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新加冕的品牌之王
????對(duì)富蘭克林來說，新產(chǎn)品的推出表明 Jarden 在它的品牌發(fā)展之路上正一路高歌。他最滿意的財(cái)務(wù)圖表顯示這個(gè)家用電器集團(tuán)的息稅折舊攤銷前利潤（Ebitda）在 2006 年增長 8.4%，達(dá)到 2.71 美元，這一年公司未進(jìn)行任何大型收購?！八麄冏C明了自己不是只會(huì)收購，” SunTrust Robinson Humphrey 公司的分析師比爾·查佩爾（Bill Chappell）說。2007 年，市場(chǎng)對(duì)它的增長給予了回報(bào)，其股價(jià)從 2000 年的不足 3 美元上漲到了 44 美元的最高點(diǎn)。 ????然而，空頭們?nèi)匀皇謭?zhí)，在 Jarden 公司大舉收購 American Household 公司（前身為陽光公司）后，他們?cè)?2005 年開始不斷積攢 Jarden 的股票股份。American Household 是一家多品牌合伙公司，在 20 世紀(jì) 90 年代被有“鏈鋸”之稱的首席執(zhí)行官艾爾·鄧?yán)眨ˋl Dunlap）搞得一塌糊涂。目前，空頭們已經(jīng)掌握了 18% 的 Jarden 股份。當(dāng) 2007 年第一季度公司家用產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門的利潤較前一年同期有所下滑時(shí)，空頭們的判斷似乎得到了證實(shí)，公司股價(jià)也跌到了每股 20 美元以下?！拔艺J(rèn)為富蘭克林無法同時(shí)妥善管理這么多業(yè)務(wù)，”對(duì)沖基金 Kinnaras 資本管理公司（Kinnaras Capital Management）的阿米特·喬克什（Amit Chokshi）如此說。該公司也做空 Jarden。 ????杰姆·查諾斯（Jim Chanos）甚至開始質(zhì)疑 Jarden 收購滑雪用品制造商 K2 的時(shí)機(jī)。K2 還擁有其他一些運(yùn)動(dòng)品牌產(chǎn)品，如土撥鼠（Marmot）牌外套和羅林斯牌棒球手套，在去年第三季度以 12 億美元的價(jià)格被收購。當(dāng)時(shí)有報(bào)道說查諾斯稱這次交易涉嫌“裝彈簧”，即 K2 公司在收購前一季度償付了一次性債務(wù)，這樣在收購之后就有了漂亮的業(yè)績(jī)。富蘭克林否認(rèn)這種說法，并且指出當(dāng)都鐸投資公司（Tudor Investments）計(jì)劃買入 Jarden 股票時(shí)，曾派一組司法會(huì)計(jì)師到公司調(diào)查，并未發(fā)現(xiàn)任何不當(dāng)行為。不過外界的擔(dān)憂仍揮之不去─最近兩位分析師表示了市場(chǎng)對(duì) Jarden 收益“質(zhì)量”的擔(dān)憂。所謂收益“質(zhì)量”實(shí)際是賬目不實(shí)的委婉說法。一家獨(dú)立的調(diào)研公司 Gradient Analytics 最近在針對(duì) Jarden 公司的一份報(bào)告指出，一次性重組費(fèi)用可以被用來掩飾利潤的下跌。事實(shí)上，投資人和管理部門經(jīng)常對(duì)做許多收購交易的公司提出此類問題。 ????富蘭克林表示，他并未通過一次性支付來遮掩問題，而是弄清楚哪些業(yè)務(wù)是盈利的，哪些是虧本的?！霸谀壳暗沫h(huán)境下，空頭們想說什么都行，”他說?！拔覠o能為力。他們不認(rèn)識(shí)我，他們更不了解我。”（查諾斯沒有接受采訪要求。）他說，他得花很多時(shí)間打電話安撫股東，甚至還得澄清如美國證券交易委員會(huì)（SEC）給他戴上手銬帶走之類的謠言。即便如此，他還是承認(rèn)：“我沒花足夠多的時(shí)間來向投資人解釋，我們每天所做的從管理角度講沒有任何問題?！睘榱苏f明這一點(diǎn)，他印了一副上面印有 Jarden 公司新標(biāo)志的撲克牌：公司旗下的所有品牌都漂浮在一幅 DNA 結(jié)構(gòu)圖中，他們打算以此表明，這些品牌都已注入了更新更好的基因。[他的姑媽羅莎琳德·富蘭克林，（Rosalind Franklin），曾對(duì)發(fā)現(xiàn) DNA 結(jié)構(gòu)做出過貢獻(xiàn)。] ????其實(shí)，富蘭克林可以通過將公司私有化來避免這些頭疼的問題（他聲稱曾有過這種考慮）。但他仍相信 Jarden 作為一家上市公司也能繁榮興旺。對(duì)于消費(fèi)者支出將再度反彈從而為其品牌提供支撐這一點(diǎn)，他深信不疑，因此他正將自己強(qiáng)大的能量集中在整合 K2 品牌和其他一些戶外用品業(yè)務(wù)如科爾曼和純釣（Pure Fishing）這兩個(gè)品牌上─他長久以來都是一位鋼鐵俠（Ironman）般的馬拉松跑將，甚至在跑步時(shí)還戴藍(lán)牙耳機(jī)。他設(shè)想讓土撥鼠品牌的連鎖零售商店與 North Face 一較高下，并勸誘在百事可樂公司（PepsiCo）和寶潔公司（Procter & Gamble）有多年經(jīng)驗(yàn)的克雷格·謝爾遜（Greg Shearson）加盟公司，負(fù)責(zé)戶外用品業(yè)務(wù)。 ????回到產(chǎn)品展示室，富蘭克林拿起了一個(gè)科爾曼牌睡袋。“想象一下，如果我們能讓科爾曼成為服裝品牌會(huì)怎么樣？”他說道，手里捻弄睡袋，兩眼閃閃發(fā)光?！拔覀兡茏汾s哥倫比亞（Columbia）！這真讓我興奮。我喜歡這個(gè)主意?！痹?Jarden 公司擁有的所有品牌中，馬丁·富蘭克林的熱情也許是公司最重要的資產(chǎn)。 ????譯者：陳曄 ????“《財(cái)富》美國 500 強(qiáng)”現(xiàn)為一年期的系列報(bào)導(dǎo)。請(qǐng)關(guān)注未來有關(guān) 500 強(qiáng)中的頂級(jí)創(chuàng)新者、盈利明星和優(yōu)秀企業(yè)公民的報(bào)導(dǎo)。獲取完整榜單，請(qǐng)登錄：www.fortune.com/500 相關(guān)稿件
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