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????作者：比爾?鮑威爾 (Bill Powell)

????情緒低落的美國(guó)購(gòu)物狂們可以從亞洲的痛苦中看到一線希望：價(jià)格更加低廉的進(jìn)口貨。

????把東亞從 1997 年金融危機(jī)中拯救出來(lái)的真正英雄（那些揮舞著信用卡撲向進(jìn)口貨的美國(guó)購(gòu)物狂們）看來(lái)終于要退場(chǎng)了。這意味著，在今后幾個(gè)月里，無(wú)論美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局主席艾倫?格林斯潘（Alan Greenspan）怎樣頻頻調(diào)低利率，亞洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)今年都將出現(xiàn)衰退，剩下的只是衰退多少的問(wèn)題了。整個(gè)亞洲股市出現(xiàn)疲軟，表明投資者擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸毫無(wú)保證。

????雖然聽(tīng)上去不可思議，但這對(duì)緩解亞洲的痛苦還是有些好處的。亞洲經(jīng)濟(jì)在三年前崩潰后，國(guó)際貨幣基金組織給這些國(guó)家開(kāi)出了苛刻的調(diào)整藥方，要求其銀行注銷(xiāo)壞帳，由股東承擔(dān)損失；破產(chǎn)和資產(chǎn)拍賣(mài)過(guò)程透明化；政府停止干預(yù)信貸市場(chǎng)。而事實(shí)是，幸虧有了美國(guó)消費(fèi)者和公司對(duì)各種科技產(chǎn)品的需求，才使亞洲國(guó)家得以依靠出口擺脫了困境。其中有些國(guó)家（例如韓國(guó)）的年增長(zhǎng)率甚至超過(guò) 8%。亞洲經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇說(shuō)明，國(guó)際貨幣基金組織提出的許多措施并沒(méi)有得到落實(shí)或者沒(méi)有得到完全實(shí)施，這也不是什么意料之外的事。

????現(xiàn)在是該亞洲服藥的時(shí)候了：通過(guò)新的破產(chǎn)法、實(shí)施現(xiàn)有的相關(guān)法律、不再幫助有政治背景的公司擺脫困境（例如，韓國(guó)還在頻繁地幫助該國(guó)的大型企業(yè)集團(tuán)）。香港摩根士丹利添惠公司（Morgan Stanley Dean Witter）的首席經(jīng)濟(jì)師謝國(guó)忠說(shuō)：“（即將襲來(lái)的）陣痛肯定對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)整有利?！?/p>

????當(dāng)然，并非人人都同意此種說(shuō)法。懷疑“沒(méi)有痛苦便沒(méi)有成功”這一說(shuō)法的人認(rèn)為，亞洲很多國(guó)家的政府都太軟弱，根本無(wú)法推行重大改革。他們指出，印尼國(guó)內(nèi)現(xiàn)仍是一片混亂、危機(jī)重重；金大中總統(tǒng)或許能獲得諾貝爾和平獎(jiǎng)，但在經(jīng)濟(jì)改革方面，還看不出他有多大勇氣（部分原因是他領(lǐng)導(dǎo)的黨在議會(huì)中不占多數(shù)）。如今，泰國(guó)也面臨一個(gè)重大的考驗(yàn)：今年一月初，泰國(guó)選出了以前電信業(yè)大亨他信?西那瓦（Thaksin Shinawatra）為首的新政府，而新成立的反貪委員會(huì)卻裁定他不能上任（因?yàn)樗诖筮x前隱瞞部分財(cái)產(chǎn)）。這位候任總理表示，如果泰國(guó)憲法法庭維持這一裁決，他將聽(tīng)命。東亞地區(qū)的投資者將密切關(guān)注這一事態(tài)發(fā)展的結(jié)果。

????與此同時(shí)，亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)困境也許會(huì)給那些情緒低落的美國(guó)購(gòu)物狂帶來(lái)好消息：價(jià)格更加低廉的進(jìn)口貨。面對(duì)美國(guó)不斷下降的消費(fèi)需求，韓國(guó)、臺(tái)灣和日本等國(guó)家和地區(qū)的匯率紛紛下跌，其部分原因是政府希望擴(kuò)大出口。

????謝國(guó)忠等人預(yù)測(cè)，亞洲各國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率短期內(nèi)將進(jìn)一步走軟。這在目前還算不上是什么問(wèn)題，因?yàn)閬喼挢泿湃缃衲芙o美國(guó)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)大大低于 1998 年。但是，如果亞洲地區(qū)的政局繼續(xù)動(dòng)蕩，貨幣貶值問(wèn)題就可能變得更加突出。反過(guò)來(lái)看，這意味著占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 5% 的美國(guó)龐大貿(mào)易赤字不會(huì)像聯(lián)儲(chǔ)局主席格林斯潘期望的那樣縮小那么多，從而使經(jīng)濟(jì)軟著陸越難以實(shí)現(xiàn)。由此看來(lái)，東亞各國(guó)政府更應(yīng)實(shí)行正確的舉措才是。

????譯者：丁一