這些股票將成為科技股反彈的大贏家
Larry Light
2022-05-04
先說(shuō)壞消息：科技股最近遭受重創(chuàng)。好消息也是，科技股最近遭受重創(chuàng)。這意味著，投資者突然有機(jī)會(huì)以誘人的價(jià)格買入未來(lái)的科技明星股。
在2022年迄今為止的這段日子里，大多數(shù)的科技股投資者過得并不順心。截至今年3月底，以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)（Nasdaq Composite）較2021年11月的峰值下跌了13.8%，而大盤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）僅下跌了5%。但在這些數(shù)字的背后，多位跟蹤科技股板塊的專業(yè)人士發(fā)現(xiàn)了一個(gè)更微妙的趨勢(shì)：一些高速增長(zhǎng)的小型科技公司相對(duì)于2021年高點(diǎn)的跌幅，遠(yuǎn)高于我們耳熟能詳?shù)目萍季揞^。
部分原因是，每當(dāng)市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩，投資者往往涌向他們熟悉的公司。更重要的是，利率上升時(shí)，投資者就會(huì)對(duì)科技板塊，尤其是對(duì)那些虧損的公司感到恐懼——與巨頭不同，成立時(shí)間較短的公司普遍沒有盈利，或者剛剛實(shí)現(xiàn)盈利。
不過，一旦目前的低迷期劃上句號(hào)，這些新興企業(yè)更有可能帶來(lái)?yè)魯∈袌?chǎng)的回報(bào)。當(dāng)然，諸如蘋果（Apple）和谷歌（Google）的母公司Alphabet這類巨頭的股價(jià)幾乎肯定會(huì)反彈，并繼續(xù)斬獲巨額收益。問題是，這些怪獸級(jí)的企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)“成熟”，人們并不指望它們能夠像早年那樣給投資者帶來(lái)指數(shù)級(jí)的回報(bào)。
當(dāng)然，在新銳企業(yè)中挑選未來(lái)的贏家絕非易事，因?yàn)榭萍脊緮?shù)不勝數(shù)，恍若星河。根據(jù)眾多科技投資專家的意見，要想提高你的勝算，最好的方法是確保一家公司可以滿足多個(gè)條件，其中包括良好的股市記錄、不斷增長(zhǎng)的收入、持續(xù)改善的現(xiàn)金流，以及最重要的，要有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。
請(qǐng)注意，這個(gè)清單上沒有“利潤(rùn)”。而投資者的任務(wù)就是找到證據(jù)來(lái)證明，利潤(rùn)終將出現(xiàn)（最好是早一點(diǎn)而不是晚一點(diǎn)），并且會(huì)持續(xù)下去。我們能夠把這種方式稱為亞馬遜（Amazon）模式：這家電子商務(wù)巨頭上市五年多后才首次錄得年度利潤(rùn)，但它的早期股東那時(shí)已經(jīng)獲得了令人艷羨的回報(bào)。
在這個(gè)例證的指引下，我們找到了12只非常值得關(guān)注的股票。
云計(jì)算
云計(jì)算已經(jīng)迅速成為科技界賴以運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施。不過，盡管亞馬遜、微軟（Microsoft）和Adobe等云計(jì)算巨頭吸引了投資者的大部分注意力，但Snowflake（股票代碼：SNOW）正在向這些大公司發(fā)起強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)。
自2020年9月上市以來(lái)，這家數(shù)據(jù)倉(cāng)儲(chǔ)公司給投資者留下了深刻的印象。近年來(lái)，Snowflake的收入節(jié)節(jié)攀升，2021年達(dá)到12億美元，同比增長(zhǎng)106%。摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析師基思·韋斯在最近的一份研報(bào)中指出，Snowflake的12個(gè)月自由現(xiàn)金流比其模型“最初預(yù)測(cè)的時(shí)間早一年”實(shí)現(xiàn)收支平衡。真正賺到錢，應(yīng)該是水到渠成的事情。很能說(shuō)明問題的是，就連曾經(jīng)以回避科技股而聞名的沃倫·巴菲特，也持有Snowflake的股票。“眾所周知，最理想的業(yè)務(wù)就是那種只需要很少資本就可以迅猛增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。”在2021年的年度股東大會(huì)上，巴菲特如是評(píng)價(jià)他持有的科技股。
Snowflake的特別之處在于，它允許用戶輕松地整合他們的各種平臺(tái)。韋德布什證券（Wedbush Securities）的高級(jí)股票分析師丹·艾夫斯指出，從該公司的云基礎(chǔ)設(shè)施中提取數(shù)據(jù)“很容易，分分鐘的事情”。Snowflake擁有3,000多家客戶，其中50多家每年支付的服務(wù)費(fèi)超過100萬(wàn)美元。盡管這只股票今年的跌幅超過三分之一，但韋斯最近將其評(píng)級(jí)上調(diào)至“增持”。投資者“低估了這只股票增長(zhǎng)的持久性和質(zhì)量?！彼麑懙?。
Summit Global Investments的首席執(zhí)行官戴夫·哈登看好2019年上市的Cloudflare（股票代碼：NET）。通常情況下，從一個(gè)云服務(wù)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)云服務(wù)時(shí)，客戶必須進(jìn)行繁瑣的代碼更改。Cloudflare的架構(gòu)讓客戶省去了這層麻煩，這也幫助它從亞馬遜云科技（Amazon Web Services）等大牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里挖走了不少客戶。哈登說(shuō)。
芯片
作為現(xiàn)代電子產(chǎn)品的大腦，半導(dǎo)體自新冠肺炎疫情爆發(fā)伊始就陷入“短缺荒”。這就解釋了為什么格芯（GlobalFoundries，股票代碼：GFS）在去年10月的IPO成為2021年最受歡迎的IPO之一。盡管其股價(jià)在今年年初短暫下挫，但目前仍然比IPO價(jià)格高出54%。
盡管上市時(shí)間很短，但格芯并不是市場(chǎng)新丁。該公司成立于2009年超微半導(dǎo)體（Advanced Micro Devices）剝離其制造部門之際。格芯現(xiàn)在是全球第三大晶圓代工商，其客戶包括恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors）和博通（Broadcom），最近還與福特汽車（Ford Motor）達(dá)成合作協(xié)議。
Raymond James的分析師克里斯·卡索表示，格芯擁有的長(zhǎng)期合同數(shù)量讓他備受鼓舞。他還指出，該公司專門生產(chǎn)用于個(gè)人電腦和汽車的集成電路：這些都是“老式”芯片，不需要太多的精密加工或研發(fā)，所以制造成本較低。這家芯片制造商特意強(qiáng)調(diào)，該公司在中國(guó)沒有封裝廠——這可以讓它免受地緣政治緊張局勢(shì)的影響。格芯的基本面正在改善：過去兩個(gè)季度，該公司在歷史上首次實(shí)現(xiàn)盈利，最近一個(gè)季度的盈利更是超出分析師的預(yù)期。
Hood River Capital Management公司的投資組合經(jīng)理羅恩·庫(kù)馬爾表示，其他值得考慮的新興芯片公司包括Credo Technology Group Holding（股票代碼：CRDO）和SiTime（股票代碼：SITM）。Credo為數(shù)據(jù)中心和5G無(wú)線服務(wù)提供商提供芯片。該公司于今年1月上市，當(dāng)時(shí)正值市場(chǎng)下行期，但其股價(jià)仍然上漲了28%。SiTime的芯片用于計(jì)時(shí)——也就是說(shuō)，它們會(huì)在電子設(shè)備中觸發(fā)一連串進(jìn)程。從日本芯片制造商MegaChips剝離出來(lái)后，SiTime在2021年實(shí)現(xiàn)盈利；自2019年上市以來(lái)，其股價(jià)已經(jīng)上漲了18倍。
大數(shù)據(jù)
企業(yè)淹沒在數(shù)據(jù)之中。從銷售到會(huì)計(jì)，從社交媒體到物聯(lián)網(wǎng)，它們所做的一切幾乎都會(huì)產(chǎn)生數(shù)據(jù)。存儲(chǔ)、組織、處理和分析如此龐大的數(shù)據(jù)，是擁有強(qiáng)大計(jì)算能力的大數(shù)據(jù)處理商的專屬領(lǐng)地。
MongoDB（股票代碼：MDB）是其中的佼佼者，其名稱源自“巨大的”（humongous）和“數(shù)據(jù)庫(kù)”（database）兩個(gè)詞。這家公司為各類企業(yè)收集和處理數(shù)據(jù)。MongoDB由網(wǎng)絡(luò)廣告公司Double-Click（被Alphabet收購(gòu)）的三位創(chuàng)始人于2007年創(chuàng)建，2017年上市，目前在100個(gè)國(guó)家擁有3.1萬(wàn)名客戶。其訂閱服務(wù)收入增長(zhǎng)迅猛，上個(gè)季度同比增長(zhǎng)56%，達(dá)到2.66億美元。Kayne Anderson Rudnick公司的投資組合經(jīng)理及高級(jí)分析師朱莉·比爾稱，雖然MongoDB的自由現(xiàn)金流目前還是負(fù)的，但正在迅速改善。她還指出，“Mongo是大數(shù)據(jù)公司中最好的一家。”
韋德布什證券的艾夫斯還提到了另外兩家前程似錦的大數(shù)據(jù)公司：Splunk（股票代碼：SPLK）和Datadog（股票代碼：DDOG）。這兩家公司分別在2012年和2019年上市。最近向云計(jì)算轉(zhuǎn)型，并完成重組后，Splunk的收入有所回升，虧損收窄。其客戶包括本田（Honda）、英特爾（Intel）和棒約翰（Papa John’s）等頭部企業(yè)。與此同時(shí)，Datadog的第四季度收入超出華爾街預(yù)期，并在此期間首次實(shí)現(xiàn)盈利。該公司最近宣布與亞馬遜云科技建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，這將進(jìn)一步提振其增長(zhǎng)空間。
網(wǎng)絡(luò)安全
對(duì)世界來(lái)說(shuō)，黑客和其他網(wǎng)絡(luò)威脅是一個(gè)正在蔓延的大問題。例如，2021年發(fā)生的勒索軟件入侵事件增長(zhǎng)了一倍多。這種有害趨勢(shì)造就了蓬勃發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)。正如交易所交易基金管理公司Direxion的產(chǎn)品主管戴夫·馬扎所言：“對(duì)這些公司的需求只會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)?！?/p>
CrowdStrike Holdings（股票代碼：CRWD）就是一個(gè)很好的例子，其增長(zhǎng)速度令人驚嘆。CrowdStrike的專長(zhǎng)是端點(diǎn)安全，能夠保護(hù)接入網(wǎng)絡(luò)的筆記本電腦和服務(wù)器等設(shè)備?！八鼈兪沁@個(gè)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者?！敝炖颉け葼栒f(shuō)，“工作負(fù)載不停地來(lái)回移動(dòng)，這可以保護(hù)你和你的路由器?！?/p>
甚至在上市之前，這家公司就已經(jīng)聲名遠(yuǎn)揚(yáng)。成立于2011年的CrowdStrike先后參與調(diào)查了索尼影業(yè)（Sony Pictures）和美國(guó)民主黨全國(guó)委員會(huì)（Democratic National Committee）遭受的網(wǎng)絡(luò)攻擊。對(duì)后者的挖掘?qū)е抡{(diào)查人員得出結(jié)論：俄羅斯曾經(jīng)試圖影響2016年的美國(guó)總統(tǒng)選舉，以助力唐納德·特朗普入主白宮。也許正是這種影響力，推動(dòng)CrowdStrike成為2019年令人驚嘆的股票之一，上市當(dāng)天就飆漲近100%。其營(yíng)收在過去兩年增長(zhǎng)了兩倍多，在今年1月結(jié)束的財(cái)年達(dá)到15億美元，虧損也不斷收窄。在最近的科技股崩盤之前，CrowdStrike的股價(jià)一直表現(xiàn)不錯(cuò)。
據(jù)艾夫斯介紹，該領(lǐng)域值得關(guān)注的企業(yè)還包括2012年上市的Palo Alto Networks（股票代碼：PANW）和2018年上市的Zscaler（股票代碼：ZS）。紛至沓來(lái)的客戶推動(dòng)這兩家公司的收入不斷增長(zhǎng)。Palo Alto專門從事防火墻業(yè)務(wù)，旨在保護(hù)進(jìn)出辦公室和數(shù)據(jù)中心的流量。Zscaler則為從數(shù)據(jù)中心到移動(dòng)設(shè)備的一切提供防御措施。
對(duì)于所有這些公司來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和商業(yè)可行性都非常強(qiáng)勁。如果利潤(rùn)隨之而來(lái)，現(xiàn)在采取行動(dòng)的投資者日后就很有可能獲得豐厚的回報(bào)。（財(cái)富中文網(wǎng)）
譯者：任文科
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