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一路增長(zhǎng), 漸入佳境
 作者: Janice Revell    時(shí)間: 2005年06月01日    來(lái)源: 財(cái)富中文網(wǎng)
 位置: 雜志>>第七十九期>>特別報(bào)道         
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過(guò)去的一年讓人懷念,美國(guó)的大公司進(jìn)入了健康的全面增長(zhǎng)時(shí)期。
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????過(guò)去的一年讓人懷念,美國(guó)的大公司進(jìn)入了健康的全面增長(zhǎng)時(shí)期

????作者: Janice Revell

????美國(guó)最大的公司在 2003 年出現(xiàn)了強(qiáng)勁復(fù)蘇,它們?cè)?2004 年的表現(xiàn)再次表明這種復(fù)蘇是真實(shí)的。進(jìn)入 2004 年時(shí),人們?cè)?jīng)對(duì)衰退后的贏利增長(zhǎng)勢(shì)頭能否持續(xù)抱有疑問(wèn),因?yàn)榻?jīng)濟(jì)受到太多干擾,包括油價(jià)上漲、伊拉克問(wèn)題以及總統(tǒng)選舉,等等。

????美國(guó)和中國(guó)帶動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇令這些擔(dān)心煙消云散。到 2004 年底時(shí),美國(guó) 500 強(qiáng)公司的收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 8.2 萬(wàn)億美元,利潤(rùn)達(dá) 5,135 億美元。大公司的規(guī)模連續(xù)第二年擴(kuò)大: 為了擠入 500 強(qiáng)最后一名,Cincinnati Financial 需要賣(mài)出價(jià)值 36 億美元的保單,這比 2003 年入圍標(biāo)準(zhǔn)要高出 12%。錦上添花的是,美國(guó) 500 強(qiáng)的利潤(rùn)表現(xiàn)普遍不錯(cuò)。在《財(cái)富》追蹤的 42 個(gè)行業(yè)中,只有電子和電氣設(shè)備、制藥、電信和航空公司沒(méi)有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。其它各個(gè)行業(yè),從化工、服裝到證券、鐵路,再到食品和飲料等,都可圈可點(diǎn)。Economy.com 的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克?贊迪(Mark Zandi)說(shuō),“當(dāng)前的企業(yè)形勢(shì)是我所看到的最好的。”

????傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)看上去尤其活躍。搞開(kāi)采的公司都有機(jī)會(huì)賺大錢(qián),無(wú)論是石油、銅、鐵礦石還是鋁。贊迪說(shuō),“由于全球增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁,對(duì)商品和能源的需求也高漲。”這種增長(zhǎng)大多來(lái)自經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高達(dá) 9% 的中國(guó)。目前,中國(guó)的銅、鐵礦石和鋼材的消費(fèi)量占世界四分之一左右,它對(duì)原材料的需求使商品價(jià)格飛漲。這些漲價(jià)使得公司收益大增。

????由于油價(jià)上揚(yáng),??松梨冢‥xxon Mobil,第 2 位)和雪佛龍-德士古(ChevronTexaco,第 6 位)等巨頭獲利不菲。2004 年,??松梨谶B續(xù)第二年榮登美國(guó) 500 強(qiáng)利潤(rùn)榜首位,利潤(rùn)額為 253 億美元,打破了福特 1998 年創(chuàng)下的紀(jì)錄。但是,從行業(yè)來(lái)說(shuō),金屬制造商表現(xiàn)最佳,去年的利潤(rùn)增長(zhǎng)率在 500 強(qiáng)所有行業(yè)中最高,為驚人的 801%。比如,鋁業(yè)巨頭美國(guó)鋁業(yè)(Alcoa,第 79 位)的利潤(rùn)增加了約 40%,達(dá) 13 億美元。銅礦開(kāi)采商菲爾普斯-道奇(Phelps Dodge,第 299 位)的利潤(rùn)增長(zhǎng) 11 倍。

????盡管美聯(lián)儲(chǔ)幾次加息,但美國(guó)的長(zhǎng)期抵押貸款利率仍然低于歷史水平,樓市十分興旺。包括 Pulte(第 181 位)、D.R. Horton(第 203 位)、Centex(第 204 位)、Lennar(第 214 位)以及 Toll Brothers(第 477 位,參見(jiàn)另文)在內(nèi)的住宅開(kāi)發(fā)商均再次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。四家新開(kāi)發(fā)商榜上有名。此外,由于美國(guó)人繼續(xù)再融資,增添廚房和大房間,家庭裝修零售商家得寶(Home Depot,第 13 位)和勞氏(Lowe's,第 43 位)也從中獲益。

????另一方面,利潤(rùn)表現(xiàn)最差的 500 強(qiáng)公司在 2004 年的表現(xiàn)更加疲弱。受到燃油價(jià)格上漲和激烈價(jià)格戰(zhàn)雙重打擊的航空業(yè)繼續(xù)大量虧損。該行業(yè)是美國(guó) 500 強(qiáng)中表現(xiàn)最差的行業(yè),利潤(rùn)和資產(chǎn)回報(bào)率指標(biāo)都排名最后,收入回報(bào)率為倒數(shù)第二。六家“存在遺留問(wèn)題”的航空公司(那些在 70 年代末解除行業(yè)管制之前就已存在的公司)中有兩家,即 UAL Corp. [聯(lián)合航空公司(United Air Lines)的母公司,第 129 位] 和美國(guó)航空集團(tuán)(US Airways Group,第 295 位),仍在竭力擺脫破產(chǎn)厄運(yùn)。達(dá)美航空(Delta Air Lines,第 138 位)虧損 52 億美元,情況也非常危險(xiǎn),處在申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的邊緣。除了這些公司以外,其它虧損企業(yè)還有 AMR Corp. [第 119 位,美利堅(jiān)航空(American Airlines)的母公司]、大陸航空(Continental Airlines,第 232 位)和西北航空(Northwest Airlines,第 190 位)。J.P. 摩根資產(chǎn)管理公司(J.P. Morgan Asset Management)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安東尼?陳(Anthony Chan)說(shuō),“我認(rèn)為人們將看到該行業(yè)經(jīng)歷更多的苦痛與合并。”

????對(duì)于電信業(yè)來(lái)說(shuō),2004 年是第二個(gè)痛苦和合并之年。由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈,美國(guó)電話(huà)電報(bào)公司(AT&T,第 56 位)和 MCI(第 90 位)均大幅虧損。這種虧損又引發(fā)了近來(lái)一連串的并購(gòu)交易: 西南貝爾(SBC Communications,第 33 位)最近簽訂協(xié)議,收購(gòu) AT&T,而行業(yè)領(lǐng)頭羊 Verizon(第 14 位)與其規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Qwest(第 154 位)正在競(jìng)購(gòu) MCI。

????不過(guò),總的來(lái)說(shuō),美國(guó) 500 強(qiáng)的投資者 2004 年有理由感到高興。用來(lái)衡量 500 強(qiáng)中所有上市公司的美國(guó) 500 強(qiáng)指數(shù)去年給股東帶來(lái)了極可觀的 10.3% 總回報(bào)率(以股價(jià)加上股息收入的變化計(jì)算得出)。同往常一樣,公司的表現(xiàn)也有好壞兩種極端。表現(xiàn)最好的是破了產(chǎn)的建筑材料公司 Owens Corning(第 349 位),其投資者回報(bào)率高達(dá) 1,019%。而制藥巨頭默克(Merck,第 84 位)的表現(xiàn)則屬于最令人失望之列,也最受關(guān)注。該公司去年 9 月份被迫從市場(chǎng)上召回其最暢銷(xiāo)的止痛藥偉克適(Vioxx),因?yàn)榇饲坝醒芯勘砻鳎撍幙赡軐?dǎo)致患心臟病和中風(fēng)的風(fēng)險(xiǎn)增加。默克的股價(jià)暴跌了近 30%,現(xiàn)在還沒(méi)有恢復(fù)過(guò)來(lái)。

????從很多方面來(lái)說(shuō),2004 年是個(gè)人力量凸顯的一年。領(lǐng)導(dǎo)力非常重要。比如,投資對(duì)沖基金的億萬(wàn)富翁埃迪?蘭伯特(Eddie Lampert)讓一度破產(chǎn)的零售企業(yè)凱馬特(Kmart,第 113 位)成了美國(guó) 500 強(qiáng)中的股市佼佼者之一。凱馬特的股價(jià)飆升了 313%,原因是投資者對(duì)蘭伯特關(guān)閉不盈利的商店并在房地產(chǎn)市場(chǎng)大舉投資的戰(zhàn)略表示認(rèn)可。蘭伯特接又策劃了出人意料的收購(gòu)西爾斯(Sears,第 45 位)之舉。還有就是蘋(píng)果電腦(Apple Computer,第 263 位)的創(chuàng)始人之一兼首席執(zhí)行官史蒂夫?喬布斯(Steve Jobs)。人們認(rèn)為,是他讓蘋(píng)果電腦恢復(fù)了往日的創(chuàng)新活力。這種創(chuàng)新的一個(gè)副產(chǎn)品就是大受歡迎的 iPod 便攜式數(shù)字音樂(lè)播放機(jī)。2004 年,那些相信喬布斯的投資者得到了豐厚的回報(bào): 蘋(píng)果電腦的利潤(rùn)增長(zhǎng)了兩倍。

????然而,對(duì)美國(guó) 500 強(qiáng)的其他一些知名首席執(zhí)行官來(lái)說(shuō),2004 年只能被視為“可怕的一年”─無(wú)論是對(duì)管理人士還是對(duì)股東來(lái)說(shuō)都是如此。抵押貸款業(yè)務(wù)巨頭美國(guó)聯(lián)邦國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)(Fannie Mae,又名“房利美”)前任首席執(zhí)行官弗蘭克林?雷恩斯(Franklin Raines,曾經(jīng)是華盛頓最有影響的商界人士之一)因?yàn)槿ツ昵锾毂┏龅囊粯稌?huì)計(jì)丑聞而被革職。房利美不僅股價(jià)大跌,而且該公司去年還在美國(guó) 500 強(qiáng)中排名第 20 位,今年卻因?yàn)槲茨芴峤蛔钚碌呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)而被踢出排行榜。2004 年,卡莉?費(fèi)奧瑞納(Carly Fiorina)的日子也越發(fā)不好過(guò)。這位極具魅力的惠普前任首席執(zhí)行官一手操辦了惠普(Hewlett-Packard)和康柏(Compaq)這兩大電腦業(yè)巨頭的合并,將公司打造成為美國(guó)第 11 大公司。但是,由于該公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)持續(xù)低于預(yù)期,人們?cè)絹?lái)越清楚地看到費(fèi)奧瑞納主持的合并令惠普股東大失所望。確實(shí),到了 2005 年初,費(fèi)奧瑞納本人也被解職了。

????去年,對(duì)美國(guó) 500 強(qiáng)產(chǎn)生最大影響的人物之一甚至不是企業(yè)人士。紐約州總檢察長(zhǎng)埃略特?斯皮策(Eliot Spitzer)去年 10 月對(duì)馬什?麥克里安公司(Marsh & McLennan,第 176 位)提起訴訟,指控這家世界最大的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)商操縱競(jìng)標(biāo),并收受保險(xiǎn)公司回扣。這一訴訟令各方頗感震驚,迅速產(chǎn)生了很大的影響。董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杰弗里?格林伯格(Jeffrey Greenberg)被解職,該公司股價(jià)到去年年底時(shí)已下跌 30%。斯皮策的調(diào)查還把保險(xiǎn)巨頭美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG,第 9 位)牽涉了進(jìn)去。漢克?格林伯格(Hank Greenberg,杰弗里的父親)被迫辭職,讓投資者對(duì)該公司的前途感到不安。

????除了高管人員的消息外,其他消息總的來(lái)說(shuō)是好的。美國(guó) 500 強(qiáng)一改連續(xù) 3 年的裁員勢(shì)頭,普通員工的數(shù)量在去年大幅增長(zhǎng)。美國(guó) 500 強(qiáng) 2004 年擁有約 2,400 萬(wàn)名員工,較上年增長(zhǎng)了 306,045 人,增幅為 1.3%。這與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)勢(shì)頭是一致的。美國(guó)經(jīng)濟(jì) 2004 年凈增了 220 萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì),數(shù)量創(chuàng)下 1999 年以來(lái)之最。一半以上的美國(guó) 500 強(qiáng)企業(yè)去年增加了員工,零售和服務(wù)企業(yè)新增員工數(shù)量最多。

????當(dāng)然,有的員工增長(zhǎng)來(lái)自合并,諸如 J.P. 摩根(J.P. Morgan)收購(gòu)大通(Chase),美國(guó)銀行(Bank of America)收購(gòu)富利(Fleet)。因此,這些增長(zhǎng)并沒(méi)有實(shí)際增加新的就業(yè)機(jī)會(huì)。同樣需要指出的是,美國(guó) 500 強(qiáng)在全球各地都有員工。這就不禁讓人要問(wèn): 新增的就業(yè)機(jī)會(huì)中有多少是在美國(guó)?我們無(wú)法提供一個(gè)確切的答案,因?yàn)槲覀儾⑽匆蠊痉诸?lèi)說(shuō)明其在美國(guó)和美國(guó)以外的員工人數(shù)。但是,《財(cái)富》的確對(duì)自愿提供此項(xiàng)信息的 45 家大公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析,這些公司的員工人數(shù)加在一起占美國(guó) 500 強(qiáng)員工總數(shù)的 20% 左右。分析結(jié)果很能說(shuō)明問(wèn)題: 這些公司的外國(guó)員工人數(shù)增長(zhǎng)了 9.6%,而美國(guó)員工人數(shù)的增幅不到 1%。事實(shí)上,在調(diào)查的這 45 家公司中,包括可口可樂(lè)(Coca-Cola,第 92 位)、戴爾(Dell,第 28 位)、通用汽車(chē)(General Motors,第 3 位)和雪佛龍-德士古在內(nèi)的 18 家公司,在美國(guó)以外的員工人數(shù)要超過(guò)它們?cè)诿绹?guó)國(guó)內(nèi)的員工人數(shù)。

????調(diào)研公司 Global Insight 的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家納里曼?貝赫拉維什(Nariman Behravesh)說(shuō),“公司面臨強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力,需要控制自身成本。從這個(gè)角度出發(fā),他們將繼續(xù)把業(yè)務(wù)外包?!钡@并非全部原因。貝赫拉維什說(shuō),國(guó)外員工人數(shù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁是因?yàn)槟抢锏慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快。“因此,很多公司在亞洲進(jìn)行生產(chǎn),產(chǎn)品針對(duì)的就是亞洲市場(chǎng),而不是再出口到美國(guó)?!?/p>

????雖然美國(guó) 500 強(qiáng)公司繼續(xù)越來(lái)越多地把焦點(diǎn)放在美國(guó)以外的市場(chǎng)機(jī)遇上,但是,去年至少有一家大公司逆勢(shì)而動(dòng)。新聞集團(tuán)(News Corp.)將其公司總部從澳大利亞遷到了美國(guó),從而得以首次登上美國(guó) 500 強(qiáng)排行榜(第 98 位)。該公司這樣做的原因,是為了更接近美國(guó)資本市場(chǎng)。所以,美國(guó) 500 強(qiáng)雖然都在大打全球牌,但它們?cè)诿绹?guó)國(guó)內(nèi)還是有很多機(jī)會(huì)。

????位置交替

????大牌公司是如何覆滅和產(chǎn)生的?本圖顯示了美國(guó) 10 家最大公司 1994 年以來(lái)的財(cái)運(yùn)變化情況。有幾點(diǎn)值得注意: 服務(wù)業(yè)公司數(shù)量從 2 個(gè)增加到 4 個(gè),增加了一倍; 安然(Enron)倒閉; 克萊斯勒被戴姆勒收購(gòu)(因此不再有入榜資格); 通用電氣(GE)從工業(yè)公司轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)公司,而西爾斯則與我們的排行榜訣別了

????上升與沒(méi)落

????美國(guó) 500 強(qiáng)自然都是些很大的企業(yè),但 2004 年給我們的一條教訓(xùn)是,個(gè)人的作用無(wú)論好環(huán),都特別重要

????埃迪?蘭伯特

????凱馬特公司董事長(zhǎng)

????這位對(duì)沖基金投資者開(kāi)始拾掇(和關(guān)閉)那些以庫(kù)存凌亂而聞名的商店。華爾街對(duì)此給予肯定。凱馬特股票是美國(guó) 500 強(qiáng)當(dāng)中表現(xiàn)第二好的股票。

????富蘭克林?雷恩斯

????房利美前首席執(zhí)行官

????在一宗會(huì)計(jì)丑聞暴光之後,雷恩斯被逐出了這家龐大的抵押貸款公司。房利美去年在《財(cái)富》美國(guó) 500 強(qiáng)中排名第 20 位,但由於未能及時(shí)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),未能進(jìn)入今年的排行榜。

????史蒂夫?喬布斯

????蘋(píng)果計(jì)算機(jī)公司首席執(zhí)行官

????喬布斯給一家仍是硅谷象征的公司帶來(lái)了新的創(chuàng)造活力。對(duì)了,他的功績(jī)是讓 iPod 隨身聽(tīng)無(wú)處不在。蘋(píng)果公司股價(jià)在 2004 年上漲了兩倍。

????杰弗里?格林伯格

????馬什?麥克里安公司前首席執(zhí)行官

????格林伯格成了接連出現(xiàn)的保險(xiǎn)業(yè)丑聞中第一個(gè)倒下的大人物,被趕下了世界最大保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的最高職位。其父漢克也於今年下臺(tái)。

????譯者: 戴武軍




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@關(guān)子臨: 自信也許會(huì)壓倒聰明,演技的好壞也許會(huì)壓倒腦力的強(qiáng)弱,好領(lǐng)導(dǎo)就是循循善誘的人,不獨(dú)裁,而有見(jiàn)地,能讓人心悅誠(chéng)服。    參加討論>>
@DuoDuopa:彼得原理,是美國(guó)學(xué)者勞倫斯彼得在對(duì)組織中人員晉升的相關(guān)現(xiàn)象研究后得出的一個(gè)結(jié)論:在各種組織中,由于習(xí)慣于對(duì)在某個(gè)等級(jí)上稱(chēng)職的人員進(jìn)行晉升提拔,因而雇員總是趨向于晉升到其不稱(chēng)職的地位。    參加討論>>
@Bruce的森林:正念,應(yīng)該可以解釋為專(zhuān)注當(dāng)下的事情,而不去想過(guò)去這件事是怎么做的,這件事將來(lái)會(huì)怎樣。一方面,這種理念可以幫助員工排除雜念,把注意力集中在工作本身,減少壓力,提高創(chuàng)造力。另一方面,這不失為提高員工工作效率的好方法??赡芎笳呤歉鞔驜OSS們更看重的吧。    參加討論>>


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