商湯延遲上市，揭示一個(gè)殘酷事實(shí)
徐曉彤
2021-12-13
12月13日午間，商湯科技在港交所發(fā)布公告稱，將延遲全球發(fā)售及上市，并表示，公司預(yù)期將刊發(fā)補(bǔ)充招股章程，發(fā)布更新上市時(shí)間表，以及香港發(fā)售股份的相關(guān)申請(qǐng)程序及其他相關(guān)資料。公告中宣布，所有申請(qǐng)股款將不計(jì)利息悉數(shù)退還予所有申請(qǐng)人。
商湯科技于11月22日通過港交所上市聆訊，原本計(jì)劃在本周五（12月17日）登陸港交所。
但這一計(jì)劃被一則新聞打亂——美國(guó)時(shí)間12月10日，美國(guó)財(cái)政部將商湯集團(tuán)列入“非SDN中國(guó)軍工復(fù)合體企業(yè)”清單。即便商湯科技在第一時(shí)間發(fā)布聲明表示強(qiáng)烈反對(duì)，稱“該決定與相關(guān)指控毫無根據(jù)”，但在短時(shí)間內(nèi)還是不得不向現(xiàn)實(shí)妥協(xié)。
今天是該消息傳出后的第一個(gè)工作日，可以看出公司是以最快的速度做出了延遲上市的決定。延遲退市是商湯不得不做出的選擇。被列入清單的公司，意味著美國(guó)投資者需在美東時(shí)間2022年6月3日前剝離其證券，美國(guó)資本將不允許持有商湯科技股票。這一舉措會(huì)直接影響到市場(chǎng)流動(dòng)性，拖累商湯科技發(fā)行價(jià)格。延遲上市成為行至此處的最優(yōu)選。
商湯科技在表達(dá)抗議后，還是選擇延遲上市，說明了該公司對(duì)美國(guó)資本對(duì)其上市支撐作用的看重。這讓眾多中國(guó)科技公司不得不直面一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)——在嚴(yán)峻的地緣政治環(huán)境下，來自美國(guó)的資本，對(duì)想走向國(guó)際資本市場(chǎng)的中國(guó)科技公司而言，依然很重要。
這并不是商湯第一次面對(duì)來自美國(guó)的打擊。2019年，商湯科技的一家子公司被美國(guó)商務(wù)部列入“實(shí)體清單”，該子公司不得不面臨出口管制。美國(guó)這次對(duì)即將上市的商湯科技的直接發(fā)難可以說是打壓進(jìn)一步升級(jí)。未來是否會(huì)有更嚴(yán)厲的限制？這些未知都將勸退一部分投資者，威脅到公司發(fā)展和股市表現(xiàn)。
而已知的是，由特朗普推出的“軍工復(fù)合體企業(yè)清單”這一國(guó)家政策武器，傳到拜登手中已經(jīng)變得更加鋒利——把“清單”權(quán)力由國(guó)防部手中，移交到了更專業(yè)的財(cái)政部手中。
商湯如果想要推進(jìn)上市，很難繞過美國(guó)這一關(guān)，該公司的人工智能業(yè)務(wù)是美國(guó)一直以來的重點(diǎn)攻擊對(duì)象。而與美國(guó)的對(duì)壘，無論贏還是輸，時(shí)間消耗本身對(duì)于處在虧損狀態(tài)的商湯來說，已然是不可避免的傷害。
有風(fēng)險(xiǎn)投資人士認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)科技創(chuàng)業(yè)公司來說，美元資本在早期能夠加速公司成長(zhǎng)，但現(xiàn)在這種來自地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)，增加了早期投資的不確定性，讓未來中國(guó)公司的退出渠道比較有局限性。
對(duì)包括商湯在內(nèi)的眾多中國(guó)科技公司來說，未來必須面對(duì)一個(gè)艱難但重要的課題——未來如何實(shí)現(xiàn)本土資本的自循環(huán)，降低美國(guó)資本對(duì)中國(guó)公司發(fā)展的影響，徹底擺脫依賴。這可能是提升“抗風(fēng)險(xiǎn)能力”最有效的途徑。（財(cái)富中文網(wǎng)）
（編輯：楊安琪）
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