中國20年: 一位美國風(fēng)險(xiǎn)投資家的歷程
????作者:白德能(Robert Theleen) ????從 1978 年開始我就在中國從事各種形式的投資業(yè)務(wù),起初的身份是投資銀行家。1983 年,我創(chuàng)立了中國投資創(chuàng)業(yè)有限公司(ChinaVest Limited),這是第一家專注中國的美國私人資本投資基金。當(dāng)中國在鄧小平的領(lǐng)導(dǎo)下開始改革的時(shí)候,中國的經(jīng)濟(jì)還正處于百廢待興的階段。在 80 年代初期,大量的資本源源不斷地流入到中國大陸,先是通過香港,然后是從臺灣,最終是歐洲、美國和日本的資本都被吸引到中國來了,這在當(dāng)時(shí)是一個(gè)很令人驚奇的現(xiàn)象,是什麼促使資本從資本主義的西方波濤洶涌般地流入到社會主義的中國來呢? ????首先,在 70 年代末,在國家級的政府官員同海外的企業(yè)家之間,有一種心照不宜的約定,這種約定大致是這樣的:“只要你相信我能夠代表中國政府在你我共同從事的冒險(xiǎn)活動(dòng)中盡自已的義務(wù),政府就會允許你在中國以同西方相同的方式做生意?!敝袊賳T做出了許多非常大膽的決定,多數(shù)時(shí)候,這些決定都超出了他們的權(quán)限。在 70 年代末,中國為了推動(dòng)個(gè)體企業(yè)的增長,做出了許多貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)上的大膽決策。 ????當(dāng)時(shí)對中國市場投資的回報(bào)很驚人,特別是許多出口產(chǎn)品的生產(chǎn)成本非常之低,如絲綢、電器、電子產(chǎn)品和鞋類等等。所以當(dāng)時(shí)許多海外華人企業(yè)家雖然擔(dān)心中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)可能是一個(gè)“苦?!?,但是還都是義無返顧的跳了進(jìn)來。很快,中國大陸就在低技術(shù)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)成了臺灣、韓國和東南亞國家的強(qiáng)大的競爭對手。 ????第二,因?yàn)楫?dāng)時(shí)中國政府意識到了中國缺乏西方的商業(yè)法律體系,所以中國在支待合資企業(yè)的問題上都是部分,或者完全地以外國法律為適用法律,如香港的英語通用法律、美國法律等,同時(shí)中國自己也在完善和應(yīng)用自己的法律。我在這方面的認(rèn)識始于 1980 年,我當(dāng)時(shí)看到了一項(xiàng)商業(yè)訴訟的公開計(jì)錄,講的是中國銀行起訴一家廣東的國有公司拖欠貸款的事,這宗官司是在香港打的,使用的香港的法律、香港的法庭和英國的法官。我不禁驚嘆時(shí)代的變化是多麼的巨大,中國政府是多麼的有想象力和靈活性??!事實(shí)上,當(dāng)我剛開始在中國進(jìn)行合資企業(yè)投資的時(shí)候,同我談判的中國官員就堅(jiān)持說要以紐約的法律為適用法律,當(dāng)我表達(dá)自己的疑惑時(shí),他說:“你們外國人老是認(rèn)為我們中國的法律只對中國的公司有利。實(shí)際上,我們發(fā)現(xiàn)外國人老是鉆我們尚不成熟的法律的空子?!币虼?,我意識到,中國甚至愿意引進(jìn)外國的法律系統(tǒng)。 ????第叁,政府在開始改革的初期就意識到穩(wěn)定的貨幣體系對經(jīng)濟(jì)的增長和建立經(jīng)濟(jì)信用都至關(guān)重要。其中,建立完善的銀行系統(tǒng)是首要的問題。當(dāng)時(shí)的中國大陸根本就不存在銀行系統(tǒng),一些銀行連典當(dāng)行的功能都不具備。所以,在 80 年代和 90 年代的重點(diǎn)問題就是建立起穩(wěn)固的外匯交換基礎(chǔ),鼓勵(lì)國內(nèi)儲蓄,建立人民幣和美元之間的聯(lián)系。 ????第四,消費(fèi)者能夠自由選擇商品驅(qū)動(dòng)了生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)的繁榮發(fā)展。中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司在中國的幾個(gè)在城市中引進(jìn)了美國快餐概念。這些投資加劇了當(dāng)?shù)氐氖袌龅母偁帲怪袊瑫r(shí)開始采用同我們相似的組織管理方式。日本、臺灣、美國和歐洲的商品很快就擺滿了中國大陸商店的柜臺。換句話說,中國在當(dāng)時(shí)是除了中國香港和新加坡以外的第一個(gè)意識到不排斥外國商品也能繁榮本國經(jīng)濟(jì)的國家。日本在理解這個(gè)問題上就很困難。我認(rèn)為鄧小平先生的著名論斷“致富是光榮的”十分偉大而有遠(yuǎn)見。如今“競爭是光榮的”已成為今日中國經(jīng)濟(jì)的中心主題。 ????今日的中國是一個(gè)在發(fā)掘外國投資資本來源和本國來源上雙管齊下的國家。在過去的 10 年中,中國獲得的外國直接投資總計(jì)達(dá) 3,000 億美元,比日本獲得的外國直接投資多大約 300 億美元。到 2001 年末,中國獲得的外國直接投資為 500 億美元,約占當(dāng)年全世界的總外國直接投資的 25%。在國內(nèi)方面,中國的企事業(yè)單位飛速地提高技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)來與外國的私人公司進(jìn)行競爭。人民幣已經(jīng)成了孕育中國企業(yè)家的強(qiáng)大的工具。中國國際信托投資總公司、上海實(shí)業(yè)、北京控股、中國銀行都是一些非常有競爭力的中國公司,他們都是既使用美元又使用人民幣來引進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新。 ????中國的領(lǐng)導(dǎo)層在 10 多年前就開始擁抱全世界了。我前面提到的大量的外資涌入中國是史無前例的,在 80 年代以前,任何人對此都無法想象。中國加入 WTO 毫無疑問是 2001 年最重要的國際事件。去年的一年,混亂、恐怖主義和戰(zhàn)爭充斥了全世界,中國加入這個(gè)最高水平的全球貿(mào)易大家庭是一個(gè)難得的亮點(diǎn)。中國是最大的、發(fā)展最快的國家,如果 WTO 中沒有中國,那麼世界貿(mào)易和投資的未來將是黯淡的。WTO 已經(jīng)開始加速向中國流入投資和資本,同時(shí)中國和外國公司也必須對自己的商業(yè)戰(zhàn)略做出改變以適應(yīng)后 WTO 時(shí)代的要求。在我們投資的中國技術(shù)公司和非技術(shù)公司中,科研投入的平均增長率為 25%,各個(gè)公司都在以創(chuàng)紀(jì)錄的速度在增加工廠和設(shè)備。本國公司也在爭奪人才,技術(shù)公司的高級管理人員的工資同類似的外國公司相比已經(jīng)不相上下。 ????中國加入 WTO 也意味著向中國走私消費(fèi)品不再那麼有利可圖了,這樣進(jìn)口商品就會更多通過合法渠道進(jìn)入中國,中央政府就能夠獲得更多的稅收收入,同時(shí)加強(qiáng)了對稅收的預(yù)測能力。布魯金斯研究所的尼克.拉迪曾經(jīng)做出過這樣的估計(jì),在中國銷售的美國商品中,有約 40% 是通過走私的渠道進(jìn)入中國市場的。這是很大一塊稅收的損失。 ????通過加入 WTO,中國可以將自己的經(jīng)濟(jì)更加完全地融入到世界市場中,而且如果能在遵守專利和版權(quán)的相關(guān)制度上達(dá)成一致的話,國際性的技術(shù)公司也會更加樂于向中國出口更多的先進(jìn)技術(shù)。中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司最近投資創(chuàng)立了一個(gè)由清華大學(xué)籌備成立的致力于防火墻保護(hù)技術(shù)研發(fā)的公司。公司的所在地是在硅谷,而不是在中國,目前這家公司正在與自己的同行齊頭并進(jìn),為更大的市份額而競爭。 ????說到北京奧運(yùn)會的問題上,我想起我的一位日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家朋友曾對我說的一段話,他說日本真正進(jìn)入世界經(jīng)濟(jì)體系的時(shí)間始于 1964 年的東京奧運(yùn)會,世界是通過東京奧運(yùn)會第一次認(rèn)識的豐田、松下、索尼等品牌。韓國也是如此,正是 1988 年的漢城奧運(yùn)會使世界熟悉了現(xiàn)代和叁星。這一次世界是否會通過北京奧運(yùn)會認(rèn)識了海爾、聯(lián)想和亞信呢?我認(rèn)為答案是肯定的。 ????坦白地說,中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐使美國人和其他發(fā)達(dá)國家的公民感到有一絲的不舒服。相比較而言,中國比我們發(fā)展的更快。我們的公司也不得不采取各種措施來跟上中國的步伐,尋求各種金融來源來適應(yīng)多變的中國需求。當(dāng)賽跑真正開始的時(shí)候,我們就必須改變我們的步伐,跑步前進(jìn)去做生意。對中國的發(fā)展跟得不太緊的人經(jīng)常會發(fā)現(xiàn),昨天的設(shè)想同今天的現(xiàn)實(shí)之差別非常大。投資商們在中國學(xué)到的最有用的經(jīng)驗(yàn)就是“跟上”。 ????我們在 80 年代的投資戰(zhàn)略是建立在“中國是生產(chǎn)商”的基礎(chǔ)上的,將中國當(dāng)作一個(gè)受出口驅(qū)動(dòng)的制造商。到了 90 年代,我們的理念是“中國是消費(fèi)者”,主要投資于旨在提高生活質(zhì)量的服務(wù)業(yè),到了 90 年代末期,我們認(rèn)識到“中國是技術(shù)發(fā)展的參與者”,在 IT、電子和電信方面都有非常大的潛力。我們制定戰(zhàn)略所遵循的理念是中國的經(jīng)濟(jì)正在從縱向向橫向發(fā)展。如今,橫向發(fā)展的中國已經(jīng)成了投資的主題,這一點(diǎn)同二戰(zhàn)后的美國非常相似。 ????最后,還有一個(gè)看似非常簡單的問題,那就是在中國的投資領(lǐng)域中,誰會取得最后的勝利?是在中國構(gòu)建了強(qiáng)大穩(wěn)固的市場營銷戰(zhàn)略的國外跨國公司嗎?許多這樣的公司已經(jīng)在中國取得了成功,并且將繼續(xù)繁榮。但是我們認(rèn)為同過去的 25 年一樣,中國的企業(yè)家將會是最大的贏家,而不是海外的華人企業(yè)家。這些人都在國內(nèi)或者國外接受過高等教育,有強(qiáng)烈的成功渴望,能夠隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐在國內(nèi)外發(fā)展各行各業(yè)。在 1949 年中華人民共和國成立的日子,毛主席曾對中國人民說過這樣的一句話:“中國人民從此站起來了!”如果今天他老人家還在世的話,他一定會說:“中國已經(jīng)開始賽跑了!” ????作者為中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長 相關(guān)稿件
|
500強(qiáng)情報(bào)中心
|
深入財(cái)富中文網(wǎng)
|