成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

立即打開
Coinbase即將面對幣圈寒冬

Coinbase即將面對幣圈寒冬

Declan Harty 2022-07-13

借助加密貨幣的東風,Coinbase一路登上了《財富》美國500強排行榜,但是投資者想知道,一旦各幣種下滑,這家公司應(yīng)該如何賺錢?

堅持到底

Coinbase的聯(lián)合創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官布賴恩·阿姆斯特朗已經(jīng)多次經(jīng)歷過幣圈的“冬天”。圖片來源:WINNI WINTERMEYER, REDUX PICTURES

《財富》美國500強

說到Coinbase,這家公司曾經(jīng)在幣圈創(chuàng)下過多個第一。

這家公司是在十年前成立的,當時它也是美國第一批搞虛擬貨幣的新創(chuàng)企業(yè)之一。2017年,它成了幣圈里的第一家“獨角獸”公司,估值達到16億美元。2021年,它成了第一家在納斯達克(Nasdaq)上市的虛擬貨幣交易所。你的親朋好友想投資虛擬貨幣,八成也會先找到Coinbase。它也是第一家花費幾百萬美元在“超級碗”(Super Bowl)上打廣告,而且直接粘上了自家應(yīng)用程序的二維碼的公司。這個廣告播出之后,瞬間為應(yīng)用程序引流2,000多萬的訪客,導致它的網(wǎng)站都被堵塞了。

對了,就在今年,Coinbase還成了第一家躋身《財富》美國500強的虛擬貨幣公司。

作為第一個吃螃蟹的人,Coinbase也具有很多先發(fā)優(yōu)勢。例如,Coinbase是目前美國交易量最大的虛擬貨幣交易所。它的聯(lián)合創(chuàng)始人和最大股東布賴恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)的資產(chǎn)凈值已經(jīng)接近30億美元。初期為它注資的一些風投也得到了豐厚的回報,比如安德森-霍洛維茨公司(Andreessen Horowitz)和聯(lián)合廣場風投(Union Square Ventures)等等。有些股東甚至還成立了自己的虛擬貨幣主題基金,希望能夠找到幣圈中的下一個Coinbase。

不過,Coinbase今年一季度的業(yè)績卻讓華爾街的不少人跌破眼鏡。Coinbase的利潤一向是非常亮眼的,今年一季度卻出現(xiàn)巨虧,虧損額達到4.3億美元。它的月交易用戶(也是衡量用戶活動的黃金指標)也從2021年四季度的1,140萬縮水至920萬。Coinbase表示,公司預(yù)計第二季度將同樣不容樂觀。從年初到現(xiàn)在,該公司的股價已經(jīng)從最高點的252美元暴跌至67美元,跌幅達到73%。

對于一家習慣了事事都要爭第一的公司來說,這可以說是一個驚天逆轉(zhuǎn)。

更糟糕的是,就在客戶們紛紛逃離的同時,競爭對手們卻在伺機而動。幣圈大佬薩姆·班克曼—弗里德(Sam Bankman-Fried)也在美國創(chuàng)辦了一個一站式虛擬貨幣交易平臺FTX,而且現(xiàn)在還在向證券轉(zhuǎn)型。全球最大的虛擬貨幣交易所幣安(Binance)在美國的分支機構(gòu)也已經(jīng)成立,并且將自己打造成了一個低費用的交易平臺。甚至連在線股票交易平臺羅賓漢(Robinhood)也在今年5月表示,該平臺將開設(shè)虛擬貨幣和非同質(zhì)化代幣(NFT)賬戶。隨著經(jīng)濟下行壓力加大,我們明顯能夠看出,Coinbase并不像那些業(yè)務(wù)多元化的工業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)那樣具有較強的抗風險能力。只有在客戶瘋狂追捧虛擬貨幣的時候,它才會化身成一臺暴利的賺錢機器。Coinbase有90%的收益都是這么來的。但是在最近6個月里,比特幣(Bitcoin)的幣值下跌了46%,以太幣(Ether)下跌了53%。像泰達幣(Tether)這種所謂的“穩(wěn)定幣”也失去了與美元掛鉤的能力。還有一些虛擬貨幣,例如算法穩(wěn)定幣Terra及其代幣Luna幣已經(jīng)徹底砸盤??梢哉f,最近半年,幣圈遭到了一輪血洗。Coinbase自然也無法幸免。

面對這種情況,投資者們自然而然地發(fā)出了靈魂拷問:虛擬貨幣還有救嗎?就算答案是肯定的,它又能夠在主流化的道路上走多遠?Coinbase又可以從中切下多大一塊蛋糕?以前Coinbase也被問到過這個問題—比如在2018年的時候,虛擬貨幣也曾經(jīng)歷過一波寒冬,有些人預(yù)測Coinbase將會倒閉。對此,Coinbase的首席運營官埃米莉·崔(Emilie Choi)在財報會議上說:“我們的地位仍然是穩(wěn)健的,我們的資債情況也很健康。以前我們也經(jīng)歷過幾次市場下行,但之后我們每次都會變得更強大?!卑⒛匪固乩室惨昧斯缮裎謧悺ぐ头铺兀╓arren Buffett)的名言“別人恐懼我貪婪”。只不過眾所周知,巴菲特本人對虛擬貨幣一直是持懷疑態(tài)度的。

阿姆斯特朗第一次聽說比特幣是在2010年的寒假。當時他正在圣何塞老家的父母家里,他偶然在網(wǎng)上看到中本聰(Satoshi Nakamoto)寫的那本神秘白皮書。那時一個比特幣的價格還不到1美元。阿姆斯特朗在2021年參加的一個播客中回憶道:“當我看到比特幣白皮書時,我的想法是:‘哇,這好像就是下一個互聯(lián)網(wǎng)?!覀兡懿荒茉谶@個技術(shù)基礎(chǔ)上,打造一個更自由、更全球化的金融系統(tǒng)呢?”

阿姆斯特朗從此對虛擬貨幣產(chǎn)生了興趣。2011年年底,也就是他在愛彼迎(Airbnb)當工程師的時候,他每天晚上下班后,都要再寫四五個小時的代碼,這些代碼就是Coinbase的前身。“我簡直控制不住自己想做這件事情的欲望?!彼髞砘貞浀馈:髞?,阿姆斯特朗給初代產(chǎn)品起名為BitBank,一開始,這個產(chǎn)品只是想給用戶提供一種安全的比特幣存儲方式,這樣就不至于發(fā)生用戶因為忘了64位私鑰而再也打不開比特幣賬戶的事情了。這能夠說是虛擬貨幣從細分市場走向大眾化的一種嘗試。不過,阿姆斯特朗很快發(fā)現(xiàn)了一個更大的問題——存儲方式安全不安全,這對人們并不重要,因為大家甚至找不到一種方便的渠道來購買比特幣。因此,到了2012年年底,阿姆斯特朗和另一位創(chuàng)始人、高盛集團(Goldman Sachs)的前交易員弗雷德·埃爾扎姆(Fred Ehrsam)又在Coinbase上添加了“購買比特幣”功能。

*****

Coinbase遭遇重創(chuàng)

隨著虛擬貨幣逐漸進入大眾視野,Coinbase也迎來了驚人的增長。但是由于最近一段時間,用戶對虛擬貨幣逐漸“退燒”,Coinbase的股價也出現(xiàn)了暴跌。

這款產(chǎn)品一經(jīng)推出便大獲成功,用戶很快被這個應(yīng)用程序的流暢性所吸引,它讓投資虛擬貨幣更像是買賣股票,從而褪去了區(qū)塊鏈技術(shù)自帶的一股神秘感。到2013年12月,Coinbase上已經(jīng)有了65萬多個比特幣錢包。風投家很快對它產(chǎn)生了興趣,它在2013年的5月和12月分別完成了A輪和B輪融資,兩輪合計融得3,000萬美元。根據(jù)標準普爾全球市場情報公司(S&P Global Market Intelligence)的數(shù)據(jù),它的投資者不乏風投界的一些知名大佬,例如安德森-霍洛維茨公司等(它目前是Coinbase的第三大股東)。安德森-霍洛維茨公司的克里斯·狄克遜(Chris Dixon)曾經(jīng)在一篇博文中指出:“比特幣是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟機制的第一個值得肯定的嘗試。但是要想得到廣泛普及,比特幣還需要一個殺手級應(yīng)用程序,就像網(wǎng)頁瀏覽器之于HTTP,郵件客戶端之于SMTP一樣?!倍鳦oinbase恰恰有這個潛力。在這方面,Coinbase表現(xiàn)得也很有遠見,它并沒有與監(jiān)管機構(gòu)躲貓貓,而是選擇與監(jiān)管機構(gòu)合作,樹立一個安全可靠的虛擬貨幣交易所的形象,從而更好地向大眾推銷自己。2017年,Coinbase獲得1億美元的D輪融資,成功成為幣圈里的首個“獨角獸”,這對于Coinbase甚至整個幣圈都具有里程碑意義。虛擬貨幣也迎來了發(fā)展的全盛時期。

但是到了2018年,虛擬貨幣卻迎來了一波寒冬。

雖然這已經(jīng)不是幣圈第一次過冬了,但2018年的這個冬天卻比以往更冷一些。Coinbase的埃米莉·崔第一次見到阿姆斯特朗是在2017年,之前她在LinkedIn公司當了很多年的高管。阿姆斯特朗從經(jīng)濟上和技術(shù)上向她勾勒了Coinbase的前景,他深信區(qū)塊鏈技術(shù)可以提高全世界的經(jīng)濟自由度。埃米莉·崔被這碗雞血灌得渾身戰(zhàn)栗,二話沒說就跳槽到了Coinbase。

2017年12月,比特幣的幣值一度逼近2萬美元。但等到2018年3月埃米莉·崔入職的時候,比特幣已經(jīng)跌到了1萬美元左右,在她入職一年后更是暴跌至3,200美元。今年5月初,埃米莉·崔在接受《財富》雜志的視頻采訪時回憶道:“當時,天真的我根本沒有為這種情況做好準備,我對即將到來的波動毫不知情?!?/p>

不過,這對Coinbase來說也是一個學習的過程。在2017年的市場繁榮時期,Coinbase已經(jīng)暴露出了幾個問題,有些甚至是基礎(chǔ)性的問題,比如網(wǎng)站是否有能力處理日益增長的客流量的問題。還有一些問題更加棘手,例如以太坊(Ethereum)的幣值閃電崩盤的問題等等。等這一切消停下來之后,Coinbase開始重振旗鼓。據(jù)《財富》雜志的前記者駱杰峰(Jeff John Roberts)撰寫的《加密貨幣之王》(Kings of Crypto)一書中描述,阿姆斯特朗也曾經(jīng)說過:“和平時期與戰(zhàn)時的做事方法是不一樣的。”

據(jù)《財富》雜志當時報道,Coinbase并沒有進行大規(guī)模的裁員,反而是在直到2018年9月之前的這一年里將員工人數(shù)翻了一番。當然,這主要是由于投資者仍然對虛擬貨幣抱有濃厚的興趣。在2017年的D輪融資過去一年多后,Coinbase再次啟動融資,其估值也達到80億美元。

在這個過程中,有一些高管離開了,另一些高管留下了——比如埃米莉·崔。她表示:“經(jīng)過了這一切之后,我們公司變得更強大了。我們學會了如何面對事業(yè)的起起落落。”

現(xiàn)在,Coinbase的規(guī)模顯然要比那時大得多了,它已經(jīng)從光腳的變成了穿鞋的。以前所有人都能夠在走廊叫住阿姆斯特朗,拉著他談?wù)勛约旱男孪敕?,但是現(xiàn)在,Coinbase已經(jīng)有了將近5,000名員工,這種做法顯然已經(jīng)不現(xiàn)實了。自新冠肺炎疫情發(fā)生以來,Coinbase變成了一家以遠程辦公為主的公司,也不再設(shè)立正式的企業(yè)總部。它現(xiàn)在也愈發(fā)正規(guī)化了。它采取了咨詢公司貝恩(Bain & Company)的RAPID管理框架,以幫助加快決策進程。在2021年10月的一篇博文中,埃米莉·崔曾經(jīng)指出,這樣的框架有利于很多問題的決策——例如是否退出某個市場。

雖然如此,但Coinbase仍然保留了幣圈的一絲敢于打破常規(guī)和藐視傳統(tǒng)的文化。比如,阿姆斯特朗仍然喜歡在推特(Twitter)上硬剛那些批評Coinbase的人。2021年,美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)強迫Coinbase停止推出一款借貸產(chǎn)品,阿姆斯特朗在推特上稱:“美國證券交易委員會的行為是魯莽的。”2020年,Coinbase決定公司將采用一種“去政治化的企業(yè)文化”,埃米莉·崔認為這是公司做出的最正確的決定之一。她表示,Coinbase的企業(yè)文化“從前面看是生意圈,從后面看還是幣圈?!比欢?,正是它商業(yè)化的一面,讓一些分析師開始質(zhì)疑這家公司的未來。

對于不懂幣圈術(shù)語的人來說,聽Coinbase的財報會無疑是一種折磨。雖然會議上充斥著去中心化、NFT、運營成本這種術(shù)語,但實際上Coinbase的業(yè)務(wù)并不十分復(fù)雜。它大約87%的收入都來自每筆交易的手續(xù)費。今年一季度,Coinbase有大約7%的收入來自客戶通過該平臺進行權(quán)益質(zhì)押(也就是通過質(zhì)押等行為獲得獎勵和分紅,通俗的說就是“以幣生幣”)而產(chǎn)生的手續(xù)費。還有3%來自線下儲存客戶虛擬貨幣的手續(xù)費。不過這些業(yè)務(wù)最終也只會被分析師視為“周邊業(yè)務(wù)”。

Coinbase的收入主要還是依靠交易,但這筆收入并不穩(wěn)定。當市場向好的時候,Coinbase的商業(yè)模式會表現(xiàn)得非常出色。2021年,Coinbase的散戶投資者為它貢獻了64.9億美元的交易費,比2020年上漲了524%,比2019年上漲1,399%。而機構(gòu)投資者也貢獻了3.463億美元的交易費,比2020年上漲519%,比2019年上漲1,051%。

相比之下,Coinbase今年一季度的營收確實令投資者感到恐慌——收入同比下跌了35%,而支出則同比上漲111.6%。支出的增長或許與該公司最近的招聘有關(guān)。這兩年,Coinbase的員工人數(shù)先是從2020年年底的1,249人增加到2021年年底的3,730人,現(xiàn)在更是增長到了4,900人。至于利潤,則是每股凈虧損1.98美元。不過早在幾個月前,Coinbase就曾經(jīng)提出預(yù)警,表示幣圈的新一輪熊市已經(jīng)迫近。就在一季度財報發(fā)布后的第二天,Coinbase的股價暴跌26%。而在5月16日之前的一個月,被做空的股票數(shù)量猛增43.5%。瑞穗(Mizuho)的高級分析師丹·多列夫(Dan Dolev)在當周周末曾經(jīng)說:“Coinbase昨天遭到了報應(yīng)?!?/p>

Coinbase在股市上遇到的困境可能不會很快緩解。雖然高盛集團的分析師威爾·南斯(Will Nance)曾經(jīng)在5月的一篇文章中稱Coinbase是“進軍原生加密幣生態(tài)的藍籌股”,但目前看來,大多數(shù)投資者并不愿意碰處于成長期的高風險股票。南斯也認為,如果各大虛擬貨幣的幣值沒有回到上行軌道,那么Coinbase的盈利能力也不可能很快恢復(fù)。

但從長期來看,人們最擔心的是,Coinbase最好的日子已經(jīng)過去了。瑞穗的多列夫指出,由于幣圈的競爭日趨激烈,加上Coinbase的手續(xù)費確實很高(每筆交易收費約1.3%,甚至是有些競爭對手的一倍),因此它并非沒有可能重蹈TD?Ameritrade和E*Trade這些平臺的覆轍——這兩家公司就是因為過于依賴交易費收入,后來在價格戰(zhàn)中被迫采用零手續(xù)費策略,不久就被更大的競爭對手收購了。

多列夫告訴《財富》雜志:“我們并不是預(yù)言它會破產(chǎn),但如果幣圈的‘冰河期’持續(xù)下去,我認為它們的資債情況將很不樂觀。”

目前,Coinbase的賬面實力還是比較雄厚的。截至今年3月31日,它大約持有60億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物,并持有13億美元的虛擬貨幣資產(chǎn)(雖然這些虛擬貨幣今天的價值會低很多)。盡管它還欠著34億美元的長期債務(wù),但最近的一筆債務(wù)到期的時間也是2026年。

目前的Coinbase正處在一個十字路口上,很多《財富》美國500強榜單上的公司在起步期都曾經(jīng)歷過這個階段。公司的增長引擎愈發(fā)商業(yè)化,要想繼續(xù)增長,就必須推動業(yè)務(wù)多元化。Coinbase這幾年也一直在探討多元化的路徑,尤其是自2021年上市以來。展望未來,埃米莉·崔認為Coinbase的交易業(yè)務(wù)或?qū)㈩愃朴贛eta或者Alphabet的廣告業(yè)務(wù),它的主要任務(wù),就是為下一波創(chuàng)新提供資金和動力。

至于下一代的創(chuàng)新技術(shù)是什么,目前還在研究當中。不過為了“過冬”,Coinbase可能會叫停一些比較激進的戰(zhàn)略。例如該公司已經(jīng)放棄了今年再將員工增加兩倍的打算。據(jù)報道,Coinbase將凍結(jié)招聘兩周,并將削減在亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(Amazon Web Services)上的支出,同時將加快推進交易、質(zhì)押和托管等業(yè)務(wù)。該公司的首席產(chǎn)品官蘇羅吉特·查特吉(Surojit Chatterjee)在推特上稱:“紀律和重點一向?qū)oinbase非常重要,而且在當下更為重要。”

Coinbase已經(jīng)將眼光投向了加密貨幣以外。它尤其關(guān)注Web3技術(shù),Web3可以看作區(qū)塊鏈化的互聯(lián)網(wǎng),在查特吉的眼中,它是一個龐大的線上世界,用戶不僅能夠閱讀和創(chuàng)作,更重要的是可以擁有自己的信息數(shù)據(jù)主權(quán),而不是讓自己的數(shù)據(jù)被那些“無面人”一樣的大企業(yè)掌控。為此,Coinbase一直在打造新的產(chǎn)品線,比如最近正在內(nèi)測的一個NFT市場平臺。毫無疑問,Coinbase在NFT領(lǐng)域面臨的競爭是很激烈的,因為相比于OpenSea等領(lǐng)跑者,Coinbase才是在NFT上起步較晚的那一個。除了數(shù)字藝術(shù)之外,Coinbase還希望挖掘NFT的其他潛力,音樂和房地產(chǎn)是兩個比較可能的方向。

查特吉認為,Web3用戶有從不同的“去中心化金融”(DeFi)協(xié)議、去中心化社交媒體平臺中獲取虛擬貨幣的需要,而Coinbase的錢包(Wallet)則能夠用來存儲這些“跨鏈幣”。該公司還在打造一個“Coinbase云”(Coinbase Cloud),它將為開發(fā)者提供開發(fā)虛擬貨幣項目所需要的應(yīng)用程序編程接口(API)和基礎(chǔ)架構(gòu)。據(jù)市場研究機構(gòu)CB Insights說,Coinbase旗下還有一家名叫Coinbase Ventures的風投公司,它在今年一季度投資了37家公司,其中大約20家都是做金融科技的,所以它也成了金融科技領(lǐng)域里最活躍的風投之一。

當然,目前仍然看好Coinbase的投資者也不在少數(shù)。例如埃爾扎姆就在今年5月買入500萬股該公司股票。凱西·伍德(Cathie Wood)的方舟投資公司(ARK Invest)也在Coinbase一季度財報發(fā)布后的次日買入了55萬股該公司股票。Citizens Financial旗下的JMP Securities公司的金融科技研究主管德溫·瑞安(Devin Ryan)認為:“區(qū)塊鏈正在打造全新的經(jīng)濟形態(tài),很少有公司比Coinbase更了解區(qū)塊鏈的未來發(fā)展方向。”他對Coinbase的股價目標是250美元。至于目前的市場現(xiàn)實支不支持Coinbase施展它的抱負,則在很大程度上取決于幣圈的這個冬天有多長、有多冷。當然,你也可以猜猜,哪家公司將首先成功搶占Web3時代的先機。

譯者:樸成奎

*****

《財富》美國500強

Coinbase

第437位

?

營業(yè)收入

78億美元

利潤

36億美元

員工人數(shù)

3,730

股東整體收益率 (上市首日至2022年5月18日)

-79.5%

掃描二維碼下載財富APP
9精品视频在线观看免费播放| 亚洲精品第一国产综合高清| 欧美精品V欧洲高清视频在线观看| 日韩人妻无码专区综合网| 精品亚洲人伦一区二区三区| 久久亚洲欧美综合另类久久久精品| 成午夜精品一区二区三区| 一区二区三区无码高清| 国产精品永久久久久久久久久欧美性猛交| 亚洲高清在线观看| 国产美女 91 在线播放 | 日韩乱码人妻无码系列中文字幕| 性饥渴的农村熟妇在线观看| 精午夜亚洲精品国产| 久久久久性色Av毛片特级| 男人搡女人搡到高潮视频| 色婷婷久久综合中文久久蜜桃AV| 国产精品久久久久久久精品| 一区二区三区日韩欧美在线观看| 亚洲AV福利天堂在线观看| 美女羞羞喷液视频免费1000| 亚洲人成绝费网站色www吃脚| 亚洲A∨精品一区二区三区| 国产亚洲精品美女久久久| 国产无玛精品一区二区三区| 成人欧美亚洲另类综合| 婷婷丁香综合五月久久综合| 亚洲成A人V欧美综合天堂| 亚洲天堂国产成人在线黄色| 亚洲精华国产精华精华好用吗| 99国产精品久久久久99| 国产日韩精品欧美一区| 9 9久热RE在线精品视频| 欧美日韩天堂一区二区三区| 观看A一级一区二区| 操无毛小嫩逼就是过瘾| 欧美人妻免费大片一级a一级久久三| 亚洲另类自拍丝袜第1页| 中文字幕一区二区三区精华液| 日韩精品一区二区三区视频| 性刺激的欧美三级视频中文字幕|