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????荷蘭銀行如何幫助你做到既環(huán)保又賺錢(qián)。

????作者: 黃翔

????環(huán)保是一個(gè)全球性的熱門(mén)話題。越來(lái)越多的政府、企業(yè)和投資者意識(shí)到，我們只有一個(gè)地球，犧牲環(huán)境的發(fā)展不僅得不償失，而且是不可持續(xù)的。所以，近十年來(lái)，保護(hù)環(huán)境、追求可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為一股影響到社會(huì)各個(gè)層面的大潮流。一方面，一些領(lǐng)先的企業(yè)（包括許多《財(cái)富》500 強(qiáng)公司）開(kāi)始樹(shù)立環(huán)保的形象，積極參與和投資與環(huán)保相關(guān)的業(yè)務(wù)，把握其中的商機(jī)。另一方面，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始青睞有環(huán)保意識(shí)的公司，并試圖尋找一些能將投資行為與自己的環(huán)保志向結(jié)合起來(lái)的目標(biāo)。在這方面，中國(guó)的起步比較晚，面臨的環(huán)境壓力更為嚴(yán)峻。好在中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的步伐很快，中國(guó)的政府、企業(yè)和投資者正在迅速跟上這股世界大潮，并從中獲益。以下為你介紹世界著名的荷蘭銀行（ABN-AMRO）在這方面的開(kāi)拓，以及它為具有環(huán)保意識(shí)的投資者帶來(lái)的一些新選擇。

????來(lái)自歐洲的荷蘭銀行（世界 500 強(qiáng)第 67 位）是一個(gè)行業(yè)中的巨頭，資產(chǎn)高達(dá) 1 萬(wàn)億歐元，在企業(yè)金融、個(gè)人金融和財(cái)富管理領(lǐng)域都有很高的聲望。最近幾年，這家百年老店（成立于 1824 年）獲得了“全球最佳可持續(xù)發(fā)展銀行”的榮譽(yù)，令同行羨慕，也令投資者開(kāi)心。他們的社會(huì)責(zé)任投資基金、生態(tài)市場(chǎng)產(chǎn)品、社會(huì) / 環(huán)境零售和商業(yè)金融、微觀金融等金融服務(wù)確實(shí)令人耳目一新。尤其是他們的環(huán)保理財(cái)產(chǎn)品，在全球范圍內(nèi)都受到了歡迎。今年 3 月，荷蘭銀行又走在同行前面，率先推出全球第一個(gè)氣候變化與環(huán)境指數(shù)，跟蹤那些從事解決氣候變化及環(huán)境問(wèn)題相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司的表現(xiàn)。荷蘭銀行私人投資產(chǎn)品部中國(guó)區(qū)主管蔣紀(jì)康介紹說(shuō)，從投資角度看這項(xiàng)指數(shù)用途廣泛，有追蹤指數(shù)票據(jù)、交易所買(mǎi)賣(mài)基金、保本 / 不保本及其他結(jié)構(gòu)性票據(jù)等。指數(shù)目前覆蓋了 8 個(gè)分支行業(yè)，30 多只股票。除了氣候變化與環(huán)境指數(shù)，荷蘭銀行的再生能源指數(shù)還涉及水、碳排放、太陽(yáng)能、生物乙醇指數(shù)、生物燃料商品和天然氣。

????在中國(guó)，荷蘭銀行的環(huán)保理財(cái)產(chǎn)品被冠以“生態(tài)主題投資系列”，通過(guò)其著名的梵高貴賓理財(cái)中心發(fā)行。蔣紀(jì)康說(shuō)，這些產(chǎn)品有三個(gè)系列：水資源、可再生能源和氣候變化，包括水資源指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款、氣候變化與環(huán)境指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款、潔凈再生能源保本票據(jù)等，已經(jīng)被中國(guó)的投資者所接受。其中水資源已經(jīng)發(fā)行四期，募集金額超過(guò)一億美元，有一位投資者單筆就購(gòu)買(mǎi)了 100 萬(wàn)歐元的產(chǎn)品。在接受《財(cái)富》（中文版）記者黃翔的采訪時(shí)，蔣紀(jì)康一再?gòu)?qiáng)調(diào)，相對(duì)于大陸火熱的股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)，荷蘭銀行的理財(cái)產(chǎn)品追求的是為期五六年、年增長(zhǎng) 10%~15% 的表現(xiàn)?！巴瑯又匾氖?，鼓勵(lì)投資者用理財(cái)?shù)姆绞絽⑴c環(huán)保，正體現(xiàn)了荷蘭銀行的可持續(xù)之道?！?/p>

????《財(cái)富》（中文版）問(wèn)：你們的環(huán)保理財(cái)產(chǎn)品是如何分類(lèi)的？大概有多少種？

????蔣紀(jì)康答： 通常是按主題來(lái)分，比如水污染、廢料處理、風(fēng)力、太陽(yáng)能、地?zé)?、生物燃料。每一個(gè)主題可以看成一個(gè)板塊，每一個(gè)板塊又可以細(xì)分為不同的產(chǎn)品。我們主要是跟蹤相關(guān)企業(yè)股票的表現(xiàn)，建立指數(shù)，然后與最容易享受環(huán)保收益的相關(guān)企業(yè)掛鉤，推薦給投資者。由于每個(gè)地區(qū)的投資者對(duì)產(chǎn)品的要求不一樣（比如同樣的產(chǎn)品，中國(guó)內(nèi)地投資者更喜歡保本型的），所以對(duì)于產(chǎn)品的數(shù)量，有不同的計(jì)算方法。目前，每個(gè)單一的產(chǎn)品，我們發(fā)行了幾百個(gè)。

????問(wèn)：荷蘭銀行第一個(gè)環(huán)保產(chǎn)品是什么時(shí)候開(kāi)始的？當(dāng)時(shí)的出發(fā)點(diǎn)是什么？

????答：2005 年。我們?cè)谀瓿蹙桶l(fā)行了水資源的產(chǎn)品，但直到下半年才把它做成指數(shù)，系統(tǒng)性更強(qiáng)。當(dāng)時(shí)也有一家基金做環(huán)保方面的投資，但經(jīng)過(guò)兩年的檢驗(yàn)，我們的水指數(shù)產(chǎn)品更有代表性，表現(xiàn)也更出色。目前，與我們的指數(shù)掛鉤的有 10 家公司，包括威立雅環(huán)境、蘇伊士水務(wù)等世界 500 強(qiáng)公司。它們是從全球 75 個(gè)國(guó)家的一萬(wàn)多家相關(guān)公司中選出的。我們每年都要調(diào)整入選的公司。標(biāo)準(zhǔn)是，水業(yè)務(wù)占收入的比重不低于 45%；市值不低于 5 億美元；最近三個(gè)月的日均交易量不低于 750 萬(wàn)美元；至少一半的彭博社分析師的意見(jiàn)是買(mǎi)入或持有。

????荷蘭銀行之所以推出水產(chǎn)品，首先看到市場(chǎng)上對(duì)環(huán)保類(lèi)投資越來(lái)越重視，需求也越來(lái)越多。但客戶提出的需求通常比較零碎，我們就把它開(kāi)發(fā)成了系統(tǒng)性的產(chǎn)品。另外，荷蘭銀行 2006 年提出了可持續(xù)發(fā)展的概念。在對(duì)企業(yè)客戶方面，我們不斷支持環(huán)保項(xiàng)目的發(fā)展，而從財(cái)富管理方面，我們也傳達(dá)這個(gè)信息，幫助客戶從投資角度來(lái)提升環(huán)保意識(shí)，同時(shí)享受環(huán)保的受益。

????問(wèn)：對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，為什么要信任荷蘭銀行的環(huán)保產(chǎn)品？

????答：可持續(xù)發(fā)展是荷蘭銀行確定的大方向，我們?cè)谶@方面的投資很早，也很多，所以我們對(duì)全球與環(huán)保相關(guān)的企業(yè)非常了解，比如它們的優(yōu)勢(shì)、盈利能力、未來(lái)的機(jī)會(huì)、發(fā)展的潛力，等等，所以可以創(chuàng)造出很多不同的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，供投資者選擇。另外，荷蘭銀行做得比較有系統(tǒng)。我們內(nèi)部有專(zhuān)門(mén)的可持續(xù)發(fā)展的機(jī)構(gòu)在推動(dòng)。其他銀行也有環(huán)保系列的產(chǎn)品，但做得相對(duì)零碎，不夠系統(tǒng)化。從市場(chǎng)份額上看，我們?cè)谙愀凼袌?chǎng)的份額超過(guò) 50%。

????問(wèn)：你們通常是怎么向投資者營(yíng)銷(xiāo)的？

????答：我以水產(chǎn)品作為例子。我會(huì)告訴潛在的投資者，中國(guó)內(nèi)地 90% 的城市地下水有不同程度的污染，超過(guò) 25% 的人沒(méi)有足夠和干凈的飲用水，而且在上海，從水廠送到家里的過(guò)程中有 50% 的水被浪費(fèi)掉了，這一比例可能是全球最高的。我要傳達(dá)給讀者的信息是，中國(guó)非常缺水，但節(jié)約的潛力也是巨大的，所以這方面的投資機(jī)會(huì)很多。當(dāng)然，客戶也都是精明的，他也會(huì)關(guān)注我們的指數(shù)的表現(xiàn)。如果指數(shù)表現(xiàn)好，也說(shuō)明荷蘭銀行確實(shí)有這個(gè)能力做這樣的判斷。

????問(wèn)：通常什么樣的人才能成為你們的客戶？你們的理想客戶是什么樣的？

????答：首先，我要了解客戶，了解他們是做什么生意的，財(cái)富是從哪里來(lái)的。荷蘭銀行對(duì)這塊是非常敏感的，因?yàn)槲覀兛蛻舻呢?cái)富一定要來(lái)自合法生意。第二，我要了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資經(jīng)驗(yàn)以及投資目的。這些了解有些是通過(guò)填寫(xiě)問(wèn)卷的形式完成的。最終，我們將根據(jù)客戶的情況配置相應(yīng)的產(chǎn)品。換句話說(shuō)，如果是一位愿意承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)的客戶，我們就給他配置風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的產(chǎn)品。但總的來(lái)說(shuō)，不能脫離財(cái)富管理的原則，即通過(guò)中長(zhǎng)期投資獲取比較穩(wěn)定的收益。

????問(wèn)：每個(gè)人對(duì)“中長(zhǎng)期”的理解是不同的，比如內(nèi)地的銀行把一年看成是長(zhǎng)期投資。荷蘭銀行是如何界定的“中長(zhǎng)期”和“穩(wěn)定”這兩個(gè)概念的？

????答：我們追求的是 3 至 6 年這樣一個(gè)時(shí)間段，比較符合財(cái)富管理或理財(cái)?shù)母拍睢?“穩(wěn)定”的概念不是對(duì)收益的擔(dān)保，而是說(shuō)，荷蘭銀行希望能達(dá)到每年 10%~15% 的增長(zhǎng)，而且每年的波動(dòng)不應(yīng)很大。相反，國(guó)內(nèi)的客戶在這方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有完整經(jīng)歷過(guò)投資和經(jīng)濟(jì)的周期，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)房產(chǎn)下跌 70%、股票損失 80%、債券從 100 塊跌到 30 塊的感受，所以往往會(huì)有不切實(shí)際的期望值。這也需要專(zhuān)業(yè)人員的教育。

????問(wèn)：能否介紹你們?cè)趦?nèi)地發(fā)行的環(huán)保理財(cái)產(chǎn)品的收益情況？

????答：產(chǎn)品的期限長(zhǎng)短不一，有的是一年半，也有的是六年。我預(yù)期那些長(zhǎng)期產(chǎn)品的收益相比短期的要高，但我們的目標(biāo)是每年增長(zhǎng) 10%~15%。以荷蘭銀行的水資源產(chǎn)品為例，2005 年 12 月發(fā)行第一期，目前已經(jīng)發(fā)行到第四期，每一期的收益都超過(guò)預(yù)期，第一期到 2007 年年中大約是 80% 的收益；第二期發(fā)行了一年多，收益為 30% 多。當(dāng)然，客戶有提前贖回的機(jī)會(huì)，有的客戶在 10% 的時(shí)候就退出了，沒(méi)有享受到后來(lái)的增長(zhǎng)。不過(guò)，也有不少客戶是買(mǎi)了第一期，又來(lái)買(mǎi)第二期、第三期的。

????荷蘭銀行梵高貴賓理財(cái)

????荷蘭銀行用畫(huà)家梵高的名字來(lái)命名其貴賓理財(cái)服務(wù)。中國(guó)首家梵高貴賓理財(cái)中心成立于 2003 年 8 月，目標(biāo)客戶為存款 10 萬(wàn)美元或等值其他貨幣。迄今為止，荷蘭銀行在中國(guó)發(fā)行了 20 余款分別與奢侈品、對(duì)沖基金、房地產(chǎn)板塊、IPOX 及生態(tài) / 環(huán)保等概念相掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，平均年收益率 12%~15%。

????水資源產(chǎn)品

????（以發(fā)行已結(jié)束的第四期為例） 產(chǎn)品全稱(chēng)：

????標(biāo)準(zhǔn)普爾 / 荷銀水資源指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款（保本型）

????產(chǎn)品目的：

????讓投資隨全球精選的水務(wù)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)而增長(zhǎng)

????幣種/期限：

????6 年（美元）/ 7 年（歐元）

????申購(gòu)金額：

????最低 25,000 美元或 20,000 歐元

????本金保障：

????到期 100% 保本

????標(biāo)的資產(chǎn)：

????標(biāo)準(zhǔn)普爾 / 荷銀水資源指數(shù)憑證

????到期所得：

????本金或本金乘以到期指數(shù) / 100（兩者取較大者），可有條件地提前贖回