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????生存主義者和投機(jī)分子把它看作最后的避風(fēng)港，但購(gòu)買太多也會(huì)掉入陷阱

????作者：Elizabeth Spiers

????就我所知，在采礦業(yè)和商品貿(mào)易行業(yè)以外，只有三類群體對(duì)獲取黃金始終保持熱情：一類是天堂里的鋪路工，一類是傳說(shuō)中的愛(ài)爾蘭藏寶小妖精，還有一類就是那些生存主義者。對(duì)于前兩個(gè)群體現(xiàn)在情況怎樣，我無(wú)話可說(shuō)，但對(duì)后一個(gè)群體，我卻知道他們的影響力如今蒸蒸日上。人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)狀況、難以調(diào)解的國(guó)際爭(zhēng)端、石油市場(chǎng)的投機(jī)熱、全球變暖等種種問(wèn)題的擔(dān)憂，使得應(yīng)對(duì)最壞情況的計(jì)劃看起來(lái)不再顯得那么偏執(zhí)，反倒更加切合實(shí)際了。

????生存主義者趨于成為主流的趨勢(shì)發(fā)展得如此之快，以至于他們盡管已經(jīng)做好了應(yīng)對(duì)幾乎所有可怕情況的準(zhǔn)備，但近來(lái)還是發(fā)現(xiàn)自己出現(xiàn)在了一個(gè)意想不到的地方─《紐約時(shí)報(bào)》（New York Times）的時(shí)尚版─這或許意味如今成為一名生存主義者已經(jīng)是公認(rèn)的時(shí)尚?！都~約時(shí)報(bào)》引用一位專家的話說(shuō)，實(shí)際上，生存主義正在“經(jīng)歷上世紀(jì) 70 年代末以來(lái)最大規(guī)模的一次發(fā)展”。

????對(duì)于那些還記得上世紀(jì) 70 年代末情形的人來(lái)說(shuō)，生存主義并非當(dāng)時(shí)唯一的新生事物。如果你對(duì)貴金屬感興趣，你可能還記得那是黃金價(jià)格上一次大幅飆升的時(shí)期，1980 年 1 月，金價(jià)達(dá)到每盎司 850 美元的歷史高點(diǎn)。這兩種現(xiàn)象同時(shí)出現(xiàn)，并非偶然。

????蘇聯(lián)入侵阿富汗以及人們對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂，是引發(fā)這兩種現(xiàn)象的原因之一。1979 年，通貨膨脹嚴(yán)重，能源價(jià)格高企，失業(yè)率居高不下，加上全球政局的動(dòng)蕩，越來(lái)越引起人們的焦慮。

????如今到了 2008 年。通貨膨脹率在不斷上升（除非你轉(zhuǎn)移視線，就像美聯(lián)儲(chǔ)希望的那樣，只關(guān)注“核心通貨膨脹”），能源價(jià)格在節(jié)節(jié)上揚(yáng)，失業(yè)率在日益增加，政局不穩(wěn)，也同樣在不斷加劇人們心中的焦慮。與此同時(shí)，生存主義正在復(fù)蘇，而金價(jià)在經(jīng)歷了 20 世紀(jì) 80、90 年代大部分時(shí)期極其糟糕的表現(xiàn)之后（2000 年黃金價(jià)格跌至每盎司 264 美元左右），再次沖高，并于 3 月 17 日達(dá)到了每盎司 1,030.8 美元的歷史最高紀(jì)錄。隨我們體內(nèi)生存主義本能的不斷升騰，我們很值得問(wèn)一問(wèn)自己：鑒于所有人都有同樣的感覺(jué)，對(duì)于應(yīng)對(duì)不測(cè)的準(zhǔn)備，我到底該做到怎樣一個(gè)度？在投資上又該掌握個(gè)什么度？

????那些目睹了 911 事件和卡特里娜颶風(fēng)嚴(yán)重后果的人的做法，對(duì)當(dāng)前生存主義的日益盛行起到了推波助瀾的作用。他們采取措施，確保在最糟糕情況發(fā)生時(shí)自己至少有食物和容身之地。他們囤積緊急食品和水，或許還會(huì)考慮太陽(yáng)能板。對(duì)于經(jīng)歷過(guò)冷戰(zhàn)并且在學(xué)校學(xué)過(guò)一旦有人按下紅色按鈕就立即鉆到課桌下面的那些人來(lái)說(shuō)，準(zhǔn)備這些東西是合情合理的。這一切就如同常識(shí)一般。

????極端的鐵桿生存主義者甚至還囤積軍用便餐（MREs）和火器，每次去沃爾瑪（Wal-Mart）購(gòu)物時(shí)，他們都會(huì)額外買一盒火藥。他們學(xué)自己磨面，并且非常善于日常物品的再利用。他們可能會(huì)用幾卷膠帶、一些舊的下水管道和幾片口香糖改造牢固的地下掩體。（與所有亞文化群一樣，他們也有自己圈內(nèi)的笑話。問(wèn)：你怎么知道自己是生存主義者？答：你給自己的寵物準(zhǔn)備了緊急配給品，而且你把自己的寵物也看作備用的緊急配給品。）所有鐵桿生存主義者進(jìn)行如他們所說(shuō)的“籌備”的目的，都是幫助實(shí)踐者應(yīng)對(duì)“我們所知的世界末日”（The End of the World As We Know It），用生存主義者的話說(shuō)就是 TEOTWAWKI。（或者也可以用 SHTF 替代，它的意思你認(rèn)為是什么就是什么。）

????當(dāng)然，一個(gè)受到廣泛認(rèn)同的 TEOTWAWKI 情形，就是經(jīng)濟(jì)的全面崩潰、美元貶值、中央銀行失靈，而且貨幣的價(jià)值甚至不及印鈔紙的價(jià)值。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，這似乎太極端了，但如果你告訴鐵桿生存主義者這種事情從未發(fā)生過(guò)，他就會(huì)拿出地圖，指向阿根廷。

????然而，鐵桿生存主義者與溫和派人士在美元的價(jià)值永遠(yuǎn)讓人感到擔(dān)憂這個(gè)問(wèn)題上，有一些共識(shí)。溫和派人士指出，盡管美元不可能貶值為一張廢紙，但它的價(jià)值卻在與日俱減。對(duì)于一些人而言，這種情況的重要性更為特殊，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為 TEOTWAWKI 不一定是某個(gè)單一事件，如核彈襲擊所導(dǎo)致的崩潰。他們可能更擔(dān)心社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟(jì)體系緩慢地但卻不可避免地陷入崩潰。

????為了防止這種可能性，兩類人群均抱黃金不會(huì)貶值的想法去購(gòu)買黃金。按照傳統(tǒng)思維，無(wú)論物價(jià)漲到何種程度，一盎司黃金在不同時(shí)期通常都能購(gòu)買到相同的商品，它也因此成為規(guī)避通貨膨脹的有效手段。因此，許多生存主義者自然會(huì)想到，如果美元仍然像過(guò)去那樣與金價(jià)掛鉤（1971 年，在行政命令下，美元價(jià)值單方面與金價(jià)脫離），通貨膨脹最初就不會(huì)成為問(wèn)題。

????這個(gè)特殊的原理是“金本位論者”支持的一個(gè)理論，奧利弗·斯通（Oliver Stone）在電影《華爾街》（Wall Street）中虛構(gòu)的、見(jiàn)過(guò)大世面的市場(chǎng)老手盧·曼海姆（Lou Mannheim）也許是這類人的最好代表。他以典型的悲觀主義論調(diào)說(shuō)：“這個(gè)國(guó)家完蛋的速度，比狗娘養(yǎng)的羅斯福掌權(quán)的時(shí)期還要快……我們犯下的最大錯(cuò)誤，就是讓尼克松脫離了金本位制度。”

????如果真有曼海姆其人，他很可能是個(gè)自由主義者，而且是朗·保羅（Ron Paul）的支持者。保羅在參加總統(tǒng)競(jìng)選時(shí)一直非常擔(dān)心，不兌現(xiàn)紙幣體系會(huì)使政府更輕松地參戰(zhàn)，因?yàn)橘Y助國(guó)外沖突因此變得簡(jiǎn)單了。如果政府沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)支持侵略，它只需加大馬力印刷就行了。按照這個(gè)理論，黃金不僅僅被視為經(jīng)濟(jì)保值措施，而且還是一種政治約束力。

????所有這一切，似乎都讓黃金成為誘人的長(zhǎng)期投資。是這樣嗎？嗯，這將取決于你對(duì)“投資”的定義。

????在 1980 年金價(jià)達(dá)到頂峰時(shí)購(gòu)入、隨后在 2000 年金價(jià)低谷時(shí)期賣出的那些倒霉的投機(jī)分子，損失了 70% 的投資。（相比之下，道瓊斯指數(shù)上漲了 1,113%。）如果你是那一時(shí)期的生存主義者，你也許會(huì)認(rèn)為，那些損失無(wú)足輕重，因?yàn)楫?dāng)美元一錢不值時(shí)，每盎司 280 美元的黃金還是相當(dāng)不錯(cuò)的。但是，如果短期收益或損失關(guān)系重大，那么黃金就會(huì)很容易成為糟糕的儲(chǔ)蓄選擇。

????長(zhǎng)期以來(lái)，投資顧問(wèn)一直建議，儲(chǔ)備少量黃金，有助于維護(hù)整體投資組合。它的波動(dòng)往往獨(dú)立于其他類型的資產(chǎn)，而且不同于任何形式的債券，它沒(méi)有價(jià)值盡失的風(fēng)險(xiǎn)。而且如果我們從非常長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度─近一個(gè)世紀(jì)以來(lái)─來(lái)看，其回報(bào)率與通貨膨脹率幾乎相同。只要你不是抱急切的投機(jī)心態(tài)購(gòu)買黃金，也就是 1980 年推動(dòng)金價(jià)達(dá)到峰值的那種心態(tài)，黃金通常被視為穩(wěn)健的投資。

????然而，我們不應(yīng)該輕視急切的投機(jī)行為。即使是最業(yè)余的投資者，也明白低買高賣的道理。鑒于金價(jià)再次達(dá)到有史以來(lái)的最高點(diǎn)，在當(dāng)前金價(jià)超過(guò)每盎司 900 美元的情況下買入黃金，真的有意義嗎？答案顯而易見(jiàn)：除非你根據(jù)投機(jī)理論認(rèn)為金價(jià)還會(huì)大幅上揚(yáng)。盡管市場(chǎng)需求會(huì)因?yàn)橥稒C(jī)分子或生存主義者（抑或是信奉生存主義的投機(jī)分子）在某個(gè)日子擔(dān)心程度的不同而大不相同，但市場(chǎng)供給卻是基本固定的。如果需求擴(kuò)大，就會(huì)有更多的人去加州的河流里淘金子，但新的大型金礦不會(huì)一夜之間冒出來(lái)。價(jià)格幾乎完全受需求控制，而需求（如果歷史經(jīng)驗(yàn)可以有所啟示的話）似乎肯定與可怕的經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境息息相關(guān)。

????因此，如果你對(duì)投機(jī)感興趣，我想你可以從國(guó)內(nèi)軍用 MRE 采購(gòu)情況的回歸分析入手，并以此作為判斷金價(jià)走勢(shì)的主要指標(biāo)。但是我不建議你投機(jī)，除非你是投機(jī)專家，而且即便是這樣，通常情況下也不要投機(jī)。

????最好還是像溫和的生存主義者那樣去做：看看走極端的人們，然后照單挑選最適合你的情況的正確戰(zhàn)略。把黃金投資作為對(duì)付通貨膨脹的一個(gè)小舉措，并預(yù)計(jì)在很長(zhǎng)很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)其實(shí)際年回報(bào)率為 1.2%，此外再儲(chǔ)備一些罐頭食品和水，并且考慮一下替代能源的來(lái)源。這種做法完全不同于以下做法：把所有可能貶值的資產(chǎn)全部變?yōu)辄S金，購(gòu)買一大堆軍需品和足夠全家吃三年的食物，以及滿滿一衣櫥的防污染服。

????不管怎么說(shuō)，即便是那些堅(jiān)定認(rèn)為黃金投資既是保值手段也是替代性貨幣的鐵桿生存主義者也明白，沒(méi)有什么能夠徹底防范經(jīng)濟(jì)的不確定性。他們承認(rèn)，當(dāng)重大的天災(zāi)或人禍（SHTF）和 TEOTWAWKI 發(fā)生時(shí)，還會(huì)有如何保護(hù)你的黃金儲(chǔ)備的問(wèn)題，因?yàn)樗鼈兛倳?huì)被持槍者沒(méi)收或者被政府留下的什么機(jī)構(gòu)所禁止。屆時(shí)他們可能會(huì)注意到，虛構(gòu)的金本位論者盧·曼海姆第二個(gè)最討厭的總統(tǒng)羅斯福在 1933 年正是這樣做的。

????你無(wú)法對(duì)沖所有的風(fēng)險(xiǎn)。

????譯者：蕭艾

????伊麗莎白·斯皮爾斯（Elizabeth Spiers）是金融網(wǎng)站 dealbreaker.com 的創(chuàng)辦人。