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????老百姓在去杠桿化方面應(yīng)該向華爾街學(xué)一學(xué)

????作者：GEOFF COLVIN

????有時(shí)候，改變壞習(xí)慣的過程就像瀕死體驗(yàn)。想象一下吧：你有位朋友突發(fā)冠心病后是如何戒煙的？或者，一家銀行在目睹了對(duì)手破產(chǎn)后，是如何減少對(duì)債務(wù)的依賴的？在華爾街，這種降低債務(wù)相對(duì)于股本的比率的做法，叫“去杠桿化”。老百姓也應(yīng)該這樣做。

????但是，個(gè)人的去杠桿化與公司不同。大機(jī)構(gòu)可以賣掉股份來還債，而大多數(shù)個(gè)人卻很難這樣做。他們手里最大的資產(chǎn)很可能就是自己的住房。他們不愿賣房子，因?yàn)樽约阂。以谘巯碌沫h(huán)境里，房子的價(jià)值可能低于按揭欠款余額。因此，對(duì)大部分人來說，還債的唯一辦法是削減開支，用一個(gè)怪怪的老詞來說，就是靠“節(jié)儉”。

????要想知道自己離節(jié)儉有多遠(yuǎn)，諸位不妨看看那些“最偉大的一代人”過日子時(shí)是如何揮金如土的。“Facebook 一代”賣房購車的預(yù)付款真是少得出奇啊！他們對(duì)信用卡債務(wù)纏身簡直是泰然自若。當(dāng)下的危機(jī)，可能是回歸節(jié)儉的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)榍穫拿晱膩頉]有像現(xiàn)在這樣壞過。

????是債務(wù)把我們拖進(jìn)了這場混亂。次級(jí)貸款放貸人成了人人喊打的罪魁禍?zhǔn)?，雖然他們有時(shí)候會(huì)騙人，但大多數(shù)借貸者當(dāng)初對(duì)自己有多大還債能力全都心知肚明。數(shù)以百萬的人加入了這場貸款狂潮，如今到了我們自食其果的時(shí)候了。也許，美國文化就要發(fā)生轉(zhuǎn)變了。

????這是一個(gè)越來越為人重視的觀點(diǎn)?！肮?jié)儉工程”（Thrift Project）是由幾個(gè)智庫聯(lián)合發(fā)起的研究項(xiàng)目，它最近推出了一份報(bào)告（“為了新的節(jié)儉：面對(duì)負(fù)債文化”）、一本書和一場巡回展覽。弗吉尼亞州達(dá)頓商學(xué)院教授羅納德·韋爾考克斯（Ronald T. Wilcox）寫了一本書，名叫《節(jié)儉究竟怎么了：美國人為何不存錢？如何解決這個(gè)問題？》（Whatever Happened to Thrifty?: Why Americans Don't Save and What to Do About It.）。它們都傳遞了一個(gè)同樣的信息：美國人的負(fù)債癮對(duì)國家來說是個(gè)壞消息，要解決這個(gè)問題必須多管齊下。

????“節(jié)儉工程”的研究人員認(rèn)為，我們需要進(jìn)行體制改革。多數(shù)大銀行對(duì)小儲(chǔ)戶的態(tài)度不再友好，甚至減少了在欠富裕社區(qū)里的營業(yè)點(diǎn)。同時(shí)令人不安的是，各州彩票機(jī)構(gòu)有效地吸引窮人把手中不多的現(xiàn)錢投到這項(xiàng)基本上只虧不賺的“投資”上。韋爾考克斯認(rèn)為，我們可以運(yùn)用行為金融學(xué)的研究成果來吸引人們多儲(chǔ)蓄─比如，通過改變 401（k）退休金計(jì)劃中的違約選擇條款，迫使雇員選擇退出而不是參加該計(jì)劃。根據(jù)這種觀點(diǎn)，貝拉克·奧巴馬提出的讓老百姓參加 401（k）計(jì)劃的建議，是犯了方向性的錯(cuò)誤。

????但是，改變社會(huì)規(guī)范，靠的不僅僅是發(fā)表白皮書和摳字眼。那么，在當(dāng)前社會(huì)中，可以利用那些力量使節(jié)儉大行其道呢？可能利用的力量似乎有這么幾個(gè)。其中之一是環(huán)保運(yùn)動(dòng)：“節(jié)省、再利用、再循環(huán)”的宗旨便是省錢的良方，而浪費(fèi)資源不僅是自我放縱行為，還因?yàn)閾p害地球而貽害大眾。在好萊塢，豐田的“普銳斯”車變得遠(yuǎn)比“悍馬”更為時(shí)尚。另一種力量可能是人們的退休焦慮：你如果不存下足夠的錢為自己付將來所有的賬單，就可能迫使你的兒女甚至我的兒女來為你埋單，這就太不仗義了。

????無法肯定的是，光靠其中某種辦法是否管用。著名的哈佛大學(xué)社會(huì)學(xué)家丹尼爾·貝爾（Daniel Bell，前《財(cái)富》雜志員工）在《資本主義的文化矛盾》（The Cultural Contradictions of Capitalism）一書中指出，諸如當(dāng)前危機(jī)之類的東西是可以預(yù)測的；資本主義一方面靠的是辛勤勞動(dòng)，另一方面靠崇尚享樂和自我放縱，促使人們?nèi)ハM(fèi)，其結(jié)果必然違背自我約束的道德準(zhǔn)則。

????本人對(duì)于節(jié)儉還沒有完全絕望，因?yàn)槲胰匀幌Ｍ绹俗罱K會(huì)為了美好的明天現(xiàn)在就開始勤儉持家。如果我們這樣做了，即便給經(jīng)濟(jì)增長造成暫時(shí)的不利影響，但我深信今后大家一定會(huì)過上更加快樂、清醒、平靜乃至優(yōu)裕得多的生活。

????譯者：劉琦