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首例獨(dú)董“天價(jià)”罰單在康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案中的落地，讓不甚完善的A股上市公司獨(dú)立董事制度盡顯尷尬，掀起了獨(dú)立董事辭職潮。統(tǒng)計(jì)顯示康美案一審判決后已有28家上市公司獨(dú)立董事請(qǐng)辭，連聲稱(chēng)絕不當(dāng)逃兵的上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事部副主任、知名證券法專(zhuān)家、中國(guó)政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬都以各種借口辭去了其在萬(wàn)潤(rùn)股份的獨(dú)董職務(wù)。

其實(shí)，自引進(jìn)獨(dú)立董事制度起，獨(dú)董在A(yíng)股上市公司治理體系中就是一個(gè)尷尬角色，酬金低、責(zé)任大、無(wú)法保持真正的獨(dú)立，導(dǎo)致獨(dú)董早有“花瓶”之稱(chēng)。在康美藥業(yè)獨(dú)董被判天價(jià)賠償引發(fā)的獨(dú)董辭職潮這一關(guān)鍵時(shí)刻，作為證券法資深專(zhuān)家和上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事部副主任的劉紀(jì)鵬教授，在身體力行作了逃兵的同時(shí)提出了建立獨(dú)立董事公會(huì)制度的建議，希望在獨(dú)立董事制度建設(shè)方面彌補(bǔ)此前的缺憾。

以之前的獨(dú)立董事制度實(shí)踐來(lái)看，因?yàn)楠?dú)董一般都來(lái)自于實(shí)際控制人或大股東的提名與推薦，因此獲委任的獨(dú)立董事都或多或少總會(huì)與提名人、推薦人有著各種各樣的聯(lián)系，讓獨(dú)董在上市公司治理中從一開(kāi)始就失去了本應(yīng)超脫與獨(dú)立的地位。甚至有著中國(guó)最不能惹的女人之一這一名頭的格力電器的獨(dú)立董事劉姝威，還曾竟然公開(kāi)以閨蜜相稱(chēng)中國(guó)另外一個(gè)最不能惹得女人、格力電器董事長(zhǎng)董明珠，就更不要說(shuō)其他公司獨(dú)立董事的獨(dú)立性了。

另外，獨(dú)立董事制度建立的本身，是希望作為社會(huì)賢達(dá)的獨(dú)董們能夠借助自身的公眾影響力，以自身的“羽毛”為對(duì)價(jià)、以自身的專(zhuān)業(yè)能力和符合主流的價(jià)值觀(guān)，在上市公司治理中實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)際控制人和大股東對(duì)于公眾投資人和中小投資者利益可能發(fā)生的損害的制約與制衡。因此，除了需要具備足夠的社會(huì)影響力之外，獨(dú)立董事還需要具備足夠的專(zhuān)業(yè)技能與符合社會(huì)主流的價(jià)值觀(guān)與足夠的資本市場(chǎng)認(rèn)知。

但是國(guó)內(nèi)獨(dú)立董事任職過(guò)低的門(mén)檻和選任制度，讓一些并不具備足夠公眾影響力與專(zhuān)業(yè)履職能力的人、乃至與實(shí)際控制人和大股東有著千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的人成了上市公司的獨(dú)立董事，從而讓獨(dú)立董事失去獨(dú)立地位、對(duì)實(shí)際控制人失去制約制衡能力的同時(shí)，反而有可能淪為實(shí)際控制人的合謀者，淪為“花瓶”的獨(dú)立董事反而還算是相對(duì)比較好的情況了。不過(guò)，此次康美藥業(yè)造假事件要求獨(dú)立董事承擔(dān)連帶“天價(jià)”賠償責(zé)任，確實(shí)給曾經(jīng)“不求有功、但求無(wú)過(guò)”的“花瓶式”獨(dú)立董事們敲響了警鐘。

如果出任獨(dú)立董事的人社會(huì)影響力不夠，也缺乏足夠的專(zhuān)業(yè)履職能力與維護(hù)公眾投資人與中小投資者的正確的價(jià)值觀(guān)，那么本來(lái)就產(chǎn)生于人情之下的獨(dú)立董事選任制度與實(shí)踐，就只能制造出擺設(shè)式的花瓶獨(dú)董以及與大股東、實(shí)際控制人合謀的閨蜜式獨(dú)董了。這些獨(dú)董們?cè)诓荒馨l(fā)揮在上市公司治理結(jié)構(gòu)中對(duì)大股東和實(shí)際控制人的有效制約以保護(hù)公眾投資人利益的同時(shí)，也只能混個(gè)袍金和虛名，而在面臨個(gè)人責(zé)任可能被追究的時(shí)候，選擇劉紀(jì)鵬式的逃避與作個(gè)逃兵，也就成了最為理性的選擇了。

作為中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事部副主任的劉紀(jì)鵬教授，除了中國(guó)政法大學(xué)教授與知名證券法起草專(zhuān)家的身份之外，還可堪稱(chēng)A股上市公司的資深獨(dú)立董事。在辭去萬(wàn)潤(rùn)股份獨(dú)董之后，劉紀(jì)鵬依然還擔(dān)任著民生銀行、長(zhǎng)安汽車(chē)、中金黃金和節(jié)能?chē)?guó)禎的獨(dú)董，另外還曾先后擔(dān)任過(guò)泛?？毓伞⑷A能?chē)?guó)際、國(guó)電電力、匯鴻集團(tuán)、江中藥業(yè)等12家上市公司獨(dú)董。連這樣一位資深獨(dú)董和中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)的獨(dú)董部副主任，也只能以辭任這種逃避的方式來(lái)避險(xiǎn)，獨(dú)董們?cè)谀壳蔼?dú)董制度下的尷尬足以可見(jiàn)一斑了。

因此，劉紀(jì)鵬教授提出了建立中國(guó)獨(dú)立董事公會(huì)的建議，有借鑒國(guó)外專(zhuān)業(yè)人士組建的行業(yè)公會(huì)之意。不過(guò)行業(yè)公會(huì)屬于專(zhuān)業(yè)人士組建的自律與維權(quán)組織，先不說(shuō)這種NGO組織在當(dāng)今內(nèi)地是否具備組建與成立的大環(huán)境的問(wèn)題，僅僅就其獨(dú)立、自律與維權(quán)的性質(zhì)而言，如果不修改目前的上市公司獨(dú)立董事產(chǎn)生、委任、履職與責(zé)任承擔(dān)的制度體系，“獨(dú)董公會(huì)”淪為“獨(dú)董工會(huì)”這種國(guó)內(nèi)目前的類(lèi)工人階級(jí)維權(quán)組織則是大概率的事情，甚至同樣演變?yōu)檎驹谏鲜泄敬蠊蓶|和實(shí)際控制人層面來(lái)“統(tǒng)戰(zhàn)”獨(dú)立董事的組織也并非不可能。再說(shuō)了，獨(dú)立董事作為社會(huì)賢達(dá)參與社會(huì)和報(bào)效社會(huì)的一種制度設(shè)計(jì)，本身就帶有一定的公益性質(zhì)，并以獨(dú)立董事個(gè)人的社會(huì)聲望作為對(duì)價(jià)與回報(bào)，如果立足于獨(dú)立董事酬金的高低去進(jìn)行維權(quán)和博弈，恐怕也就違背了獨(dú)立董事制度產(chǎn)生的本源與初心。

因此，從獨(dú)立董事建設(shè)的制度層面上加強(qiáng)獨(dú)立董事履職能力，提升法定信息獲取渠道，強(qiáng)化其獨(dú)立調(diào)查、獨(dú)立聘任中介機(jī)構(gòu)以及對(duì)重大事項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)的權(quán)利才是根本。還需要明確獨(dú)立董事的勤勉盡職義務(wù)的范疇，采取正面和負(fù)面清單相結(jié)合的方式，類(lèi)型化不同場(chǎng)景下獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)履行的具體行為來(lái)理清獨(dú)董責(zé)任范圍，提升獨(dú)立董事免責(zé)標(biāo)準(zhǔn)的客觀(guān)性和可操作性，完善獨(dú)立董事的民事責(zé)任認(rèn)定機(jī)制，以避免責(zé)任過(guò)度引發(fā)的寒蟬效應(yīng)和獨(dú)立董事逆向選擇。從提高獨(dú)立董事選任的獨(dú)立性而言，可以相對(duì)提高獨(dú)立董事的任職標(biāo)準(zhǔn)并建立相關(guān)的行業(yè)獨(dú)立董事專(zhuān)家?guī)?，探索隨機(jī)為上市公司分配獨(dú)立董事的機(jī)制。

A股需要建立適合中國(guó)內(nèi)地情況的獨(dú)立董事制度，當(dāng)然可以借鑒國(guó)外專(zhuān)業(yè)人士行業(yè)公會(huì)的經(jīng)驗(yàn)，但直接移植或者照搬顯然是不可行的。這就比目前獨(dú)立董事制度照搬直接國(guó)外的獨(dú)董體系所帶來(lái)的水土不服一樣。（財(cái)富中文網(wǎng)）

作者柏文喜為財(cái)富中文網(wǎng)專(zhuān)欄作家，IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

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編輯：劉蘭香