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如果說有哪種工具可以較為準確地預(yù)測股市，周期應(yīng)該算一個。彼得·林奇一口咬定股市沒法預(yù)測，只要買好股票捂住了就行。當他在電視臺做節(jié)目時，有人問他周期難道不能預(yù)測股市嗎？他說那不是預(yù)測而是事實。這顯然是強詞奪理。他自己也覺得這么回答沒有什么說服力，于是就轉(zhuǎn)而大講自己如何選股了得，賺了多少錢，為眾人所笑?？梢娂幢闶潜说谩ち制孢@種“股市不可預(yù)測論”的死硬代表人物，也無法否認周期的力量。

股市周期簡單，就是指股票長時間上漲下跌的一個循環(huán)，牛市完了再來個熊市，周而復(fù)始。一個股市周期大致經(jīng)歷以下四個階段：牛市階段——高位盤整市階段——熊市階段——低位筑底市階段。

股市周期是有特征的、有限定的，不能看著漲一陣子跌一陣子就認為是一個周期了。股市周期性運動首先是指股市基本大勢的趨勢更替，短期小規(guī)模的折騰不算。股市天天都有漲有跌，不能說一天好幾個股市周期。

其次，股市周期性運動是指股市整體趨于一致的運動，得大部分股票，特別是指數(shù)股、大盤股要漲跌基本一致。不管什么樣的熊市，都會有個別股票、個別板塊的逆勢上漲，但咱們不能因此說這是牛市。同理，不管什么樣的牛市，也都有一些死活不漲甚至還非要下跌甚至退市的股票，這些顯然也不能代表大市。

另外，股市周期是指基本大勢的反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)了就不會過十天八天就又回來了，股價指數(shù)短期的或局部的反彈或回調(diào)不能算周期輪換。

股民最關(guān)心的是股市的漲跌，所以牛市和熊市的定義主要以漲跌幅為依據(jù)。國際上一般認為如果股市代表性綜合指數(shù)上漲或下跌超過20%，即是牛市或者熊市。但我國自有國情在，A股容易暴漲暴跌。特別是在20世紀的時候，中國大陸股市體量很小，經(jīng)常出現(xiàn)十幾二十幾天就暴漲暴跌超過20%，甚至接近50%，這樣牛熊一月游顯然對我們分析股市周期沒有什么借鑒意義。為了給股民朋友提供對未來市場操作有實際幫助的意見，我私自按照大部分股民的習慣，對A股歷史大趨勢進行了劃分。

本文中，牛市是從該次牛市之前熊市最低點作為起始點，到本輪牛市最高點算結(jié)束點；以該次牛市之前熊市最低點之后的那個交易日作為起始日（如果最低點當日即反轉(zhuǎn)，則以當天為起始日），以本輪牛市最高點所在交易日為結(jié)束日。熊市則正好相反：以之前牛市最高點作為起始點，到本次熊市最低點算結(jié)束點；起始日和結(jié)束日也與牛市相反。

從上圖不難看出，深成指大致是差不多三四年一個小周期，八九年一個大周期。如果出現(xiàn)暴漲，一個小周期大致就是三四年，之后多半是五六年一個稍微長些、相對平緩的小周期。

這個情況與我們之前提到的政治周期和五年計劃是相符合的。一屆政府如果干滿兩任（任期10年），差不多就是一個大周期。一個五年計劃差不多是一個小周期。中間有貨幣供應(yīng)量較大的時候，大量資金涌入股市，出現(xiàn)暴漲。政府擔心經(jīng)濟過熱，開始收緊貨幣政策，降低貨幣供應(yīng)量，牛市結(jié)束，這樣就形成了三四年的暴漲暴跌小周期。之后貨幣供應(yīng)量逐漸平穩(wěn)，市場也開始走穩(wěn)，出現(xiàn)漲跌幅度沒有那么大的五六年的小周期。

目前A股處于一個大周期的最后時刻。從2014年3月21日開始的大周期，到現(xiàn)在已經(jīng)九年了。之前的暴漲暴跌小周期較長一些，主要是因為2018年1月開始的中美貿(mào)易摩擦嚴重沖擊了市場信心，導(dǎo)致股市暴跌，延長了熊市。而相應(yīng)的，之后的小周期時間也會有些調(diào)整。

周期的時間是不固定的，難以預(yù)測。目前我國貨幣供應(yīng)量較為充足，但由于美聯(lián)儲一直在加息，壓縮了人行降息的空間。西方今年經(jīng)濟衰退已成定局，雖然已經(jīng)出現(xiàn)了銀行危機，但目前還不太嚴重。為了防止西方出現(xiàn)嚴重金融危機，人行的貨幣政策還是比較慎重。

但另一方面，恰恰因為美歐的銀行危機，給了一個相對較為確定的時間節(jié)點，當然也是動態(tài)的。如果銀行危機繼續(xù)惡化，美聯(lián)儲可能在5月2日至3日的議息會議上決定停止加息。當然現(xiàn)在還不能確定美聯(lián)儲是否會屆時停止加息，這取決于銀行危機的烈度。只有銀行危機大范圍蔓延，美國經(jīng)濟受到嚴重沖擊，出現(xiàn)大量失業(yè)，美聯(lián)儲才會停止加息。但美聯(lián)儲停止加息之時，就應(yīng)該是新的大周期開啟之日，因為第二只靴子終于掉下來了。（財富中文網(wǎng)）

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