諾貝爾獎(jiǎng)得主們?nèi)绾卧u(píng)判新冠疫情的影響？
王衍行
2020-04-15
新型冠狀病毒疫情問(wèn)題，是當(dāng)今社會(huì)最令人關(guān)注的問(wèn)題之一。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)被廣泛認(rèn)為是世界經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的最高獎(jiǎng)。獲獎(jiǎng)?wù)叽蠖鄵碛胁┦繉W(xué)位，且在世界一流大學(xué)任教。他們具有較為獨(dú)特的視角，所研究問(wèn)題亦具廣度、深度和厚度。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主在談?wù)撔滦凸跔畈《疽咔榈挠绊憰r(shí)，可謂開(kāi)門見(jiàn)山、言簡(jiǎn)意賅。
本文涉及的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主是：
（2019年）美國(guó)麻省理工學(xué)院教授阿比吉特·巴納吉（Abhijit Banerjee）、埃絲特·迪弗洛（Esther Duflo），兩人是夫妻，并且同在麻省理工學(xué)院任教。
（2018年）美國(guó)紐約大學(xué)教授保羅·羅默（Paul M. Romer）。
（2017年）諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)芝加哥大學(xué)教授理查德·塞勒（Richard H. Thaler）。
（2015年）美國(guó)普林斯頓大學(xué)的安格斯·迪頓(Angus Deaton)。
（2013年）美國(guó)芝加哥大學(xué)教授拉爾斯·漢森（Lars Peter Hansen）、美國(guó)耶魯大學(xué)教授羅伯特· 席勒（Robert Shiller）。
（2008年）美國(guó)紐約市立大學(xué)教授保羅·克魯格曼(Paul Krugman)。
（2002年）美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗農(nóng)·洛馬克斯·史密斯（Vernon Lomax Smith）。
（2001年）諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)，2001年美國(guó)斯坦福大學(xué)商學(xué)院名譽(yù)院長(zhǎng)邁克爾·斯賓塞(Michael Spence)。為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，以下文中名字使用簡(jiǎn)稱，如，把阿比吉特·巴納吉簡(jiǎn)稱為巴納吉。
對(duì)防控的判斷
不確定性?？唆敻衤赋觯骸拔覀?nèi)匀徊恢拦跔畈《炯膊ovid-19會(huì)造成多大的損害，但對(duì)此擔(dān)憂是合情合理的。畢竟，它似乎具有很高的傳播能力，而且致命性可能高于普通流感”。
機(jī)會(huì)均等的感染。迪頓發(fā)現(xiàn)：“一般來(lái)說(shuō)，地位越高的人越健康，壽命更長(zhǎng)。然而，冠狀病毒大流行看起來(lái)像是該規(guī)則的一個(gè)例外，這是一種機(jī)會(huì)均等的感染，并沒(méi)有豁免世界領(lǐng)導(dǎo)人，高級(jí)政治人物和名人”。
“雙危機(jī)”。塞勒表示：“這是可怕的時(shí)期，世界正經(jīng)歷著一場(chǎng)大范圍的衛(wèi)生保健危機(jī)和可能的全球經(jīng)濟(jì)蕭條的雙重打擊”。
醫(yī)務(wù)人員短缺。塞勒認(rèn)為：“我們面臨著醫(yī)務(wù)人員的嚴(yán)重短缺，但繁文縟節(jié)使那些可以提供幫助的人望而卻步”。
謀生和防疫的兩難選擇。巴納吉、迪弗洛強(qiáng)調(diào)：“如果政府不控制人們?cè)谕庵\生，那么，生存危機(jī)將滾滾而來(lái)，成為雪崩，人們別無(wú)選擇，只能無(wú)視命令”。
弱勢(shì)群體的防控將構(gòu)成短板，從而形成木桶效應(yīng)。巴納吉、迪弗洛認(rèn)為，“一旦病毒到達(dá)城市貧民窟，將很難控制”。
取決于病毒的特性及病毒傳播。羅默認(rèn)為：“我無(wú)法預(yù)測(cè)有多少人會(huì)被感染或有多少人會(huì)死亡，這次疫情的致病性和死亡率部分取決于病毒的潛在生物學(xué)特性，同時(shí)也取決于公眾是否愿意支持公共衛(wèi)生官員為阻止病毒傳播而采取的措施”。
對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的判斷
疫情破壞了全球經(jīng)濟(jì)和供應(yīng)鏈。斯蒂格利茨說(shuō)：“新冠狀病毒疫情的傳播已經(jīng)破壞了全球經(jīng)濟(jì)和供應(yīng)鏈，因?yàn)楦鲊?guó)實(shí)施了嚴(yán)格的邊境管制，各大城市范圍內(nèi)的大規(guī)模封鎖和隔離以遏制疫情的傳播”。
全球合作刻不容緩。斯賓說(shuō)：“我認(rèn)為距離全球供應(yīng)鏈‘脫鉤’還有很長(zhǎng)的路”。全球合作刻不容緩，且不光是在抗擊疫情的領(lǐng)域，例如在可持續(xù)發(fā)展、科技、網(wǎng)絡(luò)安全、貿(mào)易、投資等方面都需要全球合作”。
全球價(jià)值鏈仍然十分重要。克魯格曼認(rèn)為：“如今我們生活在全球價(jià)值鏈的世界里，任何國(guó)家進(jìn)口的大部分都不是消費(fèi)品，而是其自身生產(chǎn)過(guò)程中所使用的‘中間商品’”。
失去全球價(jià)值鏈將付出代價(jià)?？唆敻衤硎荆骸霸谶@樣一個(gè)世界里，任何干擾進(jìn)口的東西，無(wú)論是關(guān)稅還是病毒，都會(huì)增加生產(chǎn)成本，從而影響制造業(yè)。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)近期一份報(bào)告顯示，特朗普政府的關(guān)稅政策集中在中間商品上，已經(jīng)減少了制造業(yè)的產(chǎn)出和就業(yè)”。
全球價(jià)值鏈脫鉤：新鞋子還沒(méi)有到，就別把舊鞋子扔了。漢森認(rèn)為：“這次疫情的爆發(fā)的確會(huì)在短期影響全球供應(yīng)鏈，但是，各方采取的審慎措施將很可能抑制新冠肺炎的進(jìn)一步傳播。我希望這不會(huì)導(dǎo)致全球價(jià)值鏈進(jìn)一步脫鉤，我認(rèn)為，企業(yè)不會(huì)急于終結(jié)長(zhǎng)期以來(lái)頗具成效的生產(chǎn)方式”。
銀行將受重大經(jīng)濟(jì)衰退影響。斯蒂格利茨強(qiáng)調(diào)：“盡管金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)保證，它們?cè)谑袌?chǎng)崩潰時(shí)的地位依然穩(wěn)固，但沒(méi)有一家銀行能幸免于重大經(jīng)濟(jì)衰退的影響，即使它有足夠的資本作支撐，這不是內(nèi)部控制可以解決的問(wèn)題”。
股票和經(jīng)濟(jì)的極度脆弱。席勒稱：“市場(chǎng)崩潰遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。冠狀病毒引發(fā)的恐慌尚未達(dá)到頂峰，股票和經(jīng)濟(jì)目前極度脆弱”。
不會(huì)看到新投資蓬勃發(fā)展。席勒認(rèn)為：“現(xiàn)在我們很有可能會(huì)陷入衰退。疫情已經(jīng)在破壞商業(yè)活動(dòng)，并引發(fā)人們撤資。在這種環(huán)境下，我們不會(huì)看到有創(chuàng)造力的新投資蓬勃發(fā)展”。
走一步，看一步?？唆敻衤f(shuō)：“但是在我看來(lái)，對(duì)于大流行結(jié)束后，發(fā)生的事情，我們?yōu)槭裁催@樣做以及從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這將對(duì)未來(lái)產(chǎn)生什么影響的經(jīng)濟(jì)學(xué)方面，我們?nèi)匀粵](méi)有非常清楚的討論”。
解決一部分人的困難?？唆敻衤鼜?qiáng)調(diào)：“重要的問(wèn)題是如何解決正常收入被切斷而又難以生存的人們所面臨的困難”。
支出與失業(yè)的邏輯。克魯格曼說(shuō)：“更重要的一點(diǎn)是，如果我們不能為遭受這場(chǎng)危機(jī)折磨的人提供足夠的幫助，他們將被迫大幅削減支出，即使是在我們?nèi)匀豢梢陨a(chǎn)的商品和服務(wù)上，也將導(dǎo)致失業(yè)率的無(wú)端進(jìn)一步上升”。
通貨膨脹可能如影相隨?？唆敻衤赋觯骸爱?dāng)情況恢復(fù)正常時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)較大的通貨膨脹。在普遍停滯的時(shí)代，這可能不是問(wèn)題”。
樂(lè)觀的觀點(diǎn)：發(fā)現(xiàn)“危中之機(jī)”。史密斯發(fā)現(xiàn)：“人們擔(dān)心Covid-19大流行對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。當(dāng)人們?cè)诩依飼r(shí)，請(qǐng)盡量利用這個(gè)難得的機(jī)會(huì)，實(shí)時(shí)觀察極其罕見(jiàn)的事件，例如，消費(fèi)者已經(jīng)清空了超市和藥店的貨架，這意味著這些及相關(guān)行業(yè)正在蓬勃發(fā)展，這些行業(yè)的工人也在蓬勃發(fā)展。并不是所有的消息都是壞消息?！?/p>
保持樂(lè)觀。漢森認(rèn)為：“我仍然保持樂(lè)觀，鑒于當(dāng)前采取的預(yù)警和謹(jǐn)慎的防護(hù)措施，會(huì)導(dǎo)致一些成本發(fā)生，但成本發(fā)生并不會(huì)是永久性的”。
不要過(guò)度反應(yīng)。漢森強(qiáng)調(diào)：”鑒于目前采取的預(yù)警和謹(jǐn)慎的防護(hù)措施，疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)成本變動(dòng)是暫時(shí)的，而非永久性的，即使當(dāng)前的估值水平增加了市場(chǎng)脆弱性，可以忽略對(duì)尚不充分的信息做出的過(guò)度反應(yīng)”。
對(duì)美國(guó)的影響
衰退的風(fēng)險(xiǎn)?？唆敻衤J(rèn)為：“美國(guó)面臨不可思議的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。美國(guó)經(jīng)濟(jì)從暫時(shí)性昏迷，演變到傳統(tǒng)型衰退的風(fēng)險(xiǎn)仍高”。
經(jīng)濟(jì)的過(guò)山車。克魯格曼判斷：“我們經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)收縮是有記錄以來(lái)最快的，在過(guò)去的兩周中，我們可能失去了與整個(gè)大蕭條時(shí)期一樣多的工作”。
風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格暴跌?？唆敻衤赋觯骸霸S多企業(yè)的收入流突然斷掉，造成了類似于2008-2009年的財(cái)務(wù)壓力，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格暴跌”。
美聯(lián)儲(chǔ)政策作用有限。斯蒂格利茨認(rèn)為：“美聯(lián)儲(chǔ)采取了刺激政策行動(dòng)，但卻不足以幫助美國(guó)避免因新冠狀病毒疫情爆發(fā)引起的經(jīng)濟(jì)衰退”。
美聯(lián)儲(chǔ)的不足。斯蒂格利茨表示：“鑒于不確定性，考慮到這么多人的收入銳減的事實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)采取了激進(jìn)政策行動(dòng)最多可以幫助穩(wěn)定金融市場(chǎng)，但很顯然，它連這個(gè)沒(méi)有做到”。
對(duì)中國(guó)的影響
長(zhǎng)期政策不變。斯賓塞認(rèn)為：“中國(guó)的長(zhǎng)期政策議程并不會(huì)因這次沖擊而改變，只是金融市場(chǎng)波動(dòng)率很可能將上升”。
貿(mào)易戰(zhàn)的極端版本?？唆敻衤f(shuō)：“我們可以這樣說(shuō)，如果這種病毒嚴(yán)重破壞了中國(guó)的生產(chǎn)。而它對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響堪稱‘貿(mào)易戰(zhàn)的極端版本’。關(guān)于貿(mào)易戰(zhàn)，我們知道兩點(diǎn)：一是它是一個(gè)經(jīng)濟(jì)敗筆，二是特朗普手下的官員似乎至今仍想不明白它為什么會(huì)是一個(gè)敗筆”。（財(cái)富中文網(wǎng)）
（本文作者系中國(guó)財(cái)政部?jī)?nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)咨詢專家，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)原副秘書(shū)長(zhǎng)、博士、研究員）
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