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超級經(jīng)濟周期和你的退休計劃
 作者: 林揚    時間: 2008年10月15日    來源: 財富中文網(wǎng)
 位置: 雜志>>第一百三十六期         
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對于價值要有充分的判斷,要學(xué)會分散風(fēng)險。
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????對于價值要有充分的判斷,要學(xué)會分散風(fēng)險

????特約作者:林揚

????也許有些殘忍。對于許多中國投資者來說,他們剛剛建立起來的模糊投資理念和一度很接近的提前退休夢想,已經(jīng)破滅了。

????這幾年你應(yīng)該從你的理財顧問那里聽到了很多關(guān)于投資的淺顯而又實用的道理,諸如:長期投資一定賺錢;長期投資時股市是收益最高的;長期來看,選時并不重要。當(dāng)然,這些道理最后都導(dǎo)向一個結(jié)論:你應(yīng)該把錢取出來,去買基金(主要是股票類的基金)。如果你還年輕,積蓄不多,那么定期定投也是個不錯的選擇。這樣做,退休時你就可以周游世界,或者干脆就可以提早退休了。這些理念中的一些精華,也被房產(chǎn)開發(fā)商和房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)家所吸收,并且發(fā)揚光大。

????連續(xù)幾年的經(jīng)濟高速發(fā)展以及股市、樓市的繁榮,也印證并強化了這些理念:去年 7、8 月份,許多投資者在盤點自己的股票、基金、房產(chǎn)時,會感覺離財務(wù)自由已經(jīng)相當(dāng)近了。然而,進取心會使得我們不僅希望 Retire Young(年輕退休),而且希望 Retire Rich(富足而退)。

????這個夢想已經(jīng)破滅了。股市已經(jīng)從最高點回落超過六成,房價似乎也搖搖欲墜。那么,這些被你奉為金科玉律的觀點究竟是不是對的呢?不要懷疑。這不是在欺騙你。不信,你可以去問一下那些跟你講這些話的人,他們中很多人也是按照這些理念來投資的,而且虧損不見得比你小。

????我們都知道“差之毫厘,謬以千里”這句話。那么,究竟是哪些偏差導(dǎo)致了這樣的結(jié)果呢?

????有些非常關(guān)鍵的前提被忽略了。比如,理財顧問會告訴你,在美國,長期投資的回報率能夠達到 10%~12%。中國經(jīng)濟成長更快,所以回報率應(yīng)該更高。 讓我們來看一下真實的情況:從 1871 年開始,標(biāo)普 500 指數(shù)的 10 年年化回報率平均是 11%─前提是,你是從 8.5 倍市盈率開始投資。而如果從 12 倍開始,那么平均回報率會降到 8.2%。而從接近現(xiàn)在 A 股的 22 倍開始,那么未來 10 年的回報會降到 3.2%(見圖 1)。




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@關(guān)子臨: 自信也許會壓倒聰明,演技的好壞也許會壓倒腦力的強弱,好領(lǐng)導(dǎo)就是循循善誘的人,不獨裁,而有見地,能讓人心悅誠服。    參加討論>>
@DuoDuopa:彼得原理,是美國學(xué)者勞倫斯彼得在對組織中人員晉升的相關(guān)現(xiàn)象研究后得出的一個結(jié)論:在各種組織中,由于習(xí)慣于對在某個等級上稱職的人員進行晉升提拔,因而雇員總是趨向于晉升到其不稱職的地位。    參加討論>>
@Bruce的森林:正念,應(yīng)該可以解釋為專注當(dāng)下的事情,而不去想過去這件事是怎么做的,這件事將來會怎樣。一方面,這種理念可以幫助員工排除雜念,把注意力集中在工作本身,減少壓力,提高創(chuàng)造力。另一方面,這不失為提高員工工作效率的好方法??赡芎笳呤歉鞔驜OSS們更看重的吧。    參加討論>>


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