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????作者：Charles P. Wallace?????

????帶有傳奇色彩的ABB公司董事長的目標(biāo)是增強瑞典瓦倫伯格家族控制的許多公司的實力。

????很長一段時間以來，柏力威一直是全歐洲最受人看重的經(jīng)理，被視為歐洲大陸可與通用電氣公司首席執(zhí)行官杰克?韋爾奇相比的人物。在他的企業(yè)管理生涯中，柏力威采取了一系列的行動，取得了引人注目的成功。他因掌管一家名為ASEA的瑞典中型工程公司時經(jīng)營有方，從斯堪的納維亞半島一躍而出。在把這家公司變?yōu)轶@人的賺錢機器以后，他精明地把公司與生產(chǎn)發(fā)電機的瑞士布朗-博韋里公司合并，創(chuàng)建了有持久耐力的ABB布朗-博韋里公司，許多人認(rèn)為它是世界第一家無國界公司。柏力威削減成本，無情精簡，以游擊戰(zhàn)士的速度向新興市場擴大，由此使總收入增加了引人注目的54倍。他于去年10月卸任ABB公司首席執(zhí)行官一職，56歲的柏力威始終與一項工作無緣：他從來沒有像他的通用電氣公司的老對手那樣指揮一個龐大的綜合性企業(yè)。

????上個月，柏力威接受了新的挑戰(zhàn)，開始采取第三個行動。瑞典瓦倫柏格家族——歐洲最富的家族之一——的成員，宣布選擇了柏力威擔(dān)任投資者公司的董事長，這是這個家族龐大的控股公司——半個世紀(jì)以來第一次由外人擔(dān)任此職。投資者公司在瑞典外沒有多少人知道，然而估計它控制了瑞典股市資本總額的45％，并控制了世界上一些最有名的公司：制藥業(yè)的阿斯特拉公司，電信業(yè)巨頭愛立信公司，家用電器制造商伊萊克斯公司和汽車制造業(yè)的薩伯公司?！八麄儸F(xiàn)在也許要把杰克?韋爾奇與我相比了，”柏力威在同本刊記者談話時開玩笑說。

????柏力威正在接管族長彼得?瓦倫伯格的工作。瓦倫伯格到70歲退休。在瓦倫伯格的指導(dǎo)下，投資者公司書寫了一部令人羨慕的成績記錄。在過去六年中，它控制的主要公司的價值增加了三倍，在1996年為80億美元，平均年增長率為20％。但是投資者公司控股的公司有好有環(huán)：有一家像阿斯特拉那樣非常出色的公司(阿斯特拉在過去10年銷售額每年增長23％)，就有一個像薩伯那樣失敗的公司(薩伯從1990年以來虧損近10億美元)。由于它控股的一些公司經(jīng)營情況不佳，投資者公司就以平均低于基本資產(chǎn)30％的價格賣掉了。結(jié)果，外國基金管理人把投資者公司看作套利者，只有在折扣高于歷史平均水平時才買，而不是根據(jù)對經(jīng)營情況的估計購買。

????由于成績記錄參差不齊，瓦倫伯格家族需要一位革命者——柏力威就是這種人。柏力威小心避免批評瓦倫伯格作為董事長的工作，而只以其慣常的直爽宣布：“彼得有他的經(jīng)營風(fēng)格，而我將以不同的方式經(jīng)營?！卑亓νf，在他的領(lǐng)導(dǎo)下，投資者公司將從它控制的公司中榨取更多的價值?！皩幸欢ǔ潭鹊牟荒蜔欢ǔ潭鹊母咭?，一定程度的新標(biāo)準(zhǔn)。”柏力威的格言是：甩掉虧損公司，在留下的企業(yè)中樹立健康的緊迫感。

????聽到歐洲最有經(jīng)驗、最受尊敬的經(jīng)理講這番話，投資者公司的股東們抱著相當(dāng)大的期望。新澤西州肖特希爾斯的富蘭克林共同基金咨詢公司的分析家戴維?馬庫斯說：“這是一個資產(chǎn)雄厚、管理有方、非常出色的公司。但是，隨著柏力威的到來，我們將處于一個全新階段的起點。他是一個不會消極等待的人。”富蘭克林共同基金咨詢公司擁有投資者公司7％的股份，是投資者公司第二大股東。

????柏力威明確表示，他的作用是幫助投資者公司擁有的公司的經(jīng)理人員確定一個工作計劃，然后確保他們?nèi)σ愿鞍从媱澽k事。柏力威決定住在歐洲的金融中心倫敦，他在那里喜歡在海德公園

????跑上12英里。他將往返于投資者公司的總部所在地斯德哥爾摩，還將去蘇黎世，他作為ABB公司非常任董事長在那里有一間小辦公室。投資者公司的子公司激勵公司擁有ABB公司的部分股份。由于同ABB公司的這種關(guān)系，柏力威除了任通用汽車公司和杜邦公司的董事外，在投資者公司的董事會已有10年。

????當(dāng)記者在斯德哥爾摩投資者公司平淡無奇的建筑里碰上柏力威時，這位留胡子的前斯坦福大學(xué)經(jīng)濟學(xué)授剛剛從倫敦到來，拉著一個舊的黑提包和便攜式計算機。他脫下皺巴巴的雨衣，向驚訝的接待員作自我介紹。柏力威樸實的作風(fēng)使人們想起瑞典一位編輯介紹同樣樸實的瓦倫伯格家族的人時的一個有名的標(biāo)題：“富人的奴役勞工”。

????在ABB公司，柏力威樹立了公司精簡和節(jié)儉的范例。在1988年ABB布朗．博韋里合并后，柏力威把6000人的兩個總部并成一個只有170人的活動中心。瑞典群情激忿，柏力威不得不雇保鏢。

????由于柏力威的領(lǐng)導(dǎo)，ABB公司最終成為動力和工程部門一個由l300家公司組成的財團(tuán)，在全世界有21萬雇員。有先見之明的柏力威還極力主張向東歐和俄羅斯擴大。他把公司分成5000個贏利中心，由250名在全球各地的經(jīng)理管理。結(jié)果相當(dāng)可觀：從柏力威1980年接管ASEA到他1996年離開ABB，股東總收益每年增長29％，1996年的收入增加到337億美元，利潤達(dá)12億美元。

????柏力威坦然承認(rèn)，他在投資者公司面臨的挑戰(zhàn)與他在ABB遇到的問題有很大差別。投資者公司是一家傳統(tǒng)的控股公司，其首席執(zhí)行官克拉斯?達(dá)爾貝克稱之為伯克希爾-哈撒韋公司與日本連鎖店的混合體。同擁有自己子公司的通用電氣公司的情況不同，投資者可以購買投資者公司控制的公司的股份。柏力威的一項重任是表明這家控股公司可以在增值方面大有所為。

????許多瑞典市場觀察家對彼得?瓦倫柏格選擇柏力威感到吃驚。瓦倫柏格40歲的侄子馬庫斯是投資者公司的執(zhí)行副總經(jīng)理，瓦倫柏格41歲的兒子雅各布是斯堪的納維亞安斯基爾達(dá)銀行的總經(jīng)理。投資者公司通過這家銀行在瑞典金融部門活動。許多觀察家猜測柏力威是“攝政王”，在把權(quán)力交給馬庫斯以前進(jìn)行艱苦而必要的改革。作為族長的彼得對繼承問題守121如瓶，只說：“瓦倫伯格家族的人是否再次執(zhí)掌大權(quán)，要看時間和情況。”

????雖然投資者公司在過去幾年蒸蒸日上，但在90年代初日子艱難，經(jīng)濟衰退給它的許多核心業(yè)務(wù)造成打擊。與之競爭的北方銀行的經(jīng)濟學(xué)家尼爾斯?倫格雷說：“不少人認(rèn)為瓦倫伯格家族作為一個朝代結(jié)束了，可是他們又恢復(fù)了昔日的輝煌。”瓦倫柏格王朝能保持對瑞典經(jīng)濟控制的一個原因是利用瑞典股票雙重制，這種制度規(guī)定一個集團(tuán)擁有的表決票數(shù)可以多于另一個集團(tuán)。例如，投資者公司只擁有伊萊克斯公司2％的股份，但卻控制了90％以上的表決票數(shù)。在它控制的多數(shù)公司，它每股擁有的票數(shù)相當(dāng)于外界持股者10股的票數(shù)。

????雖然投資者公司很有希望，但地平線上仍有幾塊烏云。最大的問題很可能是制藥公司阿斯特拉公司，那是瓦倫柏格家族在第二次世界大戰(zhàn)后以象征性的一克朗買進(jìn)的。這是投資者公司控制的最大的公司，其50億美元的年收入的近一半來自一種藥品——防潰瘍的Losec。這種藥現(xiàn)在已經(jīng)成為世界上銷量最大的處方藥。但是Lcsec的專利權(quán)2000年到期。由于1997年第一季度的經(jīng)營情況平淡，股票下跌60%。

????柏力威認(rèn)為從阿斯特拉和愛立信這類成功的公司榨取更多的利潤要比改善薩伯和伊萊克斯那類他稱之為“吸血鬼”的公司容易。投資者公司把虧損的薩伯汽車公司50％的股份賣給了通用汽車公司，薩伯剩下的部分——軍用飛機和民用噴氣機——在擁擠的市場上只是起補缺作用的小角色，增長的潛力有限。最令人頭痛的可能是歐洲最大的家用電器制造公司伊萊克斯公司，它在美國擁有Frigidaire品牌的產(chǎn)品。去年伊萊克斯公司的純收入減少19％，為4.13億美元，主要原因是在歐洲的銷售減少。

????馬庫斯?瓦倫柏格在同本刊記者談話時承認(rèn)，他的家族與它的一些公司的歷史關(guān)系給采取矯正措施造成一定難度。他說：“你不能否認(rèn)，在你與一家公司結(jié)下關(guān)系時，你就會形成某種依戀?！笔紫瘓?zhí)行官達(dá)爾貝克說：“我們非常耐心，有時太耐心了?！卑亓ν先芜€不到一個月，堅持說他還沒有制訂任何改善經(jīng)營不佳的公司的詳細(xì)計劃。他說：“講到對公司的改革，我不想為了改革而改革。如果我們發(fā)現(xiàn)改革最有利于我們的股東，我會毫不猶豫地去做。重要的不是甩掉一些公司，??而是從它們那里得到更多利潤。”

????柏力威的一項戰(zhàn)略將是迫使伊萊克斯公司以它最強勁的對手通用電氣公司為標(biāo)準(zhǔn)，通用電氣公司的家用電器部分的利潤率大大高于伊萊克斯公司。這又可能使人們對繼續(xù)在歐洲生產(chǎn)而不是把生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到東歐或亞洲提出疑問，向東歐和亞洲轉(zhuǎn)移是柏力威在ABB采取的戰(zhàn)略。投資者公司控股的其他成熟的或周期性行業(yè)公司包括制造軸承的SKF公司，生產(chǎn)林木產(chǎn)品的斯托拉公司和斯堪的納維亞航空公司。

????最近投資者公司制訂計劃，把海外股份從目前的2.5％增加到10％左右，引起不少人的注意。達(dá)爾貝克說：“在瑞典我們太大了，從經(jīng)濟和政治上講，我們都難以擴展?！钡谝粋€變化的跡象是：投資者公司購買了特塞拉公司的股份，那是硅谷新開的一家組裝計算機芯片的公司。投資者公司在倫敦、香港和紐約開設(shè)了辦事處，分析家在那里尋找可能購進(jìn)的公司。

????投資者公司去年成功地在紐約股市發(fā)行了斯堪尼亞公司卡車制造分部的股票，籌集到27億美元，使投資者公司的股東去年得到可觀的600%的收益。這是瑞典公司第一次在美國首期公開上市?；I集的部分資金用以還清投資者公司的債務(wù)，但是很大一部分原封未動，人們猜測公司要有一個大的購買行動，買國外一家高技術(shù)公司。柏力威對是否能發(fā)現(xiàn)另一個像阿斯特拉或者愛立信那樣成功的公司含糊其詞。他說：“我認(rèn)為我們的目標(biāo)應(yīng)該是權(quán)衡成熟的周期性行業(yè)中一些市場增長比較快的行業(yè)。但是，當(dāng)你購買一家公司的股票時，你必須問一問，為什么我能比別人從中得到更多?誰都可以買股票，你作為擁有者必須具有一些額外的競爭優(yōu)勢——這樣就不會急于花錢?！?/p>

????柏力威說，他將研究能不能讓投資者公司的一家公司與另一家公司合并建立一家合資企業(yè)以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，這很像他在ABB時所做的那樣。一種可能是阿斯特拉和瑞士的羅氏制藥公司合并，投資者公司一直在悄悄地購買羅氏公司的股票。另一種可能是斯安銀行合并，從今年初以來投資者公司已經(jīng)將其2％的股份增加到10％，并且讓達(dá)爾貝克出任副董事長。人們猜測瓦倫伯格家族正在設(shè)法讓斯安銀行與北方銀行合并，斯安銀行是它在斯堪的納維亞的主要競爭對手。

????有一件事是肯定的：柏力威對投資者公司控制的公司的經(jīng)理人員的要求將超過他的前任對他們的要求。巴黎郊外Instead商學(xué)院的管理教授曼弗雷德?德弗里斯說：“柏力威是一個有切實可行的設(shè)想的人。他知道如何激勵人，他是一位有魅力的領(lǐng)導(dǎo)人?！碑?dāng)柏力威揮動馬鞭時，不僅股東能免費乘車，投資者公司的一些股票打折出售的情況最終也會消失，證明精明的管理可以增值——即使在一個家族控制的公司。

????譯者：任美芬?