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塔尖上的中國平臺

塔尖上的中國平臺

史穎波 2012年10月04日
作為摩根大通中國區(qū)主席兼首席執(zhí)行官,邵子力用嚴謹?shù)膽B(tài)度對待中國市場獨特的風(fēng)險,耐心地尋找本土化的平衡點。
攝影:Stefen Chow

????雖然“倫敦鯨”導(dǎo)致的巨虧事件余波未平,邵子力對記者的提問并不諱言:“有人說摩根大通終于從神壇上走下來了,其實我們從來不認為自己在神壇上待過。我不是說為犯錯誤辯解,但是沒有一個人、一家公司是永遠不出錯的。關(guān)鍵是出錯之后怎么處理?!鄙圩恿倕⒓油晏K州分行的開業(yè)典禮,蘇州分行是摩根大通在中國的第7家分行。

????“(巨虧)對中國沒有影響。在我們的整體業(yè)務(wù)發(fā)展和投資方面,速度一點都沒有放緩?!痹谶^去的兩年里,摩根大通在中國投資了近10億美元,其中4億美元用于補充銀行的資本金。摩根大通于2007年在中國注冊了本地法人銀行。

????“差不多每年一家分行的速度是比較合適的。如果發(fā)展得太快,不一定有能力去把管理和人員配置到位。我們這個行業(yè),最大的資產(chǎn)是人?!比ツ?,摩根大通中國本地法人銀行營業(yè)收入8.9億元,比上一年增長一倍。凈利潤2.9億元,增長超過3倍。管理的總資產(chǎn)為297億元,同比增長超過47% “我們在未來的幾年里面,集中精力,打造一個全能銀行的平臺?!鄙圩恿φf。

????除了投資銀行和商業(yè)銀行之外,摩根大通在中國還投資成立了第一創(chuàng)業(yè)摩根大通合資證券公司、摩根大通期貨公司、上投摩根基金管理公司、百瑞信托公司以及中合擔(dān)保公司。負責(zé)開展投行業(yè)務(wù)的第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券公司,成立一年的時間里完成了7筆交易?!斑@些業(yè)務(wù)都會以高速發(fā)展。資金管理在這兩年發(fā)展的較快,為我們商業(yè)銀行的發(fā)展提供了堅定的基礎(chǔ)?!鄙圩恿φf。

????摩根大通在美國市場以外不做零售銀行業(yè)務(wù),面對中國蓬勃發(fā)展的零售業(yè)務(wù),這一政策也曾經(jīng)搖擺過,但是直到今天,摩根大通始終沒有進入中國的零售業(yè)務(wù)。究其原因,“一家一家分行去做,建立一個自己的零售銀行網(wǎng)絡(luò)是不太現(xiàn)實的。”邵子力說:“批發(fā)業(yè)務(wù)你可以通過一個點來覆蓋一個區(qū)域,零售銀行業(yè)務(wù)你必須以區(qū)域覆蓋區(qū)域?,F(xiàn)在在中國建立一個新的龐大的零售銀行網(wǎng)絡(luò)不太可行。”

????不涉足零售銀行業(yè)務(wù),摩根大通將更多的精力集中在了批發(fā)業(yè)務(wù)?!拔覀兊你y行有自己的特點,我們只做高端的客戶。這些客戶集中在一些主要城市里,所以在選點上我們也比較仔細,希望能夠跟著客戶走?!蹦Ω笸ㄔ谥袊猩锨Ъ铱蛻簦饕强鐕?、大型國企、金融機構(gòu)和優(yōu)秀的民營企業(yè)。

????服務(wù)跨國公司,是摩根大通的傳統(tǒng)優(yōu)勢。另一方面,“大型的中國國企和優(yōu)秀的私人企業(yè)也是我們十分看重的?!鄙圩恿σ辉購娬{(diào)摩根大通的優(yōu)勢是跨境業(yè)務(wù)?!叭绻惺枰谥袊硟?nèi)進行幾十億人民幣的融資,摩根大通可能沒有很大的優(yōu)勢,但如果它需要在境外進行幾十億美元的融資,我的優(yōu)勢就出來了?!蹦Ω笸橹匈Y企業(yè)提供的融資金額中約80%是境外融資。

????“都說我們是金字塔的塔尖,實際上我們在美國并不是這樣?!痹诿绹?,中小企業(yè)是摩根大通非常大的一塊商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 “忽視中小企業(yè)是不對的,也不符合中國的經(jīng)濟發(fā)展導(dǎo)向?!鄙圩恿φf。在中國,大約60%的GDP是中小企業(yè)創(chuàng)造的,超過90%的公司是中小企業(yè)。

????說到中小企業(yè),自然會說到中小企業(yè)融資難這個老生常談。邵子力認為,中國債券市場的規(guī)模太小,不適合中國經(jīng)濟發(fā)展的需求。而這方面,美國有很好的經(jīng)驗值得中國借鑒,這就是高收益?zhèn)袌??!案呤找鎮(zhèn)梢詾橹行∑髽I(yè)提供非常靈活的融資渠道,同時也為民間資本找到一個去處。一個有錢愿意放,一個是需要錢,這是一個市場規(guī)律?!?/p>

????美國的高收益?zhèn)袌龇浅;钴S,中小企業(yè)可以在資本市場上以非常靈活的方式發(fā)行債券。而歐洲始終沒有發(fā)展高收益?zhèn)袌?,比如西班牙、意大利等國家的做法都是政府鼓勵企業(yè)去向銀行貸款。在邵子力看來,“歐洲現(xiàn)在的問題和這個是有關(guān)系的?!?/p>

????“當(dāng)務(wù)之急是發(fā)展債券市場?!鄙圩恿φf:“中國和其他國家不同,政策的引導(dǎo)效應(yīng)是很強的。如果政策上給一些引導(dǎo),對債券市場是有幫助的?!卑l(fā)展債券市場,既可以降低銀行面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險,還可以擴大融資渠道,讓老百姓也有機會去投資,而不是“只能去買股票”。目前,中國企業(yè)需要的資金80%左右是來自銀行貸款。但邵子力也承認:“這是一個漫長的過程。”

????“完全本土的業(yè)務(wù),我們是希望和國內(nèi)的企業(yè)以合資的形式來做。”摩根大通通過合資的方式參股了中合中小企業(yè)擔(dān)保股份有限公司。這是一家由發(fā)改委牽頭、國務(wù)院批準(zhǔn)的擔(dān)保公司。股東還包括中國進出口銀行、海航資本控股有限公司、寶鋼集團有限公司、德國西門子和一些著名的私人企業(yè)。“我們希望通過這個平臺走出一條新的路,協(xié)助中小企業(yè)融資。同時我們也反復(fù)討論,希望能在債券市場上起一些推動和催化的作用?!?/p>

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