圖片來源：SPENCER LOWELL

魯洛夫·博塔（Roelof Botha）一頭淺棕色的頭發(fā)梳地整整齊齊，頭頂有一小塊頭發(fā)已經(jīng)完全變白。這是博塔在20多歲打橄欖球時因為遭遇到嚴重的腦震蕩而留下的印記。無論是在他的祖國南非，還是在斯坦福大學（Stanford University）的商學院，橄欖球一直是他最喜歡的運動。

那次傷病終結了博塔的球員生涯。但只要跟他聊上一會，你就會發(fā)現(xiàn)，雖然已經(jīng)貴為風投領域里歷史最悠久、規(guī)模最大也最成功的公司之一——紅杉資本（Sequoia Capital）的掌門人，他還是會一遍遍地聊起有關橄欖球的話題。博塔會在與公司創(chuàng)始人和同事們談話時引用自己在打橄欖球時積累的經(jīng)驗教訓，還會在鍛煉身體時聚精會神地觀看橄欖球比賽。橄欖球不僅讓他對團隊合作和應變能力的價值有了極為深刻的認識，還給他提供了許多有意思的談資。

博塔跟我說：“足球是在沒有受傷的情況下用90分鐘的時間假裝受傷，而橄欖球則是在80分鐘的時間里假裝自己擁有金剛不壞之身，哪怕已經(jīng)滿臉鮮血?！?/p>

雖然有一些足球迷對這種比較可能會不以為然，但毫無疑問，橄欖球絕對不是一項適合“膽小鬼”的運動。而博塔的另外一個愛好——風險投資同樣也是如此。作為創(chuàng)新型、高風險的新生企業(yè)的融資渠道，該行業(yè)向來以大起大落而聞名，并且剛剛經(jīng)歷一個特別艱難的周期。2021年新冠疫情期間，市場對各類科技產(chǎn)品的需求激增，在這股浪潮的助推下，各大風投基金募集并投出了規(guī)模創(chuàng)紀錄的資金，當時有340家美國新創(chuàng)企業(yè)達到了“獨角獸”的標準（即估值達到或者超過10億美元），這種景象前所未有。隨后，在2022年，受到利率高企、股市下滑的影響，市場回調血洗了資產(chǎn)負債表，讓很多人懷疑風投模式本身是否已經(jīng)崩潰。

正是在這種背景之下，兼具運動員與極客（真正獨角獸）氣質的博塔接過了前任的衣缽。作為曾經(jīng)的天才少年和PayPal黑手黨的創(chuàng)始成員，博塔于2022年7月成為紅杉資本的“高級管家”，也即該公司的最高掌門人。（在公司重組之后，他目前的頭銜變成了“管家”。）博塔一步一個腳印，終于坐上了紅杉資本的頭把交椅。今年9月年滿51歲的博塔于2003年加入紅杉，自2017年以來一直負責紅杉的美國與歐洲業(yè)務，多年來通過投資YouTube、Instagram和Square等明星企業(yè)賺取了豐厚的回報。

一直以來，博塔都很低調。他說：“我向來不喜歡做眾人矚目的焦點。”但作為紅杉的掌門人，他不僅要做好對內制定戰(zhàn)略的工作，還要負責對外解釋公司的戰(zhàn)略，這是其分內職責。自博塔任職以來，恰逢風投行業(yè)的多事之秋，紅杉自身也是麻煩纏身（稍后詳述）。盡管面臨諸多的問題，紅杉仍然比大多數(shù)其他公司更好地走出了經(jīng)濟低迷期。過去五年，紅杉共向投資者派發(fā)了430多億美元的分紅，其中包括2023年的100億美元。其有限合伙人（主要包括捐贈基金、慈善基金和非營利組織）對其成績似乎頗為滿意。事實上，相較于2022年，2023年紅杉主基金的投資者數(shù)量還略有增長，從354增加到了358。

紅衫的成功得益于數(shù)十年如一日亮眼的投資表現(xiàn)。紅杉領投了蘋果（Apple）、思科（Cisco）和谷歌（Google）等科技巨頭，以及英偉達（Nvidia）、愛彼迎（Airbnb）、DoorDash和WhatsApp等后起之秀，一路走來，回報高達數(shù)百億美元。截至今年7月中旬，紅杉參與投資的企業(yè)占納斯達克（Nasdaq）總市值的份額已經(jīng)超過了25%（相當于超過7萬億美元）。從一些不太容易量化的方面也可以看出紅杉的王者地位，例如在科技界，獲得紅杉的投資就相當于獲得了終極認證。

而博塔的工作之所以如此難做，也正是因為這種赫赫聲名。他的任務與其說是解決問題，還不如說是避免出現(xiàn)問題，而且他還要努力避免讓紅杉50年的輝煌戰(zhàn)績終結在自己的手中。僅憑過去的成功經(jīng)驗，紅杉未必能夠保住自己的領先地位，在風投行業(yè)急需適應新形勢的當下尤其如此。博塔表示：“我希望紅杉可以續(xù)創(chuàng)輝煌?？紤]到紅杉過去耀眼的成就，想要再上一層樓確實非常困難。如果我們是后起之秀，難度就會小得多。”

盡管如此，紅杉能夠傲立于市場之巔，自然有其過人之處。從一開始，紅杉的企業(yè)文化就對競爭精神有著近乎偏執(zhí)的追求，并且極度強調誠實的價值，要求不斷進行變革。博塔本身已經(jīng)成為這些品質的杰出典范。他具有敏銳的概率思維，對事實牢記于心，因而可以在決策時發(fā)揮重要作用，他還具有強烈的好奇心，因此能夠對舊有的決策方式提出質疑。合作伙伴普遍認為，紅杉之所以能夠在整個行業(yè)重新洗牌、人工智能革命方興未艾之際重塑思維方式，正是博塔的功勞。

博塔與他的合伙人喜歡說：“成敗取決于下一筆投資?！辈贿^，對博塔而言，所有對失敗的恐懼都可以通過不懈追求掌控局面的努力所克服，在他于南非度過的兒童時代，這種性格就已經(jīng)內化于心，而在一次次在橄欖球場上拼搏的過程中，又進一步加深了這種精神的烙印。在多次采訪中，這位紅杉的掌門人一有機會就會引用這句體育界的至理名言：“贏得比賽并非一切，而是唯一?！?/p>

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今年5月中旬，紅杉召集公司合伙人與創(chuàng)始人在美國加利福尼亞州圣貝尼托縣（San Benito County）的一個牧場舉行了一場為期兩天的休閑聚會。牧場坐落于連綿起伏的群山深處，幾乎沒有手機信號，雖然塵土飛揚，但卻風景如畫。這里甚至連地址都沒有，受邀者收到的是一組經(jīng)緯度坐標，以及在失去信號之前下載好導航信息的溫馨提醒。

這場遠離硅谷（Silicon Valley）的聚會被紅杉稱為“大本營”（Base Camp），是面向其投資組合公司開展的固定活動。今年的活動匯集了來自于世界各地的企業(yè)創(chuàng)始人，活動環(huán)節(jié)包括介紹如何“講好創(chuàng)始人故事”和“培養(yǎng)清晰思維”的大師課程以及星空下的海鮮晚宴。英偉達公司（紅杉于1993年投資）的黃仁勛（Jensen Huang）、Instacart公司（紅杉于2013年投資）的費姬·西莫（Fidji Simo），以及與博塔極為相似的、南非橄欖球隊的前隊長（當然）都在活動中發(fā)表了演講。

不過，“大本營”自然也少不了露營活動。在舉行會談的谷倉不遠處，只需要步行很短的一段距離就能夠看到一片草地，上面點綴著一排排整齊的乳白色蒙古包，那是與會者的宿營地。票務平臺Eventbrite（也是博塔的投資項目之一）的聯(lián)合創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官朱莉婭·哈茨（Julia Hartz）說：“第一年聚會時，天氣特別冷，我都擔心我們會不會被凍死。為了證明自己的觀點，不惜拿這些創(chuàng)始人的性命去冒險，這種做法太紅杉了?！?/p>

雖然今年的天氣較為溫和，但紅杉定下的調子卻同樣極具“苦行”色彩。在祝酒詞和演講中，甚至在贈送給創(chuàng)始人們的書里，都反復清楚傳達了這樣一條信息，那就是選擇成為一名創(chuàng)業(yè)者，尤其是紅杉支持的創(chuàng)業(yè)者，就等于選擇踏上一條誠信、艱苦的旅程。共用戶外浴室？睡在蒙古包里？出于培養(yǎng)勇氣和堅韌精神的目的，創(chuàng)始人們應當享受而不僅僅是忍受這樣一段時光。

長期以來，紅杉一直以這種苛刻、直接的精神而著稱。這種方法不僅適用于公司投資的企業(yè)的創(chuàng)始人，其內部文化也同樣極為提倡直言不諱地公開發(fā)表不同意見。合伙人對交易擁有否決權。在每項融資的決策過程中，都會進行“不記名”預投票，防止陷入群體思維。如果博塔認為合伙人對某個項目過于積極，有時他甚至就會敦促他們再唇槍舌劍地辯論一番。

作為紅杉的掌門人，博塔也歡迎紅杉的投資者對他發(fā)起挑戰(zhàn)。福特基金會（Ford Foundation）的首席投資官埃里克·多普施塔特（Eric Doppstadt）表示：“他一直喜歡聽到批評的聲音，我們在很多公司得不到這樣的反饋?！?/p>

自上任以來，或主動或被動，博塔收到了許多批評意見。2023年，由于部分受到中美關系惡化的影響，紅杉決定與其中國業(yè)務脫鉤，有人認為，這一決定早就應該做出。去年冬天，瑞典的金融科技公司Klarna的董事會發(fā)生爭執(zhí)，又有紅杉的前任和現(xiàn)任合伙人卷入其中，造成了令人尷尬的局面。

但要說最大的污點，可能還得是2022年11月的加密貨幣交易所FTX倒閉事件。紅杉向FTX投資的1.5億美元全部打了水漂。有批評者指責紅杉并未對該交易所進行更加深入的審查。[FTX的創(chuàng)始人薩姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）后來被判犯有巨額詐騙罪。]博塔直沖火線，迅速組織起一場投資者電話會議，一方面為相關投資造成的巨額資本損失表示歉意，另一方面提出了紅杉改進盡職調查的具體方法。

這種做法讓有限合伙人們得到了安慰，還給其中的一些人留下了深刻的印象。在那一年的跌宕起伏中，這只是博塔“扭轉乾坤”的一個事例而已，同時也再一次提醒了該公司永遠不能停止適應的腳步。他說：“這不是那種你可以‘一朝掌握、終身受用’的行業(yè)。業(yè)務在不斷變化，我們所投資的技術也在不斷變化，所以我們需要不斷地進行自我調整。”

為重塑紅杉，博塔嘗試了許多方法，其中之一就是摒棄風投基金傳統(tǒng)的“10年周期”。此類基金通常通過“退出”新創(chuàng)企業(yè)（比如IPO或者收購）來獲取回報。但如果某公司在IPO后業(yè)績大幅飆升，則基金往往就會錯失由此創(chuàng)造出的巨大價值。更加重要的是，如果因為短期市場低迷而導致退出推遲，這種10年周期可能就會在投資人群體中引發(fā)焦慮。

正因如此，博塔于2022年2月推出了紅杉資本基金（Sequoia Capital Fund），這是一個“開放式流動投資組合”，其持有的資產(chǎn)包括所投資公司IPO后的股權，以及更傳統(tǒng)的基金配置。該公司正在全力以赴圍繞這一全新架構進行重組。由于當年的科技股票大幅下跌，博塔挑選的時機并不湊巧。但從某種程度上說，這正是該公司需要進行戰(zhàn)略調整的原因——讓紅杉資本無論市場漲跌都能夠從長期投資中受益。

博塔談到了市場波動，事實上，他談論的話題非常廣泛，語氣頗為淡定，沒有什么特別的起伏。有時，聽他說話就像閱讀一本世界上最不拘一格的百科全書。博塔思維縝密、善于分析、有條不紊。他只要開口，幾乎總要提及概率分布曲線。他可以像解釋橄欖球的爭球的規(guī)則一樣，輕松地分析出冷水流對灣區(qū)微氣候的影響。即便在講笑話時（他的床頭放著一本笑話書），他也會用說教的方式來表達自己的幽默。

但他在說話時總會帶著南非荷蘭語（他的母語）的輕柔口音，讓人不禁聯(lián)想到他一路走上紅杉最高位置的不凡之路，以及他內心深處的人格魅力。

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“你知道么，博塔這家伙會用野味制作肉干?！盓ventbrite的哈茨跟我說，“說真的，你應該問問他早餐吃什么?！?/p>

在下一次見到博塔時，我就問了他這個問題，然后他就開始滔滔不絕地介紹起了當天“蛋白質拉滿”的菜單?！敖裉斓脑绮褪巧聂~和雞肉丸。”他說，“昨天我吃了野牛肉?！辈┧谋淅镞€有很多鹿肉、黑斑羚和整雞（帶著雞腳、雞頭的那種整雞）。這位狂熱的美食家經(jīng)常說，飯菜沒有肉，等于吃零食（這種態(tài)度在他的祖國十分常見）。

1973年，博塔出生在南非的比勒陀利亞（Pretoria），父母是一對情路坎坷的年輕人。在他3歲時，父母離異；他跟隨母親長大，但依舊與父親家族關系密切。按照南非荷蘭語的傳統(tǒng)，他沿用了祖父的名字。他說：“在我的洗禮儀式上，四代魯洛夫·博塔同框出鏡”，其中包括他的父親、祖父、曾祖父和他自己。（后來，他父親又生了一個兒子，取名自然還是……魯洛夫·博塔。）

在博塔的生命中，祖父對他的影響最大。綽號為“皮克”（Pik）的老博塔在種族隔離年代的最后幾年擔任南非的外交部部長，后來在民主選舉結束種族隔離之后加入了納爾遜·曼德拉（Nelson Mandela）的政府。小時候，博塔難得有機會接觸到前來與祖父會面的全球政要和商界領袖。他最早的記憶之一是和老皮克一起在后者的花園里散步，一眾記者在旁邊為他們兩人拍照。他說：“這件事情讓我感受到了一個人對世界的影響力。”

但在認識到祖父的影響力后，巨大的壓力隨之而來。博塔表示：“這讓我背上了一點包袱，我承繼著這個人的姓名，絕對不能給他丟臉?！边@種家族影響力還帶來了另外一個弊端，那就是無論他取得什么成績，有一些人都會認為那是裙帶關系的產(chǎn)物。道格·萊昂內（Doug Leone）稱：“無論博塔在某件事情上做得有多出色，都一定是因為……嗯，后面的內容你可以自己腦補。這簡直要把他逼瘋了?！钡栏瘛とR昂內是博塔之前一任紅杉掌門人，在2022年卸任。

這也給了他追求卓越的不竭動力。小學時，博塔在一次能力測驗中取得了極高的分數(shù)，為確保他沒有作弊，學區(qū)甚至專門請來了心理專家對他進行評估。他會研究學習方法，閱讀有關最佳考試和筆記策略的書籍。（他的字寫得異常工整。）在大學期間，他選擇了最艱苦的專業(yè)之一——精算學，并獲得了開普敦大學（University of Cape Town）歷史上最好的本科平均成績。

博塔在課外活動中同樣毫不惜力，他加入了高中橄欖球隊，還參加了數(shù)學和科學“奧林匹克”競賽。就在這個時候，他的家庭醫(yī)生找到他的母親和繼父，表示擔心博塔會因為癡迷學習和對幾乎所有事情都全情投入而產(chǎn)生倦怠。而博塔給出的回應是加倍付出更多的努力。博塔說：“我當時的感覺是，一定要給你看看我的本事?！庇捎诋敃r的博塔顯得太過于一本正經(jīng)和專注，他媽媽還建議過他戴耳環(huán)。但這一提議遭到了他的拒絕。時至今日，博塔仍舊不說臟話，他認為說臟話是一種“低劣”的表達方式。

盡管博塔在南非取得了傲人的成績，但他認為要想真正揚名立萬，唯一的辦法就是去一個沒有人知道他名字意義的地方。大學畢業(yè)后，博塔在咨詢公司麥肯錫（McKinsey）在當?shù)氐霓k事處工作，那里有一位經(jīng)理是斯坦福大學的校友，他建議博塔申請斯坦福的商學院。博塔獲得了入學資格，隨即收拾行囊，在24歲時來到了美國加利福尼亞州的帕洛阿爾托。

來到此地不久，博塔就愛上了硅谷，愛上了這里似乎無窮無盡的機會，也愛上了他未來的妻子——斯坦福同學陳惠芬（Huifen Chan，音譯）。博塔一如既往地以全班第一名的成績畢業(yè)，這一次沒有任何人認為他受到了優(yōu)待。然而，還是與南非的關系把他推向了舞臺的中心。

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在1999年的秋天，一位斯坦福大學的同學將博塔介紹給了埃隆·馬斯克（Elon Musk），后者也是南非人，當時正在經(jīng)營一家名為X.com的網(wǎng)上銀行。馬斯克看中了博塔，極力說服他加入X.com。當時，X.com正在準備與另外一家公司合并，成立后來的PayPal。

博塔曾經(jīng)以為自己最終會從事奇異衍生品等腦力工作，但他最終還是在2000年的春天加入了這家新創(chuàng)企業(yè)。博塔說：“我決定冒這個險。然后兩周后，納斯達克一瀉千里?！钡词乖谀嵌魏诎档娜兆永铮湟惨驗楦杏X自己參與了一項了不起的事業(yè)、加入了一支充滿激情且極有想法的高效團隊而感到興奮不已。這支團隊后來被《財富》雜志稱為“PayPal黑手黨”（PayPal Mafia），團隊成員后來很多都成為了鼎鼎大名的投資人和創(chuàng)始人，其中還包括彼得·蒂爾（Peter Thiel）、馬克思·列夫欽（Max Levchin）和里德·霍夫曼（Reid Hoffman）。

盡管PayPal人才濟濟，但它也面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，其中就包括馬斯克本人越來越大的負面影響。由于馬斯克主張采取一些不受歡迎的舉措，例如，雖然PayPal品牌備受消費者喜愛，但也要把其扼殺在搖籃里。博塔參加的核心團隊發(fā)起了罷免馬斯克首席執(zhí)行官職務的運動。博塔表示：“公司里有很多人認為我是馬斯克跟前的‘金童’。但問題是他并沒有把公司管理好?！?/p>

在馬斯克度蜜月期間，博塔和其他叛變者會見了PayPal的主要投資者，表明了他們的想法。這些投資者是誰呢？正是紅杉資本。馬斯克很快被掃地出門，而博塔則引起了紅杉的合伙人邁克爾·莫里茨（Michael Moritz）的注意，后者是PayPal董事會的成員。博塔后來成為PayPal的首席財務官，與紅杉在PayPal的IPO上的合作進一步加深了雙方的關系。

紅杉當時已經(jīng)是硅谷傳奇。前半導體公司高管，以善于發(fā)現(xiàn)人才、敢于冒險而聞名的唐·瓦倫?。―on Valentine）于1972年創(chuàng)辦了紅杉。他的第一筆投資選擇的是一家剛剛起步的電子游戲公司——雅達利（Atari），該公司最終以當時聞所未聞的2,800萬美元賣給了華納通信（Warner Communications），回報率高達三倍。這筆投資還給他帶來了更大的回報，那就是結識了雅達利公司的一位年輕技術人員——史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）。1978年，瓦倫丁向蘋果公司投入了15萬美元，后面的故事已經(jīng)成為科技史上的傳奇。

2003年，經(jīng)過長達數(shù)月的面試，博塔即將獲得入職紅杉的機會。但紅杉的一些高管擔心，博塔的DNA中缺少一個關鍵因素，用萊昂內的話說，叫“人性基因”。萊昂內回憶道，合伙人們當時都很躊躇，“這個人正不正常？我們能夠與他一起工作嗎？他可以成為團隊的一員嗎？”萊昂內說，瓦倫丁自己也想知道，考慮到博塔過去取得了那么多的成功，遇到失敗時他會如何處理。（瓦倫丁于2019年去世。）

萊昂內受命了解博塔的真實情況。萊昂內說：“剛開始和博塔接觸時，我們聊了很多有關橄欖球的話題。我不懂橄欖球，但魯洛夫發(fā)誓，沒有什么團隊運動比得上橄欖球?！笔聦嵶C明，通過談論有關激烈競爭與團隊合作的話題，展現(xiàn)出了博塔情緒化的一面。事實上，最了解博塔的人都認為他格外多愁善感。（在我們聊天的過程中，博塔曾經(jīng)多次潸然淚下，比如在談到他已故的繼父時就是如此，后者在他的生命中扮演過重要角色。）

在博塔爭取入職紅杉的過程中，證明自己的情感表達能力起到了至關重要的作用，但事實證明，控制情緒最終也同樣重要。博塔在投資生涯初期就一鳴驚人，2005年，其投資了一家名不見經(jīng)傳的視頻分享網(wǎng)站YouTube，一年后，谷歌以16.5億美元的價格收購了該網(wǎng)站。但隨后他進入了風險投資行業(yè)所謂的“絕望低谷”（Valley of Despair，即投資沒有回報甚至一再出現(xiàn)虧損的階段）。

博塔對萊昂內和另外一位資深合伙人吉姆·戈茨（Jim Goetz）對自己的支持和鞭策充滿感激之情。這段經(jīng)歷讓博塔能夠對幾乎所有創(chuàng)始人都會經(jīng)歷的失敗感同身受。他經(jīng)常談到塑造公司或者企業(yè)家成長路徑的“關鍵時刻”。而這就是他自己經(jīng)歷過的一次“關鍵時刻”。

博塔最終結束了自己的連續(xù)虧損，投資的Instagram、Tumblr和基因檢測公司Natera都獲得了可觀的退出收益。博塔有一個堅持多年的習慣，他在自己筆記本的每張紙的右上角都會寫上“10的9次方”，提醒自己不要忘了自己設定的目標：為紅杉創(chuàng)造10億美元收益。他在2015年達成了這一里程碑。

博塔還與帶他開啟硅谷生涯的馬斯克修復了關系。大約在十年之前，博塔與馬斯克共進午餐。他們第一次談到了各自在南非的成長經(jīng)歷。博塔說：“這讓我們產(chǎn)生了共鳴，也打開了我們之間的心結。”

這也為紅杉投資馬斯克的新公司打開了大門。2022年5月，紅杉宣布出資支持馬斯克以440億美元收購推特公司（Twitter），從而創(chuàng)建了現(xiàn)在被稱為X的公司。讓博塔感到遺憾的是，紅杉未能成為太空探索技術公司（SpaceX）的早期投資者，但它在2019年對該公司進行了后期投資。今年，紅杉又投資了馬斯克的另外一家公司，參與了xAI的一輪60億美元融資。著力深耕人工智能領域已經(jīng)成為博塔治下的紅杉的新標簽，此次投資也是其發(fā)力人工智能領域的舉措之一。

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紅杉對人工智能并不陌生。2021年，在ChatGPT尚未流行開來之時，該公司就已經(jīng)投資了OpenAI。但在博塔的領導下，紅杉加大了對人工智能的關注力度：2023年，紅杉60%的新投資都是以人工智能為重點的項目；2024年至今，紅杉至少進行了10次此類投資。

今年6月中旬，博塔和我談話時表示，他正在思考一個新的難題，如何解決人工智能高昂的計算成本。他說：“目前這種成本根本不可持續(xù)?！辈贿^，他對紅杉新投資的一家名為Fireworks的新創(chuàng)企業(yè)很感興趣。博塔解釋道，這家公司的目標是讓推理（通過部署人工智能從新數(shù)據(jù)中得出結論的過程）的“成本大大降低”。他還暗示，如果哪家公司可以實現(xiàn)這一目標，可能就會獲得類似谷歌的上升空間。

博塔希望紅衫在評估各種技術時都能夠使用全新的思維方式。吉姆·戈茨（曾經(jīng)擔任紅杉的美國與歐洲業(yè)務負責人，直到2017年才把接力棒傳給博塔）表示，博塔從根本上重塑了公司的決策戰(zhàn)略。博塔創(chuàng)造了所謂的“預演機制”，在這種思維實驗中，合伙人不僅要想象哪里可能出錯，還要想象每項潛在投資所能達到的最佳結果。他還引入了行為心理學的知識，包括前景理論（該理論認為，人們對損失的感受比對收益的感受更深，有時會導致錯誤決策）。戈茨說：“為從此類方法中受益，我們調整了整個投資流程?！?/p>

博塔還強調要對企業(yè)家更加友好和透明。紅杉長期以來的“造王者”形象讓其在一些人的眼中顯得過于高高在上。但多位企業(yè)創(chuàng)始人告訴我，博塔已經(jīng)幫助該公司弱化了這種印象。

杰克·多爾西（Jack Dorsey）在2010年首次向紅杉推薦他的支付公司Square。多爾西在談到紅杉時說：“當時他們的說教味十足，而且一副居高臨下的姿態(tài)?！辈贿^，他還是希望博塔可以加入自己的董事會，并最終如愿以償。多爾西回憶道：“作為PayPal的前首席財務官，魯洛夫擁有豐富經(jīng)驗，這正是我們所需要的。董事會成員所能提供的最大幫助就是提供背景信息，而他在這方面做了很多的貢獻。”

多爾西補充道，博塔目前依然是“唯一主動問他自己公司在哪方面能夠做得更好的投資者”。（多爾西告訴博塔，紅杉應該鼓勵更多的工程師投身開源代碼事業(yè)，博塔對此銘記于心，并啟動了一個開源獎金項目。）此后，Square并入Block，而博塔則繼續(xù)擔任Block公司的董事至今，除此之外，他還是其他八家公司的董事會成員，包括MongoDB和Unity Technologies。

Instagram的聯(lián)合創(chuàng)始人凱文·希斯特羅姆（Kevin Systrom）稱，他與紅杉的關系也是建立在與博塔的默契上。紅杉在2012年加入了Instagram的B輪融資。希斯特羅姆說：“他不是那種典型的風投公司銷售人員，不會跟你套近乎，帶你去打高爾夫，我真的被他吸引住了。”

如今，博塔說他的首要任務是要讓紅杉參與到優(yōu)秀公司的整個生命周期之中，從參與早期階段投資開始，并在公司發(fā)展度過初創(chuàng)階段后繼續(xù)進行投資。他認為，如果可以從目標企業(yè)還只是一個概念時就與之展開合作，并把這種合作延續(xù)到IPO后很長一段時間，公司就將獲得巨大的競爭優(yōu)勢。

為實現(xiàn)這一目標，紅杉于2022年推出了所謂的“Arc項目”，這是一項針對早期新創(chuàng)企業(yè)的“沉浸式項目”。在為期五周的時間里，創(chuàng)業(yè)者們將學習到“紅杉創(chuàng)辦、建設、擴張可以長期發(fā)展的公司的方法”。他們還將獲得資金支持，并將有權對外宣傳自己從紅杉籌集到了資金。紅杉早期團隊的合伙人杰斯·李（Jess Lee）表示：“很多人可能會說：‘沒有必要做這些事情，做好投資就行了?！钡f，博塔是“既愿意出資，也愿意投資，并且愿意相信這些新創(chuàng)意”。

博塔指出，考慮到新創(chuàng)企業(yè)退出的不確定性，創(chuàng)新至關重要。從歷史上看，紅杉有一半多一點的退出為通過并購實現(xiàn)。然而，隨著監(jiān)管機構不斷收緊對科技巨頭的管控，企業(yè)收購變得十分困難。這讓博塔感到擔憂，他認為風投行業(yè)的整體健康對更廣泛的經(jīng)濟至關重要。他說：“我認為，過去20年或者30年間，你找不到一家沒有獲得過風投支持的上市科技公司?！?/p>

博塔也調整了判定自己成功與否的衡量標準。他不再以自己的成績?yōu)槟繕?，也不再追求他筆記本頁角上那個“10的9次方”，而是要實現(xiàn)集體的成功。博塔說：“對我來說，現(xiàn)在不是要追求個人的勝利。而是要帶領團隊取得成功?！本o密團結的團隊是無價之寶，因為在風投領域，就像在橄欖球賽場上一樣，下一場競爭激烈的爭奪戰(zhàn)隨時可能打響。

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對未來巨頭的早期押注

紅杉參與投資的《財富》世界500強公司

這家擁有52年歷史的風險投資公司曾經(jīng)參與投資多家全球頂級企業(yè)（按照營收排名）。其中包括：

排名第 7 位

蘋果（2023年收入：3,832.85億美元）

紅杉的創(chuàng)始人唐·瓦倫丁的首筆投資投給了電子游戲公司雅達利。1978年，瓦倫丁被雅達利公司的一位年輕員工——史蒂夫·喬布斯所打動，并向喬布斯的電腦新創(chuàng)企業(yè)投資了15萬美元?，F(xiàn)在，蘋果公司的市值已經(jīng)超過3萬億美元。

排名第 17 位

Alphabet（2023年收入：3,073.94億美元）

1999年，紅杉斥資大約1,200萬美元購買了谷歌大約10%的股份。當時剛加入紅杉不久的魯洛夫·博塔于2005年投資了視頻服務平臺YouTube，并且在一年之后谷歌收購該公司時獲得了巨額的收益。谷歌現(xiàn)在是Alphabet最大的部門。

排名第 66 位

Meta Platforms（2023年收入：1,349.02億美元）

雖然紅杉沒有直接投資過這家過去名為Facebook的企業(yè)，但它為其兩項最受歡迎的服務提供過資金支持。2012年，博塔領導了紅杉對Instagram的B輪投資，F(xiàn)acebook在同年的晚些時候以10億美元收購了Instagram。紅杉于2011年投資了WhatsApp；2014年，F(xiàn)acebook以190億美元的價格收購了該公司。

排名第 222 位

英偉達（2023年收入：609.22億美元）

1993年，在這家GPU芯片制造商進行首輪融資時，紅杉就對該公司進行了投資（比英偉達上市早了6年，比該公司成為人工智能經(jīng)濟的核心企業(yè)早了近30年）。2023年，英偉達的營收同比增長126%，并于今年躋身《財富》世界500強。

排名第 246 位

思科（2023年收入：569.98億美元）

據(jù)報道，1987年，紅杉收購了這家網(wǎng)絡與連接巨頭30%的股份，比該公司上市早了三年。2000年，思科成為有史以來第一家市值達到5,000億美元的公司。

譯者：Feb