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“華爾街教父”的實(shí)話實(shí)說透露了什么

2022-06-03

全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德的創(chuàng)始人與CEO拉里·芬克表示,來自全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿降淖璧K以及對能源轉(zhuǎn)型的要求或?qū)⒗^續(xù)推高全球通脹;而美聯(lián)儲并沒有能夠解決供應(yīng)問題的工具,且如果美聯(lián)儲行動過度,美國經(jīng)濟(jì)將面臨衰退。并預(yù)測,美國將面臨兩年的通脹上行期,而其背后的主要原因來自全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿阶璧K。

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芬克所言的實(shí)質(zhì),是在描繪一個真實(shí)的、失去神話的美聯(lián)儲,即,美聯(lián)儲對抗通脹難以一柱擎天。既然美聯(lián)儲現(xiàn)在沒工具對付通脹,那么,美聯(lián)儲必然“巧婦難為無米之炊”,其結(jié)果,只能是“作壁上觀”了。全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德的創(chuàng)始人與CEO拉里·芬克表示:“來自全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿降淖璧K以及對能源轉(zhuǎn)型的要求或?qū)⒗^續(xù)推高全球通脹;而美聯(lián)儲并沒有能夠解決供應(yīng)問題的工具,且如果美聯(lián)儲行動過度,美國經(jīng)濟(jì)將面臨衰退。”芬克另一個重要的潛臺詞是,美聯(lián)儲“做糖不甜做醋酸”,即,美聯(lián)儲管不了通脹,但可以制造“美國經(jīng)濟(jì)的衰退”,制造的方法是“美聯(lián)儲行動過度”。

兩次極為珍貴的“金玉良言”。作為管理著近10萬億美元的資產(chǎn)的貝萊德的創(chuàng)始人,芬克被譽(yù)為“華爾街教父”。芬克至少有兩次先知先覺般的精準(zhǔn)預(yù)測:一是很早預(yù)測到了美國的“高通脹”,早在去年美聯(lián)儲主席鮑威爾一再表示通脹是“暫時的”時候,芬克就表示反對,他不認(rèn)為美國通脹的上升是暫時的,通脹比預(yù)期更嚴(yán)重,美聯(lián)儲將不得不對更高的通脹數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。二是預(yù)測到世界經(jīng)濟(jì)全球化的終結(jié),今年三月,芬克在致投資者的信中警告稱,俄烏沖突將重塑世界經(jīng)濟(jì),促使企業(yè)撤出全球供應(yīng)鏈,從而進(jìn)一步推高通脹,他在信中稱“俄烏沖突結(jié)束了我們在過去三十年中所經(jīng)歷的全球化。”值得一提的是,作為一名投資人,如果當(dāng)時聽懂了芬克的話,那么,投資業(yè)績止損30%還是有可能的。

提出了一個十分重要的觀點(diǎn),即披露ESG信息可能是個“花瓶”般裝飾物,抑或“偽命題”。芬克表示,今年有更多公司自愿披露環(huán)境、社會和治理ESG信息,貝萊德不想成為“環(huán)保警察”。今年越來越多的企業(yè)已經(jīng)主動提供了更多關(guān)于其碳排放的信息,但貝萊德不支持關(guān)于氣候政策的規(guī)范性股東決議,他認(rèn)為進(jìn)行以適應(yīng)氣候變化的投資是客戶需要考慮的投資風(fēng)險,資產(chǎn)管理人不應(yīng)該負(fù)責(zé)確保他們的投資組合能為保護(hù)地球做出貢獻(xiàn)。芬克稱:”我不想成為環(huán)境警察,要求私營部門承擔(dān)這樣的角色是錯誤的。”我認(rèn)為,讓企業(yè)承擔(dān)“老虎吃天”的天大社會責(zé)任,本身就是形式主義“大假空”的泛濫,這種口號式的承諾意義不大。

“華爾街教父”龐大的公司帝國。貝萊德是美國的投資管理公司,總部位于美國紐約,并在全球30個國家中設(shè)立了70個辦事處,客戶遍及100個國家。主要業(yè)務(wù)為針對法人與零售通路提供投資管理、風(fēng)險管理與財務(wù)咨詢服務(wù)。旗下知名基金包括貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置基金、貝萊德世界礦業(yè)基金、貝萊德拉丁美洲基金、貝萊德新興歐洲基金、貝萊德世界能源基金及貝萊德新能源基金等。其中,貝萊德基金是中國首家外資全資控股的公募基金管理公司。

總之,廣大的投資者可以關(guān)注芬克,畢竟,在世界投資界,像他一樣把問題說明白的人很少。未來,在波譎云詭的投資界,找到風(fēng)向標(biāo)的意義非同小可。(財富中文網(wǎng))

作者王衍行為財富中文網(wǎng)專欄作家,中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會前副秘書長。

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