小米股價(jià)再創(chuàng)新高，雷軍身價(jià)翻番
俞再孟
2025-01-10
小米集團(tuán)最近正迎來股價(jià)表現(xiàn)最好的一個(gè)時(shí)期。
1月3日，小米集團(tuán)股價(jià)大漲6.62%至36.25港元/股，創(chuàng)下歷史新高，總市值達(dá)到9097億港元。這是小米集團(tuán)股價(jià)時(shí)隔四年再創(chuàng)歷史新高，目前市值已超過汽車龍頭比亞迪。
去年8月至今，小米股價(jià)漲幅超過100%，小米董事長(zhǎng)雷軍的身價(jià)在2024年也實(shí)現(xiàn)翻番。彭博億萬指數(shù)顯示，2024年雷軍財(cái)富增長(zhǎng)高達(dá)153億美元（約合1116億元），2024年底其身價(jià)達(dá)到296億美元（約合2160億元）。
小米股價(jià)的優(yōu)異表現(xiàn)與小米汽車的暢銷有很大關(guān)系。市場(chǎng)對(duì)其未來寄予厚望。在12月31日晚間的跨年直播中，雷軍透露，公司光在汽車研發(fā)上就耗資超過130億元，加上工廠建設(shè)、員工工資等，目前已經(jīng)超過300億元。
據(jù)雷軍介紹，他在2024年年初曾調(diào)研業(yè)內(nèi)對(duì)于小米SU7銷量的預(yù)測(cè)情況，大部分都不看好小米SU7，認(rèn)為能有2000輛的月銷就不錯(cuò)了。雷軍在內(nèi)部下達(dá)了7萬輛的任務(wù)，供應(yīng)鏈的備料定為7.6萬輛。截至12月28日，小米SU7全年交付量已經(jīng)超過13萬輛。雷軍承認(rèn)小米汽車的表現(xiàn)出人意料。
雷軍官宣造車是在2021年3月30日。當(dāng)時(shí)雷軍表示，這是人生最后一次重大創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，并愿意為此押上人生全部的聲譽(yù)。自去年4月小米SU7開始交付以來，SU7一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。12月中旬，小米總裁盧偉冰表示，現(xiàn)在下單小米汽車仍需等待 4-5 個(gè)月。有汽車博主甚至調(diào)侃道：別人的銷量是看銷售能賣多少，小米的銷量是看工廠能產(chǎn)多少。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，小米汽車去年三季度收入95億元，虧損15億元，單車虧損已從二季度的6.6萬收窄至3.77萬。另一方面，毛利率從二季度的15.4%提升至17.1%，顯示小米汽車成本控制良好。在上市車企中，毛利率在20%以上的有賽力斯、比亞迪、理想和長(zhǎng)城，賽力斯和理想也是僅有的兩家實(shí)現(xiàn)盈利的造車新勢(shì)力。
進(jìn)入2025年，雷軍給小米汽車定下交付30萬輛的目標(biāo)，而市場(chǎng)預(yù)期將會(huì)更高。雷軍表示，過30萬輛不是一個(gè)輕松的指標(biāo)，比亞迪用了10年才過30萬輛，很多車企干了10多年銷量都沒超過30萬輛。按照雷軍的設(shè)想，小米將有望在兩年內(nèi)達(dá)成年銷30萬輛的目標(biāo)，一舉躋身造車新勢(shì)力前列，這可能就是雷軍說的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。
另外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)小米汽車即將扭虧為盈，或許就在2025年上半年。市場(chǎng)普遍認(rèn)為20%的毛利率是盈利的分水嶺，隨著銷量的進(jìn)一步提升，小米汽車有望很快實(shí)現(xiàn)盈利。在此之前，賽力斯用了4年多才實(shí)現(xiàn)盈利，理想汽車用了8年，而特斯拉用了17年，小米可能只需1年。
盡管小米汽車目前并不愁賣，但行業(yè)整體狀況卻引人擔(dān)憂。小鵬汽車CEO何小鵬12月31日發(fā)內(nèi)部信表示，2025-2027年，汽車行業(yè)將進(jìn)入淘汰賽階段，2025年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)一定會(huì)更加激烈。蔚來董事長(zhǎng)李斌上個(gè)月也表示，中國(guó)在汽車行業(yè)已進(jìn)入“最激烈、最殘酷的階段，更高維度的競(jìng)爭(zhēng)”。
由于產(chǎn)能過剩，中國(guó)汽車業(yè)在2024年經(jīng)歷了殘酷的價(jià)格戰(zhàn)，傳統(tǒng)車企銷量與利潤(rùn)大幅萎縮，新能源車企大部分仍處于虧損狀態(tài)，哪吒、極越、合創(chuàng)等汽車正面臨被市場(chǎng)淘汰的嚴(yán)峻現(xiàn)狀，小米汽車良好的勢(shì)頭能持續(xù)多久仍存在很大疑問。
除了電動(dòng)車業(yè)務(wù)，小米在智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)品方面表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)。
在經(jīng)歷了兩年的寒冬之后，智能手機(jī)出貨量在2024年逐漸回暖。據(jù)Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)，小米手機(jī)全球市場(chǎng)出貨量已連續(xù)17個(gè)季度排名前三，僅次于三星和蘋果。國(guó)內(nèi)方面，小米手機(jī)的排名和市場(chǎng)份額也在不斷提升。2024年四季度，小米以1243.2萬臺(tái)激活量排第二名，僅次于華為。蘋果則位列第三，激活量大跌17.3%。雷軍1月8日發(fā)微博稱，小米15和K80的暢銷助推了小米手機(jī)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的上漲。
自10月底上市以來，小米15系列在不到十天的時(shí)間里就實(shí)現(xiàn)了超過一百萬臺(tái)的銷售業(yè)績(jī)，截至12月末，銷量已突破176萬臺(tái)。REDMI K80系列也僅用了短短十天時(shí)間便突破了百萬銷量大關(guān)，刷新了該系列產(chǎn)品最快達(dá)成此目標(biāo)的歷史紀(jì)錄。
進(jìn)入2025年，官方在1月8日公布了更大的消費(fèi)品補(bǔ)貼政策，其中手機(jī)、平板電腦、智能手表也被納入補(bǔ)貼范圍，售價(jià)6000元以內(nèi)最高補(bǔ)貼500元，小米也有望受惠。
小米在IoT與生活消費(fèi)品方面的銷量也在不斷提升。雷軍在跨年直播中表示，小米在確認(rèn)了“人車家全生態(tài)”戰(zhàn)略后，近年來開始在大家電領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。根據(jù)小米三季報(bào)，loT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)收入261.02億元，同比增長(zhǎng)26.3%，其中大家電表現(xiàn)突出：小米電視出貨量接近165萬臺(tái)，國(guó)內(nèi)市占率達(dá)20%；小米空調(diào)出貨量超170萬臺(tái)，同比飆升超55%；小米冰箱出貨量超81萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)超20%；小米洗衣機(jī)出貨量超48萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)超50%。在各類大家電線上市占率排名中，小米均擠進(jìn)前五，有望重塑市場(chǎng)格局。
小米的強(qiáng)勢(shì)攪局已經(jīng)引發(fā)某種程度上的鯰魚效應(yīng)，格力電器董事長(zhǎng)董明珠也坐不住了。董明珠此前曾公開表達(dá)對(duì)小米空調(diào)的不滿，認(rèn)為小米空調(diào)“自稱第一”且“全靠別的廠家做產(chǎn)品”，缺乏“核心技術(shù)”。在12月的一檔節(jié)目中，當(dāng)被問及“你覺得小米的空調(diào)怎么樣”的問題時(shí)，董明珠哈哈一笑，說“你叫他自己說嘛”。董明珠還表示，小米因?qū)＠謾?quán)向格力賠償了50萬元。小米集團(tuán)總裁盧偉冰則回應(yīng)稱感謝董明珠經(jīng)常幫小米宣傳，并表示企業(yè)應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)。
在市場(chǎng)都在談?wù)撋怆y做之時(shí)，小米的表現(xiàn)顯得相當(dāng)另類，但也并非沒有原因。一直以來，小米堅(jiān)持性價(jià)比和技術(shù)創(chuàng)新，雷軍也以謙遜和親民的形象頗受年輕人歡迎。社交媒體上，55歲的雷軍的抖音賬號(hào)粉絲數(shù)已經(jīng)突破3700萬，微博賬號(hào)粉絲數(shù)突破2500萬，他也被認(rèn)為是最懂年輕人的企業(yè)家。
不過，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的當(dāng)下，小米仍然不能掉以輕心，也需要警惕營(yíng)銷過于依賴?yán)总娝鶐淼碾[患。對(duì)于投資者而言，買的到底是小米還是雷軍這個(gè)IP，可能也是個(gè)更值得思考的問題。（財(cái)富中文網(wǎng)）
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