內(nèi)幕工作
????威爾遜在這次會(huì)議上聽到了一些壞消息。此前盧恩告訴他,他二人將分享摩根大通銀行業(yè)務(wù)收費(fèi)的 25%,作為參與此交易的報(bào)酬。而萊恩哈德和盧恩在會(huì)上告訴他,按照新的方案,這 25% 的報(bào)酬將由三個(gè)人分享─盧恩、萊恩哈德和科林伯格。威爾遜只能得到一筆固定款。由于摩根大通當(dāng)時(shí)的咨詢收費(fèi)在 2 億美元左右,其四分之一就相當(dāng)于 5,000 萬美元。威爾遜非常生氣。(萊恩哈德和科林伯格二人的律師同樣質(zhì)疑威爾遜的可信性,就像他們質(zhì)疑盧恩的可信性一樣─這同樣也是有一定根據(jù)的。在解雇事件引發(fā)的訴訟開始后,威爾遜與陶氏達(dá)成一項(xiàng)極其不同尋常的“合作”協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,陶氏同意對(duì)他在此事中的所作所為不予追究,對(duì)于他協(xié)助訴訟所花費(fèi)的時(shí)間,按其正常咨詢費(fèi)率─每天 4,500 美元左右─支付酬勞,并報(bào)銷其律師費(fèi)。盧恩和威爾遜具有一定的談判砝碼,因?yàn)樗麄兌疾辉诿绹ㄔ旱墓茌牱秶鷥?nèi)。) ????正是這第二次卡爾頓酒店會(huì)議之后或期間,陶氏首席執(zhí)行官利偉誠向萊恩哈德發(fā)送了前文提到的電子郵件,詢問他《金融時(shí)報(bào)》有關(guān)收購傳言的報(bào)道背后的情況。但萊恩哈德只是告訴他說,這是一個(gè)流傳已久的謠言。 ????據(jù)利偉誠后來的證詞,陶氏最高層高管例會(huì)討論過這則報(bào)道,但科林伯格在會(huì)上并沒有透露任何情況?!皶?huì)上,他一直坐在那兒,顯得非常沉默和不積極?!?利偉誠描述說。根據(jù)利偉誠和其他董事的證詞,這則報(bào)道甚至在之后一次陶氏董事會(huì)會(huì)議上又作了非正式討論。萊恩哈德出席了會(huì)議,但沒有交代任何情況。 ????截至此時(shí),阿曼人和 J.P. 摩根-嘉誠證券銀行家?guī)缀醵家褱?zhǔn)備好向美國私人股權(quán)投資公司做正式推介工作。然而,推介之前,他們還需要做一些至關(guān)重要的掃尾工作。阿曼 SGRF 的老總需要面見萊恩哈德和科林伯格,以確保他們會(huì)接受一個(gè)比原計(jì)劃小氣的管理層一攬子激勵(lì)方案。按照最初的方案,如果管理層實(shí)現(xiàn)業(yè)績目標(biāo),將獲得存續(xù)公司的 10%,現(xiàn)在 SGRF 要將其削減到 6%。第二,摩根大通銀行家需要知道,究竟有多少陶氏董事和高管真正支持萊恩哈德和科林伯格─也即這筆交易是否真有希望成為善意收購。 ????為解決這些問題,漢納姆為萊恩哈德和科林伯格安排了兩次會(huì)議,地點(diǎn)在倫敦,時(shí)間是 2 月 27 日。在其中一次會(huì)議上,他們將會(huì)見阿曼基金的老總,在另一次會(huì)議上會(huì)見摩根大通副董事長比爾·溫特斯(Bill Winters)。 ????在這兩次重要會(huì)議召開前兩天,另一篇新聞報(bào)道更加詳細(xì)地描述了正在逼近的杠桿收購陶氏的方案。文章預(yù)測(cè)說,這是一筆“540 億美元的交易……參與方可能包括一些重量級(jí)的企業(yè),如 KKR、百仕通和凱雷集團(tuán)(Carlyle Group)”??吹皆搱?bào)道后,百仕通的朱欽打電話給利偉誠,向他保證百仕通沒有參與此事。利偉誠打電話給 KKR 和克拉維斯詢問情況,克拉維斯說他一點(diǎn)也不知道眼下的交易,但他向利偉誠保證說 KKR 參與敵意收購的可能性極小。 ????利偉誠還是不放心,對(duì)謠言嚴(yán)肅對(duì)待。他發(fā)起了一個(gè)“堡壘項(xiàng)目”(Project Fort),邀請(qǐng)?zhí)帐系膬杉乙患?jí)投資銀行─花旗集團(tuán)(Citigroup)和美林證券(Merrill Lynch)─對(duì)陶氏進(jìn)行杠桿收購分析,以備應(yīng)付突然的收購要約。他還聘請(qǐng)了全美最好的收購防御律師─Wachtell Lipton Rosen & Katz 律師事務(wù)所的律師馬蒂·利普頓(Marty Lipton)。 ????此時(shí),杠桿交易的籌劃者認(rèn)為,由于媒體泄密,在倫敦會(huì)面變得非常危險(xiǎn)。于是漢納姆把會(huì)議地點(diǎn)移到了向西 35 英里、泰晤士河沿岸一家豪華酒店─Compleat Angler。為確保隱私,他沒有透露賓館的名稱,而是直接派車到希思羅機(jī)場(chǎng)接送與會(huì)人員。他還包租了酒店的整個(gè)休息大堂,以便與會(huì)者會(huì)面時(shí)不被人看到。 ????據(jù)陶氏稱,科林伯格還為當(dāng)天的行程設(shè)了一個(gè)假象。他讓 OPIC 董事會(huì)主席寫了一封信,假稱邀他到倫敦商討一起發(fā)票報(bào)銷爭(zhēng)議。 ????兩場(chǎng)會(huì)議都很不順。萊恩哈德和科林伯格拒絕接受阿曼方的一攬子激勵(lì)方案。事實(shí)上,一位銀行家當(dāng)天晚些時(shí)候在一封 J.P. 摩根-嘉誠證券內(nèi)部電子郵件中寫道,萊恩哈德現(xiàn)在“沒有理由急于(在該交易中)跟阿曼方合作”。(陶氏猜測(cè),萊恩哈德反對(duì)吝嗇的新的薪酬方案。)在第二次會(huì)議上,摩根大通副董事長溫特斯第一次得知,萊恩哈德和科林伯格實(shí)際上并沒有得到任何董事的明確支持,而是單獨(dú)行事。溫特斯“感到驚訝的是,只有兩名決策人員參與這一階段”,一名摩根大通銀行家寫信給漢納姆說,“任何交易都可能被視作不友好或敵意的……上述很多情況,都使得摩根大通本階段對(duì) SGRF 的承諾更加困難。” ????盡管如此,溫特斯并沒有取消交易。他指示漢納姆告知阿曼人,如果以正確的方式接觸陶氏董事會(huì),現(xiàn)在仍有希望獲得其批準(zhǔn)。漢納姆是在告訴阿曼人,“我們?nèi)栽谂湍銈儷@得這些資產(chǎn)。” ????萊恩哈德和科林伯格的律師均在法庭文件中聲稱,他們的當(dāng)事人在 Compleat Angler 會(huì)議談及杠桿收購時(shí)均感到意外,“斷然拒絕了”這樣的提議,并且還對(duì)摩根大通銀行家說,如果收到這種邀請(qǐng),陶氏將會(huì)“嚴(yán)陣以待”??屏植裆踔吝€聲稱,他前去酒店時(shí),原以為只是要跟盧恩商談 OPIC 日常業(yè)務(wù)。但是,這樣的說法太站不住腳了。盡管威爾遜沒有出席這兩場(chǎng)會(huì)議,他當(dāng)天也在 Compleat Angler,并在會(huì)后跟萊恩哈德和科林伯格一起用茶。威爾遜作證說,他們倆當(dāng)時(shí)均沒有表示出任何震驚或意外,也沒有任何想要退出或終止該項(xiàng)目的意思。 相關(guān)稿件
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