成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

????股票型基金

????【上投摩根阿爾法】

????基金經(jīng)理：孫延群 周曉文

????成立時間：2005 年 10 月 11 日

????歷史業(yè)績：13.16%

????排名：16/140

????今年業(yè)績：7.18%

????業(yè)績與風(fēng)險評價：2 月晨星兩年評級為四星，三年評級為五星。風(fēng)險評價方面，最近兩年的業(yè)績波幅和下行風(fēng)險評價均為偏低，說明基金經(jīng)理在控制基金的下跌風(fēng)險較同類基金好。

????基金經(jīng)理孫延群于 2005 年 11 月正式接管該基金。早期他曾管理過景順長城內(nèi)需增長，是基金行業(yè)從業(yè)時間較長、管理經(jīng)驗較為豐富的基金經(jīng)理之一。該基金也于 2007 年 8 月增聘一助理基金經(jīng)理周曉文，具備研究員背景，可以給基金提供較好的研究支持。

????實際投資中，該基金長期保持同類中偏高的股票倉位，希望通過行業(yè)調(diào)整或精選個股達到規(guī)避風(fēng)險、實現(xiàn)組合增值的目的。在市場上漲的行情中，在股票型基金都保持高倉位的背景下，其較好的風(fēng)險調(diào)整后收益凸顯基金經(jīng)理的選股能力和控制風(fēng)險的能力。整體來看，基金在行業(yè)配置上采取相對集中的策略。但股票集中度比較低，同時重倉股數(shù)目比較多，幫助基金分散投資、降低風(fēng)險。

????上投摩根阿爾法 1 月份凈值上漲 2.48%，低于業(yè)績基準(zhǔn)（晨星股票型基金指數(shù)）6.8% 的漲幅水平，可能和基金經(jīng)理倉位相對謹(jǐn)慎以及受一些防御性板塊拖累影響，如醫(yī)藥、批零貿(mào)易行業(yè)、食品飲料等。但這些行業(yè)在 2 月份較好的表現(xiàn)使得該基金相對排名晉升至前三分之一。因此，行業(yè)輪動的基礎(chǔ)市場也使得基金短期的相對排名不夠穩(wěn)定。基金經(jīng)理在今年的投資中會注重波段操作的重要性，同時也關(guān)注相應(yīng)的沖擊成本。

????長期來看，基金經(jīng)理在控制基金運作費用方面做得較好，這一點離不開基金經(jīng)理的選股方式和持有期限。在選股方式上，基金經(jīng)理更加偏重基本面研究，是基本面推動的投資方式。因此，基金經(jīng)理能夠保持組合長期較低的換手率。

????【富蘭克林國海彈性市值】

????基金經(jīng)理：張曉東

????成立時間：2006 年 6 月 14 日

????歷史業(yè)績：21.26%

????排名：5/140

????今年業(yè)績：9.32%

????業(yè)績與風(fēng)險評價：持股集中度較高，但從基金的回報率波動性，反映下行風(fēng)險的晨星風(fēng)險系數(shù)，以及風(fēng)險后調(diào)整收益等量化評價指標(biāo)中充分體現(xiàn)基金經(jīng)理在風(fēng)險控制和創(chuàng)造超額收益方面的能力較好，2 月晨星兩年評級為五星。

????基金自成立以來一直由張曉東管理。他在投資上有較深的資歷，積累了一定的海外資產(chǎn)管理和投資經(jīng)驗，轉(zhuǎn)投國內(nèi)市場并沒有影響其創(chuàng)造較好的成績?；鸾?jīng)理主要采用自下而上執(zhí)行資產(chǎn)配置和選股的策略。以基本面研究推動個股選擇，注重細(xì)節(jié)和多方面衡量公司的投資價值，發(fā)掘被市場低估及具備增長潛力的個股，對于看好的、被低估的股票集中持有。基金自成立以來前十大重倉股占凈值比例平均達 50%，高于同類基金的平均水平。另外，基金呈現(xiàn)低換手率特征，有助于降低基金的運作費用。

????資產(chǎn)配置方面表現(xiàn)相對靈活， 基金以高倉位進入 2007 年，并一直維持同類基金平均水平以上，較好把握牛市上漲行情。去年熊市，基金從二季度開始大幅減倉至同類平均水平以下，削弱了系統(tǒng)性風(fēng)險對基金的影響。基金經(jīng)理在今年前兩個月的月報中透露并未對基金倉位做大幅調(diào)整，仍會保持偏低倉位。這也是導(dǎo)致基金今年以來表現(xiàn)相對靠后的原因之一。行業(yè)調(diào)整中，基金自 2008 年以來不斷減持金融、地產(chǎn)行業(yè)；對石化、煤炭仍維持較高比例。作為基金在石化行業(yè)的重倉股─鹽湖鉀肥去年末復(fù)牌后大跌，明顯拖累基金今年以來的表現(xiàn)。

????展望下一階段，基金經(jīng)理認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營狀況雖有改善，但經(jīng)濟仍未出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇信號。目前由于基本面受制，市場上漲空間有限，流動性過剩令市場投機氣氛加強，股市將會呈震蕩走勢。對此，基金仍會保持較低倉位，持有以低市凈率股票為主。