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扎克伯格的元宇宙故事,還能講下去嗎?

2022-02-08

既不是Meta,也不是元宇宙的錯。資本市場是短視的,不認企業(yè)的長期規(guī)劃,因為長期規(guī)劃可能要三五年、甚至五到十年之后才會在財報數(shù)據(jù)上顯示出來。等到收入利潤顯示出來的時候,大家都會叫好。但是當企業(yè)剛剛開始轉(zhuǎn)型、絕大多數(shù)人都看不懂的時候,反倒會招來更多的批評。

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Meta最近有些“水逆”。前幾天市值大跌,然后是伴隨扎克伯格20年的彼得·泰爾宣布退出董事會。不少人把這兩件事聯(lián)系起來,認為業(yè)績不佳是主要因素,比如2021年第四季度財報數(shù)據(jù)不好看,前景展望黯淡,令投資者大跌眼鏡。

首先是業(yè)務數(shù)據(jù)令人擔憂。Facebook社交平臺在2021年第四季度減少了50萬日活用戶,日活數(shù)據(jù)第一次出現(xiàn)環(huán)比下降。CEO馬克·扎克伯格把原因歸咎于一個競爭對手,那就是短視頻應用TikTok。

但更大的影響可能來自于Meta的元宇宙業(yè)務。這也是Facebook首次公布元宇宙項目的收入數(shù)據(jù)。Meta的“現(xiàn)實實驗室”(Reality Labs)部門在2021年營業(yè)虧損超過了100億美元,收入只有22.7億美元,主要來自Oculus VR頭顯的設備銷量。

這個虧損額度是逐年增加的。2019年這個實驗室虧損45億美元,2020年虧損66億美元,Meta公司在投資者會議上預計,2022年的虧損還會擴大。

Meta公司股價大跌,對“元宇宙”意味著什么?這個概念已經(jīng)差不多熱了一整年時間,這次大跌,很多人認為是把人們從元宇宙的星辰大海的幻想中拉出來,潑了一瓢冷水,甚至有人認為是元宇宙概念破滅的標志。

其實我反倒認為,既不是Meta,也不是元宇宙的錯。資本市場是短視的,不認企業(yè)的長期規(guī)劃,因為長期規(guī)劃可能要三五年、甚至五到十年之后才會在財報數(shù)據(jù)上顯示出來。等到收入利潤顯示出來的時候,大家都會叫好。但是當企業(yè)剛剛開始轉(zhuǎn)型、絕大多數(shù)人都看不懂的時候,反倒會招來更多的批評。

如今相當一部分的華爾街投資人過于強調(diào)短期收益,導致上市公司會受到財務機制的約束,不敢放下短期利益去投資更長遠的研發(fā)項目,特斯拉CEO馬斯克、Palantir CEO卡普都公開指責過資本市場的短視。這也是上市科技企業(yè)與資本市場之間存在的矛盾,目前還沒有看到更好的解決辦法。

雖然扎克伯格也承認進入了發(fā)展的緩慢期,但是他在元宇宙上的布局還是值得稱道。Meta在2014年收購了VR設備開發(fā)商Oculus,在去年實現(xiàn)了1000萬的銷量,去年底展示了Meta在AR、人機交互、虛擬人的研發(fā)進展,還宣布未來10年投資100億美元來推動元宇宙項目的發(fā)展。

短視的投資人扎堆,還會導致一個負面現(xiàn)象,那就是炒概念。有唱衰元宇宙的聲音說,股民們腦子里面的元宇宙,通往星辰大海;但是資本寡頭眼里的元宇宙,通往更鋒利的韭菜刀。他們會提前預支韭菜的價值,去做高像Meta這樣的公司的市值。

我還是堅定地認為,元宇宙恰恰是一個方向正確,但確實又滋生了大量泡沫的科技賽道。未來一兩年時間,元宇宙可能還會持續(xù)熱,不過與2021年的情緒熱烈氣氛高漲不同,我們可能會看到越來越多冷靜的聲音,甚至不乏激烈的批評。Meta公司的這次大跌就是一個分水嶺。

關(guān)于判斷技術(shù)的發(fā)展,有一個實用的方法,叫Gartner曲線。Gartner是一家咨詢公司,他們提出這個曲線的意思是,很多科技進入市場以后有兩輪的熱度,第一輪是概念熱,形成很高的熱度,但是由于沒有收入利潤支持,大家發(fā)現(xiàn)這件事兒還很遠,會快速冷下去。

這就很容易讓人想到那些年媒體炒作的盛況,比如2012年的3D打印、2017年的人工智能、2019年的無人駕駛。隨著技術(shù)的發(fā)展,市場接受度增加,收入利潤在起來,就會進入下一輪熱度,帶來新一輪真正的科技繁榮。

為什么要強調(diào)Gartner曲線概念?熱炒的時候大家會密切關(guān)注這個領(lǐng)域,等到概念冷的時候大家反倒不以為意,其實就在大家不注意的時候,這個世界才真正發(fā)生變革。不光是元宇宙,無人駕駛、人工智能、機器人等等科技產(chǎn)業(yè)都將在未來某一個時刻實現(xiàn)真正的爆發(fā),所以我們要提前做好迎接的準備。

要等到幾年后,元宇宙概念在市場中得到回報,我們才能回過頭來評價Meta今天的投入和壓力。相信到時很多人又會贊嘆扎克伯格的前瞻和Meta轉(zhuǎn)型的堅決了。

至于眼前,元宇宙還處于發(fā)展的初期,概念熱正在消退,短期很難盈利,那么如何判斷一家科技企業(yè)的未來呢?

任何企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn),都不是一蹴而就的,投資科技企業(yè)就是陪伴企業(yè)發(fā)展的長跑,不能急功近利。但新科技往往都是顛覆式的,當企業(yè)去講未來故事的時候,不容易被大眾理解,還會有很多人認為它是在炒作,就連Meta也不能幸免。

任何科技潮流已經(jīng)形成的時候,必然是魚龍混雜的,越在這樣的時候,我們就越是要堅定的站在革命者這一邊,還要分析出誰是附庸風雅、誰是長期布局。(財富中文網(wǎng))

作者王煜全為財富中文網(wǎng)專欄作家,海銀資本創(chuàng)始合伙人,全球科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)專家

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編輯:王坤祚

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