更多人選擇自駕游，這類美股將從中獲益
Anne Sraders
2020-06-06
為避免夏日旅行時乘坐飛機(jī)，你是否會選擇駕駛房車踏上旅途呢？
如果你的答案是肯定的，那么你會發(fā)現(xiàn)和你有相同想法的人有很多。隨著新冠疫情席卷美國的旅游和酒店服務(wù)業(yè)，許多打算在夏天出行的民眾對乘坐飛機(jī)仍不太放心，這也就意味著許多美國人或?qū)⑦x擇自駕出游。
MMGY Global 5月初為美國旅游協(xié)會做的一項調(diào)查顯示，只有18%的旅客認(rèn)為可以安心乘坐美國的國內(nèi)航班，受訪者中認(rèn)為可以在酒店或度假村安心居住的比例與此相同。與此同時，大多數(shù)受訪者（約68%）認(rèn)為自駕出行是最安全的旅行方式，另有約三分之一的旅客認(rèn)為公園最為安全。
房車市場因此迎來利好。近期的報告顯示，由于房車便于保持社交距離，因而市場需求大幅提升。Jefferies的布雷特·喬丹說：“由于房車可以讓你在旅行時不必離其他游客太近，所以從早期反饋來看，房車的購買和租賃需求都出現(xiàn)了大幅提升。”
考慮到大環(huán)境，出現(xiàn)這種情況并不太令人感到意外。
喬丹負(fù)責(zé)跟進(jìn)露營世界控股（Camping World Holdings）等公司的業(yè)務(wù)情況，他在接受《財富》雜志采訪時表示：“因為有許多消費(fèi)者想要在旅行時避免社交接觸，所以市場迎來了短期復(fù)蘇，也出現(xiàn)了一些急著購買房車的增量客戶。我不止一次聽到有人說：‘蒼天，我們從未想過要買房車，但現(xiàn)在也得考慮這事了?！?/p>
實際上，Kampgrounds of America最近完成的一項調(diào)查顯示，有41%的露營游客表示自己仍然打算按原定計劃進(jìn)行露營旅行，只有13%的露營游客表示自己將會推遲（并非取消）行程。需求側(cè)利好加上天然氣價格處于歷史低位，房車市場今夏能借的東風(fēng)可是不止一股。
這也讓露營世界控股、Winnebago Industries和Thor Industries等房車類股票的股價最近幾周大幅上揚(yáng)。自3月中旬市場低點(diǎn)以來，上述三只股票的反彈幅度均達(dá)到了100%以上，其中，露營世界控股公司的漲幅更是超過了400%，一些分析師認(rèn)為，有理由對零售市場及需求側(cè)出現(xiàn)的早期復(fù)蘇跡象感到樂觀。
露營世界在5月發(fā)布了該公司的第一季度營收報告，報告顯示，雖然3、4月的需求有所放緩，但近幾周卻創(chuàng)下了歷史新高：該公司的管理層表示，5月首周的周末是該公司有史以來銷售最好的一個周末。Jefferies的分析師寫道，導(dǎo)致“需求激增”的原因可能是消費(fèi)者對保持“社會疏離”的渴望。在露營世界發(fā)布營收報告后，KeyBanc的分析師布雷特·安德列斯也指出，從該公司管理層的語氣可以聽出，市場增長讓他們“倍受鼓舞”，他們對“居家度假”可能推高房車銷售的早期跡象也感到“非常振奮”。
正如某位推特用戶在其推文中所指出的那樣，至少已經(jīng)有部分投資者押注甚至加入了這一波房車市場上漲行情。許多分析師，包括Jefferies的喬丹在內(nèi)，也看到了房車行業(yè)的吸引力：“投資者會認(rèn)為：‘嘿，疫情期間這可是筆不錯的買賣。’”
這個禮拜我開著房車去了美國西北部許多很棒的地方，這趟旅途真是棒極了。我覺得明年會有更多人開著房車去旅行……所以我買了這些股票：$THO (Airstream， Keystone)、$WGO (Winnebago)和 $CWH (Camping World) pic.twitter.com/niPZncuxhh
- 希爾·莫諾（@pitdesi），2020年5月26日
在2017年達(dá)到50萬輛出頭的銷售峰值之后，房車市場近幾年一直萎靡不振，而今年夏天，這一市場或?qū)⒂瓉硇乱惠喌谋l(fā)。
但仍需看到，房車所承載的負(fù)擔(dān)可遠(yuǎn)不止你的那些行李而已。喬丹指出，許多像露營世界這樣的房車企業(yè)的負(fù)債率都很高，負(fù)債規(guī)?？蛇_(dá)10億美元左右。此前曾有投資者擔(dān)心許多高杠桿運(yùn)行的房車企業(yè)無法挺過此次市場下行，或?qū)⒃谝咔槌跗诘膸讉€月宣告破產(chǎn)，此種情形在歷史上也是屢見不鮮。
但事實卻是：需求非但沒有出現(xiàn)斷崖式下跌，許多知名車企反而迎來了一波反彈行情。喬丹指出：“從某種意義上說，反彈的出現(xiàn)讓大家松了口氣，看起來房車需求似乎不會出現(xiàn)暴跌的情況了?！?/p>
雖然市場需求正在回升，但還應(yīng)該看到，早前的調(diào)查顯示，其對今夏戶外活動的影響或許不會太大。從4月末到5月初，在線戶外零售商Moosejaw與沃爾瑪進(jìn)行了一項調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，受訪者對駕車露營的態(tài)度呈現(xiàn)兩極分化的趨勢：一方面，30%的受訪者表示自己會增加駕車露營的行程安排；另一方面，也有32%的受訪者表示自己會減少相關(guān)行程。
因為房車便于在旅行時保持社交距離，所以現(xiàn)在的大環(huán)境對房車市場更為友好，但也有分析人士指出，房車市場在以往經(jīng)濟(jì)衰退時期的表現(xiàn)仍有可能重演。喬丹指出，在2008-09年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，房車銷量下降了一半之多。
雖然房車股在最近幾周出現(xiàn)了大幅反彈，但由于經(jīng)濟(jì)衰退勢必會給消費(fèi)者的可自由支配開支帶來沖擊，部分分析師懷疑這種趨勢可能無法延續(xù)下去。但喬丹也指出：“因為這次（衰退）跟以前不一樣……所以房車市場也有可能不會受到影響?！保ㄘ敻恢形木W(wǎng)）
譯者：Feb
為避免夏日旅行時乘坐飛機(jī)，你是否會選擇駕駛房車踏上旅途呢？
如果你的答案是肯定的，那么你會發(fā)現(xiàn)和你有相同想法的人有很多。隨著新冠疫情席卷美國的旅游和酒店服務(wù)業(yè)，許多打算在夏天出行的民眾對乘坐飛機(jī)仍不太放心，這也就意味著許多美國人或?qū)⑦x擇自駕出游。
MMGY Global 5月初為美國旅游協(xié)會做的一項調(diào)查顯示，只有18%的旅客認(rèn)為可以安心乘坐美國的國內(nèi)航班，受訪者中認(rèn)為可以在酒店或度假村安心居住的比例與此相同。與此同時，大多數(shù)受訪者（約68%）認(rèn)為自駕出行是最安全的旅行方式，另有約三分之一的旅客認(rèn)為公園最為安全。
房車市場因此迎來利好。近期的報告顯示，由于房車便于保持社交距離，因而市場需求大幅提升。Jefferies的布雷特·喬丹說：“由于房車可以讓你在旅行時不必離其他游客太近，所以從早期反饋來看，房車的購買和租賃需求都出現(xiàn)了大幅提升。”
考慮到大環(huán)境，出現(xiàn)這種情況并不太令人感到意外。
喬丹負(fù)責(zé)跟進(jìn)露營世界控股（Camping World Holdings）等公司的業(yè)務(wù)情況，他在接受《財富》雜志采訪時表示：“因為有許多消費(fèi)者想要在旅行時避免社交接觸，所以市場迎來了短期復(fù)蘇，也出現(xiàn)了一些急著購買房車的增量客戶。我不止一次聽到有人說：‘蒼天，我們從未想過要買房車，但現(xiàn)在也得考慮這事了?！?/p>
實際上，Kampgrounds of America最近完成的一項調(diào)查顯示，有41%的露營游客表示自己仍然打算按原定計劃進(jìn)行露營旅行，只有13%的露營游客表示自己將會推遲（并非取消）行程。需求側(cè)利好加上天然氣價格處于歷史低位，房車市場今夏能借的東風(fēng)可是不止一股。
這也讓露營世界控股、Winnebago Industries和Thor Industries等房車類股票的股價最近幾周大幅上揚(yáng)。自3月中旬市場低點(diǎn)以來，上述三只股票的反彈幅度均達(dá)到了100%以上，其中，露營世界控股公司的漲幅更是超過了400%，一些分析師認(rèn)為，有理由對零售市場及需求側(cè)出現(xiàn)的早期復(fù)蘇跡象感到樂觀。
露營世界在5月發(fā)布了該公司的第一季度營收報告，報告顯示，雖然3、4月的需求有所放緩，但近幾周卻創(chuàng)下了歷史新高：該公司的管理層表示，5月首周的周末是該公司有史以來銷售最好的一個周末。Jefferies的分析師寫道，導(dǎo)致“需求激增”的原因可能是消費(fèi)者對保持“社會疏離”的渴望。在露營世界發(fā)布營收報告后，KeyBanc的分析師布雷特·安德列斯也指出，從該公司管理層的語氣可以聽出，市場增長讓他們“倍受鼓舞”，他們對“居家度假”可能推高房車銷售的早期跡象也感到“非常振奮”。
正如某位推特用戶在其推文中所指出的那樣，至少已經(jīng)有部分投資者押注甚至加入了這一波房車市場上漲行情。許多分析師，包括Jefferies的喬丹在內(nèi)，也看到了房車行業(yè)的吸引力：“投資者會認(rèn)為：‘嘿，疫情期間這可是筆不錯的買賣?！?/p>
這個禮拜我開著房車去了美國西北部許多很棒的地方，這趟旅途真是棒極了。我覺得明年會有更多人開著房車去旅行……所以我買了這些股票：$THO (Airstream， Keystone)、$WGO (Winnebago)和 $CWH (Camping World) pic.twitter.com/niPZncuxhh
- 希爾·莫諾（@pitdesi），2020年5月26日
在2017年達(dá)到50萬輛出頭的銷售峰值之后，房車市場近幾年一直萎靡不振，而今年夏天，這一市場或?qū)⒂瓉硇乱惠喌谋l(fā)。
但仍需看到，房車所承載的負(fù)擔(dān)可遠(yuǎn)不止你的那些行李而已。喬丹指出，許多像露營世界這樣的房車企業(yè)的負(fù)債率都很高，負(fù)債規(guī)模可達(dá)10億美元左右。此前曾有投資者擔(dān)心許多高杠桿運(yùn)行的房車企業(yè)無法挺過此次市場下行，或?qū)⒃谝咔槌跗诘膸讉€月宣告破產(chǎn)，此種情形在歷史上也是屢見不鮮。
但事實卻是：需求非但沒有出現(xiàn)斷崖式下跌，許多知名車企反而迎來了一波反彈行情。喬丹指出：“從某種意義上說，反彈的出現(xiàn)讓大家松了口氣，看起來房車需求似乎不會出現(xiàn)暴跌的情況了。”
雖然市場需求正在回升，但還應(yīng)該看到，早前的調(diào)查顯示，其對今夏戶外活動的影響或許不會太大。從4月末到5月初，在線戶外零售商Moosejaw與沃爾瑪進(jìn)行了一項調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，受訪者對駕車露營的態(tài)度呈現(xiàn)兩極分化的趨勢：一方面，30%的受訪者表示自己會增加駕車露營的行程安排；另一方面，也有32%的受訪者表示自己會減少相關(guān)行程。
因為房車便于在旅行時保持社交距離，所以現(xiàn)在的大環(huán)境對房車市場更為友好，但也有分析人士指出，房車市場在以往經(jīng)濟(jì)衰退時期的表現(xiàn)仍有可能重演。喬丹指出，在2008-09年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，房車銷量下降了一半之多。
雖然房車股在最近幾周出現(xiàn)了大幅反彈，但由于經(jīng)濟(jì)衰退勢必會給消費(fèi)者的可自由支配開支帶來沖擊，部分分析師懷疑這種趨勢可能無法延續(xù)下去。但喬丹也指出：“因為這次（衰退）跟以前不一樣……所以房車市場也有可能不會受到影響?！保ㄘ敻恢形木W(wǎng)）
譯者：Feb
Would you load up an RV and hit the road to avoid flying for a summer trip?
If the answer is yes, you’re in good company. As the coronavirus crisis has battered the travel and hotel industries, many would-be summer vacationers are uneasy about flying, which means plenty of Americans will likely be hitting the road.
In fact, according to a survey conducted in early May by MMGY Global for the U.S. Travel Association, only 18% of travelers feel safe taking a domestic flight, while the same percentage feel safe at a hotel or resort. Meanwhile, the majority (some 68%) feel safest traveling by personal car, and roughly a third of travelers feel safest in parks.
Cue the RV. According to new reports, RV dealers are already seeing a big uptick in demand for the social-distance-friendly vehicles. In fact, “early feedback is there seems to be a lot of incremental demand for RVs, whether to own them or to rent them, because it allows you to vacation without being too close to your peers,” says Jefferies’ Bret Jordan.
And given the environment, that’s not too much of a surprise.
“I can certainly see where there’s a short term recovery and a rush to buy RVs for the incremental consumer who wants to take a vacation without social contact. I’m hearing from lots of people who are saying, ‘Gee, we never considered ourselves as RV-ers, but we’re considering getting one,’” Jordan, who covers companies like Camping World Holdings, tells Fortune.
In fact, 41% of campers say they still plan on taking their planned camping trips, while only 13% say they’re postponing (not canceling) them, according to a recent survey by Kampgrounds of America. Plus, with gas historically cheap, the RV space has more than one tailwind to carry it this summer.
That’s giving RV stocks like Camping World Holdings, Winnebago Industries, and Thor Industries a massive boost in recent weeks. All three stocks have rebounded over 100%—Camping World is up over 400%—from market-wide lows in mid March, and some analysts see cause for optimism in early signs of recovery in retail sales and demand.
Camping World announced in May for its first-quarter earnings that despite slowed demand in April and March, the company saw record demand in recent weeks: The first weekend in May was the company’s best ever, management said. Jefferies analysts wrote that the desire of consumers to “social distance” might be driving that “spike in demand.” KeyBanc analyst Brett Andress also noted, following the company’s earnings report, that management sounded “very encouraging” about the boost as well as early evidence of a possible emerging “staycation” bump to retail sales of RVs.
It seems some investors, at least, are betting on (and participating in) these trends, as one noted on Twitter. And analysts like Jefferies’s Jordan see the appeal: “The concept of it is, from an investor standpoint, ‘Hey, this is a great play on the pandemic.’”
Ia€?ve been taking in many of the great sites in the PNW by RV this week, and it has been amazing. I think many other people will be traveling by RV this coming year... so I bought these stocks: $THO (Airstream, Keystone), $WGO (Winnebago), and $CWH (Camping World) pic.twitter.com/niPZncuxhh
— Sheel Mohnot (@pitdesi) May 26, 2020
The possible summer surge comes off a few years of sales softening in the RV space, down from a 2017 peak of just over 500,000 sold.
Still, it’s not only your luggage that RVs are carrying in 2020. Some RV companies like Camping World are heavily leveraged, with around $1 billion in debt, Jordan points out. Some investors previously feared many of these leveraged RV companies wouldn’t survive a downturn and might go bankrupt in the early months of the crisis, a pattern that would be historically consistent.
But demand seemingly hasn’t dropped off a cliff, and many of the big names have rebounded in the markets: “I think there’s a lot of relief in the rally in the sense that it seems as if we’re not going to see a collapse in RV demand,” Jordan points out.
Yet while demand may be on the rise, some early surveys suggest the impact to outdoor activity this summer may be relatively flat. A late-April through early-May survey conducted by online outdoor retailer Moosejaw and Walmart found that sentiment around car camping was pretty split, with 30% saying they plan to do more versus 32% saying they’re planning less.
And some analysts note the patterns from previous recessions are still a possibility for RVs. In the 2008 to 2009 crisis, the industry was cut in half from a volume standpoint, notes Jordan—although clearly the atmosphere is right for socially distanced vacations this time around.
Even with the dramatic stock rebounds in recent weeks, some analysts are skeptical the trend will last, as consumer discretionary spending is bound to take a hit amid (or coming out of) a recession like this. But Jordan notes: “Maybe because this [recession] is different…this will leave the RV space untouched.”
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