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拉美“國有化風(fēng)”襲擾中企海外買礦陣腳

岳巍
2024-06-26

拉美左轉(zhuǎn)的影響不止于政治

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6月24日晚間,贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告,披露已于“近日”收到國際投資爭端解決中心(ICSID)的郵件,確認(rèn)早先提出的一項仲裁案件已經(jīng)被正式登記。

贛鋒鋰業(yè)于5月向ICSID提請啟動此一仲裁程序,針對的是“墨西哥頒布的一系列法律法規(guī)及相關(guān)舉措”,贛鋒鋰業(yè)認(rèn)為“這些法律法規(guī)及相關(guān)舉措有效地將鋰資源國有化,影響了項目運營,并導(dǎo)致公司墨西哥子公司持有的礦場特許權(quán)被取消”。

鋰是中國企業(yè)必須通過進口才能充分滿足生產(chǎn)需要的大宗金屬之一,現(xiàn)在中國企業(yè)普遍通過勘探以及開采海外鋰礦方式獲得足夠的鋰,中國電動汽車行業(yè)的高速發(fā)展,也推高了對鋰的需求。

盡管早期憑借資金優(yōu)勢,中國企業(yè)通過多種方式在海外獲得了一些精品礦的相關(guān)權(quán)益,但隨著鋰礦石開始成為戰(zhàn)略性資產(chǎn),鋰礦所有國特別是拉美國家,對外國投資者的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)向,中國企業(yè)開始受到來自礦場所在國官方的各種限制,并因此遭受經(jīng)濟損失,當(dāng)然這一轉(zhuǎn)向并不只針對中國企業(yè)。

2023年5月初,墨西哥參議院最終完成對《礦業(yè)法》的修訂程序。在反對者拒絕參加的表決中,《礦業(yè)法》修正案獲得通過。依據(jù)修訂后的礦業(yè)法,墨西哥將鋰列為戰(zhàn)略性礦產(chǎn),實施鋰礦國有化政策,禁止向任何私人授予鋰礦開采特許權(quán)。

依據(jù)新法,勘探企業(yè)只有在墨西哥經(jīng)濟部舉辦的公開招標(biāo)中中標(biāo),才能獲得礦產(chǎn)的開采權(quán),而舊法規(guī)定,只要最先提出申請的企業(yè)通過官方的資格認(rèn)證即可獲得該處礦產(chǎn)的開采權(quán)。國際投資者認(rèn)為,這一條文的修訂,實質(zhì)上是為墨西哥政府保留了采礦勘探權(quán)——在新法通過之后,時任墨西哥總統(tǒng)奧夫拉多爾宣布將對所有已授權(quán)的鋰礦特許權(quán)進行審查,很快,贛鋒鋰業(yè)與墨西哥官方的糾紛就浮上水面,其余波蕩漾至今。

像墨西哥一樣希望在全球?qū)︿嚨V的需求飆升中抓住機遇,獲得更多經(jīng)濟乃至其他領(lǐng)域話語權(quán)的拉美國家還有智利、阿根廷等南美鋰礦富足且優(yōu)質(zhì)的國家。一個巧合是,與墨西哥總統(tǒng)一樣,智利總統(tǒng)加布里埃爾·博里奇同樣出自左翼政黨,而遭受挫折的,也同樣是一個中國企業(yè)。

2018年,天齊鋰業(yè)以40億美元成為智利礦業(yè)化工公司(SQM)的第二大股東。SQM在智利阿塔卡沙漠中開采的鋰占全球產(chǎn)量的20%。

無從查證天齊鋰業(yè)入股時是否設(shè)定有未來通過收購股權(quán)來實質(zhì)掌控SQM的鋰礦業(yè)務(wù)的目標(biāo),事實上它曾與SQM簽訂了一份限制協(xié)議。依據(jù)這份條件嚴(yán)苛的協(xié)議,天齊鋰業(yè)作為財務(wù)投資者,無法對SQM鋰業(yè)務(wù)板塊的任何決定施加實質(zhì)影響,也只能以分紅形式獲得財務(wù)收益。

合理的猜測是這是為了打消智利官方疑慮而作出的讓步,但它導(dǎo)致鋰礦國有化的風(fēng)吹到智利,總統(tǒng)提出“戰(zhàn)略性鋰礦項目一開始就應(yīng)該是公私合營或者應(yīng)該向公私合營轉(zhuǎn)型”的要求時,天齊鋰業(yè)無法遵循正常途徑在SQM公司董事會采取有效反制措施。

2023年12月,SQM與智利國家銅業(yè)公司達成初步協(xié)議,二者將合資成立一家公司,SQM的鋰業(yè)務(wù)將被置于這家合資公司中,智利國家銅業(yè)公司以占有50%再加一股股份的方式成為控股方。這家合資公司的成立,“保證”了SQM的鋰礦開采許可于2030年到期之后,順利地獲得下一個為期30年的開采許可。

自2025年起,這個合資公司需要將經(jīng)營利潤的七成上交給智利政府,天齊鋰業(yè)作為持有SQM 22.16%股權(quán)的第二大股東,只能在剩下的30%中按比例獲取收益。

盡管天齊鋰業(yè)不做沉默的羔羊,但它始終未能在公司和司法層面獲得支持,6月18日,智利金融市場委員會(CMF)駁回天齊鋰業(yè)召開股東大會的申請。

天齊鋰業(yè)3月即向CMF提交申請,要求SQM召開股東會,就其與智利國家銅業(yè)公司的合作協(xié)議進行股東投票,在獲得股東大會三分之二投票通過后才可批準(zhǔn)該交易。天齊鋰業(yè)申訴的主要依據(jù)是,該協(xié)議會影響SQM擁有的重要資產(chǎn)。

CMF 6月18日發(fā)布的公告稱,SQM與智利國家銅業(yè)公司簽訂的“公私合營”協(xié)議內(nèi)容并未達到舉辦股東大會投票的標(biāo)準(zhǔn),因為“SQM并沒有因為合營而放棄其業(yè)務(wù)中的重要部分,因為它并沒有將該子公司的股份轉(zhuǎn)讓給任何實體或個人”。

至此,天齊鋰業(yè)在墨西哥國內(nèi)已經(jīng)窮盡了阻止SQM“公私合營”的所有救濟手段,智利國家銅業(yè)公司始終態(tài)度強硬,在CMF的裁決作出之前,其董事長已經(jīng)在新聞發(fā)布會上宣布盡管天齊鋰業(yè)可能提出質(zhì)疑,但合營計劃仍會按計劃于2025年啟動。

關(guān)于此次“公私合營”的公方代表智利國家銅業(yè)公司,還有另一個巧合,這家智利國有公司的前身,即是1971年智利國會一致通過“大型銅礦國有化計劃”后,將智利境內(nèi)由外國公司所持有并開采的礦山和資產(chǎn)100%收歸國有而成立的。(財富中文網(wǎng))

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