7月財(cái)政支出增速達(dá)年內(nèi)最高，專項(xiàng)債同步發(fā)力
鐘正生
2024-08-27
2024年1-7月全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比下降2.6%，扣除去年特殊因素影響后可比增長(zhǎng)1.2%左右；一般公共預(yù)算支出同比增長(zhǎng)2.5%。全國(guó)政府性基金預(yù)算收入、支出分別同比下降18.5%、16.1%。
財(cái)政收入增速跌幅收窄。根據(jù)財(cái)政部公布的可比口徑增速推算，7月一般公共預(yù)算收入單月同比約為-0.6%，較6月提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，稅收收入的累計(jì)同比跌幅略收窄，非稅收入增速達(dá)到2023年3月以來(lái)新高。分稅種看，7月稅收增長(zhǎng)主要得益于國(guó)內(nèi)增值稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收改善，而國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅、土地及房地產(chǎn)相關(guān)稅收增速回落。1）國(guó)內(nèi)增值稅和企業(yè)所得稅收入同比降幅收窄，作為前兩大稅種，二者增速仍為負(fù)，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)能仍有待提升。2）進(jìn)口環(huán)節(jié)貨物增值稅和消費(fèi)稅、關(guān)稅累計(jì)同比增速提升，與進(jìn)口的恢復(fù)相關(guān)聯(lián)。7月中國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)7.2%，較上月反彈9.5個(gè)百分點(diǎn)。3）國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅、個(gè)人所得稅和車輛購(gòu)置稅同比增速回落，居民收入及消費(fèi)的恢復(fù)力度不強(qiáng)。4）房地產(chǎn)行業(yè)仍拖累稅收表現(xiàn)，土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收同比增速回落。
財(cái)政支出增速達(dá)年內(nèi)最高。7月公共財(cái)政支出單月同比增長(zhǎng)6.6%，達(dá)年內(nèi)最高值，高于3.8%的全年預(yù)算支出增速。公共財(cái)政赤字使用進(jìn)度較快，以使用赤字/（預(yù)算赤字+調(diào)入資金）衡量的赤字使用率，今年1-7月為32.2%，強(qiáng)于去年同期的21.3%，僅次于2022年同期。從支出的具體領(lǐng)域來(lái)看：1）投向基建相關(guān)領(lǐng)域的支出累計(jì)同比增速5.9%，較上半年提升0.9個(gè)百分點(diǎn)。2）投向科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域支出累計(jì)同比增長(zhǎng)3.8%，較上半年提升5.2個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)政府支持高質(zhì)量增長(zhǎng)的導(dǎo)向。3）投向民生領(lǐng)域的支出累計(jì)同比回落0.5%，較上半年跌幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍處較低水平。
政府性基金支出提速，受專項(xiàng)債加速發(fā)行支撐。7月全國(guó)政府性基金收入累計(jì)同比增速回落至-18.5%，其中土地出讓金收入累計(jì)同比-22.3%。7月全國(guó)政府性基金支出累計(jì)同比-16.1%，較上月收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。1-7月政府性基金收、支缺口為1.79萬(wàn)億，低于去年同期的2.06萬(wàn)億。地方政府性基金收支缺口主要依靠地方專項(xiàng)債彌補(bǔ)，7月新增專項(xiàng)債發(fā)行3500多億元，較去年同期高1500多億元。7月廣義財(cái)政支出累計(jì)同比增長(zhǎng)-2.0%，較上半年跌幅收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)。
我們認(rèn)為，三季度廣義財(cái)政支出有望持續(xù)提速，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)形成持續(xù)支撐。截至8月26日，企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)的8月已公告發(fā)行新增專項(xiàng)債規(guī)模7217億元，較去年同期高1200多億元；9月份各省計(jì)劃新增發(fā)行專項(xiàng)債規(guī)模為6733億元，較去年同期高3100億元左右。新增專項(xiàng)債加速發(fā)行，對(duì)于政府性基金支出的支撐仍將延續(xù)。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者鐘正生為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
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編輯：劉蘭香
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