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即時(shí)零售第一股達(dá)達(dá):勝在跑道,弱在護(hù)城河

2020-12-08 16:00
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2020年前9個(gè)月,作為頭部玩家的達(dá)達(dá)在同城第三方配送市場(chǎng)和本地零售商超O2O領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率分別達(dá)到了24%,鞏固了細(xì)分賽道龍頭的地位。目前,尚未有一家公司能在“商流+物流”相交的這個(gè)領(lǐng)域做得比達(dá)達(dá)更好。

不過,達(dá)達(dá)仍然不算是一家護(hù)城河很堅(jiān)固的公司,又或者說,其護(hù)城河更多來自背后的巨頭。一方面是在即時(shí)配送領(lǐng)域,競(jìng)爭(zhēng)者眾多,難以形成壟斷,市場(chǎng)份額很容易此消彼長(zhǎng);另一方面,達(dá)達(dá)的物流和商流業(yè)務(wù)對(duì)京東等大股東依賴過重,一旦合作關(guān)系發(fā)生變故,容易對(duì)其股價(jià)將造成重大沖擊。 | 相關(guān)閱讀(36氪)
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小杜

小杜

公正、誠(chéng)實(shí)和勇氣

達(dá)達(dá)快遞的特點(diǎn)在于將業(yè)務(wù)鏈從即時(shí)配送延伸到零售,上市半年來股價(jià)也翻番式上漲。但達(dá)達(dá)要想維持自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),不僅要想辦法打壓競(jìng)爭(zhēng)者,還要避免對(duì)物流領(lǐng)域大股東的嚴(yán)重依賴。達(dá)達(dá)也嘗試過建立自己的外賣平臺(tái),達(dá)達(dá)快送通過跟京東合作,能夠形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),并為京東帶來顯著收益。相對(duì)于京東到家主要通過“下沉”策略擴(kuò)展市場(chǎng),達(dá)達(dá)還沒有完全征服消費(fèi)者的心。如何在賽道和業(yè)務(wù)方面賦予資本市場(chǎng)更大的能力,也是號(hào)稱高技術(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的達(dá)達(dá)所面臨的新課題。

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楊三

楊三

看到有評(píng)價(jià)稱作“未學(xué)會(huì)賺錢的達(dá)達(dá)”。在我看來,不與自身貨源完善、渠道完整的零售服務(wù)(如生鮮配送服務(wù)等)爭(zhēng)搶生意,自我圈地成為即時(shí)配送的行業(yè)領(lǐng)先,這是達(dá)達(dá)的宗旨,但反過來其實(shí)又限制了它的發(fā)展:充其量就是個(gè)“送東西的”,做一個(gè)商超與消費(fèi)者的簡(jiǎn)易連接,提供的也是極容易被取代的服務(wù)。業(yè)務(wù)單一也就意味著收入結(jié)構(gòu)單一:查詢第二季度財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),達(dá)達(dá)的服務(wù)收入(配送服務(wù)、京東到家平臺(tái)收傭、營(yíng)銷服務(wù)等)占到了99.1%之多。收入結(jié)構(gòu)不平衡意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,加之高度依賴沃爾瑪和京東這兩棵“大樹”,在配送領(lǐng)域眾多出彩的競(jìng)爭(zhēng)者中,達(dá)達(dá)其實(shí)是有些弱小的。
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但值得一提的是,在同城配送這條賽道上,還有著更多的可能性:送外賣、送商超產(chǎn)品已經(jīng)擁擠不堪,但需要購(gòu)買、轉(zhuǎn)運(yùn)、配送到家的東西遠(yuǎn)不止這兩樣。我們看到,巨頭開始入駐同城貨運(yùn),第三方主導(dǎo)的家具運(yùn)輸也正慢慢興起。只要能利用好自身基礎(chǔ)配置優(yōu)勢(shì),優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、拓寬盈利模式也是有可能的。

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