整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)迎來諸多不確定性。
舉例而言,行業(yè)巨頭隆基綠能股價(jià)從去年年初至今,公司股價(jià)已經(jīng)跌去60%。隆基綠能這個(gè)名字來源于蘭州大學(xué)校長江隆基,被稱為“隆基三劍客”的李振國、鐘寶申、李春安同為蘭州大學(xué)校友。當(dāng)年,他們共同在江隆基的塑像前約定今后出去做企業(yè)就要取名叫隆基,以此表達(dá)對老校長的敬仰之情。
1990年大學(xué)畢業(yè)后,李振國被分配到華山半導(dǎo)體材料廠工作,主要負(fù)責(zé)拉制單晶硅棒。1992年鄧小平南巡之后,大批知識份子下海經(jīng)商,李振國也決定辭職創(chuàng)業(yè)。
在單晶硅行業(yè)積累了多年的經(jīng)驗(yàn)之后,李振國在2000年創(chuàng)辦了西安新盟電子科技有限公司,這是隆基股份的前身。2005年,李振國邀請鐘寶申加入他的公司共同創(chuàng)業(yè)。此時(shí)的鐘寶申已經(jīng)創(chuàng)辦沈陽隆基十年有余,然而行業(yè)天花板過低讓鐘寶申覺得磁電行業(yè)缺乏上升空間,于是他毅然辭去總經(jīng)理之位加盟李振國的公司,公司名字仍叫隆基。
鐘寶申加入后主要負(fù)責(zé)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營管理、技術(shù)研發(fā),他帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)對薄膜、單晶、多晶、物理硅等技術(shù)做了系統(tǒng)研究,和李振國一起確定了專攻單晶硅的方向。
光伏發(fā)電主要有薄膜與晶硅兩種技術(shù),晶硅電池又分為單晶硅和多晶硅。與單晶硅相比,多晶硅雜質(zhì)多,效率低,但成本也低,技術(shù)難度小。幾種技術(shù)在市場和政策的推動下輪番成為光伏領(lǐng)域的寵兒。
2012年,潛心科研單晶硅技術(shù)多年的隆基股份成功在A股主板上市。彼時(shí),多晶硅的春天已經(jīng)過去,國內(nèi)幾家多晶硅巨頭在金融危機(jī)和歐美雙反調(diào)查的連翻打擊下紛紛從云端墜落,上演了一出出樓起樓塌的戲碼。而隆基在經(jīng)過十多年的發(fā)展之后,已經(jīng)是全球最大的單晶硅產(chǎn)品制造商,缺少的只是一個(gè)時(shí)機(jī)。
2015年李振國等到了機(jī)會。當(dāng)年國家推出“光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃”,對多晶硅電池組件轉(zhuǎn)化效率提出了更高的要求,導(dǎo)致絕大部分多晶硅產(chǎn)品無法達(dá)標(biāo),對單晶硅而言則正相反,絕大部分都能達(dá)標(biāo)。
在政策的引導(dǎo)下,單晶硅市場份額由2015年的20%快速提升至2022年的97%。同樣在2015年前后,隆基成功研發(fā)出了金剛線切片技術(shù),政策的春風(fēng)加上新技術(shù)的推出,隆基迅速崛起成為國內(nèi)領(lǐng)先的光伏巨頭。與此同時(shí),隆基的股價(jià)也開始起飛,五年內(nèi)翻了25倍,并在2021年11月達(dá)到最高的73.2,市值超過5000億元。
隆基的營收主要來自單晶硅片、單晶電池及組件,三者幾乎占到營收的90%以上。2020年至2022年,隆基連續(xù)三年硅片與組件出貨雙雙行業(yè)第一,硅片出貨量更是連續(xù)9年行業(yè)第一。
然而進(jìn)入2023之后,隆基在這兩大領(lǐng)域都被競爭對手反超,行業(yè)一哥地位動搖。組件方面,截至2023年三季末,晶科能源出貨52 GW,隆基綠能為43.53 GW。晶科能源三季報(bào)中稱,有信心超額完成全年70-75 GW的組件出貨目標(biāo),若該目標(biāo)實(shí)現(xiàn),今年晶科能源將重回全球第一的位置。晶科能源之所以能完成反超,與其2022年大力押注Topcon技術(shù)有關(guān),這是一種N型硅片電池技術(shù),目前正在成為光伏電池技術(shù)主流。
硅片方面,半年報(bào)顯示,TCL中環(huán)2023上半年實(shí)現(xiàn)單晶硅片出貨53GW,總出貨數(shù)據(jù)略高于隆基綠能的52.05GW。TCL中環(huán)在2023中報(bào)表示,公司業(yè)績大增主要?dú)w因于掌握了N型大尺寸硅片的定價(jià)權(quán)。
事實(shí)上,這背后涉及另一場技術(shù)路線之爭,即182與210之爭,182與210指的是硅片尺寸。在這場路線之爭中,隆基選擇了182mm,TCL中環(huán)選擇了210mm。憑借著對210產(chǎn)能的提前布局,TCL中環(huán)市占率迅速提升,有望形成明確業(yè)績增長點(diǎn)。從2022年和2023年的市場表現(xiàn)來看,天平已經(jīng)向TCL中環(huán)傾斜。2022年182仍是主流,占比53%。據(jù)集邦咨詢研究,到2023年,大尺寸組件產(chǎn)能陸續(xù)完成布局,占比將達(dá)89%;其中210尺寸產(chǎn)能預(yù)計(jì)可達(dá)466GW,成為主流,占比達(dá)到57%。作為行業(yè)龍頭的隆基堅(jiān)持182路線,可能令公司在未來失去主導(dǎo)地位。
隆基去年發(fā)布的三季報(bào)財(cái)報(bào)顯示,隆基三季度營收294.5億,同比下跌18.92%,歸母凈利潤25.15億元,同比下跌44.05%。
與此同時(shí),整個(gè)行業(yè)正在面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。
中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2023年光伏行業(yè)供給端產(chǎn)能1003GW,而市場需求約550GW,產(chǎn)能規(guī)模超出市場需求近一倍。
去年5月,李振國曾公開表示,光伏行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩,接下來的兩到三年,中國一半以上的光伏行業(yè)制造商可能被迫退出市場。
自從中國明確提出2030年“碳達(dá)峰”與2060年“碳中和”目標(biāo)之后,以光伏為首的新能源產(chǎn)業(yè)得到迅猛發(fā)展。2021年起,我國光伏產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā),越來越多的玩家開始“跑步進(jìn)場”,其中不乏跨界者。據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),從2022年開始,已有高達(dá)70多家上市公司跨界進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)。隆基綠能、晶科能源、晶澳科技等行業(yè)巨頭更是豪擲百億擴(kuò)增產(chǎn)能。
產(chǎn)能過剩帶來的嚴(yán)重后果就是產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格大跌。數(shù)據(jù)顯示,剛剛過去的2023年,光伏組件價(jià)格由2元/瓦的水平一路跌至不足1元/瓦,已跌至歷史最低點(diǎn)。硅料價(jià)格則從2022年最高的33萬元/噸暴跌到目前的不足10元/噸,跌幅超過七成。去年5月,隆基綠能宣布下調(diào)大尺寸單晶硅片的價(jià)格,幅度達(dá)30%。
另外,歐美市場的不確定性也在加大。2022年8月,拜登簽署《通脹削減法案》,以財(cái)政激勵(lì)和補(bǔ)貼的形式扶持本土新能源產(chǎn)業(yè)。去年3月,歐盟發(fā)布《凈零工業(yè)法案》草案,其中要求歐盟的光伏產(chǎn)品制造能力在2030年前能夠滿足至少40%的年需求。
近三年(2020 年-2022 年),隆基海外收入占比分別為 39.32%、46.89%和 37.16%。未來海外收入也將成為隆基一個(gè)很大的不確定因素。(財(cái)富中文網(wǎng))