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????作者：Nelson D.Schwartz

????憑借一筆刷新歷史紀(jì)錄的交易，以及一場(chǎng)令各大媒體競(jìng)相報(bào)道的生日宴會(huì)，史蒂夫?施瓦茨曼成了新金融時(shí)代的象征。但這向來(lái)都是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。且讓我們看看他運(yùn)作的秘密。

????20世紀(jì)80年代，華爾街的實(shí)力派經(jīng)紀(jì)人喜歡用紅色背帶，他們?cè)贚e Cirque 餐廳用餐，并且從垃圾債券和套匯交易中牟利。10年之后，他們開(kāi)始穿馬球衫，在硅谷沙山街上的風(fēng)險(xiǎn)資本公司里玩桌上足球，他們從技術(shù)行業(yè)收獲了數(shù)十億美元。如今，華爾街的新貴們每逢周一早晨，便來(lái)到黑石集團(tuán)（Blackstone Group）位于公園大道的公司總部。在一間沒(méi)有窗戶的會(huì)議室里，他們圍坐在一張略顯陳舊的長(zhǎng)條桌旁。白襯衫、細(xì)條紋西服的裝束，讓人一望便知他們的哈佛商學(xué)院的教育背景。這些黑石集團(tuán)的頂級(jí)交易員，精通前輩們開(kāi)創(chuàng)的技巧。讓他們與眾不同的是，他們還碰巧主宰了21世紀(jì)頭10年里的標(biāo)志性行業(yè)——私人股權(quán)投資基金。

????主持每周例會(huì)的是黑石集團(tuán)60歲的CEO 史蒂夫?施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）。例會(huì)在早上8點(diǎn)半準(zhǔn)時(shí)開(kāi)始，有時(shí)會(huì)一直持續(xù)到午餐時(shí)間。會(huì)議日程涵蓋黑石集團(tuán)錯(cuò)綜復(fù)雜的整個(gè)并購(gòu)?fù)鯂?guó)，目的是讓公司高層的每個(gè)人都準(zhǔn)確掌握所發(fā)生的一切?？v然黑石集團(tuán)已經(jīng)從1985年的兩名合伙人、兩名助理發(fā)展到了今天的52位合伙人、750名員工，但它對(duì)所有的一切絕不含糊。他們控制著設(shè)計(jì)諸多行業(yè)而且跨度極大的47家公司，所有公司的總營(yíng)業(yè)總額高達(dá)850億美元[在黑石集團(tuán)收購(gòu)Equity Office Properties公司的那段時(shí)期，它還吞并了生產(chǎn)Vlasic開(kāi)胃菜和AuntJemima煎餅粉的頂尖食品集團(tuán)公司(Pinnacle Foods)]。但是，周一例會(huì)著重強(qiáng)調(diào)的是和睦親密的工作作風(fēng)，這也是施瓦茨曼所期望的?！霸谖覀€(gè)人看來(lái)，我們有一種小公司的感覺(jué)?！彼f(shuō)。“這是一個(gè)嚴(yán)密的小地方?！?/p>

????會(huì)議通常以私人股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)開(kāi)場(chǎng)，然后很快在十點(diǎn)半的時(shí)候轉(zhuǎn)入黑石集團(tuán)的新業(yè)務(wù)——房地產(chǎn)。下午兩點(diǎn)，則在另一間會(huì)議室討論對(duì)沖基金。最后，會(huì)議以借款業(yè)務(wù)收尾，并于四點(diǎn)結(jié)束?！拔覀冋J(rèn)真審查每位客戶的情況以及每筆交易?！笔┩叽穆f(shuō)。那午餐怎么辦？“你開(kāi)什么玩笑。我們沒(méi)時(shí)間吃午飯?！彼７律鲜兰o(jì)80年代電影《華爾街》(Wall Street)的主人公戈登蓋戈(Gordon Gekko)的語(yǔ)氣開(kāi)玩笑說(shuō)。實(shí)際上，會(huì)議室旁邊就有一個(gè)廚房，取之不竭的巴黎水(Perrier)和咖啡觸手可及。

????正是在這間會(huì)議室里，施瓦茨曼及其團(tuán)隊(duì)策劃了購(gòu)買EPO的行動(dòng)，他們兩度提高競(jìng)標(biāo)價(jià)格，并最終以390億美元中標(biāo)。還是在這間辦公室，公司不斷為華爾街的非傳統(tǒng)金融門類——另類投資(alternative investing)——開(kāi)創(chuàng)出新產(chǎn)品，這個(gè)領(lǐng)域中的新奇投資方式（如專門針對(duì)廉價(jià)債務(wù)的對(duì)沖基金）存在高風(fēng)險(xiǎn)，但也能帶來(lái)高回報(bào)。“讓這家公司與眾不同的不僅僅是交易。”J.P.摩根大通公司(J.P.Morgan Chase)副董事長(zhǎng)詹姆斯李(James Lee)說(shuō)?！岸疫€有品牌延伸，如房地產(chǎn)、對(duì)沖基金、國(guó)別基金（如印度基金），以及重組改革?！弊?985年黑石集團(tuán)成立以來(lái)，李一直是公司的銀行家。

????的確，黑石集團(tuán)麾下囊括了華爾街的所有新奇事物。為此，你也可以把史蒂夫施瓦茨曼稱作“另類投資業(yè)的主宰”?！叭藗円呀?jīng)習(xí)慣于把黑石集團(tuán)看作另類資產(chǎn)領(lǐng)域出類拔萃的品牌名稱?！盠azard公司代理董事長(zhǎng)、施瓦茨曼40多年的老友杰弗里羅森(Jeffrey Rosen)說(shuō)。施瓦茨曼幾乎從未缺席過(guò)周一例會(huì)——即便有時(shí)意味著他得從法國(guó)的度假屋打電話過(guò)來(lái)參加——而且從孟買到倫敦的高管都會(huì)以視頻的方式參會(huì)。合伙人通常坐在桌邊的20張米色皮椅上，初級(jí)助理和遲到的人則倚墻站著。馬克加洛利(Mark Gallogly)以前負(fù)責(zé)管理黑石的私人股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)，在2005年創(chuàng)辦了自己的公司Centerbridge Partners。他回憶說(shuō)，會(huì)場(chǎng)上有一股精英當(dāng)?shù)赖臍夥?，但與會(huì)者很快就學(xué)會(huì)了開(kāi)門見(jiàn)山。“有些人按部就班，從頭開(kāi)始。但是，在這家公司你得從結(jié)果入手，因?yàn)橐懻摰膯?wèn)題很多。”

????盡管各部門的經(jīng)理頻繁更迭，但施瓦茨曼和公司的二號(hào)人物托尼詹姆斯(Tony James)卻始終留任。施瓦茨曼不用抬高嗓門說(shuō)話，他也不必這樣做。憑借價(jià)值30多億美元的個(gè)人財(cái)富以及對(duì)華爾街最熱門公司無(wú)可爭(zhēng)議的控制權(quán)，施瓦茨曼講話時(shí)完全可以慢條斯理，甚至可以說(shuō)充滿魅力，盡管他是華爾街出了名的最盛氣凌人、最嚴(yán)厲苛刻的老板之一。“如果我生氣的話，誰(shuí)都可以看得出來(lái)?！彼f(shuō)。“我用不著多說(shuō)話?！?/p>

????期望是不言而喻的。在黑石集團(tuán)工作，最難應(yīng)付的并不是它的嚴(yán)厲苛刻，而是無(wú)時(shí)無(wú)刻不在的督促你成功的壓力?！懊看握b待發(fā)，他們都期盼著勝利?！奔勇甯窭f(shuō)。“這是史蒂夫長(zhǎng)盛不衰的原因?！盝.P.摩根公司的李則一針見(jiàn)血地說(shuō)：“你必須每天都拿第一。這里可不是什么夏令營(yíng)?！笔┩叽穆苍S不是大肆張揚(yáng)的人，但他顯然也不像私人股權(quán)投資基金行業(yè)的其他人那樣低調(diào)。如果你對(duì)此表示懷疑，那么看了施瓦茨曼2月13日舉辦的60歲生日晚會(huì)，你就會(huì)打消一切懷疑。當(dāng)天，他邀請(qǐng)了幾百位好友在Park Avenue Armory狂歡，席間還有羅德斯圖爾特(Rod Stewart)和帕蒂拉貝爾(Patti LaBelle)表演助興。這場(chǎng)耗資數(shù)百萬(wàn)美元的晚會(huì)由他做知識(shí)產(chǎn)權(quán)律師的夫人克里斯廷(Christine)一手操辦，晚會(huì)地點(diǎn)就在距離他公寓幾個(gè)街區(qū)的地方。施瓦茨曼價(jià)值3，000萬(wàn)美元的公寓坐落在一座有紀(jì)念意義的大廈內(nèi)，洛克菲勒家族和范德堡家族(Vanderbilt)都在這里居住過(guò)。

????看著這些浮華的表象，人們不禁要問(wèn)：施瓦茨曼究竟有多渴望在他協(xié)助創(chuàng)建的世界里被公認(rèn)為第一?！叭绻悴幌碛兄?，你是不可能舉辦一個(gè)500人晚會(huì)的，你也不可能在棕櫚灘(Palm Beach)或是公園大道購(gòu)置有紀(jì)念意義的房產(chǎn)?！币晃焕先A爾街人士說(shuō)。施瓦茨曼過(guò)去的一位同事說(shuō)，施瓦茨曼一直希望“成為亨利克拉維斯(Henry Kravis)和布魯斯沃瑟斯坦(Bruce Wasserstein)的結(jié)合體。但是，你不能不稱贊他。每個(gè)時(shí)代都會(huì)有標(biāo)志性的人物，而他就是這個(gè)時(shí)代的象征”。在晚會(huì)開(kāi)始前幾個(gè)小時(shí)，施瓦茨曼接受了《財(cái)富》雜志的采訪。他不愿過(guò)多談?wù)搨€(gè)人的聲望，而是時(shí)常把話題引回20年前和同伴皮特彼得森(Pete Peterson)離開(kāi)雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)共同創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷?！拔艺娴暮芟硎芷渲械臉?lè)趣?！彼徊骐p臂靠在椅子上說(shuō)，臉上洋溢著滿足的微笑。“我之所以參與進(jìn)來(lái)，是因?yàn)槲蚁矚g成為佼佼者，喜歡成功。”

????他的確成功了?！斑@家伙在保持滿壘的情況下還打出了本壘打。”貝爾斯登公司(Bear Stearns)CEO詹姆斯凱恩(James Cayne)說(shuō)?！八挥幸粋€(gè)缺點(diǎn)——他的期望值太高了，以至于現(xiàn)在也只是不賺不賠?！笔┩叽穆罱臅r(shí)機(jī)掌握得恰到好處：黑石集團(tuán)2004年買下化學(xué)公司賽拉尼斯(Celanese)的時(shí)候，正值這個(gè)行業(yè)走下坡路，隨后在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司再度走紅時(shí)，它迅速帶領(lǐng)賽拉尼斯上市。賽拉尼斯的交易做得特別巧妙——黑石集團(tuán)在德國(guó)把它轉(zhuǎn)為私營(yíng)公司，而首次公募的地點(diǎn)卻選在美國(guó)，因?yàn)樵诿绹?guó)市場(chǎng)上化學(xué)公司的市盈倍數(shù)相當(dāng)高。“他們?cè)诨瘜W(xué)領(lǐng)域來(lái)了一次周期性的豪賭，而且的確收到了回報(bào)?！绷_森說(shuō)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，綜合來(lái)看，黑石集團(tuán)的房地產(chǎn)和私人股權(quán)投資基金在過(guò)去5年間的年均回報(bào)率至少30%。新的投資者當(dāng)然希望回報(bào)更高，現(xiàn)在黑石集團(tuán)已經(jīng)為最新的收購(gòu)基金籌集了200億美元，為房地產(chǎn)部門籌集到100億美元。杠桿資金通常由美國(guó)銀行(Bank of America)登貸款方提供，它相當(dāng)于基金資產(chǎn)的4倍以上，這樣你就獲得了價(jià)值約1，250億美元的彈藥。

????他和彼得森以40萬(wàn)美元資本創(chuàng)建公司，至今已經(jīng)走過(guò)了很長(zhǎng)一段路。但是，施瓦茨曼在很早以前就已立下雄心壯志，甚至是在他進(jìn)入哈佛商學(xué)院(Harvard Business School)深造之前。Lazard公司的羅森和施瓦茨曼是初中畢業(yè)那年暑假在緬因州舉辦的學(xué)生會(huì)主席夏令營(yíng)上結(jié)識(shí)的。他們?cè)谝敶髮W(xué)的時(shí)候再次取得聯(lián)系，之后就讀哈佛時(shí)兩人成為室友。“那時(shí)你就能看出他有股巨大的干勁，充滿自信，雄心勃勃，誠(chéng)實(shí)正直，而且渴望創(chuàng)造新事物。”羅森說(shuō)?！八幸还蓻Q心，但并不是像很多人那樣只希望取得成功，他不僅要成功，而且要卓爾不群。”他當(dāng)然做到了這一切，但華爾街畢竟是華爾街，老同事和老對(duì)手紛紛猜測(cè)：施瓦茨曼的種種成功跡象可能是反向指示器，是黑石集團(tuán)以及整個(gè)私人股權(quán)投資基金游戲達(dá)到鼎盛的先兆?！爱?dāng)我聽(tīng)說(shuō)那場(chǎng)晚會(huì)的時(shí)候，我對(duì)我的下屬說(shuō)：‘千萬(wàn)別做海報(bào)上的公眾人物?！币晃贿^(guò)去的同事說(shuō)?！皶r(shí)代一變，人們就會(huì)把海報(bào)從墻上撕下來(lái)。”

????黑石集團(tuán)是否也會(huì)陷入華爾街起起落落的輪回之中？銀行家們特別提出一點(diǎn)令人擔(dān)憂的地方：利率的上調(diào)會(huì)提高借貸的成本，與此同時(shí)還會(huì)壓縮高企的市盈倍數(shù)，而這正是投資者愿意為黑石集團(tuán)現(xiàn)在買入最終又將賣出的公司付錢的動(dòng)力所在?！百Y本成本較低時(shí)，整個(gè)過(guò)程易如反掌?！币晃怀謶岩捎^點(diǎn)的人說(shuō)?！袄室坏┥蠞q到8%，那你就只能說(shuō)再見(jiàn)了。”

????黑石集團(tuán)希望公司赫赫有名的團(tuán)隊(duì)精神能在市場(chǎng)衰退時(shí)起到保護(hù)作用。施瓦茨曼說(shuō)，在公司內(nèi)部，不同業(yè)務(wù)部門的員工會(huì)分享各自的專業(yè)知識(shí)，此舉讓整個(gè)公司變得更加聰明?！叭绻玖硪桓鞑块T的人找到你，你就必須給予幫助?！彼f(shuō)。“這可不是什么選修課，而是基礎(chǔ)課程。”本世紀(jì)初，公司的私人股權(quán)部門打算投資電影院。就在此時(shí)，房地產(chǎn)部門出面警告說(shuō)，看電影的人并沒(méi)有增加，而且對(duì)于老舊的電影院你基本無(wú)計(jì)可施?！拔覀儽苊饬艘恍┛膳碌慕灰祝旎亓司揞~資本損失。”施瓦茨曼說(shuō)。目前，黑石集團(tuán)的房地產(chǎn)奇才喬納森格雷 (Jonathan Gray)正在忙著脫手從EOP交易中獲得的近540幢寫字樓中的幾十座樓，此舉正是為了減輕黑石集團(tuán)為中標(biāo)而背負(fù)的巨額債務(wù)。與此同時(shí)，司法部已經(jīng)開(kāi)始調(diào)查牽涉多家私人股權(quán)投資基金公司的收購(gòu)交易是否屬于壟斷行為。黑石集團(tuán)與多樁“俱樂(lè)部集資”有關(guān)，但司法部拒絕透露審查名單。

????史蒂夫?施瓦茨曼舉辦生日慶典的幾周之前，也就是Equity Office競(jìng)標(biāo)戰(zhàn)的參與各方激戰(zhàn)正酣的時(shí)候，施瓦茨曼出席了達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的一場(chǎng)風(fēng)格迥異的聚會(huì)，那次晚會(huì)的嘉賓施克勞迪婭希弗(Claudia Schiffer)。當(dāng)歐洲商界名流向這位德國(guó)超級(jí)名模大獻(xiàn)殷勤并且爭(zhēng)相與之合影留念時(shí)，施瓦茨曼展現(xiàn)了他極富盛名的自律，他向記者講述了像黑石集團(tuán)這樣的私人股權(quán)投資基金在購(gòu)買上市公司時(shí)的優(yōu)勢(shì)所在，如通過(guò)大量購(gòu)買獲得的規(guī)模效益等。這種為了談?wù)撟约旱墓ぷ鞫鵁o(wú)視超級(jí)名模的本領(lǐng)，正是施瓦茨曼全身心投入的行為方式的突出寫照。隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷加大，他也需要憑借這種專注來(lái)保護(hù)黑石集團(tuán)免受傷害。

????附錄：黑石集團(tuán)的候補(bǔ)力量

????施瓦茨曼挖掘人才的手法與收購(gòu)公司一樣?jì)故臁?/p>

????領(lǐng)導(dǎo)公司750名員工的是一支擅長(zhǎng)交易的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)， 其中大多數(shù)人至少已經(jīng)在公司服務(wù)了10年。其中包括：

????漢密爾頓?詹姆斯（Hamilton James）,52歲

????[人們習(xí)慣稱他“托尼”（Tony）]相對(duì)其他人而言，詹姆斯還是名新丁，憑借在瑞士信貸第一波士頓銀行（CFSB）以及之前在帝杰集團(tuán)（DLJ）出色的管理經(jīng)驗(yàn)，他于2002年假如公司。2004年他被任命為總裁。如今，他是公司接班人的不二人選。這位哈佛畢業(yè)生是個(gè)平易近人的領(lǐng)導(dǎo)，他熱衷于飛桿釣魚(yú)，而且是芭蕾舞團(tuán)等文化團(tuán)體的贊助人。

????喬納森?格雷（Jonathan Gary）,37歲

????房地產(chǎn)部門的聯(lián)合負(fù)責(zé)人之一，這個(gè)部門剛剛拿下了EOP交易。他的業(yè)績(jī)包括：收購(gòu)包括Wyndham International 公司在內(nèi)的價(jià)值700億美元的房地產(chǎn)公司。他生長(zhǎng)在芝加哥郊區(qū)，是芝加哥熊隊(duì)（Bears）的球迷，據(jù)說(shuō)他為了落實(shí)EOP交易，甚至放棄了“超級(jí)碗”（Super Bowl）比賽的門票。

????湯米爾森?希爾（Tomilson Hill）,58歲

????【人們習(xí)慣稱他“Tom”】副董事長(zhǎng)兼公司對(duì)沖基金負(fù)責(zé)人。該部門管理著160多億美元資產(chǎn)。據(jù)說(shuō)，他對(duì)華爾街的人無(wú)所不知【他曾是第一波士頓（First Boston）、Smith Barney和雷曼兄弟公司的高級(jí)職員】，而且還與社交沙龍【林肯中心（Lincoln Center）\史密森博物館（Smithsonian）】中心的每個(gè)人打得火熱。

????朱欽（Chinh Chu）,40歲

????公司的高級(jí)經(jīng)理，1990年離開(kāi)所羅門美邦（Salomon Brothers）進(jìn)入黑石。在原先的公司，他是位并購(gòu)奇才。這位布法羅大學(xué)（University of Buffalo）畢業(yè)生已經(jīng)證明了自己是個(gè)多面手，參與過(guò)公司許多大規(guī)模的投資項(xiàng)目，其中包括對(duì)賽拉尼斯、SunGard Data 和倫敦國(guó)際期貨交易所（London International Financial Futures Exchange）的投資。

????譯者：蕭艾