成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

最新文章

加載中,請稍候。。。

熱讀文章

加載中,請稍候。。。

當(dāng)期雜志
訂閱
雜志紙刊
網(wǎng)站
移動訂閱
--
--
--
創(chuàng)投擴張:紅杉樹枝伸得太遠(yuǎn)了
 作者: Adam Lashinsky    時間: 2010年01月11日    來源: 財富中文網(wǎng)
 位置: 雜志         
字體 [   ]        
打印        
發(fā)表評論        

一家聲名遠(yuǎn)播的新創(chuàng)企業(yè)資助機構(gòu)正擴張勢力——不過它的新業(yè)務(wù)迄今尚未扎根。
轉(zhuǎn)貼到: 微信新浪微博 關(guān)注騰訊微博人人網(wǎng)豆瓣

????一家聲名遠(yuǎn)播的新創(chuàng)企業(yè)資助機構(gòu)正在擴張勢力范圍——不過它的新業(yè)務(wù)迄今尚未扎根

(插圖:NATIONAL FOREST DESIGN)

????作者:Adam Lashinsky

????一年前,創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)紅杉資本(Sequoia Capital)要求其投資組合中的公司削減成本,以應(yīng)對糟糕的經(jīng)濟形勢。即便是運行狀況良好的公司,如 LinkedIn 和 Zappos.com,也得俯首聽命。這一命令傳到外界之后,許多非紅杉系的新創(chuàng)企業(yè)也削減了預(yù)算——從中可以看出這家創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在硅谷及其之外所具有的非凡影響力。成立以來的 35 年間,紅杉曾孵化出了像 Atari、蘋果(Apple)、思科(Cisco)、雅虎(Yahoo)和谷歌(Google)這樣的頂級企業(yè)。如果連它都在準(zhǔn)備迎接最惡劣局面的到來,情況一定不妙。

????不過,在命令受資助企業(yè)削減成本的同時,紅杉卻在籌劃自己的宏大擴張計劃。從 2008 年年初起到 2009 年,紅杉一直在試圖進(jìn)軍全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,并聘請了一些專業(yè)的投資人籌建一個對沖基金及一個理財小組,后者將模仿大型大學(xué)捐贈基金普遍采用的那種保值方式。

????紅杉很少公開談及這些新舉措。公司杰出的合伙人邁克爾·莫瑞茨(Michael Moritz)謝絕評論。他這樣做不無道理:公司的對沖基金和捐款基金會式的募集活動都進(jìn)展極其緩慢。這些新舉措沒有吸引到足夠數(shù)量的外部投資者,甚至無法挽留住最初惹人注目的雇員。

????更加糟糕的是,在紅杉的創(chuàng)業(yè)激情背后,潛藏一個糾纏不清的問題:如果紅杉的合伙人忙于籌劃進(jìn)軍其幾乎沒有任何經(jīng)驗的兩個金融服務(wù)領(lǐng)域,人們會怎么看待它致力于參與創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的承諾呢?換句話說,紅杉宏大的擴張抱負(fù),是不是表示它承認(rèn)了創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的最大擔(dān)心,即最好的時光已經(jīng)逝去?

????紅杉絕非唯一一個偏離本業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)。凱鵬華盈創(chuàng)業(yè)投資公司(Kleiner Perkins)大約 20 年前曾成功資助了因特格納爾資本合伙公司(Integral Capital Partners),后者現(xiàn)在是一家公開上市的私人股權(quán)投資公司。凱鵬華盈目前也正忙于轉(zhuǎn)向“成長型”基金和替代能源基金??偛课挥诩又莺桶蜖柕哪Φ男缕髽I(yè)聯(lián)盟(New Enterprise Associates)目前管理巨量的客戶資金,也許不能再把它視為一家單純的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)了。紅杉本身還通過設(shè)在以色列、印度和中國的基金擴展募集資金的地域范圍。

????與其他創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的擴展業(yè)務(wù)行為相比,紅杉最近的舉措的不同之處,在于其更加積極地向助其揚名立萬的戰(zhàn)略之外擴張。1972 年,紅杉從洛杉磯富有傳奇色彩的基金管理集團資本集團(Capital Group)中剝離出來,開始獨立經(jīng)營。此后近 30 年來,它基本上堅守創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域,即便名聲日隆之后,仍保持較小的規(guī)模和專注的經(jīng)營理念。它投資于小型高風(fēng)險技術(shù)公司,募集的創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模也在 4 億美元左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及競爭對手的基金規(guī)模。這種經(jīng)營方式的缺點,是限制了合伙人可能掙到的收費及公司的贏利潛力。

????據(jù)知情人士透露,幾年前紅杉的合伙人——主要是莫瑞茨和另一位最資深的活躍合伙人道格·利昂(Doug Leone)——開始相信,要想長久生存下去,紅杉需要采取更進(jìn)一步的措施。創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)走過了相對容易“退出”受助企業(yè)的黃金時代——主要通過無處不在的公開發(fā)行或者出售給大型技術(shù)公司輕松地實現(xiàn)退出。其次,紅杉的合伙人已經(jīng)積累了大量的個人財富,開始對自告奮勇為其理財?shù)母鞣N專業(yè)人士感到不滿意了。

????2008 年,紅杉開始行動。它聘請了邁克爾·貝克維思(Michael Beckwith)和埃里克·厄平(Eric Upin)。貝克維思是一位經(jīng)歷豐富的對沖基金經(jīng)理,來自總部位于達(dá)拉斯的理財公司 Maverick Capital;厄平則是斯坦福大學(xué)捐贈基金會的首席投資官。紅杉計劃向其關(guān)系網(wǎng)——投資于紅杉創(chuàng)業(yè)投資基金的大學(xué)捐贈基金,紅杉曾助其成功的創(chuàng)業(yè)家,以及紅杉資本的合伙人——籌集兩支新基金。兜售語是什么?如果對公開上市證的投資增加,以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品——昵稱“遺產(chǎn)基金”(Heritage Fund)——吸引到新的客戶,紅杉資本現(xiàn)有的基金將能夠從中受益。

????紅杉選擇的時機真是差得不能再差了。它的擴張計劃正趕上全球范圍的金融危機,對于一個創(chuàng)投轉(zhuǎn)型的理財公司而言,這絕不是籌資的好時機。因為無財可理,貝克維思和厄平辭職而去,前者回到了原機構(gòu),后者去了馬克納資本管理公司(Makena Capital),這是一個管理數(shù)十億美元資金的基金,采用的正是紅杉垂涎的保值經(jīng)營方式。

????接近紅杉的人士稱,它并沒有放棄夢想。不過,它縮減了規(guī)模。今年年初,該公司放棄了位于舊金山市中心的辦公地點。這里原本是為遺產(chǎn)基金團隊準(zhǔn)備的,現(xiàn)在轉(zhuǎn)租給了一家律師事務(wù)所。

????紅杉核心業(yè)務(wù)的業(yè)績也是喜憂參半。其中一些退出交易相當(dāng)漂亮:電池生產(chǎn)商 A123 Systems 于 2009 年 9 月份公開上市,目前市值已超過 20 億美元。2009 年年初,Zappos.com 同意出售給亞馬遜(Amazon.com);思科去年以 5.9 億美元的價格收購了攝像機制造商 Pure Digital。另外一個潛在的香餑餑是 LinkedIn,投資者對它的估值是 10 億美元。

????但是,在其最新的創(chuàng)業(yè)投資基金旗下,沒有一筆投資能趕得上紅杉一向的紅火表現(xiàn)。一些投資看起來還不錯,如移動廣告公司 AdMob 和一家制作面向女性的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容的公司 Sugar Publishing。其他的卻不怎么樣,包括在線媒體公司 Imeem 和 Joost。眾所周知,紅杉沒有投資于眼下最炙手可熱的互聯(lián)網(wǎng)公司 Facebook 和 Twitter。目前來看,這兩個網(wǎng)站都成了早期創(chuàng)業(yè)投資資助者的搖錢樹。

????紅杉照例沒有感到驚慌。2009 年 9 月,它召集了一群友好的創(chuàng)業(yè)家和投資合伙人,向他們通報了公司的最新進(jìn)展。莫瑞茨對他們說,紅杉仍然致力于為小型高風(fēng)險技術(shù)公司提供資金支持,但對新基金只字未提。有誰會想到紅杉資助的最有風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)項目會是它自身呢?

????譯者:鄭歡

嚴(yán)重警告
要么面對現(xiàn)實,要么銷聲匿跡

一年前,紅杉要求受助公司削減開支——否則完蛋。這是正確的決策嗎?

????這是一塊上書“安息吧好時光”的墓碑。大多數(shù)商務(wù)演講都不會以這種方式開始,但紅杉資本 2008 年 10 月一場面向投資組合中的公司舉行的幻燈片演示卻正是這樣開始的。演示內(nèi)容確實不吉利。其中一張幻燈片只有一個標(biāo)簽“死亡螺圈”(見左圖)。另一張則預(yù)測說并購和公開上市交易將會減少。公司要傳達(dá)的信息就是:削減成本,因為經(jīng)濟形勢不妙;或者,正如一張幻燈片顯示的,“要么面對現(xiàn)實,要么銷聲匿跡”。

????可是,紅杉是不是對前景過于悲觀了呢?技術(shù) IPO 市場并未完全消亡。IPO 研究機構(gòu) Renaissance Capital 稱,2009 年有 11 家技術(shù)公司上市,平均回報率為 24%。

????當(dāng)然,2009 年上市的公司較經(jīng)濟繁榮時期的前輩們規(guī)模普遍更大,也更健康。假如它們沒有“現(xiàn)實點”(紅杉語),是否還能實現(xiàn)上市呢?誰知道?

????——Stephanie N. Mehta




相關(guān)稿件



更多




最佳評論

@關(guān)子臨: 自信也許會壓倒聰明,演技的好壞也許會壓倒腦力的強弱,好領(lǐng)導(dǎo)就是循循善誘的人,不獨裁,而有見地,能讓人心悅誠服。    參加討論>>
@DuoDuopa:彼得原理,是美國學(xué)者勞倫斯彼得在對組織中人員晉升的相關(guān)現(xiàn)象研究后得出的一個結(jié)論:在各種組織中,由于習(xí)慣于對在某個等級上稱職的人員進(jìn)行晉升提拔,因而雇員總是趨向于晉升到其不稱職的地位。    參加討論>>
@Bruce的森林:正念,應(yīng)該可以解釋為專注當(dāng)下的事情,而不去想過去這件事是怎么做的,這件事將來會怎樣。一方面,這種理念可以幫助員工排除雜念,把注意力集中在工作本身,減少壓力,提高創(chuàng)造力。另一方面,這不失為提高員工工作效率的好方法??赡芎笳呤歉鞔驜OSS們更看重的吧。    參加討論>>


Copyright ? 2012財富出版社有限公司。 版權(quán)所有,未經(jīng)書面許可,任何機構(gòu)不得全部或部分轉(zhuǎn)載。
《財富》(中文版)及網(wǎng)站內(nèi)容的版權(quán)屬于時代公司(Time Inc.),并經(jīng)過時代公司許可由香港中詢有限公司出版和發(fā)布。
深入財富中文網(wǎng)

雜志

·  當(dāng)期雜志
·  申請雜志贈閱
·  特約???/font>
·  廣告商

活動

·  科技頭腦風(fēng)暴
·  2013財富全球論壇
·  財富CEO峰會

關(guān)于我們

·  公司介紹
·  訂閱查詢
·  版權(quán)聲明
·  隱私政策
·  廣告業(yè)務(wù)
·  合作伙伴
行業(yè)

·  能源
·  醫(yī)藥
·  航空和運輸
·  傳媒與文化
·  工業(yè)與采礦
·  房地產(chǎn)
·  汽車
·  消費品
·  金融
·  科技
頻道

·  管理
·  技術(shù)
·  商業(yè)
·  理財
·  職場
·  生活
·  視頻
·  博客

工具

·   微博
·   社區(qū)
·   RSS訂閱
內(nèi)容精華

·  500強
·  專欄
·  封面報道
·  創(chuàng)業(yè)
·  特寫
·  前沿
·  CEO訪談
博客

·  四不像
·  劉聰
·  東8時區(qū)
·  章勱聞
·  公司治理觀察
·  東山豹尉
·  山海看客
·  明心堂主
榜單

·  世界500強排行榜
·  中國500強排行榜
·  美國500強
·  最受贊賞的中國公司
·  中國5大適宜退休的城市
·  年度中國商人
·  50位商界女強人
·  100家增長最快的公司
·  40位40歲以下的商業(yè)精英
·  100家最適宜工作的公司
国产色诱视频在线播放丝袜| 绿帽娇妻在卧室疯狂的呻吟| 少妇被粗大的猛烈进出视频| 精选国产网站无码不卡| 男人女人午夜视频免费| av一区二区三区不卡在线| 国产精品99无码一区二区| 国产精品综合av一区二区| 欧美人与动牲交a欧美精品z| 国产人人干人人透免费看| 国产麻豆精品一区二区三区| 无码精品视频一区二区三区| 欧美亚洲韩国国产综合五月天| 波多野结衣在线观看一区二区三区| 国产色又爽视频免费播放| 一本色道久久综合亚洲精品蜜桃| 久久亚洲精品成人无码网站| 99久久精品国产波多野| 粗大的内捧猛烈进出小视频| 波多野结衣姐弟中文字幕天| 国产一区二区三区乱码在线观看| 99亚洲精品中文字幕无码不卡| 日韩毛片高清在线观看| Aa无码人妻一区二区三区 | 少妇AV射精精品蜜桃专区| 精品国产福利91一区二区三区| 成人久久久久久精品三级| 国产曰的好深好爽免费视频| 92精品国产自产在线观看48| 波多野结衣多次高潮三个老人| 中文综合无码一区二区三区| 大地资源二在线观看免费高清| 精品无码一区二区三区 | 久久国产天堂福利天堂| 欧美人与动牲交a欧美精品z| 国产丝袜拍偷超清在线| 被按摩的人妻中文字幕| 少妇高潮喷水惨叫久无码| 免费a级毛片av无码中文字幕| 日韩精品一区二区三区视频| 2021精品国产品免费观看|