整治“逃廢債”：萬箭齊發(fā)，拔出蘿卜帶出泥
王衍行
2020-11-24
11月21日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第四十三次會議。此次會議主題唯一且鮮明，即研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護債券市場穩(wěn)定工作。
借債必須還錢
目前，我國債券市場規(guī)模排名全球第二，存量已達到約115萬億元人民幣。
近期，我國債券市場違約個案有所增加，這已經(jīng)成為金融市場的晴雨表，甚至風向標。對違約個案的處置水平及質(zhì)量，事關全局性，若“逃廢債” 這一不良“行為性因素”占上風、成主流，將導致金融市場乃至社會信用環(huán)境惡化，形成“劣幣驅逐良幣”，并惡性蔓延，其最終結果是觸發(fā)金融系統(tǒng)風險。因此，這次會議，十分重要，又正當其時。
這次會議的內(nèi)容，一言以蔽之就是：借債還錢，天經(jīng)地義。債券市場違約企業(yè)，必須審時度勢，做出明確選擇。
整治“逃廢債”行為：萬箭齊發(fā)，形成合力
“逃廢債”，從其本質(zhì)上講，是在挑戰(zhàn)政治、市場、法制、行業(yè)、部門、改革的底線。毫無疑問，動用社會一切力量，把其苗頭扼殺在搖籃里，以確保全社會誠信之基眾志成城、固若金湯是非常必要的。
我國已經(jīng)把防范化解重大風險位列三大攻堅戰(zhàn)之首，并且，打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風險。這次會議明確指出的一些重要方法，對今后防控金融風險具有里程碑的意義。
會議提出：“要提高政治站位，切實履行責任。金融監(jiān)管部門和地方政府要從大局出發(fā)，按照全面依法治國要求，堅決維護法制權威，落實監(jiān)管責任和屬地責任，督促各類市場主體嚴格履行主體責任，建立良好的地方金融生態(tài)和信用環(huán)境?！碧岣哒握疚?，是對地方黨政提出的明確要求，避免其在解決處理債務問題時等、靠、要。
會議要求：“秉持‘零容忍’態(tài)度，維護市場公平和秩序。要依法嚴肅查處欺詐發(fā)行、虛假信息披露、惡意轉移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等各類違法違規(guī)行為，嚴厲處罰各種‘逃廢債’行為，保護投資人合法權益?！本S護市場公平和秩序，就是要解決執(zhí)法不嚴、違法不究、隨意執(zhí)法、選擇性執(zhí)法等問題。
會議提出：“加強行業(yè)自律和監(jiān)督，強化市場約束機制。發(fā)債企業(yè)及其股東、金融機構、中介機構等各類市場主體必須嚴守法律法規(guī)和市場規(guī)則，堅持職業(yè)操守，勤勉盡責，誠實守信，切實防范道德風險?！奔訌娦袠I(yè)自律和監(jiān)督，可以保證市場的準入標準，切實提高防范道德風險的能力。
會議要求：“加強部門協(xié)調(diào)合作。健全風險預防、發(fā)現(xiàn)、預警、處置機制，加強風險隱患摸底排查，保持流動性合理充裕，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線?！奔訌姴块T協(xié)調(diào)合作，可以在風險預防、發(fā)現(xiàn)、預警、處置上形成合力，避免摩擦與碰撞，最大限度形成協(xié)同效應。對于處理債券市場違約等一些關系到社會全局的大事，若僅憑金融企業(yè)一己之力孤軍奮戰(zhàn)、單打獨斗力量是有限的。在防范化解金融風險上，社會各方必須同心協(xié)力，這是取勝的不二法門。
會議提出：“繼續(xù)深化改革。要深化債券市場改革，建立健全市場制度，完善市場結構，豐富產(chǎn)品服務。要深化國有企業(yè)改革，提升運行的質(zhì)量和效率?！边@表明，債券市場改革發(fā)展要從違約個案上吃一塹、長一智，不要因噎費食。處理好促發(fā)展與防風險的關系，必然有利于推動債券市場持續(xù)健康發(fā)展，磨刀不誤砍柴工。國有企業(yè)要通過提升運行的質(zhì)量和效率，以優(yōu)勝劣汰解決質(zhì)量和效率低下及魚目混珠問題，做誠實守信的模范，樹立社會的榜樣。
拔出蘿卜帶出泥
“逃廢債”，有其滋生、蔓延的土壤和環(huán)境，如支持者、配合者、背書人、保護傘等。處罰各種“逃廢債”行為，方法并不復雜，其關鍵在于態(tài)度及決心，可以肯定的是，再狡猾的狐貍，也逃不過獵人的眼睛。
毋庸諱言，若違背誠信、強詞奪理的勢頭占了上風，將危害嚴重且積重難返。因此，必須堅持零容忍，且讓違規(guī)違法者付出巨大且慘痛的代價。在查處欺詐發(fā)行、虛假信息披露、惡意轉移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等各類違法違規(guī)行為，和各種“逃廢債”行為的問題上，可以明確告知的是，針對各種“逃廢債”之弊的彈藥十分充足且蓄勢待發(fā)，任何各方都不要激化事態(tài)、鋌而走險、以身試法，這絕不是危言聳聽。警鐘已經(jīng)敲響，勿謂言之不預也。
毫無疑問，這次會議后，處罰“逃廢債”的力度只會加強不會削弱。任何人、任何企業(yè)，任何地方黨政，都不要抱有絲毫的僥幸心理。防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，不獲全勝不收兵是打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)題中應有之義。
計利當計天下利
這次會議明確提出：“提高政治站位，切實履行責任；從大局出發(fā)等。”響鼓不用重錘敲，這是在提醒個別人，在防范化解重大金融風險時，要全局，不要本位；要服從，不要博弈；要犧牲，不要逃避。
總之，這次會議表明，中央政府對債券市場規(guī)范及發(fā)展，認知明確、態(tài)度堅決、方法得力。
(本文作者系中國人民大學重陽金融研究院高級研究員、中國財政部內(nèi)部控制標準委員會咨詢專家）
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