????作者：杰里米?卡恩（Jeremy Kahn）

????上榜名單上有四分之一的公司在 2000 年贏利低于 1999 年。而其余的公司采取了哪些正確的策略呢？

????沿岸航行。這一詞匯恰如其分地描述了全球最大的企業(yè)悄悄步入 2001 年時的狀態(tài)。雖然在去年下半年關鍵市場經歷了技術泡沫的破滅和經濟條件惡化，《財富》全球 500 強名單上的巨擘們仍然在 1999 年，以及 2000 年頭幾個月的快速擴張帶動下不斷發(fā)展。全球 500 強企業(yè)的總收入提高了 10.8%，利潤增長了 20.4%。

????與以往一樣，去年最轟動的商業(yè)新聞在我們的名單里都有所反映。比方說，原油價格提升意味著石油生產商能把黑金轉變成盈利。煉油企業(yè)的收入平均增長了 39%，利潤平均增長了 124%，這一領域的收益增長超過其他任何一種行業(yè)。沒有一個企業(yè)的成就能超越石油業(yè)巨擘?？松‥xxon Mobil），它的排名上升了兩位，結束了通用汽車（GM）連續(xù)四年蟬聯(lián)總收入第一的狀況。[GM 下降至第叁位，沃爾瑪（Wal-Mart Stores）仍穩(wěn)居第二。] 埃克森還以 177 億美元的利潤把通用電氣（GE，位居第八）從贏利最多的企業(yè)的寶座上拉了下來，其利潤額整整提高了 124%。假如把整個競賽場的狀況考慮在內的話，此次壯舉就更令人矚目了：去年有 22 家公司越過了 60 億美元的盈利界限，比 1999 年多出了 8 家。

????2000 年制藥公司的盈利也大幅提高，這一行業(yè)在收入和資產方面都實現了 17% 的回報率， 于其他任何一個行業(yè)。然而，豐厚的利潤率掩蓋了潛在的麻煩?！坝捎诖蠊旧鲜械男滤幵絹碓缴?，專利即將到期，增長的環(huán)境更加艱難，這一行業(yè)一直處在巨大的壓力下，”駐紐約的德意志銀行（Deutsche Bank）藥物分析師巴巴拉?賴安（Barbara Ryan）說。這大概就是合并在這一行業(yè)里勢頭不減的原因吧。在去年最大的并購交易當中，葛蘭素?威康（上次排名第 349）以 760 億美元的價格購并了史克美占 [（SmithKline Beecham），上次排名第356]，新公司 GlaxoSmithKline 此次排名第 159。2000 年輝瑞（Pfizer，排名第 138 位）與華納?蘭伯特（Warner-Lambert）之間的并購交易涉及金額 1,160 億美元，Pharmacia 公司（排名第 273 位）則花費了 310 億美元將孟山都（Monsanto）收至旗下。

????合并熱潮在全球經濟的其他領域也是來勢洶洶。實際上， 2000 年的并購交易在數額及價值上均超越了創(chuàng)記錄的 1999年。根據加拿大調研公司 Thomson Financial 的調查結果，該年度共發(fā)生了 38,292 起交易，涉及金額近 3.5 萬億美元，其中一半多一點的交易發(fā)生在美國。

????當然，大的不一定就總是好的。戴姆勒－克萊斯勒（DaimlerChrysler，排名第五）作為跨越國界的大規(guī)模合并的產物，在 2000 年處境艱難，險些從歐洲最大公司的寶座上跌了下來。它勉強領先于呈上升之勢的荷蘭皇家殼牌（Royal Dutch / Shell，排名第六）。其他大型汽車制造商也舉步維艱，通用汽車的利潤下降了 26%，福特（Ford）的利潤下降了 52%（排名第四），盡管全球汽車銷量在 2000 年上半年創(chuàng)下了記錄。

????大型汽車公司的麻煩并未影響到歐洲的小型汽車制造商，后者在整體上將盈利推向了一個新的高峰。例如，大眾（Volkswagen，排名第 21）的利潤增長超過了一倍。菲亞特（Fiat，排名第 47）利潤增長了63%，標致（Peugeot，排名第 86）利潤增長了 56%。

????總體來說，2000 年是喜憂參半的一年：140 多家公司的利潤低于 1999 年，50 多家公司虧損。在虧損的企業(yè)中，有一些正是去年榜上寵兒的技術公司，這其中包括朗訊（Lucent）和 Olivetti 公司?！凹夹g行業(yè)銷售額的增長不僅已經放緩，而且在下半年還出現了下降，”萊曼兄弟公司（Lehman Brothers）的首席投資戰(zhàn)略師杰弗里?阿普爾蓋特（Jeffrey Applegate）說。

????雖然電信和計算機公司在 2000 年下半年處境不佳，但去年表現最差的行業(yè)之一卻是舊經濟的中堅力量──航運業(yè)，其原因則進一步證實了舊經濟行業(yè)和新經濟行業(yè)之間的關聯(lián)。經濟放緩以及美國的技術繁榮的結束導致需要運輸的產品減少了。運輸量的下降也使郵遞，包裝和貨運公司的利潤銳減。這一行業(yè)的盈利平均下降了 24%。然而，聯(lián)合包裹公司（United Parcel Service，排名第 135）的利潤卻上升了 232%，大部分是靠將業(yè)務集中在美國之外的市場上。例如, 公司在歐洲的載貨量增長了 30%，幫助其超過了預期目標。

????日本的運氣就沒這麼好了。雖然國內生產總值（GDP）增長了 1.7%，是 1999 年增長速度的兩倍，消費者的需求仍然遲滯。沒有人預言繁榮期的出現。“日本比最悲觀的預言表現還差?！盝.P. 摩根銀行（J.P. Morgan）駐倫敦的一位經濟師丹尼爾 加巴伊（Daniel Gabay）說。

????雖然日本的經濟政策差強人意，但毋庸質疑的是，它的藍籌企業(yè)懂得如何經營，另外，它以出口為導向的巨擘也正在努力謀求發(fā)展。佳能（Canon，排名第 171）精簡了其制造程序，以滿足對其激光打印機和數碼相機的激增的需求。公司去年的利潤增長超出了一倍，達 12 億美元，收入達 25 億美元。同時，全球的辦公室經理人都吵嚷著要購買理光（Ricoh） 印機，該公司（排名第 377）在美國取得了重大進展，去年下半年購并了美國雷立環(huán)球公司（Lanier Worldwide）?？傮w來說，它的利潤增長了 28%，達到 4.81 億美元。豐田汽車公司（Toyota，排名第 10）也度過了令人矚目的一年，收入增長了 5%，利潤增長了 17%，這在很大程度上應歸功于美國對運動型車的持續(xù)需求。叁菱公司（Mitsubishi，排名第九）的收入增長了 7.5%，這已足以使它取代日本貿易公司叁井公司（Mitsui）成為日本最大的公司。

????在過去的幾年里，全球 500 強排名的讀者可以從排名中探尋到中國逐漸成為經濟強國的影子。由于越來越多的企業(yè)將帳目按照西方的標準進行審計，名單上中國企業(yè)的數量不斷增加。今年有 12 家中國企業(yè)榜上有名──從銀行業(yè)到電信業(yè)等行業(yè)

????──比去年增加了兩家。新上榜的公司有中國移動（China Mobile，排名第 336）和中國石油天然氣集團公司（China National Petroleum），前者是一家銷售額達 150 億美元的國有電話公司，后者則為銷售額高達 420 億美元的國有能源公司，它同時也是全球 500 強中雇員最多的公司，擁有 1,292,558 名雇員。出于同樣原因，印度公司的缺席也同樣引人注目。只有一家公司──印度石油（India Oil）勉強擠入了 500 強的名單──這一數字甚至低于人口不到印度 2% 的比利時。人口占世界第四位的印度尼西亞沒有一家公司上榜。人口占第五位的俄羅斯有兩家公司上榜，它的人口稀少的鄰居瑞典卻有五家公司榜上有名。

????歐洲的跨國公司在 2000 年擴展了在全球的經營范圍，這部分得益于歐元疲軟而產生的良好的貿易環(huán)境。以法國輪胎制造商米其林（Michelin，排名第 353）為例，它在全球范圍內的銷量取得了堅實的增長，盡管收入有所下降。同樣的事情也發(fā)生在德國的西門子（Siemens，排名第 23）身上，歐元疲軟幫助該公司攫取了國際市場的份額，但以美元來衡量，其收入反而略有下降。然而，部分得益于其在德國最大的半導體公司 Infineon Technologies 所持有的大部分股份，西門子的利潤還是取得了很大的增長。由于在首次公開募股中轉讓了其在 Infineon 的部分股份，西門子凈賺了 52 億美元。去年公司的總利潤增長了 383%，達 86 億美元，總共有 156 家歐洲公司出現在 2000 年的名單上，低于上次的 163 家。

????美國的故事則是繁榮化為泡沫。但是即使是在這個不太光明的年景里，美國的公司仍然占據了全球領導地位──185 家公司登上了排行榜，比 1999 年增加了 6 家。這些企業(yè)巨擘的平均收入上升了 14%，為 297 億美元，而平均利潤則保持在 17 億美元。然而，到去年年底之前，仍然有烏云遮天。根據摩根?士丹利（Morgan Stanley）經濟師約瑟夫?昆蘭（Joseph Quinlen）的預測，在 2000 年達到 5% 的 GDP 增長率今年將只有 1.1%，“由美國開始的經濟放緩已經從那里開始蔓延，”昆蘭說，“需求疲軟，公司們將很難在這樣的環(huán)境中經營?！?/p>

????那麼全球 500 強將面對怎樣的前景呢？全球的經濟都在放緩。根據經濟合作與開發(fā)組織（OECD）的調查，較之于 2000 年的 4.1%，全球經濟增長率在 2001 能夠達到 2% 已屬幸運。謹慎的貨幣政策──今年到目前為止 75 個國家的央行已經降低了利率──也許能使全球經濟免于崩潰。但是企業(yè)要想在收入和利潤上超越去年的數字肯定不是一件輕松的事情。沿岸航行不會再是一條捷徑了。

????譯者：徐梅珊