)看，第三季度收入6.01億元，同比增15.88%；歸母凈利2.09億元，同比僅增3.01%，第三季度收入基本符合預(yù)期，利潤(rùn)低于預(yù)期。
安信證券認(rèn)為，考慮到2019年四季度凈利率基數(shù)低（僅為22.63%），以及今年費(fèi)用投放季度間平穩(wěn)，加上提價(jià)效應(yīng)，預(yù)計(jì)今年四季度利潤(rùn)增速樂觀。另外隨著短期渠道調(diào)整見效，加上今年持續(xù)推進(jìn)的渠道下沉工作和首次提價(jià)，預(yù)計(jì)這只榨菜龍頭開啟新一輪成長(zhǎng)周期。 | 相關(guān)閱讀（華爾街見聞）
安信證券認(rèn)為，考慮到2019年四季度凈利率基數(shù)低（僅為22.63%），以及今年費(fèi)用投放季度間平穩(wěn)，加上提價(jià)效應(yīng)，預(yù)計(jì)今年四季度利潤(rùn)增速樂觀。另外隨著短期渠道調(diào)整見效，加上今年持續(xù)推進(jìn)的渠道下沉工作和首次提價(jià)，預(yù)計(jì)這只榨菜龍頭開啟新一輪成長(zhǎng)周期。 | 相關(guān)閱讀（華爾街見聞）
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Dengerii
不斷進(jìn)步，永遠(yuǎn)年輕
作為近年來(lái)市場(chǎng)公認(rèn)的“消費(fèi)大白馬”，涪陵榨菜都崩了，確實(shí)讓人心慌慌。但目前來(lái)看，這個(gè)跌停板恐怕只是投資者回歸理性的開始。雖然涪陵榨菜今年漲勢(shì)兇猛，但其之所以能夠享受高估值，很大程度上是歷史業(yè)績(jī)給予投資者穩(wěn)定成長(zhǎng)的預(yù)期。在過(guò)去的大多數(shù)年份，涪陵榨菜確實(shí)都保持了雙位數(shù)增長(zhǎng)，但公司如果沒有良好的創(chuàng)新升級(jí)和迭代，整體發(fā)展空間和利潤(rùn)會(huì)受到一定制約，未來(lái)成長(zhǎng)的確定性將越來(lái)越弱，漲價(jià)邏輯還能否持續(xù)？
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