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拼多多爆發(fā),阿里在擔(dān)憂什么?

魏雨彤
2023-11-30

馬云已經(jīng)坐不住了

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11月28日晚間,拼多多用一份“炸裂”的財報,吸引了市場的目光。

財報數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日第三季度,拼多多營收688.4億元,同比增長94%;經(jīng)調(diào)整凈利潤達到170.27億元,同比增長37%,營收和利潤均大幅超出市場預(yù)期。

見慣了巨頭們降本增效、“增利不增收”的答卷后,市場也給出了積極的反應(yīng)。截至11月28日美股收盤,拼多多大漲18%,市值1847億美元。

與此同時,“拼多多市值逼近阿里巴巴”引發(fā)熱議。11月29日美股盤中,拼多多市值一度超過阿里,后有所回落。截至當(dāng)日收盤,距阿里1901億美元的市值僅相差18億美元。

三年前,這個數(shù)據(jù)分別為:阿里8600億美元,拼多多1080億美元。

對于這場較量,比輿論更直白的反響來自阿里內(nèi)部。

拼多多公布最新財報當(dāng)晚,引發(fā)了阿里員工在內(nèi)網(wǎng)發(fā)帖熱議?!昂唵钨I、簡單退,少一點套路、多一點實惠,從未感覺用天貓、京東比用拼多多就顯得高端了……讓天下沒有難做的生意的初衷,本就應(yīng)該是服務(wù)和成就更廣大的人民群眾么?!币幻⒗飭T工表示。

馬云罕見在內(nèi)網(wǎng)回帖稱:“特別好。請大家多提建設(shè)性意見和建議。特別是創(chuàng)新想法。我相信今天的阿里人大家都在看都在聽。我更堅信阿里會變,阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時代剛剛開始,對誰都是機會,也是挑戰(zhàn)。要祝賀pdd過去幾年的決策,執(zhí)行和努力。誰都牛x過,但能為了明天后天牛而改革的人,并且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和愿景,阿里人,加油!合伙人馬云?!?/p>

馬云今年來多次現(xiàn)身于公眾視野,其每一次動向和公開言論幾乎都無例外地引發(fā)關(guān)注,而這次,馬云選擇了“放下身段”,鮮有地直接指向業(yè)務(wù)和競爭對手的成長,遣詞用語仍可見幾分當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)人的底色。盡管阿里不得不正視拼多多的時機早已到來。

引發(fā)馬云現(xiàn)身回復(fù)的言論,揭露了阿里電商基本盤面臨的核心訴求之一。這樣的聲音不只來自一名關(guān)心自家公司前景的大廠員工,不少參加了數(shù)屆雙十一后,對套路有些興致缺缺的消費者可能會抱有相似的看法。

“多一點實惠”,也是阿里包括京東等巨頭們,向拼多多的低價戰(zhàn)略靠攏的焦點所在:從定期的大促,到更高的性價比、更常態(tài)化的低價。

深入人心的低價形象并不是拼多多唯一的武器。雖然它一時間難以成為品質(zhì)的代名詞,但經(jīng)歷了早期“砍一刀”的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)后,拼多多的用戶已經(jīng)開始“農(nóng)村包圍城市”式地擴張。

有分析指出,拼多多的高性價比心智在強化,且有向中高端人群擴散的趨勢,手機、家電、化妝品等單價較高的標(biāo)品,在百億補貼的加持下,逐漸走進更多中高端消費群體的視野。

今年以來,消費降級的聲音不絕于耳。幾乎每家巨頭在押注低價策略能夠留住存量用戶的同時,都希冀能度過周期,繼續(xù)挖掘消費升級的潛力。

拼多多董事長、聯(lián)席首席執(zhí)行官陳磊在財報發(fā)布時表示,“我們能清晰地感受到經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇,以及消費市場的潛力和韌性。隨著一系列促消費政策的實施,消費升級的需求日趨旺盛。與此同時,我們從用戶行為也看到消費升級既關(guān)乎品質(zhì),也關(guān)乎價格,是‘質(zhì)價比’的優(yōu)化,是消費者對優(yōu)價好物的極致追求。”

一位財富Plus用戶這樣評價阿里和拼多多的博弈:

“莫以市值論英雄。這個結(jié)果是阿里股價長期下跌和拼多多長期上漲的結(jié)果,但在市場份額、GMV、凈利潤等指標(biāo)上,拼多多距離阿里還有很遠的距離。而且,阿里正在將旗下不同的業(yè)務(wù)單元進行拆分并單獨上市,未來譬如云計算這樣的業(yè)務(wù)單元,可能相比零售會有更好的估值。

另外,這也或多或少折射出中國經(jīng)濟和消費當(dāng)下面臨的一些壓力。拼多多的用戶大多數(shù)對價格比較敏感,如果拼多多業(yè)務(wù)越好,那么背后就是消費者越來越精打細(xì)算。拼多多也許會超過阿里的市值,畢竟投資者很多時候會比較沖動地去追高。但如果拼多多真想做大做強,也許還需要在性能和服務(wù)的基礎(chǔ)上,思考價格方面的優(yōu)勢?!?/p>

另一個值得注意的點是,在拼多多的三季報業(yè)績中,并不涉及年度大促:618已過,雙11未到,也不包含拼多多旗下在海外聲勢迅猛的Temu在黑五期間的業(yè)績。這一期間獲得的強勁增長,更凸顯其主營業(yè)務(wù)的韌性。

花旗分析師Alicia Yap估計,Temu在該季度處理了42億美元的交易,可能占拼多多總收入的13%左右。盡管拼多多仍未披露Temu的具體業(yè)績,但從其逐季度增長的毛利潤來看,跨境業(yè)務(wù)正在成為拼多多的第二增長曲線。

今年的黑五大促,美國頭部電商平臺亞馬遜也遭遇了Temu、SHEIN、TikTok等多家平臺的流量瓜分。某種程度上,亞馬遜與旗下各項業(yè)務(wù)已經(jīng)深入人們生活的阿里,處境相似。低價不僅是一陣快攻的旋風(fēng),當(dāng)強勁的競爭對手站穩(wěn)腳跟,勢必會影響消費者評估商品價格的方式。

已安然“謝幕”的查理·芒格,旗下Daily Journal于2021年一季度建倉阿里,盡管期間有所減持,芒格更直言不諱稱阿里相比互聯(lián)網(wǎng)公司更接近在線零售商,但直到今天阿里仍是其重倉股之一,其中不乏對中國及消費市場的長期看好?!坝煤侠淼膬r格買入優(yōu)秀的公司”,亦是芒格重要的投資哲學(xué)。

接近尾聲的2023年是阿里的逢變之年,或許未來阿里除了馬云所說的“變”,更要向用戶和投資者證明,其成長性可以穿越時間的價值。(財富中文網(wǎng))

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