成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

????問：您認(rèn)為金融危機對中國金融業(yè)、實體經(jīng)濟產(chǎn)生何種影響？

????答：此次金融危機對中國金融業(yè)、實體經(jīng)濟產(chǎn)生的影響，可概括如下：

????1. 受到出口增長速度嚴(yán)重放緩的影響，中國的出口驅(qū)動型經(jīng)濟在 2008 年末或者 2009 年初停止增長；

????2. 部分地區(qū)由于受到出口驅(qū)動型制造業(yè)衰退的影響，中型商業(yè)銀行也許將備受壓力。

????3. 房地產(chǎn)業(yè)及鋼鐵行業(yè)增速放緩，可能對中國經(jīng)濟發(fā)展造成嚴(yán)重影響。

????4. 中國領(lǐng)導(dǎo)人迅速地做出反應(yīng)并采取重要舉措，宣布 2010 年前將撥付巨額資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會福利。

????5. 若干重要的經(jīng)濟指標(biāo)顯示，中國經(jīng)濟正趨向下滑，下滑曲線較為復(fù)雜，但呈現(xiàn)平穩(wěn)下滑的趨勢。中國在此次金融危機中扮演的角色，可能與十年前亞洲金融危機時同等重要。

????6. 全球金融危機引發(fā)中國對海外金融機構(gòu)的投資限制出現(xiàn)松動跡象。

????問：在金融危機形勢下，投資者的反應(yīng)如何？

????答：中國的外來投資和對外投資長期保持增長趨勢，2007 年外來投資激增，而 2008 年對外投資觸頂，造成中國的凈投資盈余明顯減少。這些數(shù)據(jù)并未完全反映全球金融危機的壓力，但我們預(yù)期危機將加劇這種趨勢，因為中國穩(wěn)健的流動資金狀況和海外議價能力，將導(dǎo)致更多的國內(nèi)資金流向海外。

????近期德勤進行的私人股權(quán)投資者調(diào)查確認(rèn)，在中國境內(nèi)投資的外國金融機構(gòu)做出的合理結(jié)論是，中國仍是世界上最具吸引力的投資地，但即將迎來若干調(diào)整。短期而言，所有對外的外商直接投資都將放緩。2008 年 9 月份外商直接投資僅 66.4 億美元，遠低于 2008 年同期每月 83 億美元的平均水平。

????隨投資的復(fù)蘇，我們可以預(yù)期一些可能出現(xiàn)的變化。首先，百分之百的收購和控制交易將不再常見；成長型資本的交易將成為未來幾年的焦點。其次，面對諸多退市挑戰(zhàn)，快速扭虧為盈的機會將日漸渺茫，預(yù)期金融投資者將持有資產(chǎn)三到五年方可全身而退。最后，更多的注意力將集中于營造一種價值主張，這種價值主張深刻地反映出中國監(jiān)管部門和主管部門政府官員的發(fā)展意向，以及對目標(biāo)公司創(chuàng)始人和管理人員的意向。僅僅是資本充實并不足以達成最佳交易。

????隨中國經(jīng)濟日趨成熟及國內(nèi)資金的增多，跨境投資者需將收購戰(zhàn)略觀拓展至可行范圍。首先，要理解中國經(jīng)濟改革的長遠政策：市場化、行業(yè)整合及全球化。正因為這些都是政府戰(zhàn)略實施目標(biāo)，故此應(yīng)該成為國外投資者向中國商界及政府領(lǐng)導(dǎo)人提交商業(yè)建議中包含的價值取向。對他們有利的是，中國改革的道路漫長，國外投資者尚有巨大的空間挖掘在中國投資的價值潛力。

????近期戰(zhàn)略銀行投資者對中國的銀行的投資方法的改革，越來越體現(xiàn)了具吸引力的價值主張的重要性。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（CBRC）于 2006 年發(fā)布指引，闡明了戰(zhàn)略投資者投資國有銀行的標(biāo)準(zhǔn)（《國有商業(yè)銀行公司治理和相關(guān)監(jiān)管指引》）。指引提出適用于戰(zhàn)略投資者的五個基本規(guī)則。

????其中，包括一項規(guī)定：此類投資者持有股份須不得低于百分之五，且持有期限須超過三年。該等投資附帶技術(shù)援助規(guī)定，要求境外投資者提供一定程度的技術(shù)援助。通常情況下，條款會規(guī)定幫助所投資銀行增加所需的專業(yè)人才的數(shù)量。然而，在有關(guān)援助鼓勵引進世界級銀行產(chǎn)品的同時，政府對失去對境外投資者控制的風(fēng)險也表現(xiàn)得相當(dāng)敏感。

????外資銀行做出的主要銀行投資，均設(shè)有三年的禁售期，其中一些于 2008 年開始到期。投機活動日漸頻繁，一些與全球危機抗?fàn)幍奈鞣綑C構(gòu)將有意（甚至被迫）出售若干股權(quán)，以支撐自身的資金需求。然而，某些市場觀察家認(rèn)為，鑒于進入大陸銀行業(yè)的高門檻和中國強勁的增長前景，除非萬不得已，否則外資銀行不會輕易脫手來之不易的中國投資股份。雖然中國銀行股與其他中國企業(yè)一樣備受壓力，但政府已迅速給予相應(yīng)支持，理應(yīng)阻止外資銀行撤資。

????受來自全球的壓力所致，銀行業(yè)以外的跨國公司戰(zhàn)略投資者對內(nèi)投資將人為地放緩。這些壓力包括杠桿缺失和全球消費者購買力下降，以致無法消耗現(xiàn)有產(chǎn)能生產(chǎn)的產(chǎn)品。過去幾年，境外戰(zhàn)略投資者在中國的投資已嚴(yán)重偏向環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但目前似乎轉(zhuǎn)向整合現(xiàn)有產(chǎn)能。而清潔技術(shù)顯然不在此列，出于若干可持續(xù)發(fā)展原因，中國已將其列為發(fā)展和投資領(lǐng)域。從可再生能源到可回收材料，再到整體高效率的增長和生活方式，中國都是世界領(lǐng)先的清潔技術(shù)和產(chǎn)品的生產(chǎn)者和消費者。

????我們認(rèn)為，打造中國企業(yè)和中國境內(nèi)跨國公司投資者未來的最重要因素，是真正地實現(xiàn)相互開放和相互合作，消除歷史鴻溝。因為我們相信全球金融危機有希望迅速減少中國與全球各地相互投資與合作的障礙。然而，發(fā)展進程也有偏離預(yù)期航道的風(fēng)險，尤其是當(dāng)全球面臨經(jīng)濟困難的時候，各國的保護主義很有可能會重新抬頭，成為互相開放和合作的障礙。

????我們認(rèn)為，一個全新時期的到來，全球金融危機將推動中國提高對外開放程度，增加對外合作機會。