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????作者：Jim Rohwer

????這個(gè)封閉式的經(jīng)濟(jì)是亞洲最大的問(wèn)題。?幸好，一些有遠(yuǎn)見的公司正按照美國(guó)的模式重塑這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)。?

????近期壞消息不斷從日本傳出，你可能據(jù)此預(yù)計(jì)到有不少人會(huì)呼吁急劇變革。但相反，你經(jīng)常能聽到的是一些人贊同日本保持現(xiàn)狀的觀點(diǎn)，三菱重工的相川賢太郎會(huì)長(zhǎng)就是其中的一位。今年?1?月中旬在接受工業(yè)日?qǐng)?bào)《日經(jīng)產(chǎn)業(yè)新聞》的采訪時(shí)，相川對(duì)記者說(shuō)：“如果我們把哈佛商學(xué)院的理論引入日本，我們會(huì)有麻煩的?！乙恢闭J(rèn)為三菱管理層把工作看得比利潤(rùn)更有價(jià)值。最近，我比以往更堅(jiān)信這一思想是正確的。對(duì)諸如股本收益率之類的情況我們從不大肆張揚(yáng)?！?

????相川補(bǔ)充說(shuō)，畢竟，“我們的商業(yè)習(xí)慣是考慮社會(huì)效應(yīng)，這是必要的。”當(dāng)有人告訴他美國(guó)股東將會(huì)對(duì)此策略有怨言時(shí)，他回答道：“這就是我為什么公開宣稱我不迎合股東的理由?！覀儾恍枰ㄟ^(guò)廣泛宣傳來(lái)使外國(guó)人購(gòu)買我們的股票。如果股東不喜歡我們，他們應(yīng)當(dāng)盡快甩掉我們?！?

????這就是說(shuō)，日本公司對(duì)工人承擔(dān)義務(wù)，對(duì)股東毫不在意，關(guān)心更廣闊的社會(huì)目標(biāo)，對(duì)外國(guó)人又恨又怕。在許多人的思想上，這些都是定義日本公司模式的特征。而且這些特征確實(shí)仍然處于主導(dǎo)地位，而這正是90年代中期日本在發(fā)達(dá)國(guó)家中資本配置效率最低（以私營(yíng)公司的股本收益率測(cè)算）的原因。?

????不過(guò)，盡管存在這種根深蒂固的保守主義，盡管日本政府近來(lái)在財(cái)政和貨幣管理方面的政積很糟，盡管很多人懷疑日本是否真的在變，一場(chǎng)企業(yè)大革命正在進(jìn)行，這場(chǎng)革命將在下個(gè)世紀(jì)初徹底改造日本商業(yè)文化，相當(dāng)在很大的程度上是按照美國(guó)的模式。?

????這場(chǎng)在很大程度上還覺(jué)察不出的變革的原因是什么？麥肯錫咨詢公司（McKinsey）東京辦事處的顧問(wèn)上山信一認(rèn)為可將之歸納為多種壓力逐漸積累的結(jié)果：?

????日本正在緩慢但不可避免地開放其金融領(lǐng)域。例如，美林證券公司（Merrill?Lynch）正在積極地向日本零售證券經(jīng)紀(jì)業(yè)擴(kuò)展。

????八年不景氣的股市使得所有企業(yè)管理者，那些最墨守成規(guī)者除外，開始更多地考慮他們的股票的價(jià)格水平。保谷株式會(huì)社等公司正在采用資本成本核算方法來(lái)提高股東的收益。保谷是一家光學(xué)公司。?

????在過(guò)去的十年里，日本政府一直（即使是緩慢地）在放松市場(chǎng)控制，并撤消了對(duì)一部分價(jià)格的管制。例如，美孚石油公司（Mobil）正在改變?nèi)毡酒土闶蹣I(yè)的規(guī)矩。?

????由于受到世界各種產(chǎn)品價(jià)格下跌的擠壓，像音響器材制造商愛(ài)華公司這樣的日本公司正在?尋求削減成本的新路子。目標(biāo)之一：以終身雇傭制度理念為代表的僵硬的勞動(dòng)制度。?

????這些變革真的會(huì)發(fā)生嗎？過(guò)去，日本曾許諾實(shí)行經(jīng)濟(jì)制度改革，可是一旦看上去轉(zhuǎn)危為安就撤手了。不過(guò)這一回截然不同。亞洲危機(jī)對(duì)日本產(chǎn)生的影響如此深刻，你完全可以認(rèn)為：日本別無(wú)選擇。在整個(gè)90年代，日本在亞洲其他國(guó)家和地區(qū)的投資巨大。很多日本公司必須盡快變革，否則它們將受到重創(chuàng)。日本公司遭遇風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)早期信號(hào)出現(xiàn)在今年?2?月的最后一天，這一天日本第二大建筑材料生產(chǎn)商大同混凝土株式會(huì)社因其亞洲分公司無(wú)力為其貸款向日本銀行還本付息而被迫倒閉。?

????壬國(guó)昭男在80年代不顧大藏省的反對(duì)，在日本建立了第一家獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（當(dāng)時(shí)，有人告訴他說(shuō)信用評(píng)級(jí)“不符合日本國(guó)情”），他認(rèn)為，一個(gè)重大的轉(zhuǎn)變即將發(fā)生，這一轉(zhuǎn)變將“在人們看到日本經(jīng)濟(jì)和金融制度矛盾的巖漿噴發(fā)的時(shí)候”到來(lái)。壬國(guó)估計(jì)，結(jié)果將令人驚嘆：“在今后的幾年里，10%?的上市公司──約?300?家，包括?10?家至?15?家銀行──將垮臺(tái)或被收購(gòu)?！?

????對(duì)日益增加的壓力的不同反應(yīng)使日本企業(yè)界開始分裂為兩個(gè)陣營(yíng)。反對(duì)改革者，如三菱重工，往往是在傳統(tǒng)工商業(yè)中有穩(wěn)固地位的大企業(yè)，它們不太需要外國(guó)市場(chǎng)也不太喜歡外國(guó)的管理方法。這類企業(yè)主要是商業(yè)銀行、建筑公司以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)鋼鐵、紙張、水泥等大宗商品的企業(yè)。相反，主張變革者往往是處于快速變化行業(yè)中的企業(yè)，而且關(guān)鍵的是，這些企業(yè)的市場(chǎng)和觀點(diǎn)都更加國(guó)際化。上山指出，每一家有改革思想的公司──如索尼、豐田、東芝和野村證券等公司──的首席執(zhí)行官都有過(guò)海外工作的經(jīng)歷。這些公司也傾向于吸引外國(guó)股東。例如，目前索尼公司?40%?的股票為外國(guó)人持有。東京股票交易所已經(jīng)對(duì)這兩個(gè)陣營(yíng)作出了裁決。改革者的股價(jià)持續(xù)上升，而反對(duì)改革者（尤其是建筑、金融和重工業(yè)企業(yè)）的股價(jià)卻成了拖累市場(chǎng)增長(zhǎng)的要素之一。?

????批評(píng)家認(rèn)為，日本墨守成規(guī)的公司標(biāo)準(zhǔn)──從終身雇傭制到強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)占有率而忽視利潤(rùn)等──經(jīng)常妨礙公司發(fā)展成為真正的全球競(jìng)爭(zhēng)者。愛(ài)華是一家逆潮流而行的公司，該公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域是普及型家用電器，生產(chǎn)音響、電視等產(chǎn)品。愛(ài)華的股份一半為索尼擁有，但單獨(dú)掛牌上市。1985?年簽訂廣場(chǎng)協(xié)定（Plaza?Accord）之后，日元在?80?年代末急劇升值，那時(shí)，愛(ài)華公司幾乎破產(chǎn)。該公司的對(duì)策是將生產(chǎn)大規(guī)模轉(zhuǎn)移到海外，當(dāng)時(shí)愛(ài)華的生產(chǎn)有?90%?在本土。在媒體的一片反對(duì)聲中，愛(ài)華公司依靠提前退休的方式，把當(dāng)時(shí)在日本的?3,600?名雇員裁掉了?1,300?人。現(xiàn)在，愛(ài)華公司?90%?的產(chǎn)量來(lái)自海外，絕大部分在亞洲；四分之三的員工是在海外招聘的，海外市場(chǎng)的銷售額達(dá)?88%。愛(ài)華公司的管理者尤其重視股本收益率，而不是盲目追求市場(chǎng)占有率。這一轉(zhuǎn)移起了作用。愛(ài)華公司?1997?財(cái)政年度的銷售額為?27?億美元，其股本收益率為?11%?左右，是最接近它的日本競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的兩倍左右。?

????如果更多的日本公司想變得具有全球競(jìng)爭(zhēng)性，它們還需要采用更復(fù)雜的財(cái)務(wù)管理手段。這方面的一個(gè)很好的例子是保谷株式會(huì)社，這家位于東京的高技術(shù)光學(xué)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)上一財(cái)政年度的銷售額為?16?億美元。73?歲的會(huì)長(zhǎng)鈴木哲夫是一位滿頭銀發(fā)的工程師，他不僅在長(zhǎng)相上而且在其他方面使我們聯(lián)想起索尼公司創(chuàng)始人盛田昭夫。正如當(dāng)年的盛田昭夫，鈴木哲夫被日本企業(yè)界看作是一位反叛者。他是日本最坦率地宣傳公司存在的目的是為了增加股東價(jià)值這一觀點(diǎn)的人。鈴木認(rèn)為，日本傳統(tǒng)的管理風(fēng)格和目標(biāo)是“完全錯(cuò)誤的”，它們是以股東不管怎么說(shuō)是“公司之外的人”這一概念為基礎(chǔ)的。?

????保谷創(chuàng)建于約?50?年前，一開始生產(chǎn)水晶制品，后來(lái)又生產(chǎn)眼鏡、計(jì)算機(jī)磁盤和激光手術(shù)儀器。1990?年日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅時(shí)該公司嚴(yán)重受創(chuàng)。鈴木首先砍掉了不贏利的業(yè)務(wù)，把房地產(chǎn)等非核心資產(chǎn)賣掉，并將一部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向海外。在日本的雇員人數(shù)從?1993?年的?5,200?人下降到去年的?4,000?人，而海外雇員卻在同期從?3,800?人增加至?5,550?人。?

????保谷之所以采取這些行動(dòng)，是因?yàn)樗恍傅刈非筇岣吖蓶|價(jià)值，滿足鈴木所說(shuō)的“市場(chǎng)邏輯”，尤其是滿足占公司股東?20%?的外國(guó)股東的期望。直至?90?年代中期，保谷始終把注意力集中于提高股本收益率和紅利，不過(guò)鈴木認(rèn)為這還做得不夠。現(xiàn)在，該公司的目標(biāo)是在五年內(nèi)將其所謂的“經(jīng)濟(jì)附加值”翻一番。經(jīng)濟(jì)附加值是衡量公司業(yè)務(wù)在減去資本實(shí)際成本之后贏利多少的指標(biāo)。鈴木說(shuō)：“我真的不在乎銷售額是增加還是減少?！?

????不過(guò)，即使有成百上千家像愛(ài)華和保谷這樣的公司，在目前那也只是眾多的日本公司中微不足道的一小部分。那么，究竟是什么原因促使人們認(rèn)為企業(yè)界會(huì)由小至大地進(jìn)行改革呢？這一問(wèn)題的答案是雙重的：一是日本金融面臨重整，二是取消管制的計(jì)劃涉及的范圍驚人之廣而且具有破壞性。?

????金融一直是日本收益率低下、高度穩(wěn)定的資本主義制度的關(guān)鍵。倘若日本金融體系發(fā)生重大變革，日本企業(yè)界中的反股東態(tài)度也要隨之改變。日本大肆宣揚(yáng)的金融“大爆炸”改革將會(huì)引起這樣一場(chǎng)革命，這一改革將于取消所有外匯管制的?4?月?1?日真正開始，估計(jì)于?2001?年結(jié)束，到那時(shí)日本的金融體制將像英國(guó)在?80?年代進(jìn)行的類似改革后的那樣自由。?

????從某種意義上說(shuō)，日本金融業(yè)的重整已經(jīng)開始。隨著去年底一連串驚人的銀行和證券機(jī)構(gòu)倒閉案，一個(gè)重組的浪潮已經(jīng)開始沖擊金融業(yè)。日本金融機(jī)構(gòu)中最循規(guī)蹈矩的銀行之一的日本長(zhǎng)期信用銀行于2月份宣布，今春它將開始實(shí)施一項(xiàng)將董事會(huì)成員削減三分之二、全體員工削減?20%?的計(jì)劃，這樣預(yù)計(jì)每年可節(jié)省開支約?16?億美元。大約在同一時(shí)間，野村證券的新任首席執(zhí)行官氏家純一對(duì)作為日本現(xiàn)代金融神圣原則之一的交叉持股制度表示異議，他在一次訪問(wèn)倫敦時(shí)漫不經(jīng)心地說(shuō)，野村正在“認(rèn)真地考慮”拋掉其巨大的銀行股票組合中一部分的途徑。氏家解釋說(shuō)：“我們有一大批其他銀行的股票。這對(duì)一家投資銀行來(lái)說(shuō)真的是一個(gè)戰(zhàn)略組合嗎？我對(duì)此有點(diǎn)懷疑?！毕袢庵毓?huì)長(zhǎng)這樣的人是很難說(shuō)出這種話的。?

????同時(shí)，外國(guó)對(duì)日本金融業(yè)的滲透迅速加快。富達(dá)投資公司（Fidelity?Investments）與三家日本銀行合開了辦事處，聯(lián)合銷售共同基金。花旗銀行（Citibank）正在迅速奪取零售銀行業(yè)的市場(chǎng)份額，尤其是年輕人和趕時(shí)髦者的市場(chǎng)。通用電氣資本公司（GE?Capital）最近宣布與否則就要倒閉的東邦生命保險(xiǎn)相互會(huì)社組建一個(gè)合資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。外國(guó)企業(yè)的行動(dòng)中最重要的恐怕是美林證券公司對(duì)零售證券經(jīng)紀(jì)業(yè)的投資。該公司從目前已倒閉的、曾是日本第四大經(jīng)紀(jì)商的山一證券公司收購(gòu)了一個(gè)分行網(wǎng)絡(luò)和?2,000?個(gè)經(jīng)紀(jì)人。?

????如果“大爆炸”改革能像期望的那樣奏效，它將有助于徹底改變?nèi)毡酒髽I(yè)界的其他部分。過(guò)去，只要能使日本企業(yè)界保持興旺，日本銀行就樂(lè)意以低息給公司貸款。由于利息低，日本公司擔(dān)負(fù)得起較低的資本收益率，能對(duì)員工實(shí)行終身雇傭制，追求市場(chǎng)占有率。但這場(chǎng)變革將改變這一程式。在未來(lái)的幾年中，西方金融企業(yè)將會(huì)從日本傳統(tǒng)銀行的大量?jī)?chǔ)蓄存款中悄悄地奪得愈來(lái)愈大的份額。許多觀察家估計(jì)，由于日本儲(chǔ)蓄者被高收益的債券和共同基金所吸引，西方公司可能會(huì)從現(xiàn)在的幾乎一無(wú)所有發(fā)展到五年內(nèi)擁有日本金融資產(chǎn)的?30%。到那時(shí)，日本公司再也不能不理會(huì)大型退體基金和保險(xiǎn)公司以及其他人對(duì)更高收益率的要求，傳統(tǒng)的生意經(jīng)將開始消失。?

????日本取消行業(yè)行政管制的行動(dòng)進(jìn)一步將推動(dòng)日本企業(yè)追求更高的股東收益率。在過(guò)去的幾年里，日本慢慢地放松了行業(yè)管制，從分銷、運(yùn)輸和電信到住房、勞動(dòng)力、土地市場(chǎng)和醫(yī)療衛(wèi)生。?

????改變某些規(guī)定所帶來(lái)的一個(gè)最簡(jiǎn)單、也許是最激進(jìn)的例子是汽油零售業(yè)。1996年，日本政府為重新平衡汽油和迄今仍實(shí)行補(bǔ)貼的煤油以及石油餾出物的價(jià)格，以調(diào)整為名，將經(jīng)過(guò)提煉的石油產(chǎn)品的進(jìn)出口開放，并取消了價(jià)格控制。其結(jié)果令人吃驚。?

????伊恩?斯考伯爾（Ian?Scoble）--負(fù)責(zé)管理美孚石油公司的日本業(yè)務(wù)的澳大利亞人--解釋說(shuō)，日本的汽油零售業(yè)過(guò)去是“受管制的、輕松自在的、賺錢的”。人人都在汽油上賺了錢，結(jié)果，加油站數(shù)量猛增，服務(wù)過(guò)度，生產(chǎn)率低下。這個(gè)國(guó)家六萬(wàn)個(gè)加油站加的油只是美國(guó)同行的四分之一至三分之一，但它們的毛利卻是美國(guó)同行的五至七倍。怪不得它們能在一個(gè)一般規(guī)模的加油站雇用七個(gè)穿制服的服務(wù)人員。?

????在管制取消后不到兩年的時(shí)間里，汽油價(jià)格下降，毛利下跌了一半，僅為美國(guó)加油站的二至三倍。斯考伯爾估計(jì)，在三年內(nèi)，石油公司的數(shù)量（現(xiàn)為?11?家）和加油站的數(shù)量都將減少一半。生存下來(lái)的多數(shù)會(huì)與西方石油企業(yè)有某種聯(lián)系。?

????現(xiàn)在還不好說(shuō)汽油零售業(yè)取消管制的模式是否會(huì)迅速和廣泛地?cái)U(kuò)展到整個(gè)日本工商界，從而導(dǎo)致整個(gè)國(guó)家的轉(zhuǎn)變。擔(dān)任日本政府一個(gè)負(fù)責(zé)推動(dòng)取消管制的委員會(huì)主席的三輪芳朗認(rèn)為，畢竟，日本改革的真正障礙不是屢受攻擊的官僚體制，而是那些特殊利益行業(yè)說(shuō)客的力量，這些人通過(guò)賄賂等手段將議員們掌握在手中。不過(guò)排除全面變革的可能性也未免過(guò)于憤世嫉俗。用三輪的話來(lái)說(shuō)：“日本人民和媒介對(duì)這個(gè)國(guó)家的未來(lái)過(guò)于悲觀?！?/p>

????譯者：徐子健