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經(jīng)營(yíng)三代以上而生存下來(lái)的家族企業(yè)通常都是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的資本維護(hù)者。畢竟當(dāng)財(cái)富積累到一定程度時(shí)，自然而然地就會(huì)想保護(hù)它而不是繼續(xù)增長(zhǎng)。

然而，在我們與約翰·L·沃德家族企業(yè)中心的較后期家族企業(yè)往來(lái)的經(jīng)驗(yàn)中，我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)新現(xiàn)象，那就是家族企業(yè)成立風(fēng)險(xiǎn)投資子公司。

那么在這樣一個(gè)預(yù)計(jì)只有25%的風(fēng)險(xiǎn)投資公司可能取得成功的行業(yè)，為什么家族企業(yè)正在從財(cái)富維護(hù)模式轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)更大的模式？同樣重要的是，家族企業(yè)需要什么才能夠取得風(fēng)險(xiǎn)投資的成功？

通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)許多家族企業(yè)主來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值定位部分在于在競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先的機(jī)會(huì)。希望世世代代延續(xù)業(yè)務(wù)的家族企業(yè)正在考慮如何成為顛覆者，而不是被顛覆者。

約翰·撒切爾是農(nóng)業(yè)巨頭Wilbur-Ellis家族企業(yè)的第三代業(yè)主和董事會(huì)主席，該公司最近成立了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資部門(mén)——Cavallo Ventures。在他看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資為他的家族的核心運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)提供了一個(gè)降低風(fēng)險(xiǎn)的渠道?！拔覀兿胍钊胙芯?，看看有哪些技術(shù)將會(huì)影響我們，以及隨之而來(lái)的顛覆程度?！彼f(shuō)。只有這樣，他們才可以做出相應(yīng)的調(diào)整。

Dot家族控股公司的董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官約翰·特雷西認(rèn)為Dot持有類(lèi)似的觀點(diǎn)。特雷西家族經(jīng)營(yíng)的Dot Foods公司是由其父母共同創(chuàng)立的，該家族最近買(mǎi)下了兩家早期科技公司的控制權(quán)。他們的結(jié)論是初創(chuàng)公司在快速創(chuàng)新解決公司核心業(yè)務(wù)面臨的一些問(wèn)題方面比內(nèi)部團(tuán)隊(duì)處于更有利的位置。他說(shuō)，有些機(jī)會(huì)“需要我們自己無(wú)法迅速采取行動(dòng)的解決方案”。

投資還可能降低另一種風(fēng)險(xiǎn)：家族風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資賦予新興的領(lǐng)導(dǎo)者一個(gè)展現(xiàn)自己創(chuàng)造新局面的機(jī)會(huì)，而不是把他們限制在家族企業(yè)的傳統(tǒng)管理路徑中。這一點(diǎn)越來(lái)越受到年輕一代的重視。以Proeza Ventures公司的合伙人恩里克·M·贊布拉諾為例，這是一家擁有65年歷史的墨西哥家族企業(yè)集團(tuán)Grupo Proeza的風(fēng)投部門(mén)。贊布拉諾從斯坦福大學(xué)取得大學(xué)和企管碩士學(xué)位后回到自己的家族企業(yè)，創(chuàng)辦了自己的電子商務(wù)公司，并且獲得了天使投資人的經(jīng)驗(yàn)。雖然他曾經(jīng)在Proeza旗下企業(yè)之一的Metalsa工作過(guò)，但他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資更加熱情，并且喜歡通過(guò)Proeza Ventures投資于未來(lái)的機(jī)動(dòng)車(chē)機(jī)會(huì)。

充分利用人脈

除了降低風(fēng)險(xiǎn)之外，風(fēng)險(xiǎn)投資還能夠讓家族企業(yè)發(fā)揮在交易流量上的優(yōu)勢(shì)，或者是尋找合適的公司或技術(shù)進(jìn)行投資。

這通常是風(fēng)險(xiǎn)投資界的入門(mén)者的最大劣勢(shì)之一。但是，一個(gè)在行業(yè)中已經(jīng)成熟并且備受尊敬的家族企業(yè)卻往往是交易找上門(mén)來(lái)?？梢蕴峁╅L(zhǎng)期承諾資金，而且在市場(chǎng)上信譽(yù)極佳的公司，對(duì)尋求投資者而言可能很有吸引力。

保羅·達(dá)利就有這樣的體驗(yàn)。他是2003年企管碩士畢業(yè)生，擔(dān)任W.S. Darley and Company公司的首席執(zhí)行官、主席和第三代掌門(mén)人。該公司是一家擁有100年歷史的消防、安全和國(guó)防設(shè)備供應(yīng)商，經(jīng)常會(huì)有初創(chuàng)公司找上門(mén)來(lái)接洽來(lái)尋求經(jīng)銷(xiāo)產(chǎn)品。特別值得一提的是他們的貿(mào)易展臺(tái)：由于在業(yè)界歷史悠久，他們的認(rèn)可印章有助于幫助新技術(shù)獲得可信度。而在貿(mào)易展中展示技術(shù)也讓Darley了解到一項(xiàng)技術(shù)是否有潛在市場(chǎng)，對(duì)公司決定是否投資提供了有用的信息。例如，該公司最近投資了Ascent Integrated Tech，這是一家開(kāi)發(fā)出一種用于消防員定位技術(shù)的初創(chuàng)公司。

針對(duì)新期望做出調(diào)整

不過(guò)，獲得交易并不等于成功，除非公司能夠準(zhǔn)確把握機(jī)會(huì)，并將賭注押在獲勝的一方。家族企業(yè)如何做到這一點(diǎn)？

首先，它需要一個(gè)有才干的團(tuán)隊(duì)。不過(guò)Cavallo Ventures的撒切爾告誡說(shuō)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)不要由家族核心業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)者組成。這個(gè)新團(tuán)隊(duì)將需要以不同的速度在不同的風(fēng)險(xiǎn)水平下行動(dòng)。它最好是由一個(gè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有熱情并且熟悉家族核心業(yè)務(wù)的人來(lái)帶領(lǐng)，這樣團(tuán)隊(duì)才能夠找出可以為這些核心運(yùn)營(yíng)增加價(jià)值的投資。該領(lǐng)導(dǎo)者還將充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資團(tuán)隊(duì)與運(yùn)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)者之間的溝通橋梁。

吸引適當(dāng)人才組成風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)或許需要家族企業(yè)主調(diào)整薪資結(jié)構(gòu)。許多家族企業(yè)主不愿意給出其他基金公司提供的高薪和共同投資機(jī)會(huì)，然而如果內(nèi)部創(chuàng)投基金提供的薪酬遠(yuǎn)低于市場(chǎng)行情，就無(wú)法吸引人才。為了具有競(jìng)爭(zhēng)力，家族企業(yè)主需要認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資是一項(xiàng)完全不同的業(yè)務(wù)，對(duì)它的期待也不同。

保持開(kāi)放的心態(tài)

最后，家族企業(yè)主需要了解創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資子公司是一個(gè)過(guò)程，過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)不同于以往的情況，家族企業(yè)主在過(guò)程中了解哪些方法可行，哪些不可行。因此，保持開(kāi)放的心態(tài)很有助益。

大約六年前，當(dāng)Grupo Proeza決定徹底改變其創(chuàng)新做法時(shí)，它最先采取的措施之一是推出公司建立工具M(jìn)LAB，MLAB又稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)驗(yàn)室，借助汽車(chē)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)部件供應(yīng)商Metalsa的能力。但在推出該工具數(shù)年后，Proeza的董事會(huì)認(rèn)為該策略過(guò)于資本密集、風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，對(duì)集團(tuán)來(lái)說(shuō)根本不合適。于是他們將風(fēng)險(xiǎn)投資作為實(shí)現(xiàn)相同目標(biāo)的一種方式，但采用他們比較熟悉的做法。這導(dǎo)致Proeza Ventures的推出，它是一個(gè)以機(jī)動(dòng)車(chē)領(lǐng)域?yàn)橹鞯膭?chuàng)業(yè)投資基金，主要以傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金運(yùn)營(yíng)，尋求財(cái)務(wù)回報(bào)而不是戰(zhàn)略利益。當(dāng)時(shí)的想法是注重財(cái)務(wù)回報(bào)對(duì)集團(tuán)而言是更好的長(zhǎng)期資產(chǎn)。

對(duì)Grupo Proeza來(lái)說(shuō)，一些戰(zhàn)略利益仍然從意想不到的地方出現(xiàn)?！拔覀兊膫鹘y(tǒng)運(yùn)營(yíng)沒(méi)有注重營(yíng)銷(xiāo)的歷史，公司一向采取低調(diào)的經(jīng)營(yíng)方式?！辟澆祭Z說(shuō)道?！癙roeza Ventures已經(jīng)把Proeza定位成一個(gè)投資于未來(lái)的創(chuàng)新集團(tuán)?！保ㄘ?cái)富中文網(wǎng)）