股價(jià)暴跌，小扎投資元宇宙錯(cuò)了嗎？
徐曉彤
2022-02-08
2022年對(duì)扎克伯格來(lái)說(shuō)可謂開年不利，與他公司和本人相關(guān)的危機(jī)在年初持續(xù)發(fā)酵。
2月2日，F(xiàn)acebook發(fā)布了其改名為Meta Platform后的第一份季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，Meta第四季度凈利潤(rùn)102.85億美元，同比下滑8%，用戶方面增長(zhǎng)出現(xiàn)停滯，核心數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。
首份答卷上并不好看的數(shù)字引發(fā)Meta股價(jià)單日暴跌26%，市值蒸發(fā)逾2000億美元，創(chuàng)美國(guó)股市史上單日下跌之最。
扎克伯格和Meta需要擔(dān)憂的不只是業(yè)務(wù)本身，公司與外部環(huán)境的關(guān)系也愈發(fā)緊張。
英國(guó)《網(wǎng)絡(luò)安全法》法案于2月4日補(bǔ)充了一系列刑事犯罪事項(xiàng)，推動(dòng)社交媒體公司對(duì)各自平臺(tái)上非法內(nèi)容的管控。英國(guó)官員就此發(fā)出警告稱，如果Facebook不遵守該法案，創(chuàng)始人扎克伯格會(huì)面臨入獄風(fēng)險(xiǎn)。
而在與歐盟有關(guān)數(shù)據(jù)傳輸?shù)慕讳h中，Meta日前發(fā)出威脅稱，如果無(wú)法繼續(xù)將用戶數(shù)據(jù)傳輸回美國(guó)，將把Facebook和Instagram撤出歐洲。對(duì)此，歐盟官員于今日給出了回復(fù)：“可以確定，沒(méi)有 Facebook 的生活非常好，沒(méi)有 Facebook 我們也會(huì)過(guò)得很好?！?/p>
其實(shí)，正式拋出“元宇宙”概念的動(dòng)作本身可能就是扎克伯格的一種自救手段。在Facebook更名為Meta前，公司對(duì)相關(guān)技術(shù)投資布局已久。就已有技術(shù)水平而言，只是對(duì)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)進(jìn)行了有限提升，還遠(yuǎn)未到概念成型的一步。
只是當(dāng)時(shí)Facebook深陷仇恨言論丑聞，而且按照互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展軌跡，“社交屬性”紅利期已過(guò)，輿論把控的難度只會(huì)讓Facebook這類公司口碑走下坡路。提出“社交”以外的新路徑并更名，很可能是他一次脫困的嘗試。只是目前看來(lái)收效甚微。
民眾對(duì)于這家公司的反感與目前各國(guó)政府的態(tài)度，已對(duì)Meta原有業(yè)務(wù)造成了直接影響，且市場(chǎng)上還存在TikTok這樣強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。Meta正在面臨除技術(shù)突破以外最大的挑戰(zhàn)?？梢灶A(yù)見，這種困境還將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。
在原業(yè)務(wù)面臨危機(jī)的情況下，Meta對(duì)于新業(yè)務(wù)的投資只是個(gè)開始。
按照扎克伯格對(duì)于元宇宙的構(gòu)想，未來(lái)還會(huì)對(duì)相關(guān)技術(shù)進(jìn)行巨額投資。但在起步階段，這一領(lǐng)域能夠帶給公司的營(yíng)收十分有限。Meta發(fā)展元宇宙技術(shù)的“現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室”（Reality Labs）2021年虧損已超過(guò)100億美元。逐年上漲的虧損數(shù)額勢(shì)必會(huì)讓一部分投資者產(chǎn)生動(dòng)搖。
即便如此，也不能就此看衰Meta。
賺錢是公司一個(gè)階段性的結(jié)果，而Meta當(dāng)前正處于新階段的開始，正值入不敷出的尷尬期。相較盈利能力，判斷公司長(zhǎng)期價(jià)值更重要的關(guān)鍵在于資金投入的方向。
通過(guò)財(cái)報(bào)可以看出，Meta的虧損主要發(fā)生在元宇宙業(yè)務(wù)部門。如果Meta固守原有業(yè)務(wù)，不對(duì)元宇宙下重注，短期內(nèi)其財(cái)報(bào)會(huì)比現(xiàn)在好看，其資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也不會(huì)產(chǎn)生如此大的波動(dòng)。但為了獲得資本青睞，維持?jǐn)?shù)據(jù)的體面，而固守原有業(yè)務(wù)，并不是具備長(zhǎng)期價(jià)值的公司該做的事情。
Meta的發(fā)展確實(shí)存在巨大挑戰(zhàn)，但它也確實(shí)在拓展一個(gè)嶄新的方向，而且這個(gè)方向在過(guò)去一年被全球資本熱捧，被認(rèn)為將發(fā)展成為下一代網(wǎng)絡(luò)。因此，即便其股價(jià)跌入谷底，也依然有投資專家看好。
美國(guó)投資機(jī)構(gòu)Direxion的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Dave Mazza表示，對(duì)Meta這類的公司“很難長(zhǎng)期看衰”，對(duì)于它們的股票應(yīng)逢低買入。
Meta目前所面對(duì)的危機(jī)的核心是投資者十分有限的耐心。海銀資本創(chuàng)始合伙人、科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)專家王煜全在財(cái)富Plus App討論相關(guān)問(wèn)題時(shí)表示，“如今相當(dāng)一部分華爾街投資人過(guò)于強(qiáng)調(diào)短期收益，導(dǎo)致上市公司會(huì)受到財(cái)務(wù)機(jī)制的約束，不敢放下短期利益去投資更長(zhǎng)遠(yuǎn)的研發(fā)項(xiàng)目，特斯拉CEO馬斯克、Palantir CEO卡普都曾公開指責(zé)過(guò)資本市場(chǎng)的短視。這也是上市科技企業(yè)與資本市場(chǎng)之間存在的矛盾，目前還沒(méi)有看到更好的解決辦法?！?/p>
現(xiàn)階段元宇宙的概念還沒(méi)有在現(xiàn)實(shí)世界得以充分展現(xiàn)，新概念如果沒(méi)有讓市場(chǎng)與用戶在一定時(shí)間內(nèi)得到相應(yīng)的體驗(yàn)，失去耐心的投資者便會(huì)用腳投票。這次財(cái)報(bào)發(fā)布后的股價(jià)暴跌便說(shuō)明了這一點(diǎn)。
概念熱度的盡頭、元宇宙技術(shù)真正取得突破、Meta從市場(chǎng)收到回報(bào)，這三個(gè)時(shí)間點(diǎn)之間間隙過(guò)長(zhǎng)，期間需要新的利潤(rùn)點(diǎn)來(lái)支撐，這是Meta需要盡快給出答案的問(wèn)題。
在長(zhǎng)期價(jià)值體現(xiàn)之前，短期危機(jī)可能會(huì)推遲甚至阻礙這一天的到來(lái)。（財(cái)富中文網(wǎng)）
（編輯：楊安琪）
財(cái)富中文網(wǎng)所刊載內(nèi)容之知識(shí)產(chǎn)權(quán)為財(cái)富媒體知識(shí)產(chǎn)權(quán)有限公司及/或相關(guān)權(quán)利人專屬所有或持有。未經(jīng)許可，禁止進(jìn)行轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像等任何使用。
