如果拜登勝選、國會分裂，科技股將有望再漲15％
Anne Sraders
2020-11-06
科技股卷土重來，再次成為股市中備受矚目的風云角色。
過去幾周動蕩不已。上周，以科技股為主的納斯達克跌幅超過5%，但在此之后，一些分析師卻比以往任何時候都更看好科技股——因為現(xiàn)在的狀況已經(jīng)越發(fā)明朗，美國總統(tǒng)大選的結(jié)果更可能是拜登勝選、國會分裂。對于科技股而言，這將是一個對市場十分利好的局面。
11月4日，由于出現(xiàn)所謂的“藍潮”（即民主黨大獲全勝：拜登當選總統(tǒng)、民主黨同時控制眾議院和參議院）的可能性似乎愈發(fā)微弱，股市也隨之飆升?，F(xiàn)在更可能出現(xiàn)的情況是：拜登勝選，而共和黨依然保持著對參議院的控制權(quán)，國會也因此分裂。市場似乎對這種可以預見的僵局感到欣慰——這種環(huán)境或?qū)⒆璧K重大政策變動的產(chǎn)生，維持當前市場穩(wěn)定。
對股市、特別是科技股而言，大選后可能出現(xiàn)的“拜登+國會分裂”的結(jié)果能夠為市場帶來“黃金僵局”——投行Wedbush的分析師丹?艾夫斯在11月5日的報告中寫道：“在投資者看來，目前，科技股面臨的最大風險是國會通過反托拉斯法案的一些重大變更，這就可能對整個行業(yè)產(chǎn)生連鎖反應，但現(xiàn)在如果國會分裂，該法案就不大可能通過了?！彼€表示，盡管諸如美國司法部與谷歌之間的訴訟、以及“其他潛在糾紛”的威脅仍然會長期存在，但目前，“監(jiān)管機構(gòu)與科技巨頭之間的氣氛看起來沒有那么緊張”，相應地，“股票也正在以回彈的方式[對這一狀況作出反應]。”
瑞銀的分析師于11月4日在一份報告中寫道，在這種環(huán)境下，大型股和IT股也可能從“對公司小幅增稅的措施中受益”。
艾夫斯也敢為自己的看法打包票：據(jù)這位科技股的看漲人士估計，受市場上一些赫赫有名的股票推動，到今年年底，科技股可能還要再上漲10％至15％。特別地，他認為到2021年，包括蘋果、微軟和谷歌母公司Alphabet在內(nèi)的“科技領(lǐng)頭羊”的股價還將繼續(xù)上漲。
艾夫斯說，根據(jù)華爾街的觀點，如果拜登當選總統(tǒng)，可能會“對中國的技術(shù)和政策問題采取相對友好的態(tài)度，而這些問題原本可能加劇中美之間的緊張關(guān)系、催生一些老生常談的煽動性言論”。他說，這對蘋果、思科和其他半導體公司來說是一個“重大的看漲信號”：“在中美兩國正圍繞5G等高精尖科技展開的激烈交鋒中，這些公司都集中了相當?shù)幕鹆Α！?/p>
除了中國，Wedbush總體上還更看好蘋果的影響力：艾夫斯將其稱為iPhone 12 5G的“超級周期”，圍繞這部手機及相關(guān)服務的業(yè)務將“在這種環(huán)境下蓬勃發(fā)展”。他認為，在新冠肺炎疫情期間，微軟的Azure / Office 365仍然將是迅速崛起的“云服務”的“主要受益者”。其增長趨勢也表明，在蘋果和谷歌對“云服務”展開的激烈競爭中，微軟成為了“第三支力量”。他指出，盡管陷入反托拉斯糾紛，谷歌母公司Alphabet的廣告/搜索和谷歌云盤等業(yè)務在9月開始的第三季度還是出現(xiàn)了“逆風增長”。
“重回領(lǐng)導地位”
摩根士丹利財富管理公司（Morgan Stanley Wealth Management）的首席投資官麗莎?沙萊特表示，盡管大選仍然在計票、兩黨在參議院的角力依然緊張，但她認為，現(xiàn)在，股市的大規(guī)模交易“將回到在今年年初居家辦公時期領(lǐng)銜股市的那些公司手中、回到科技股五巨頭（Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix、谷歌）手中——這些公司將再度回歸‘守擂’的地位?！彼?1月4日向《財富》雜志表示。
其他很多人士也同意她的看法。金融機構(gòu)LPL的分析師杰夫?布赫賓德也在同天對《財富》雜志表示：“無論白宮發(fā)生什么，如國會分裂，我們都仍將繼續(xù)處在一個面臨著疫情威脅的環(huán)境中——居家隔離、居家辦公，而這正是一個有利于科技公司發(fā)展的環(huán)境。”
話雖如此，科技股在2020年的表現(xiàn)卻非常糟糕，而最近，諸如摩根大通等一些公司對科技股的熱情已經(jīng)有所降溫——暗示著市場將不再受原先的幾個領(lǐng)軍角色支配，而是“有意擴張領(lǐng)導者的版圖”。戰(zhàn)略分析師在11月2日寫道：“無論美國大選獲勝者如何，這很可能會發(fā)生?！钡?，像Wedbush的艾夫斯這樣的看漲者依然堅信：“科技股的王牌是即將出爐的大選結(jié)果，這會成為一股源源不斷的推動力量，我們繼續(xù)看好這些公司會在2021年保持增長的勢頭?！?/p>
自11月3日以來，蘋果的股價已經(jīng)上漲約6％。同時，截至11月5日午盤交易，微軟和Alphabet的股價也分別上漲了約7％和6.6％。（財富中文網(wǎng)）
編譯：陳聰聰
科技股卷土重來，再次成為股市中備受矚目的風云角色。
過去幾周動蕩不已。上周，以科技股為主的納斯達克跌幅超過5%，但在此之后，一些分析師卻比以往任何時候都更看好科技股——因為現(xiàn)在的狀況已經(jīng)越發(fā)明朗，美國總統(tǒng)大選的結(jié)果更可能是拜登勝選、國會分裂。對于科技股而言，這將是一個對市場十分利好的局面。
11月4日，由于出現(xiàn)所謂的“藍潮”（即民主黨大獲全勝：拜登當選總統(tǒng)、民主黨同時控制眾議院和參議院）的可能性似乎愈發(fā)微弱，股市也隨之飆升?，F(xiàn)在更可能出現(xiàn)的情況是：拜登勝選，而共和黨依然保持著對參議院的控制權(quán)，國會也因此分裂。市場似乎對這種可以預見的僵局感到欣慰——這種環(huán)境或?qū)⒆璧K重大政策變動的產(chǎn)生，維持當前市場穩(wěn)定。
對股市、特別是科技股而言，大選后可能出現(xiàn)的“拜登+國會分裂”的結(jié)果能夠為市場帶來“黃金僵局”——投行Wedbush的分析師丹?艾夫斯在11月5日的報告中寫道：“在投資者看來，目前，科技股面臨的最大風險是國會通過反托拉斯法案的一些重大變更，這就可能對整個行業(yè)產(chǎn)生連鎖反應，但現(xiàn)在如果國會分裂，該法案就不大可能通過了。”他還表示，盡管諸如美國司法部與谷歌之間的訴訟、以及“其他潛在糾紛”的威脅仍然會長期存在，但目前，“監(jiān)管機構(gòu)與科技巨頭之間的氣氛看起來沒有那么緊張”，相應地，“股票也正在以回彈的方式[對這一狀況作出反應]?！?/p>
瑞銀的分析師于11月4日在一份報告中寫道，在這種環(huán)境下，大型股和IT股也可能從“對公司小幅增稅的措施中受益”。
艾夫斯也敢為自己的看法打包票：據(jù)這位科技股的看漲人士估計，受市場上一些赫赫有名的股票推動，到今年年底，科技股可能還要再上漲10％至15％。特別地，他認為到2021年，包括蘋果、微軟和谷歌母公司Alphabet在內(nèi)的“科技領(lǐng)頭羊”的股價還將繼續(xù)上漲。
艾夫斯說，根據(jù)華爾街的觀點，如果拜登當選總統(tǒng)，可能會“對中國的技術(shù)和政策問題采取相對友好的態(tài)度，而這些問題原本可能加劇中美之間的緊張關(guān)系、催生一些老生常談的煽動性言論”。他說，這對蘋果、思科和其他半導體公司來說是一個“重大的看漲信號”：“在中美兩國正圍繞5G等高精尖科技展開的激烈交鋒中，這些公司都集中了相當?shù)幕鹆Α！?/p>
除了中國，Wedbush總體上還更看好蘋果的影響力：艾夫斯將其稱為iPhone 12 5G的“超級周期”，圍繞這部手機及相關(guān)服務的業(yè)務將“在這種環(huán)境下蓬勃發(fā)展”。他認為，在新冠肺炎疫情期間，微軟的Azure / Office 365仍然將是迅速崛起的“云服務”的“主要受益者”。其增長趨勢也表明，在蘋果和谷歌對“云服務”展開的激烈競爭中，微軟成為了“第三支力量”。他指出，盡管陷入反托拉斯糾紛，谷歌母公司Alphabet的廣告/搜索和谷歌云盤等業(yè)務在9月開始的第三季度還是出現(xiàn)了“逆風增長”。
“重回領(lǐng)導地位”
摩根士丹利財富管理公司（Morgan Stanley Wealth Management）的首席投資官麗莎?沙萊特表示，盡管大選仍然在計票、兩黨在參議院的角力依然緊張，但她認為，現(xiàn)在，股市的大規(guī)模交易“將回到在今年年初居家辦公時期領(lǐng)銜股市的那些公司手中、回到科技股五巨頭（Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix、谷歌）手中——這些公司將再度回歸‘守擂’的地位。”她在11月4日向《財富》雜志表示。
其他很多人士也同意她的看法。金融機構(gòu)LPL的分析師杰夫?布赫賓德也在同天對《財富》雜志表示：“無論白宮發(fā)生什么，如國會分裂，我們都仍將繼續(xù)處在一個面臨著疫情威脅的環(huán)境中——居家隔離、居家辦公，而這正是一個有利于科技公司發(fā)展的環(huán)境?！?/p>
話雖如此，科技股在2020年的表現(xiàn)卻非常糟糕，而最近，諸如摩根大通等一些公司對科技股的熱情已經(jīng)有所降溫——暗示著市場將不再受原先的幾個領(lǐng)軍角色支配，而是“有意擴張領(lǐng)導者的版圖”。戰(zhàn)略分析師在11月2日寫道：“無論美國大選獲勝者如何，這很可能會發(fā)生?！钡牵馱edbush的艾夫斯這樣的看漲者依然堅信：“科技股的王牌是即將出爐的大選結(jié)果，這會成為一股源源不斷的推動力量，我們繼續(xù)看好這些公司會在2021年保持增長的勢頭?！?/p>
自11月3日以來，蘋果的股價已經(jīng)上漲約6％。同時，截至11月5日午盤交易，微軟和Alphabet的股價也分別上漲了約7％和6.6％。（財富中文網(wǎng)）
編譯：陳聰聰
Tech is back in the game.
After a tumultuous few weeks for the sector that saw the tech-heavy Nasdaq fall over 5% last week, some analysts are more bullish than ever about tech stocks as a market-favored election outcome is looking more likely: a Biden presidency with a split Congress.
Stocks en masse soared on November 4 as the probability of a so-called blue wave (where Biden wins the White House and Democrats control both the House and Senate) appears to have waned. But with the odds now leaning more toward a Biden win and a divided Congress, with Republicans maintaining control of the Senate, markets appear relieved at the promise of gridlock—an environment that would likely stymie major policy changes.
For tech in particular, a possible Biden-plus-split-Congress scenario is a "Goldilocks election outcome" for tech stocks because "the chances of major legislative changes to antitrust law now is off the table in the eyes of investors which posed the biggest risks to tech stalwarts with a ripple impact across the sector," Wedbush's Dan Ives wrote in a note on November 5. While lawsuits like the DOJ versus Google and "potentially others on the horizon remain a long-term threat with litigation likely to go for years, for now the Beltway vs. Big Tech regulatory environment looks less onerous," and "stocks are [reacting] accordingly in snapback fashion," Ives suggests.
Given the environment, mega cap and IT stocks may "also be benefiting from less likelihood of higher corporate taxes," UBS analysts wrote in a note on November 4.
Wedbush's Ives is willing to put a price on it: The tech bull estimates tech stocks could rally another 10% to 15% into year-end, boosted by some of the biggest names in the markets. In particular, Ives sees benefits for leaders including Apple, Microsoft, and Alphabet to trade higher by 2021.
According to the Street's view, says Ives, a Biden presidency would likely "take a relatively more friendly tone on China technology and policy issues which could ratchet down tensions and rhetoric between the U.S./China" for the sector, he notes. That would be a "major bullish sign for the likes of Apple, Cisco, and semi names which are caught in the crossfire on this ongoing U.S./China battle with 5G front and center," he argues.
Apart from China, Wedbush is bullish on Apple in general for what Ives calls the iPhone 12 5G "super cycle" and its services business that is "thriving in this environment." He sees Microsoft's Azure/Office 365 continuing to be a "major beneficiary" of the acceleration to cloud amid the pandemic, a trend he considers to be "still in the third inning of playing out among enterprises." Despite antitrust woes, Alphabet's advertising/search and Google Cloud Platform saw "relative tailwinds" in the September quarter, he notes.
“Back to the leaders”
Though the votes are still being counted and some Senate races remain tight, Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Management's chief investment officer, argues the big trade now is going "back to the leaders at the beginning of the year…You’re back to the work-from-home guys, back to the FAANGs, back to defense," she told Fortune on November 4.
And others, like LPL's Jeff Buchbinder, agree. "No matter what happens in the White House, if we get a split Congress, it’s a continuation of this environment with the COVID threat. We’re still going to have the stay-at-home, work-from-home environment that’s good for technology," he told Fortune at the same day.
That said, tech stocks have had a torrid run in 2020, and some firms like J.P. Morgan have recently cooled to tech stocks—suggesting the markets are "primed for a broadening in leadership" that would likely happen "irrespective of the U.S. elections winner," strategists wrote on November 2. However, bulls like Wedbush's Ives argue with a "nirvana potential election scenario and fundamental drivers for tech names gaining momentum, we continue to be bullish on owning the secular growth stories for 2021."
Apple shares have soared roughly 6% since November 3, while shares of Microsoft and Alphabet jumped around 7% and 6.6% respectively, as of early midday trading November 5.
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