二次上市：劉強(qiáng)東在想什么？
楊安琪
2020-06-15
京東亞洲一號的無人分揀中心，近300臺“小紅人”快速將包裹投入滑道。圖片來源：京東
如何能夠穿越周期、讓公司有持久的生命力？這是一個(gè)古老的話題。
就拿IBM來說吧，這家公司是世界上為數(shù)不多的逃過數(shù)次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并且還在數(shù)次技術(shù)革命中實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型的公司之一。從早期的計(jì)算機(jī)制造者，到現(xiàn)在的量子計(jì)算、人工智能和云計(jì)算，IBM至今仍然是世界上最大的服務(wù)公司、第三大軟件公司、第三大數(shù)據(jù)庫公司，從TO C到TO B的過程中，其背后的本質(zhì)和規(guī)律是IBM擁有了領(lǐng)先的技術(shù)。
商業(yè)歷史也許本來就是大規(guī)律相同，這種樣本在中國也在發(fā)生。
2014京東赴美上市時(shí)，人們把它作為一家零售商看待。京東自己也是如此認(rèn)識自己。當(dāng)年的招股說明書第一條優(yōu)勢寫的就是：中國網(wǎng)絡(luò)零售領(lǐng)先地位。6年過去，京東的凈收入增長了8.3倍，用戶數(shù)增長了7.6倍，市值從200億美元達(dá)到830億美元。
按照《財(cái)富》的標(biāo)準(zhǔn)，2016年京東首次進(jìn)入世界500強(qiáng)，當(dāng)時(shí)它的收入是288億美元，位列第366位；在2019年《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單中，京東位列第139位，收入達(dá)到698億美元，比首次進(jìn)入500強(qiáng)時(shí)已經(jīng)翻倍。
數(shù)字之外，6年時(shí)間足以讓京東變成另一個(gè)京東。
如今京東即將面臨第二次香港上市。就在上周五截止認(rèn)購的京東集團(tuán)(9618.HK)公布，將以每股226港元定價(jià)，集資300.58億港元。其公開發(fā)售部分獲39.7萬散戶入場追捧，錄得超購近180倍，凍資約2850億港元，不但成為今年最多人認(rèn)購新股，也是今年集資王及凍資王寶座，成為三項(xiàng)新股王。
該公司創(chuàng)始人兼CEO劉強(qiáng)東說，未來10年，技術(shù)的進(jìn)步會比過去100年的都來得更猛烈。京東將轉(zhuǎn)型成為一家技術(shù)驅(qū)動的供應(yīng)鏈服務(wù)公司。此次赴港上市招股書披露，所募集的資金將用于投資以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新，以進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)及提高運(yùn)營效率。
具體來說有三點(diǎn)：一，投資一系列關(guān)鍵運(yùn)營系統(tǒng)，繼續(xù)開發(fā)及提升零售技術(shù)與客戶參與度；二，投資物流技術(shù)為客戶提供可靠服務(wù)；三，投資及提升整體研發(fā)能力。
是什么讓劉強(qiáng)東和京東的使命發(fā)生了變化？從零售商到供應(yīng)鏈服務(wù)商，京東發(fā)生了什么？
【兩種公司】
任何公司都有兩種選擇：一種是投入和產(chǎn)出成正比的選擇，這也是大多數(shù)公司的解決方案；一種是前期投入看不到短期回報(bào)的選擇，但在爆發(fā)后會呈現(xiàn)指數(shù)級的增長。京東看來永遠(yuǎn)是第二種。
如果把時(shí)鐘回?fù)艿?012年，劉強(qiáng)東覺得上市并不是一件迫在眉睫的事情。
亞洲一號的智能設(shè)備快存Robot，高效完成商品的上架存儲。圖片來源：京東
彼時(shí)他接受《財(cái)富》（中文版）采訪時(shí)表示最大的挑戰(zhàn)是亞洲一號能否在當(dāng)年5月份順利投入使用。在亞洲一號沒有建成之前，劉強(qiáng)東迫不得已在北京、上海等城市租用大量的庫房，比如，在北京就租用了近10個(gè)幾萬平米的小庫房?！皝喼抟惶柕慕ㄔO(shè)進(jìn)度直接影響到我們的成本能不能繼續(xù)下降。只有把200萬產(chǎn)品放到一起，成本才能降下來，用戶體驗(yàn)才能進(jìn)一步提升?！?
用戶體驗(yàn)是當(dāng)時(shí)劉強(qiáng)東最關(guān)注的問題，他更多想到的是降低成本、提高配送效率，但這種看似簡單的思維，卻在客觀上讓技術(shù)成為改變一切的根本要素。
創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始人周煒的回憶是，當(dāng)時(shí)的股東會議上，幾乎所有的機(jī)構(gòu)投資者都反對劉強(qiáng)東的做法。但劉強(qiáng)東認(rèn)為只有長期投入物流，未來才有可能形成絕對壁壘，拉開與競爭對手的差距，雖然這種投入是巨大的、短期看不到明顯效果的。
“當(dāng)時(shí)的電商平臺重點(diǎn)是流量和交易額，大家都在到處找流量，這樣數(shù)據(jù)上會好看?！敝軣樥f。
但如今看來，對于物流的投入是絕對正確的選擇。京東物流基礎(chǔ)設(shè)施布局覆蓋了中國幾乎所有的區(qū)縣，遍布89個(gè)城市，累計(jì)總建筑面積約1690萬平方米，共有700多個(gè)倉庫。還擁有13.22萬名配送人員以及4.37萬名倉儲員工。其自營配送服務(wù)覆蓋全國99%的人口，超過90%的自營訂單可24小時(shí)內(nèi)送達(dá)。
如今大家都看到物流給整個(gè)京東帶來的優(yōu)勢，很難有人超越。此后阿里巴巴建設(shè)菜鳥物流體系，雖然依舊沒有自建倉庫，但也入股了三通一達(dá)等中國重要的物流公司，希望借此提高用戶體驗(yàn)。
那時(shí)候并沒有“長期主義”這一現(xiàn)在流行的詞匯，但劉強(qiáng)東做的確實(shí)是一件長期主義的事，可能他自己都不知道。
也是由于當(dāng)年對于物流體系和供應(yīng)鏈的深度改革和投入，讓劉強(qiáng)東意識到，技術(shù)驅(qū)動才是公司的本質(zhì)。在2017年的京東開年大會上，他在大屏幕前喊出：技術(shù)、技術(shù)、技術(shù)！并提出，未來12年京東只有一件事要做，就是對技術(shù)的投入。
劉強(qiáng)東有78%的投票權(quán)，在京東依舊擁有絕對的統(tǒng)治力，他的話沒人敢不聽。
所以我們可以看到一組對比數(shù)據(jù)：2013年，京東全年技術(shù)研發(fā)投入9.6億元；2019年，京東全年技術(shù)研發(fā)投入179億元。6年間，京東在技術(shù)研發(fā)投入上增長了22.7倍。
【開放與裂變】
相比第一次上市時(shí)，京東的另一個(gè)變化是開放。
這種開放也是首先從物流開始。物流是京東在整個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中最強(qiáng)的部分，但也是京東虧損最多的一部分。劉強(qiáng)東表示，僅京東物流一項(xiàng)，在2018年虧損高達(dá)23億元。
彼時(shí)的京東物流投入巨大。但劉強(qiáng)東相信，對于他在過去十幾年間花了大價(jià)錢投入的物流，開放正是一次驗(yàn)證物流價(jià)值的機(jī)會。開放后據(jù)測算，京東物流在該年度的營收近587億元，已經(jīng)成為京東又一營收重要產(chǎn)業(yè)。2019年，京東終于實(shí)現(xiàn)近6年來首次年度盈利。
針對大件商品的自動立庫，應(yīng)用大型堆垛機(jī)，入庫出庫效率提升3倍。圖片來源：京東
最近一次京東的開放來自于和快手的合作。
簡單來說，快手已經(jīng)成為下沉市場中流量池集中爆發(fā)地，但它面臨的挑戰(zhàn)是：如何能夠在交易達(dá)成后，提升用戶體驗(yàn)。
解決這個(gè)問題成為京東與快手合作的前提。京東提供的是商品和供應(yīng)鏈體系，快手提供流量，京東將“自營”商品庫完整開放給快手，在快手的流量池內(nèi)，形成了商品池，快手主播可以在其中選品銷售。
從快手的角度來說，它并不是一個(gè)簡單的娛樂產(chǎn)品，它要從信息層下探到交易層。電商無疑是快手商業(yè)化的重要板塊。作為內(nèi)容平臺起家的快手，想要補(bǔ)齊電商的業(yè)務(wù)能力，在購物體驗(yàn)上與國內(nèi)頭部電商平臺看齊，當(dāng)下最有效的辦法，就是對外結(jié)盟。
它嘗試過不同合作伙伴。比如在去年的拼多多和曾經(jīng)的阿里，但這兩家平臺面臨和快手同樣的問題：貨源并不在自己手中。本質(zhì)上，拼多多和阿里與快手一樣，都是C TO C的平臺型公司，導(dǎo)致合作之后沒有太多下文。京東的不同之處在于，它是典型的B TO C公司，完全掌握了貨源和供應(yīng)鏈，而這對于快手來說至關(guān)重要。
另外開放的平臺還有數(shù)科和京東工業(yè)品平臺等等。
這種開放之后的結(jié)果是一系列裂變效果的產(chǎn)生：每個(gè)模塊都發(fā)揮了更大的價(jià)值，也讓京東整體變得更強(qiáng)大。京東數(shù)科的估值已經(jīng)超過了1300億人民幣，京東工業(yè)品的估值也是20億美元。類似于當(dāng)年騰訊的開放，即京東和騰訊一樣，都作為基礎(chǔ)設(shè)施提供商把能力開放出去，而具體專業(yè)的事，交給別人去做。
請注意，在過去的幾年中，京東并非沒有犯錯(cuò)。京東和阿里都已經(jīng)意識到了低線級用戶的消費(fèi)潛力和下沉的重要性。京東通過物流、新通路等下沉，而阿里也通過村淘等形式下沉?？僧?dāng)時(shí)做游戲起家的拼多多，也正在從下沉市場崛起，這種趨勢勢不可擋。
你可以認(rèn)為，在京東和阿里在一二級市場打的不可開交之時(shí)，沒有人注意到三、四、五線城市是一塊尚未挖掘的巨大市場。
也正是由于京東對它的技術(shù)和物流過于自信。認(rèn)為自己已經(jīng)在后端建立了別人難以逾越的壁壘，以至與忘記了價(jià)格敏感型客戶。拼多多的崛起也觸發(fā)了京東自己的反思。這種反思導(dǎo)致的結(jié)果就是，京東要在未來三年在下沉市場再造一個(gè)京東。
劉強(qiáng)東在不久前的一封公開信中寫道：我們不是什么行業(yè)的領(lǐng)先者，用謙卑的心態(tài)看待自己。我們是零售行業(yè)的挑戰(zhàn)者，更是技術(shù)服務(wù)行業(yè)的學(xué)習(xí)者。保持創(chuàng)業(yè)之心，最大的超越是超越自己。
而這些話可能要一個(gè)長時(shí)間的驗(yàn)證周期。（財(cái)富中文網(wǎng)）
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